Инвестиционная деятельность предприятия

- планы-графики контроля  санитарно-гигиенических условий  труда на рабочих местах в  цехах и участках;

- планы-графики контроля  атмосферного воздуха на территории  ОАО, в санитарно-защитной зоне, на площадке хранения отходов;

- планы-графики контроля  сточных промфекальных и ливневых  вод, водного стока из ливнеприемника  площадки хранения отходов;

- планы-графики по контролю  вентвыбросов в соответствии  с проектом ПДВ;

- планы мероприятий по  охране от загрязнения атмосферного  воздуха и водных объектов;

- опросный лист по промышленным  и бытовым отходам;

- заявка на переработку,  складирование и захоронение  отходов;

- квартальные и годовые  расчеты за загрязнение окружающей  среды в экологический фонд  и Федеральный бюджет.

На предприятии организованы: техническое обслуживание, ремонт, квалифицированная эксплуатация цеховыми ремонтно-эксплуатационными службами, службами РЭП нормальное функционирование природоохранного оборудования и природоохранных  объектов.

                                                - 37 -

Раздел не содержит плана  по цехам.

4. План маркетинга.

В данном разделе рассматриваются  следующие аспекты:

- постановка целей и  выбор соответствующих им способов  проникновения на рынок;

- формулирование ценовой  политики и анализ ожидаемых  объемов продаж новой продукции;

- обоснование методов  продвижения продукции на рынок,  включая организацию послепродажного  и гарантийного обслуживания, проведения  рекламной кампании.

       ОАО «ПромТехМаш» реализует свою продукцию через систему генерального дистрибьютора и региональных дилеров. Прямыми поставками обеспечивается около 70 % продаж. Через региональных дилеров продается 30 % продукции.    Основные каналы распределения представлены на рисунке 3.

Рисунок 3. Основные каналы распределения.

         Маркетинговые стратегии предприятие  реализует следующим образом:

- удержание на существующем  рынке за счет привлечения  новых потребителей и укрепления  связей с имеющимися заказчиками;

- совершенствование продукции,  повышение ее конкурентоспособности  и расширение границ рынка;

- дальнейшее развитие  предприятия, эффективной производственно-сбытовой  деятельности, приводящей к получению  предприятием высокой прибыли;

- выработка рекомендаций  по формированию и проведению  производственно-сбытовой политики  предприятия, а также координация  деятельности в этой области  всех подразделений предприятия.

5. Организационный  план.

    Данный раздел содержит описание организационной структуры управления проектом, сведения об организационно-правовом статусе предприятия, форме собственности и потребности в персонале. Раздел обычно содержит данные о руководящем составе проекта, в том числе имена ведущих администраторов и специалистов, адреса и краткие биографические справки. Ознакомление с организационным планом позволит инвестору составить представление о том, кто и как будет руководить проектом, каким образом сложатся отношения между участниками.

Органами управления ОАО  «ПромТехМаш» являются:

- Общее собрание акционеров;

- Совет директоров;

- Генеральный директор.

Общее собрание акционеров является высшим органом управления Общества, его решения обязательны  для Совета директоров, Генерального директора. Совет директоров осуществляет общее руководство деятельностью  Общества, за исключением решения  вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Общего собрания акционеров. Руководство текущей     деятельностью     Общества    осуществляется     единоличным

                                                - 39 -

исполнительным органом  – Генеральным директором. Фактически реализуемый пдход к управлению – управление по функциям. Организационная  структура предприятия – иерархическая  пирамидальная структура подразделений, сгруппированных по функциональному  признаку.

В данном разделе не указаны  недостатки структуры.

6. Финансовый план.

Назначение раздела заключается  в прогнозной оценке экономической  эффективности проекта на основе анализа притоков и оттоков денежных средств. Финансовый план включает в  себя : отчет о прибыли; отчет о  движении денежных средств; баланс; совокупность показателей, характеризующих платежеспособность и ликвидность предприятия, соотношение  привлеченных, заемных и собственных  средств.

Финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана, так  как именно он содержит обоснование  эффективности проекта и целесообразности его реализации. Финансовый план инвестиционного  проекта ОАО «ПромТехМаш» содержит не только все необходимые расчетные  таблицы, но и пояснения к организационно-финансовой схеме реализации проекта, к методологии  определения его эффективности  и к принятой общей схеме расчетов. Он состоит из расчета чистого  оборотного капитала, стоимости чистых активов акционерного общества, анализа  финансового состояния предприятия, анализа финансовой устойчивости. Раздел не содержит расчет показателей эффективности  проекта.

Выполним расчет показателей  эффективности по общепринятой методике :

1) Определим чистую текущую  стоимость (NPV) проекта:

Таблица  9.   Расчет чистой текущей стоимости по проекту.                                                                           

Денежные потоки	Шаги расчетного периода
	0	1	2	3	4	5	6	7
1.Денежный  поток от инвестиционной деятельности	-36199	-3595	-5042	-6010	-2981	-8563	-10572	-15438
2.Денежный  поток от операционной деятельности	26287	24542	24239	23109	20892	36678	42891	51308
3.Сальдо  денежных потоков по операционной  и инвестиционной деятельности-чистый  денежный поток	-9912	20947	19197	17094	17911	28115	30319	35870
4.Дисконтированный  чистый денежный поток или  текущая стоимость чистого денежного  потока	-9912	18374,56	14771,47	11538,31	10604,75	14602,16	14723,92	14335,38
5.То  же нарастающим итогом	-9912	8462,56	23234,03	34772,34	45377,09	59979,25	74703,17	89038,55

 

На основании данных таблицы  чистая текущая стоимость проекта  составит:

NPV = - 9912 + 20947 · (1+0,14)^-1 +19197  · (1+0,14)^-2 +17094 · (1+0,14)^-3 + 17911· (1+0,14)^-4 + 28115 · (1+0,14)^-5 + 32319 · (1+0,14)^-6 + 35870 · (1+0,14)^-7  =28200,40 тыс.руб.

