Инвестиционная деятельность предприятия

Оборудование общества работает на сотнях шахт карьеров, комбинатов России, стран СНГ, в Индии, Турции, Греции, Румынии, Югославии, Венгрии, Болгарии, Вьетнаме и др. На «ПромТехМаш» существует долговременный план действий, рассчитанный на длительную перспективу, по всем направлениям: от разработки принципиальных видов оборудования

                                                   - 17 -

до решения бытовых  проблем. Чтобы войти в рынок  с новой продукцией и зарекомендовать  её как высококачественную и конкурентоспособную, необходима кадровая политика, позволяющая  формировать коллектив, способный  решить эту задачу. Показателем того, на сколько высокопрофессионален и  слажен коллектив предприятия, может  служить Указ президента РФ о награждении  большой группы работников ОАО «ПромТехМаш» орденом Почёта.

Основными видами деятельности завода являются – производство машин  и оборудования для горнорудных  предприятий, проведения НИОКР, производства работ, связанных с обслуживанием  подвижного железнодорожного состава  ведения строительства промышленных и гражданских объектов, их капитальный  ремонт и продажа жилья, производство деталей и приспособлений для  грузоподъёмных машин и механизмов, производство и продажа товаров  народного потребления, внешнеэкономическая  деятельность, предоставление услуг  связи и лизинговых услуг.

 Органами управления  общества являются: Общее собрание  акционеров, Совет директоров, Генеральный  директор. Органом контроля является  ревизионная комиссия. Организационная  структура управления предприятия  представлена в приложении А.

Перспективы деятельности ОАО  «ПромТехМаш» на рынке России по буровому, горно-шахтному и горно-обогатительному  оборудованию оцениваются позитивно  в соответствии с необходимостью реализации ряда программ по увеличению уровня добычи различного сырья и  энергоносителей. ОАО «ПромТехМаш» проводит активную политику в области   модернизации   выпускаемого   оборудования  и   расширения

действующего производства. Не смотря на то, что внедрение новой  техники

                                                - 18 -

требует больших финансовых затрат, ОАО «ПромТехМаш» стремится  находить возможные для ее производства, с расчетом на то, в перспективе  это позволит значительно расширить  рынки сбыта, что является залогом  успешного развития предприятия.

В связи с ориентацией  предприятия на рыночные отношения  специалистами был разработан бизнес – план, предусматривающий повышения  качества выпускаемой продукции, ориентацию на модернизацию традиционно выпускаемого оборудования, разработку и освоение новых машин, расширение рынков сбыта. 

В настоящее время требуется  проведение работ по техническому перевооружению и реконструкции предприятия  для повышения его конкурентоспособности  в соответствии с современными требованиями заказчиков и потребителей. Для реализации инвестиционного проекта предприятию  необходимы инвестиции на приобретение нового оборудования. Объем необходимых  инвестиций составляет 156844 млн. руб.

Оценка предполагаемых объемов  продаж производится на основе данных о существующих объемах сбыта, на основе договоров на поставку продукции  и предварительных соглашений о  поставках. Объемы продаж определяются исходя из предложения о продолжении  хозяйственных связей с конкретными  потребителями и результатов  переговоров об их намерении по обновлению оборудования.

Реализация инвестиционного  проекта имеет большую социально-экономическую  важность не только для предприятия, но и для региона:

- дальнейшее развитие  и экономическое сотрудничество;

- достижение устойчивого  положения ОАО «ПромТехМаш» по  поставке бурового и горно-шахтного  оборудования;

- укрепление финансового  положения ОАО «ПромТехМаш»;

                                                 - 19 -

- увеличение рабочих мест;

Оценка эффективности  инвестиций проводится в два этапа. На первом этапе определяется финансовая состоятельность предприятия, а  на втором – дается оценка эффективности  инвестиционных проектов, которые предполагается осуществить на этом предприятии.

Объективная оценка финансового  состояния предприятия является необходимым этапом инвестиционного  проектирования. Существование инвестиционного  проекта, который часто реализуется  в рамках действующего предприятия, напрямую зависит от финансового положения предприятия [14]. Поэтому проведению инвестиционного анализа должен предшествовать анализ финансового состояния предприятия.

 Важной задачей анализа финансового состояния предприятия является оценка его возможностей генерировать достаточный объем денежных средств для финансирования инвестиционного проекта. Такая оценка особенно важна, так как при реализации инвестиционного проекта на действующем предприятии одним из источников финансирования может быть прибыль от деятельности предприятия. Очевидно, что если предприятие является убыточным, то возможна такая ситуация, когда убыток предприятии полностью поглотит прибыль от реализации проекта.

Оценка финансового состояния  традиционно осуществляется по следующим  направлениям:

• горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса предприятия;

• анализ финансовой устойчивости предприятия;

• анализ платежеспособности и ликвидности;

• анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности.

Проведем анализ финансового  состояния ОАО «ПромТехМаш» по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках на конец  2009, 2010

года.

- 20 -

     В анализируемом периоде за 2009 год в динамике активов существенно сократитились внеоборотные активы  на 29069 тыс.руб. или в относительном выражении на 9,95%. Значительно снизились и оборотные активы на 22511 тыс. руб. или  на 5,49% в относительном выражении.

     Выручка на  конец 2009 года выросла на 190075 тыс.руб. Таким образом реализация внеоборотных и оборотных активов является положительным показателем.

