Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Февраля 2012 в 17:19, курсовая работа
Целью курсовой работы является определение оптимальной структуры капитала для ОАО «Бийский дорожник».
Задачами работы являются: изучение состава, структуры капитала предприятия, рассмотрение различных подходов к определению оптимальной структуры капитала, изучение порядка анализа всех составляющих капитала ОАО «Бийский дорожник», а также выработка путей управления структурой капитала на данном предприятии.
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. Капитал компании, его структура и порядок анализа 5
1.1 Понятие капитала предприятия и его структуры 5
1.2 Анализ структуры, состава и динамики капитала предприятия 9
1.3 Анализ эффективности использования капитала предприятия 13
ГЛАВА 2. Анализ структуры капитала ОАО «Бийский дорожник» 21
2.1 Краткая экономическая характеристика ОАО «Бийский дорожник»…………………………………………………………………………21
2.2 Анализ состава, структуры и динамики капитала предприятия 22
2.3 Оценка оптимальности соотношения собственного и заемного капитала на предприятии 37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 41
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 44
По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств.
Для оценки структуры обязательств весьма существенно их деление на необеспеченные и обеспеченные. Важность такой группировки связана с тем, что обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия и объявления конкурсного производства погашаются из конкурсной массы. Чем больше покрытых (обеспеченных) долгов в противоположность необеспеченным, тем лучше кредиторам, имеющим обеспеченные требования, но хуже остальным кредиторам, которые в случае объявления конкурса должны удовлетвориться остающейся имущественной массой.
Сведения,
которые приводятся в пассиве
баланса, позволяют определить, какие
изменения произошли в
Финансовое
состояние предприятия во многом
зависит от того, какие средства
оно имеет в своем распоряжении
и куда они вложены. По степени
принадлежности используемый капитал
подразделяется на собственный (раздел
I пассива) и заемный (разделы II и III пассива)
По продолжительности
Рис.1
Схема структуры пассива
баланса
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.
В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:
Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.
Этот коэффициент обратный к предыдущему и показывает долю заемных средств в имуществе предприятия.
Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина плеча финансового рычага больше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.
У
капиталоемких предприятий с
длительным периодом оборота средств,
имеющих значительный удельный вес
активов целевого назначения (к примеру,
предприятий
Предприятия,
у которых значителен удельный вес
недвижимого имущества, должны иметь
большую долю собственных источников
(чтобы объем долгосрочного
На
структуру баланса
Особое
значение при оценке рациональности
структуры источников средств имеет
соотношение длительности производственно-коммерческого
цикла и срока погашения
Еще
один фактор, влияющий на соотношение
собственных и заемных средств,
является - структура затрат предприятия.
В составе затрат любого предприятия есть
расходы, величина которых непосредственно
зависит от масштабов деловой активности
(их принято называть условно-переменными),
и затраты, величина которых на определенном
этапе не зависит (слабо зависит) от объема
деятельности (условно-постоянные). К числу
последних относятся амортизация, арендная
плата, заработная плата административно-
Коэффициенты,
характеризующие структуру
Исходя
из этого, приведенные коэффициенты
могут рассматриваться как
Также особое внимание следует уделить вопросу кредиторской задолженности. Необходимо изучить ее состав и динамику. При анализе кредиторской задолженности необходимо учесть, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому следует провести их сравнение.
Рассмотрение названных факторов лишь в их совокупности позволяет сделать обоснованные выводы относительно рациональности структуры капитала.
Как
известно, капитал находится в
постоянном движении, переходя из одной
стадии кругооборота в другую. На первой
стадии предприятие приобретает
необходимые ему основные фонды,
производственные запасы, на второй –
средства в форме запасов поступают
в производство, а часть используется
на оплату труда работников, выплату
налогов, платежей по социальному страхованию
и другие расходы. Заканчивается
эта стадия выпуском готовой продукции.
На третьей стадии готовая продукция
реализуется, и на счет предприятия
поступают денежные средства. Чем
быстрее капитал сделает
Достигнутый
в результате ускорения оборачиваемости
эффект выражается в первую очередь
в увеличении выпуска продукции
без дополнительного
Таким
образом, эффективность использования
капитала характеризуется его отдачей
(рентабельностью) как отношение
суммы прибыли к среднегодовой
сумме основного и оборотного
капитала. Для характеристики интенсивности
использования капитала рассчитывается
коэффициент его
Взаимосвязь
между показателями отдачи капитала
и его оборачиваемостью выражается
следующим образом:
Иными
словами, доходность инвестированного
капитала (ЭР) равна произведению рентабельности
продаж (R) и коэффициента оборачиваемости
капитала (Коб).
ЭР
= R * Коб
Поскольку
оборачиваемость капитала тесно
связана с его отдачей и
является одним из важнейших показателей,
характеризующих интенсивность
использования средств
Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:
где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30 дней).
Средние
остатки всего капитала и отдельных
видов оборотных средств
Продолжительность оборота капитала неодинакова в различных отраслях. В одних отраслях капитал оборачивается быстрее, в других – медленнее. Во многом это зависит от продолжительности производственного процесса и процесса обращения товаров. Время производства обусловлено технологическим процессом, техникой, организацией производства. Для его сокращения необходимо совершенствовать технику, технологию и организацию производства, автоматизировать труд, углублять кооперацию. Сокращение времени обращения достигается за счет ускорения отгрузки и перевозки товаров, документооборота, расчетов и т.д.
Информация о работе Структура капитала предприятия ОАО «Бийский дорожник»