Министерство  транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

ГОУ ВПО  «Дальневосточный государственный

университет  путей сообщения»

Институт  интегрированных форм обучения 

Кафедра «Экономическая теория» 
 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

по  дисциплине: «Рынок ценных бумаг»

по  теме «Значение и  формы рынка ценных бумаг» 
 
 
 
 

Выполнила: Пожидаева И.В.

Студентка 2 курса ИИФО

КТ09-БУ-061

682469, Хабаровский  край,

г.Николаевск-на-Амуре,

ул. Гоголя, д. 28Б, кв. 55

Проверил: доцент кафедры 

«Экономическая теория»

Садов В.И. 
 
 

Хабаровск, 2011г.

     Содержание

Введение...................................................................................................................3

1.Понятие  и сущность рынка ценных бумаг.........................................................4

2.Цели, задачи, функции и значение рынка ценных бумаг...............................10

3.Виды  рынка ценных бумаг................................................................................12

Заключение.............................................................................................................15

Список  использованной литературы...................................................................16 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

      Современный рынок ценных бумаг является важным источником финансирования экономики. Происходит это потому, что рынок ценных бумаг создает обширные возможности для привлечения финансовых ресурсов. Именно благодаря рынку ценных бумаг большое число инвесторов смогли получить прибыль от своих сбережений. На протяжении всей своей истории, рынок ценных бумаг выступал в качестве движущей силы экономического роста

      Рынок ценных бумаг - это рынок, опосредующий кредитные отношения и отношения  совладения с помощью ценных бумаг. Особенность привлечения финансовых средств, с помощью ценных бумаг, заключается в их возможности свободно обращаться на рынке. Возможность свободной купли-продажи ценных бумаг позволяет вкладчику гибко определять срок, на который он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект.

      Появление и развитие рынка ценных бумаг  связано с ростом потребности  в привлечении финансовых средств  в связи с расширением производственной и торговой деятельности. По мере увеличения масштабов производства средств одного или нескольких предпринимателей становилось уже недостаточно для его развития. Поэтому возникала необходимость привлечения финансовых средств широкого круга лиц. В 21 веке в связи с активным строительством железных дорог, требовавшим больших денежных затрат, рынок ценных бумаг получил значительный импульс к развитию.

      Для того чтобы раскрыть тему контрольной работы необходимо раскрыть понятие и сущность рынка ценных бумаг, рассмотреть цели, задачи и функции, виды  рынка ценных бумаг.

     1. Понятие и сущность рынка ценных бумаг

      Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это  рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ценными бумагами. Значение рынка ценных бумаг состоит в том, что он вовлекает дополнительные инвестиционные ресурсы в хозяйственный оборот, обеспечивает «перелив» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.

     Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – является частью финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). Это рынок, на котором торгуют специфическим товаром - ценными бумагами.¹

     Остановимся на  понятии ценной бумаги с экономической  точки зрения. Вот определение  по краткому экономическому словарю  А.Н. Азрилияна: «ценные бумаги –  документы имущественного содержания, с которыми какое-либо право связано так, что оно без этих документов не может быть ни осуществлено, ни передано другому лицу. Ценные бумаги в зависимости от выраженных на бумаге прав различаются на: денежные бумаги (векселя, чеки и т.д.); товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего собственности или право залога на товары (складские свидетельства и др.) и бумаги, закрепляющие участие в какой-либо компании (акции, сертификаты на акции). В зависимости от способа легитимации лица в качестве субъекта права различают: бумаги на предъявителя (когда собственником бумаги признается лицо, обладающее документом); именные бумаги (содержащие обозначение собственника в тексте документа) и ордерные бумаги (подразумевающие возможность быть переданными другому лицу путем передаточной надписи на оборотной стороне документа – индосаммента). Следует иметь в виду, что для некоторых именных бумаг законодательством предусматривается возможность передачи права по индосамменту, то есть упрощенным порядком»² В отличие от обычного товара, потребительская стоимость которого вытекает из его вещной или материальной природы, потребительская стоимость ценной бумаги не имеет материальной основы, а коренится во взаимоотношениях между владельцем ценной бумаги и лицом, обязанным по ней. Мерой ее потребительской стоимости выступает качество ценной бумаги.

     Качество  ценной бумаги находит свое отражение в следующем:

     а)  ликвидности ценной бумаги, то есть мере воплощения ее права на переход от одного владельца к другому;

     б)  доходности ценной бумаги, то есть мере воплощения ее права на получение дохода ее владельцем;

     в)  риске ценной бумаги, то есть неопределенности, неизвестности, связанной с осуществлением прав (и, прежде всего, прав на доход и на обращение), которыми она наделена.³

     Ликвидность ценной бумаги - это сочетание права  на передачу ее от одного владельца  к другому с возможностью осуществления  этого права. Ликвидность находит  свое выражение в перечне разрешенных форм перехода прав собственности на нее (например, бывает, что купля-продажа ценной бумаги ограничена), в объемах и сроках этого перехода и т.д.