     В источниках формирования капитала наблюдается увеличение собственного капитала на 36917 тыс.руб. долгосрочные обязательства увеличились на 3210 тыс.руб., а краткосрочные снизились на 91707тыс.руб. Это свидетельствует о том, что реализация активов положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

    В анализируемом периоде за 2010 год в динамике активов наиболее существенным изменение является увеличением оборотных активов на 181764 тысячи рублей или в относительном выражении на 46,87% .Также произошло уменьшение внеоборотных активов на (5798) тысячи рублей в относительном выражении на –2,2%. Существенно увеличилась дебиторская задолженность на 174812 тысячи (1,3%).

                                        2009    2010   2011

Анализируя пассив баланса  можно выделить существенное увеличение собственного капитала: нераспределенной прибыли увеличилась на 58907 тысячи рублей.

                                                         - 25 -

                                         2009    2010   2011

Это обусловлено увеличением  оборотных активов (увеличились  запасы сырья и материалов, затраты  на незавершенное производство). Увеличились  краткосрочные обязательства на 20,59%; кредиторская задолженность на 55682 тыс. рублей.

                                                    2009    2010   2011

Таким образом у предприятия  увеличилась финансовая зависимость  от кредиторов, что свидетельствует  об ухудшении финансового состояния  организации.

Таблица 4. Определение не удовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления платежеспособности.

Показатели	Расчетные формулы	01.012009	01.012010	01.012011
1	2	3	4	5
1. Коэффициент  текущей ликвидности	Кт.л= (ОА-ДЗд)/КО	0,64	0,70	0,86
2. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами	Ксос = СОС/(ОА-ДЗд) СОС = СК - ВОА	-0,60	-0,47	-0,21
3. Коэффициент  восстановления платежеспособности	Квп=(Ктл.ф.+6/Т(Ктлф-Ктлб))/2	-	0,37	-

 

По результатам анализа, проведенного в таблице 4 можно сделать  следующие выводы:

1) так как коэффициент  текущей ликвидности не соответствует  нормативному значению и меньше  единицы, то предприятие является  неплатежеспособным так, как за  счет оборотных активов на  конец 2009 года может погасить  только 70 % , а на конец 2010 года  – 86% текущих обязательств.

2) отрицательное значение  коэффициента обеспеченности собственными  оборотными средствами свидетельствует  о недостатке собственных средств  на предприятии то есть потребность  в оборотных активах покрывается  за счет заемного капитала.

3) коэффициент восстановления  платежеспособности (составил 0,47 меньше 1) показал, что предприятие не  сможет за 6 месяцев восстановить  свою платежеспособность. 

Таблица 5. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Показатели	Расчеты	01.01.09	01.01.10	01.01.11
1	2	3	4	5
1.Коэффициент  абсолютной ликвидности	Кас=(ДС+КФВ)/КО	0,04864	0,00036	0,00087
2. Коэффициент  текущей ликвидности	Кт.л= (ОА-ДЗд)/КО	0,64	0,70	0,86
3. Показатель  обеспечиваемости обязательств  активами	Коаб=(А-ДЗд-Зап- -НДС)/(КО+ДО)	0,67	0,69	0,82
4. Степень  платежеспособности по текущим  обязательствам	Пп.спос=КО/В	0,94	0,63	0,50

 

Исходя, из полученных результатов  таблицы 5 можно сделать следующие  выводы: 1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие на конец 2010 года за счет денежных средств может погасить не более 0,087% текущих обязательств.

2) Показатель обеспеченности обязательств активами свидетельствует о том, что на конец 2010 года предприятие реализовав активы принимаемые в расчете не сможет полностью рассчитаться по своим обязательствам.

3) Показатель степени платежеспособности свидетельствует о том, что предприятие не может погасить свои обязательства за счет выручки. 

Таблица 6.  Анализ финансовой устойчивости.

Показатели	Расчетные формулы	01.01.09	01.01.10	01.01.11
1.Коэффициент  автономии	Ка = СК/А	0,06	0,12	0,17
2.Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств	Кдп = ДО/ (СК + ДО)	0,25	0,18	0,13
3.Коэффициент  соотношения собственных и заемных  средств	Кзс = ЗК/СК	14,81	7,00	4,91
4. Величина  собственных оборотных средств	СОС = СК- ВОА	-247817	-181831	-117371
5. Собственные  и долгосрочные источники финансирования  запасов	СДИ = СОС + ДО	-233252	-164056	-95900
6. Общие  источники финансирования запасов	ОИФ = СДИ+Ко	410349	387838	569602
7.Величина  производственных запасов	ПЗ = Запасы + НДС	264609	257798	264172
8. Излишек  или недостаток собственных средств	∆ СОС = СОС –ПЗ	-513426	-439629	-381543
9.Излишек  или недостаток собственных источников  финансирования	∆СДИ = СДИ – ПЗ	-497861	-421854	-360072
10.Излишек  или недостаток общих источников  финансирования	∆ОИФ = ОИФ – ПЗ	145740	130040	175390

 

На основе проведенных  расчетов таблицы 6 можно сделать  вывод о том, что:

1) у предприятия неустойчивое  финансовое состояние. Наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств, необходимых для финансирования  запасов; недостаток долгосрочных  источников финансирования запасов,  из этого следует, что заемный  капитал сформирован преимущественно  из краткосрочных обязательств.

2) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств снизился на 0,05, что является положительным фактором для предприятие.