Малое предпринимательство

    Поддержка субъектов малого и среднего предпринимательства  в области подготовки, переподготовки и повышения квалификации кадров для малого и среднего предпринимательства  будет включать следующие виды поддержки: формирование образовательных программ и государственных образовательных стандартов по подготовке кадров для субъектов малого и среднего предпринимательства, в том числе факультативных программ по основам предпринимательской деятельности для старших классов общеобразовательных учреждений; формирование мер по вовлечению социально незащищенных слоев населения в микропредпринимательство и малое предпринимательство; учебно-методологическую, научно-методическую поддержку субъектов малого и среднего предпринимательства: создание сети образовательных учреждений, реализующих образовательные программы по вовлечению в предпринимательскую деятельность социально незащищенных слоев населения, таких как молодежь, инвалиды и т.д., а также по подготовке кадров для субъектов малого и среднего предпринимательства.

    Формирование  инструментов стимулирования создания собственного дела и обучение основам  предпринимательства, а также формирование профессиональной ориентации в школьном возрасте позволят увеличить приток молодежи в сферу малого и среднего предпринимательства.

    3.3 Анализ использованию  финансового лизинга  в сравнении с  банковским кредитом.

    Вашему  техническому перевооружению сегодня, даже если у вас недостаточно средств, поможет лизинг. В этом его главный эффект. Чтобы получать прибыль, совсем необязательно быть собственниками оборудования. Достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. По истечению срока лизинга предоставляется возможность выкупить оборудование по остаточной стоимости.

    Лизинг  позволяет самым выгодным образом  согласовать интересы производителей и потребителей. Наличие хорошо продуманных  договорных отношений, подкрепленных  авансовым платежом или договором  залога, позволит нам четко спланировать свою работу и как можно скорее преступить к взаимовыгодному сотрудничеству.

    При лизинговой схеме получатель получает ряд существенных преимуществ, что  позволит минимизировать затраты как  в процессе действия договора лизинга, так и по его истечении. Наша компания может предложить Вам несколько вариантов для реализации ваших инвестиционных проектов.

    Влияние налогового кодекса на выбор финансирования

    С 1 января 2002 года вступает в действие 25 Глава «Налог на прибыль организаций» Налогового кодекса РФ.

    Прежде  чем сравнивать два альтернативных для предприятия источника финансирования капитальных вложений, необходимо выбрать критерий, по которому будет проводиться сравнение. В качестве критерия сравнения мы возьмем сумму дисконтированных денежных потоков предприятия, связанных с финансированием инвестиций за счет кредита или лизинга. Почему был выбран данный показатель?

    Очень часто предприятия, выбирая между  лизингом и кредитом, за основу берут  сумму лизинговых платежей, и сравнивают ее с суммой кредита и процентов. При этом не учитывается сокращение налоговых отчислений, которое возникает при использовании, как схемы лизинга, так и кредитной схемы финансирования. Льготное налогообложение лизинга является одним из его существенных преимуществ и ведет в результате к сокращению реальных затрат по обслуживанию лизинговой сделки.

    К льготному налогообложению относится, в первую очередь, право сторон договора лизинга применять к предмету лизинга амортизацию с коэффициентом  ускорения до 3. Это ведет не только к сокращению выплат по налогу на прибыль в течение первых лет после приобретения имущества, но и к уменьшению выплат по налогу на имущество.

    Кроме того, следует учитывать все расходы, которые предприятие будет нести  при каждом способе финансирования. Например, при приобретении имущества за счет кредита предприятие будет нести дополнительные расходы по выплате налога на имущество, в то время как при лизинге, если выбран метод учета имущества на балансе лизингодателя, предприятие данный налог в части приобретаемого имущества платить не будет. Возможны также еще дополнительные затраты предприятия, которые могут возникнуть при обоих способах финансирования, но при лизинге лизинговая компания может их уже учесть в лизинговых платежах. Это расходы на страхование имущества, таможенные платежи, расходы на доставку и т. д.

    Таким образом, если за критерий сравнения  взять просто сумму платежей, не учитывая налоговые выгоды, возникающие  вследствие использования той или  иной схемы финансирования, а также  возможные дополнительные затраты, сравнение будет некорректным.

    Кроме того, часто не учитывается, что лизинговые платежи содержат в себе налог  на добавленную стоимость, который  в дальнейшем предприятие сможет зачесть из бюджета. Возможность  предприятия возмещать уплаченный НДС (при лизинге возмещать НДС, уплаченный в составе лизинговых платежей, при кредите возмещать НДС, уплаченный в составе стоимости оборудования) оказывает важное влияние на результаты сравнения источников финансирования.

    НДС при лизинге

    Сумма НДС, уплаченного лизингополучателем в составе лизинговых платежей, всегда больше, чем НДС, уплаченный в составе стоимости оборудования, поскольку база для исчисления данного налога при лизинге выше, чем при прямой покупке оборудования у поставщика. Но уплаченный НДС подлежит возмещению (зачету или возврату) из бюджета. 

    Дополнительные  расходы в связи с уплатой  НДС могут возникнуть в случае, если уплата НДС поставщику / лизингодателю  отдалена во времени от момента его  возмещения.

    Если  предприятие имеет достаточную  величину налогов, подлежащих зачислению в федеральный бюджет, то появляется возможность зачитывать НДС, уплаченный в составе лизинговых платежей, быстро и в полном объеме. Таким образом, реальные расходы предприятия лизингополучателя будут сокращаться.

