Совершенствование системы финансового планирования

 

Таблица 4.

Показатели, определяющие состояние оборотных средств

 

Относительные показатели устойчивости	01.01.2010	01.01.2011
Коэффициент автономии	0,47	0,42
Коэффициент отношения  заемных и собственных средств (финансовый рычаг)	1,14	1,37
Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств.	1,78	2,39
Коэффициент маневренности	0,23	0,30
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами	1,41	2,17
Коэффициент имущества  производственного назначения
Коэффициент долгосрочно  привлеченных заемных средств	0,051653803	0,164974988
Коэффициент краткосрочной  задолженности	0,9522675	0,85595839
Коэффициент кредиторской задолженности	0,10	0,43
Маржинальный  доход	107623,00	135856,00
Доля маржинального  дохода в выручке от реализации	0,82	0,96
Порог рентабельности	29535,74	3707,31
Запас финансовой устойчивости, %	100,54	100,72

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Наличие у РУП «Гомельский  ЗЛиН» достаточного объема собственных оборотных средств 1,14 за 2009 год, и 1,37 за 2010 год, является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Оценка значения говорит о том, что оборотные активы организации формируются как за счет заемных источников, так и за счет собственных, и, несмотря на сокращение доли собственных средств в составе оборотных активов, предприятие имеет возможность осуществления бесперебойной финансово-хозяйственной деятельности.

Коэффициент маневренности  собственных средств показывает, способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.

Значение коэффициента маневренности находится в рамках допустимого коридора (0,2 – 0,5). Коэффициент маневренности собственного капитала РУП «Гомельский ЗЛиН» положительный. Это означает, что у предприятия есть собственный капитал для финансирования текущей деятельности. А изменение коэффициента маневренности собственных средств свидетельствует об незначительном улучшении структуры баланса предприятия и росте его финансовой устойчивости.

2.2.2. Анализ  платежеспособности

Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса.

Различные показатели ликвидности  не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации  при разных методах учета ликвидности  средств, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей аналитической информации. Для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость организации по коэффициенту текущей ликвидности.

 

Таблица 5.

Показатели, определяющие состояние платежеспособности

 

Абсолютные  показатели	01.01.2010	01.01.2011
А1 (наиболее ликвидные активы)	2715	1451	А1≥П1
П1 (наиболее срочные  обязательства)	19728	143329
А2 (быстрореализуемые  активы)	103044	268823	А2≥П2
П2 (краткосрочные  пассивы)	164930	140054
А3 (медленно реализуемые  активы)	125025	131453	А3≥П3
П3 (долгосрочные пассивы)	9256	47688
А4 (труднореализуемые  активы)	130787	169103	А4≤П4
П4 (постоянные пассивы)	169937	241373
Относительные показатели	01.01.2010	01.01.2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,01	≥0,1
Коэффициент критической  ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	0,57	0,95	≥0,5
Коэффициент текущей  ликвидности(коэффициент покрытия)	1,26	1,42	1,5 – 2,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,17	0,18	≥0,15

 

Рис. 5 –Относительные показатели ликвидности предприятия

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств.

На протяжении 2010 года способность РУП «Гомельский ЗЛиН» погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств не увеличилась, и ее уровень остается недостаточным.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает способность РУП «Гомельский ЗЛиН» погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем значение коэффициента больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Этот показатель учитывает, что не все активы можно реализовать в срочном порядке.

Значение коэффициента текущей ликвидности РУП «Гомельский ЗЛиН» говорит о незначительном финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии своевременно оплачивать текущие счета.

Рис. 6 –Коэффициент текущей ликвидности предприятия

 

Коэффициент критической  ликвидности показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим, при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Для того чтобы правильно оценить данный коэффициент, необходимо установить качество ценных бумаг и дебиторской задолженности. Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов может создать благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что при продаже таких ценных бумаг РУП «Гомельский ЗЛиН» потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена вообще или же будет погашена через довольно большой промежуток времени, что равносильно невыплате.

Показатель коэффициента ликвидности РУП «Гомельский ЗЛиН» к концу отчетного периода вырос и его значение попало в нормальный диапазон 0,5 – 1,0.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

За анализируемый период обеспеченность РУП «Гомельский ЗЛиН» собственными оборотными средствами улучшилась.

Рис. 7 –Коэффициент обеспеченности собственными средствами

2.2.3. Анализ деловой активности

Показатели деловой  активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть определена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности в известности клиентов и др.

 

Таблица 6.

Показатели деловой активности предприятия

 

Показатели  деловой активности (в днях)	2010 г.
Отдача активов, дней	1258,90
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	403,18
Коэффициент оборачиваемости  незавершённого производства	72,91
Оборачиваемость оборотных активов, дней	855,73
Коэффициент оборачиваемости  запасов, дней	346,18
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, дней	490,92
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, дней	219,22
Отдача собственного капитала, дней	552,97
Показатели  деловой активности (в оборотах за период)	2010 г.
Отдача активов,об.	0,29
Отдача основных средств (фондоотдача), об.	0,91
Коэффициент оборачиваемости  незавершенного производства, об.	5,01
Оборачиваемость оборотных активов, об.	0,43
Коэффициент оборачиваемости  запасов, об.	1,05
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, об.	0,74
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности, об.	1,67
Отдача собственного капитала,об.	0,66

 

Коэффициент фондоотдачи показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е. насколько эффективно это вложение средств. Экономически это можно интерпретировать так – предприятие РУП «Гомельский ЗЛиН» в 2010 г. получало 0,19 руб. с каждого вложенного рубля в основные средства.

Коэффициент оборачиваемости  активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства.

Коэффициент оборачиваемости  запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз в среднем в течение года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства.

Умеренная оборачиваемость дебиторской задолженности РУП «Гомельский ЗЛиН» отражает улучшение платежной дисциплины покупателей (а также других контрагентов) - своевременное погашение покупателями задолженности перед предприятием и (или) уменьшние продаж с отсрочкой платежа (коммерческого кредита покупателям).

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности «Гомельский ЗЛиН» свидетельствует об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков).

Оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно  с оборачиваемостью дебиторской  задолженности. Ситуация, когда коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности значительно больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности является для предприятия неблагоприятной.

2.2.4. Анализ рентабельности

Об интенсивности использования ресурсов предприятия, способности получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенными собственниками капиталом. В зависимости оттого, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют несколько групп коэффициентов рентабельности.

 

Таблица 7.

Показатели рентабельности

 

Показатели  рентабельности, %	01.01.2010	01.01.2011
Общая рентабельность, %	11,8	7,8
Рентабельность  продаж, %	12,8	7,5
Рентабельность  собственного капитала, %	25,6	9,3
Рентабельность  оборотных активов, %	18,6	5,5
Общая рентабельность производственных фондов, %	33,2	13,2
Рентабельность  всех активов, %	11,9	3,9