Основные формы отношений по поводу ценных бумаг

 Всякое  коммерческое предприятие вправе  иметь в своих активах (долгосрочных  и краткосрочных) ценные бумаги  различных эмитентов (заемщиков  финансовых ресурсов), в том числе  собственные акции. Формируя портфель ценных бумаг и осуществляя регулирование его состава и структуры, предприятия реализуют стратегию доходности, риска и ликвидности. 
Основная цель рынка ценовых бумаг и состоит в том, чтобы обеспечить связь между продавцами и покупателями для оказания им помощи в обмене ценных бумаг на деньги или на другие ценные бумаги. Рынок ценных бумаг оказывает содействие инвесторам в мобилизации и предоставлении в кредит денежных средств для совершения капитальных вложений. 
Для того чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал доходность капитала, он должен соответствовать следующим требованиям: 
1) необходимо наличие правовой базы совершения сделок купли-продажи ценных бумаг; 
2) должна быть создана соответствующая инфраструктура рынка, обеспечивающая оперативность и равнодоступность сделок, правовую защиту его участников; 
3) необходимы достаточная емкость и структурированность рынка, позволяющие удовлетворить различные запросы по времени и объемам сделок. 
Рынок ценных бумаг состоит из следующих компонентов:

 * субъекты рынка (участники рынка ценных бумаг) 
* собственно рынок (биржевой, внебиржевой); 
* органы государственного регулирования и надзора; 
* саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции); 
* инфраструктура рынка: 
а) правовая; 
б) информационная (финансовая пресса, система фондовых показателей и т. д.); 
в) депозитарная и расчетно-клиринговая сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные депозитарные и расчетно-клиринговые системы); 
г) регистрационная сеть. 
Субъектами (участниками) рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые покупают или продают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. 
Субъекты рынка ценных бумаг подразделяются на три категории: 
1) эмитенты - заемщики финансовых ресурсов: юридические лица, государственные органы, органы местных администраций, выпускающие ценные бумаги, несущие от своего имени обязательства по ценным бумагам перед их владельцами; 
2) инвесторы - собственники временно свободных денежных средств, желающие инвестировать их для получения дополнительного дохода: физические лица, хозяйствующие субъекты, профессиональные инвесторы (страховые компании, пенсионные фонды, банки и др.); 
3) профессиональные участники рынка ценных бумаг (фондовые посредники) - банки и инвестиционные организации, юридические и физические лица, осуществляющие виды деятельности, признанные профессиональными на рынке ценных бумаг (брокерская, дилерская деятельность и др.). 
Виды рынка ценных бумаг характеризуются не тем или иным видом основных ценных бумаг, а способом торговли на данном рынке: 
* первичный и вторичный; 
* организованный и неорганизованный; 
* биржевой и внебиржевой; 
* традиционный и компьютеризированный; 
* кассовый и срочный. 
Первичный рынок - это рынок, на котором ценные бумаги приобретаются их первыми владельцами в соответствии с определенными правилами и требованиями.  
Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. 
Разделение рынка ценных бумаг на организованный и неорганизованный относится к вторичному рынку. 
Организованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг производится на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками. 
Неорганизованный рынок - это рынок, на котором обращение ценных бумаг происходит без соблюдения единых для всех участников рынка правил. 
При биржевом рынке торговля ценными бумагами осуществляется на фондовых биржах. Это всегда организованный рынок. 
При внебиржевом рынке торговля ценными бумагами осуществляется, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным и неорганизованным. 
Компьютеризированный рынок - это рынок, на котором торговля производится через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок. 
Кассовый рынок ("кэш"-рынок, или "спот"-рынок) - рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней. 
Срочный рынок - рынок, на котором заключаются разнообразные по виду сделки со сроками исполнения, превышающими два рабочих дня (например, три месяца).

     Кроме того, рынки ценных бумаг иногда классифицируют по другим критериям: 
* по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки); 
* по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций и т. д.); 
* по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.); 
* по объему обращающихся ценностей; 
* по отраслевому и другим критериям. 
Существуют три модели фондового рынка в зависимости от банковского или небанковского характера финансового посредника: 
1) небанковская модель (США) - в качестве посредников выступают небанковские компании по ценным бумагам; 
2) банковская модель (Германия) - посредниками выступают банки; 
3) смешанная модель (Япония) - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. 
В России сложилась смешанная модель фондового рынка, на котором присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Регулирование рынка ценных бумаг.

Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними со стороны  организаций, уполномоченных обществом  на эти действия.

Регулирование может быть внешним и внутренним.

Различают следующие виды регулирования рынка  ценных бумаг:

государственное регулирование;

регулирование со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг или саморегулирование;

общественное  регулирование или регулирование  через общественное мнение.

Регулирование рынка ценных бумаг имеет следующие  цели:

поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий работы для всех его участников;

защита  участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц  и организаций;

обеспечение свободного и открытого ценообразования  на ценные бумаги на основе спроса и  предложения;

создание  эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы для предпринимательской  деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;

в определенных случаях - создание новых рынков, поддержка  рыночных структур, рыночных начинаний  и нововведений;

воздействие на рынок с целью достижения общественных целей (увеличения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы и т.д.).

Процесс регулирования на рынке ценных бумаг  включает:

создание  нормативной базы функционирования рынка, т.е. разработка законов, постановлений, инструкций, правил, методических положений  и других нормативных актов, которые  ставят функционирование рынка на единую основу;

отбор профессиональных участников рынка;

контроль  за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;

систему санкций за отклонение от норм и  правил, установленных на рынке (предупреждения, штрафы, уголовные наказания, исключение из рядов участников рынка).  
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы. 

1. В.П.Попков, В.П. Семёнов Организация и финансирование инвестиций 2001.
2. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом. - М.: Финансы и статистика, 1997.
3. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000.
4. Гражданский кодекс РФ.