2) Определим внутреннюю  норму доходности:

Таблица 10.  Исходные данные для расчета IRR.

Годы расчетного периода	Денежный поток	r = 1,2 или 120 %		r = 1,7 или 170 %
		Коэффициент дисконтирования	Дисконтированный  денежный поток	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированный  денежный поток
0	-9912	1	-9912	1	-9912
1	20947	0,451	9226,15	0,370	2107,21
2	19197	0,217	3031,37	0,137	1247,43
3	17094	0,092	1538,46	0,051	167,52
4	17911	0,045	716,44	0,019	96,44
5	28115	0,021	562,30	0,007	62,30
6	32319	0,012	323,19	0,002	23,19
7	35870	0,004	143,48	0,001	11,74
NPV			5629,39		-6196,17

IRR  = 30 %.

3) Найдем индекс выгодности  по проекту:

 PI = ( 20947 · (1+0,14)^-1 +19197 · (1+0,14)^-2 +17094 · (1+0,14)^-3 + 17911 · (1+0,14)^-4 + 28115 · (1+0,14)^-5 + 32319 · (1+0,14)^-6 + 35870 · (1+0,14)^-7  ) / 9912 = 7,64

4)Определим срок окупаемости  по проекту:

Таблица 11.  Расчет срока окупаемости.

Денежные потоки	Шаги расчетного периода
	0	1	2	3	4	5	6	7
1.Денежный  поток от инвестиционной деятельности	-36199	-3595	-5042	-6010	-2981	-8563	-10572	-15438
2.Денежный  поток от операционной деятельности	26287	24542	24239	23109	20892	36678	42891	51308
3.Сальдо  денежных потоков по операционной  и инвестиционной деятельности-чистый  денежный поток	-9912	20947	19197	17094	17911	28115	30319	35870
4.Накопление  сальдо денежных потоков	-9912	11035	30232	47326	65237	93352	125671	161541

Общая формула для расчета срока  окупаемости инвестиций:

Ток - срок окупаемости инвестиций; 
n - число периодов; 
CFt - приток денежных средств в период t; 
Io - величина исходных инвестиций в нулевой период.

Ток  = 5,42

На основе проведенных  расчетов можно сделать вывод  о том, что по всем показателям  инвестиционный проект ОАО «ПромТехМаш» выгоден.

      

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                - 43 - 
                                                        Заключение

В данной работе были достигнуты поставленные цели и задачи. Были изучены  наиболее известные теоретические позиции по экономическому обоснованию инвестиционных решений, на основе этих позиций были рассмотрены методы и показатели эффективности инвестиционных проектов.

 В первой главе обосновано понятие оценка инвестиционных решений как важнейшего элемента в инвестиционном проектировании. Данный вопрос рассмотрен как с точки зрения менеджмента, так и в финансовом аспекте. Детально изучены все факторы, влияющие на инвестиционные решения, как внешние, так и внутренние. Также в данной главе описаны основные методы и показатели по оценке эффективности инвестиционных решений. Определены основные принципы такой оценки. В данной работе акцент делается на капиталообразующие инвестиции, в соответствии с чем описаны методы по оценке именно таких инвестиций.

Во второй главе анализируется инвестиционный проект на основе бизнес-плана ОАО «ПромТехМаш». Оценка делается на основе изученного теоретического материала. Проведен анализ финансового состояния предприятия, так как именно он предшествует оценке эффективности инвестиционных проектов. На основе такого анализа было установлено, что предприятие является финансово неустойчивым. Для экономического обоснования инвестиционных решений предприятия были использованы чистая текущая стоимость, внутренняя норма доходности, индекс выгодности, срок окупаемости по проекту. По результатам проведенной оценки проект оказался выгодным.

Несмотря на то, что инвестиционный проект показал себя довольно надёжным, будет не лишним позаботиться о потенциальных рисках его реализации. Рекомендуются к использованию следующие методики предотвращения рисков:

                                              - 44 -

1. Страхование риска. В данном случае можно застраховать оборудование для защиты от риска материальных потерь.
2. Диверсификация – предприятие диверсифицирует свой риск невозврата средств  тем, что привлекает инвестиции еще с помощью лизинга, таким образом, уменьшает свою зависимость от банка.
3. Указание дополнительной информации – например, уточнение маркетинговых исследований, указание договоров поставок на последний период, получение информации о рынке и продукции от научно-исследовательских центров.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                      

                                                             - 45 - 
                                Список использованной литературы

 

1.Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1, 2 – К.: Ника – центр, 2007. – 512 с.

2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с анг. – М.: ЗАО « Олимп – Бизнес», 2006 – 1120 с.

3. Бирман г., Шмид С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. Под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, Юнити, 2007. – 631 с.

4. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов. – СПб.: - Питер, 2004. - 448с

5. Дамодаран Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов/ Пер. с англ. – М.: Альпина. Бизнес Букс, 2009. – 1342 с.

6. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности / Под ред. Л.Т.Гилыровской. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 400с.