    НДС при прямой покупке оборудования у поставщика

    Следует иметь в виду, что в данном случае предприятие будет уплачивать НДС  сразу в полном объеме в составе  стоимости оборудования (в то время  как при лизинге выплаты НДС  осуществляются в течение договора лизинга с каждым лизинговым платежом). Т. е. и кредит необходимо будет привлекать на всю стоимость оборудования, включая НДС.

    Таким образом, для того чтобы корректно  сравнить кредит и лизинг, необходимо рассчитать совокупные расходы при  каждом источнике финансирования, учитывая вышеизложенные факторы. Поток денежных средств, возникающий при финансировании капитальных вложений через схему лизинга, можно определить следующим образом:

    — Лизинговые платежи с НДС

    + Возмещение НДС, уплаченного в  составе лизинговых платежей

    + Экономия налога на прибыль

    = Совокупный поток денежных средств  при лизинге

    Экономия  налога на прибыль возникает при  лизинге за счет отнесения на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу, лизинговых платежей в полном объеме. Экономию налога на прибыль при лизинге (Эл) можно рассчитать следующим образом:

    Эл = ЛП * НП,

    где:

    ЛП  — это лизинговый платеж;

    НП  — ставка налога на прибыль.

    Если  лизингополучатель реализует продукцию, работы или услуги, облагаемые НДС, то при расчете экономии налога на прибыль лизинговый платеж берется  без НДС. Если реализация предприятия не подлежит обложению НДС, то поскольку на расходы будет отнесен лизинговый платеж с НДС, экономия налога на прибыль также будет определена на основе лизингового платежа, включая налог.

    Поток денежных средств, возникающий у  предприятия вследствие привлечения банковского кредита на финансирование покупки оборудования, будет выглядеть следующим образом:

    — Стоимость оборудования с НДС

    + Привлечение кредита

    — Выплата суммы долга

    — Выплат процентов по кредиту

    + Возмещение НДС, уплаченного в составе стоимости оборудования

    — Налог на имущество

    + Экономия налога на прибыль

    = Совокупный поток денежных средств  при кредите

    При кредите сокращение выплат по налогу на прибыль происходит за счет того, что амортизация, налог на имущество, проценты по кредитам относятся на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу. Экономия налога на прибыль при кредите (Эк) может быть определена следующим образом:

    Эк = (А + НИ + П) * НП,

    где:

    А — амортизационные отчисления;

    НИ  — размер налога на имущество;

    П — проценты по кредиту;

    НП  — ставка налога на прибыль.

    Важным  моментом при сравнении является выбор временного периода, на котором  рассматриваются денежные потоки при  каждом источнике финансирования. Горизонт планирования должен быть выбран таким  образом, чтобы были учтены все расходы и все налоговые выгоды предприятия от использования того или иного источника финансирования. Поэтому ошибкой, на наш взгляд, является сравнение денежных потоков за срок лизинга с денежными потоками за срок кредита.

    Действительно, по окончании сроков кредитования и лизинга прекращаются расходы предприятия по обслуживанию источников финансирования. Однако если при лизинге за срок лизинга имущество, как правило, полностью амортизируется за счет применения коэффициента ускорения, то при покупке оборудования за счет кредита по окончании кредитной сделки у предприятия остается имущество со значительной остаточной стоимостью.

    Это ведет к тому, что и по окончании  срока кредитования предприятие  будет продолжать получать экономию на налоге на прибыль (за счет отнесения на расходы амортизационных отчислений и налога на имущества), но при этом будут продолжаться и расходы по уплате налога на имущество. Если срок лизинга не равен сроку полной амортизации предмета лизинга, то за пределами срока лизинга также будут продолжаться налоговые выгоды.

    Таким образом, период рассмотрения денежных потоков, на наш взгляд, должен соответствовать  сроку полной амортизации имущества.

    Поскольку денежные потоки при различных источниках финансирования капитальных вложений будут по-разному распределены во времени, то для корректного сравнения суммарных затрат необходимо учитывать фактор времени. Следовательно, при сравнении кредита и лизинга необходимо сопоставлять дисконтированные расходы предприятия, т. е. расходы, приведенные к начальному моменту времени.

    Показатель, по которому сравнивается лизинг и  кредит — совокупные дисконтированные затраты при каждом источнике  финансирования.

    Итак, перечислим основные принципы выбора между двумя источниками финансирования, лизингом и кредитом:

    Не  сравнивается сумма лизинговых платежей с суммой выплат по кредиту. Не сравнивается процент по кредиту с процентом  по лизинговым услугам, объявляемым  лизинговой компанией.

    Учитываются все возможные расходы при  каждом источнике финансирования.

    Учитывается размер налоговых выгод при лизинге  и при кредите.

    Период  рассмотрения денежных потоков выбирается равным сроку полной амортизации  имущества и не ограничивается сроком лизинга и сроком кредитования.

    Все денежные потоки приводятся к одному моменту времени путем дисконтирования (для простоты расчета ставка дисконтирования может быть приравнена к ставке кредитования).

    Определим на конкретном примере экономическую  эффективность лизинговой сделки в  сравнении с банковским кредитованием.

    Но  проведем анализ, не сравнивая конкретные условия лизинговой компании и банка, а определим, какая возможна максимальная стоимость лизинговых услуг при сложившейся в настоящее время средней ставке кредитования 15% годовых в валюте в условиях нового налогового окружения.