Немецкая модель экономического управления

В Германии к ряде других стран акционерный капитал в значительной мере сконцентрирован и находится во взаимном владении нескольких крупных юридических лиц - банков и корпораций.

Банки через  своих представителей в советах  директоров (это является коренным признаком германской модели) осуществляют функции мониторинга и контроля, организуют эмиссию ценных бумаг, управляют  по доверенности акциями.

Большинство акционеров покупают акции (в основном «на предъявителя») через банки, которые, будучи депозитариями, имеют  право голоса на собраниях по доверенности. Банки на основании материалов корпорации., направляют свои предложения и рекомендации акционерам, и, если те не откликаются, не высказывают особого мнения, голосуют по своему усмотрению.

Поэтому за управление корпорацией банки  несут экономическую и моральную  ответственность.

К другим особенностям континентальной модели можно отнести:

- ограничение  числа голосов, которые акционеры  имеют на собрании;

- низкая  доля индивидуальных владельцев  акций;

- значительный  процент иностранных инвесторов.

Совет директоров в германской модели корпоративного управления - двухпалатный: наблюдательный совет состоит из независимых  директоров, а исполнительный - из менеджеров. Между ними четко распределены функции, полномочия, ответственность, функции наблюдения отделены от функций принятия решений.

Существование двухпалатного совета директоров не гарантирует защиты интересов аутсайдеров, ибо часто он является карманным  органом председателя, не контролирующим администрацию, а выполняющим при  ней совещательные функции.

Главной целью германского совета директоров является не защита интересов отдельных  групп акционеров, а повышение  конкурентоспособности корпорации в целом.

Структура и численный состав совета в большей  мере определяется законодательством, а не уставами корпорации (например, закон требует, чтобы число членов наблюдательного совета было 20 чел.) и не подлежит изменению. Его членами  могут быть представители банков («аффлилированные аутсайдеры»).

В небольших  корпорациях (число акционеров менее 500), акционеры избирают весь наблюдательный совет, в средних (500-2000 чел) - треть (совет  состоит и 9 человек); в крупных (более 2000 чел.) - половину (10 из 20). Остальных членов совета из своих рядов избирает трудовой коллектив и профсоюзная организация. Такой подход к формированию Совета позволяет достичь баланса интересов.

В результате исследования выявлены преимущества и  недостатки немецкой модели управления.

Основными достоинствами немецкой модели принято считать реализуемый ею принцип социального взаимодействия, направленный на сбалансирование интересов всех участников корпоративных отношений (акционеров, трудовых коллективов, деловых партнеров, государства), а также нацеленность всех указанных сторон на достижение долгосрочных целей, максимизацию устойчивости корпораций и стабильности межкорпоративных связей. По данным опросов Института немецкой экономики, более 70% работодателей и членов советов предприятий оценивают сотрудничество между собой как «хорошее» и «очень хорошее».

Недостатки  данной модели представляют обратную сторону ее достоинств. К их числу  обычно относят недостаточную гибкость немецких компаний, стремление избежать рисков, невозможность быстро принимать  некоторые важные для развития решения (особенно касающиеся сокращения штатов, реорганизации, ликвидации или продажи  неэффективных бизнесов).

В последние  годы германская модель корпоративного управления переживает существенную трансформацию. Глобализация и усиливающаяся конкуренция заставляют немецкие корпорации все активнее обращаться за капиталом на международные финансовые рынки. Немецкое правительство постепенно перестраивает финансовое и банковское законодательство. В этой связи с достаточной уверенностью можно предположить, что немецкую модель корпоративного управления уже в обозримой перспективе ждут существенные изменения. Следует отметить «бегство» немецких компаний, в основном средних по размеру, за границу. Начало ему положило принятое в 2002 году решение Европейского Верховного Суда, разрешающее европейским компаниям регистрироваться в любой из стран Евросоюза. В результате только в Великобритании к настоящему времени перерегистрировалось более 300 тыс. компаний из Германии. Среди причин такого «бегства» компаний - их стремление уйти от германской системы участия работников в управлении компанией.

В этой связи  с достаточной уверенностью можно  предположить, что немецкую модель корпоративного управления уже в  обозримой перспективе ждут существенные изменения.

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / И. Ансофф. - СПб: Питер, 2006. – 438 с.
2. Ефремов В.С. Стратегия бизнеса. Концепции и методы планирования: Учебное пособие / В.С. Ефремов. - М.: Финпресс, 2005. – 396 с.
3. Ключко В.Н. Германская модель корпоративного управления: генезис, особенности и тенденции / В.Н. Ключко // Менеджмент в России и за рубежом. – 2011. - №4. – С. 21-32.
4. Лукашов А.В. Сравнительные корпоративные финансы и корпоративное управление / А.В. Лукашов // Управление корпоративными финансами. - 2005. - №2. – С. 48-54.
5. Мескон М.Х. Основы менеджмента Пер. с англ. / М.Х. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. - М.: Дело, 2007. – 762 с.
6. Пивоваров С.Э. Сравнительный менеджмент / С.Э. Пивоваров. -  СПб.: Питер, 2006. – 458 с.
7. Совет директоров в системе корпоративного управления / Под ред. И.В. Беликова. - М.: USAID RUSSIA, 2005. – 238 с.
8. Управление современной компанией / Под ред. Б. Мильнера и Ф. Лииса. - М.:ИНФРА-М, 2008. – 546 с.
9. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н. А. Саломатина. - М., ИНФРА-М, 2008. – 564 с.
10. Хессель М. Совет директоров корпорации: контроль через представительство / М. Хессель // Корпоративное управление. Владельцы, директора и работники акционерного общества. - Пер. с англ. - М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. – 340 с.
11. Храброва И.А. Корпоративное управление / И.А. Храброва. - М.: Альпина, 2007. – 524 с.