     Доход по ценной бумаге - это доход, который  она приносит в абсолютном (абсолютная доходность) или относительном (относительная доходность) выражении за определенный период времени, обычно в расчете на год. Этот доход распадается на два вида: доход от ценной бумаги как титула капитала (начисляемый доход), и доход от ценной бумаги как капитала (дифференциальный доход). Начисляемый доход это часть дохода, создаваемого действительным капиталом, а поэтому действительный доход, по своей сути, часть произведенной прибавочной стоимости. Дифференциальный доход это доход от капитала, функционирующего как фиктивный капитал, то есть этот доход - чистое перераспределение уже существующей стоимости.⁴

     Владельцу ценной бумаги совершенно безразличен  источник получаемого им дохода, поэтому на практике используются следующие базовые экономические понятия доходности: текущая доходность - определяемая на базе начисляемого дохода или обоих видов доходов за период до одного года или от краткосрочной операции; полная доходность - учитывающая сразу оба вида дохода по ценной бумаге за длительный период времени, но в расчете на год.

     Риск - наряду с доходностью, важнейший  показатель качества ценной бумаги. Отражаемая им неопределенность может быть описана как возможность полного или частичного неисполнения целей, которые ставит владелец ценной бумаги из расчета имеющихся у него прав, так и возможность лишь частичного исполнения этих целей. Следовательно, можно утверждать, что риск - это неизвестная степень осуществимости прав или целей владельца ценной бумаги или, наоборот, неизвестная степень их неосуществимости. В соответствии с основными правами, предоставляемыми ценной бумагой, существуют риск доходности, риск ликвидности и др.⁵ Риск конкретной ценной бумаги не остается постоянным, а непрерывно изменяется в зависимости от состояния обязанного по ней лица и конъюнктуры рынка ценных бумаг в целом.

     Ценная  бумага обладает двумя видами стоимости:

     - номинальная стоимость - выражается в той сумме денег, которую ценная бумага представляет при обмене ее на действительный капитал на стадии выпуска или гашения;

     - рыночная стоимость - возникает в результате капитализации ее имущественных прав.

     Номинальная стоимость ценной бумаги состоит  из суммы денег, которая закрепляется за конкретной ценной бумагой на определенной стадии ее существования, плюс, начисляемый доход, то есть, по сути, это плата за использование капитала. Начисляемый доход существует в двух формах: дивиденды по акциям, проценты по остальным бумагам.

     При помощи купли-продажи ценных бумаг  осуществляется перелив инвестиционных ресурсов: временно свободные капиталы переливаются в те отрасли и производства, продукция которых пользуется повышенным спросом. Перетекание одного вида капитала в другой - непрерывный процесс, свойственный рыночной экономике, и в этой связи важную практическую и теоретическую значимость приобретает вопрос влияния различных сегментов рынка на рынок ценных бумаг и наоборот. Здесь следует выделять непосредственную и косвенную взаимосвязь рынков.⁶

     Непосредственная  взаимосвязь рынка ценных бумаг  с товарным и финансовым рынками  заключается в процессе секьюритизации, который выражается в том, что  денежные средства переходят из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг; все большие массы капитала превращаются в ценные бумаги; одни формы ценных бумаг переходят в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

     Косвенная связь проявляется благодаря  специфическим особенностям ценных бумаг как товара. С одной стороны, ценные бумаги имеют номинальную  стоимость, соответствующую определенной величине реального капитала, в которой также находят свое отражение многие объективно происходящие процессы - рост производства, увеличение, дробление, перераспределение, объединение реально функционирующих капиталов. С другой стороны, под воздействием изменений рыночной конъюнктуры курсовая стоимость ценных бумаг существенно меняется. Причем она может, как подниматься, так и опускаться относительно номинальной цены. Это означает, что ценные бумаги представляют собой «фиктивный капитал», не имеющий жесткой привязки к стоимости действительного капитала, который они представляют.

     Любые изменения доходности от операций с  другими финансовыми активами, процессы как негативного, так и позитивного характера, происходящие на других финансовых рынках, незамедлительно отражаются на рынке ценных бумаг. Наиболее сильное воздействие на фондовый рынок оказывают изменения курсов валют, банковских процентных ставок, индексов, соотношения спроса и предложения, величины капитализированного дохода по ценным бумагам, уровень доходности и т. д. К фундаментальным экономическим факторам, которые воздействуют на фондовый рынок, относятся также дефицит торгового и платежного балансов, индексы инфляции, динамика валового национального продукта, данные по безработице и занятости, данные по денежной массе.⁷

     Помимо  экономических показателей, на рынок ценных бумаг большое влияние оказывают всевозможные политические события, которые незамедлительно отражаются на уровне цен, срочности рынка, активности нерезидентов. На рыночную стоимость фиктивного капитала способны повлиять и такие факторы, как кадровые изменения в корпорациях, настроения и ожидания участников рынка.

     Таким образом, ценные бумаги как фиктивный  капитал, являясь рыночным элементом, имеют самостоятельную динамику. Взаимное влияние экономических, политических, финансовых, социальных процессов, происходящих в стране и в мире, обусловливают непрерывные колебания на рынке ценных бумаг. Именно эти постоянные движения и изменения стоимости фиктивного капитала привлекают на рынок ценных бумаг многочисленных индивидуальных и портфельных инвесторов, обеспечивающих постоянное функционирование рыночных механизмов.

     В условиях рыночной экономики у одних  субъектов хозяйства постоянно образуются финансовые ресурсы и, в то же время, у других возникает потребность в дополнительном финансировании. Все участники рыночных отношений - государство, хозяйствующие субъекты и население, - как правило, выступают одновременно и как потребители капитала и как инвесторы. Их взаимодействие во многом обеспечивается посредством рынка ценных бумаг.⁸

     Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.