Финансовые риски и способы их оценки

     ВВЕДЕНИЕ 
 

     Актуальность  данной темы заключается в том, что  финансовая деятельность фирмы во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на результаты этой деятельности фирмы достаточно высока.  Риски, сопутствующие финансовой деятельности фирмы, выделяются в особую группу рисков, которые носят название - финансовые риски. Финансовые риски играют наиболее значимую роль в общем портфеле предпринимательских рисков фирмы.

     Возрастание степени влияния финансовых рисков не только на результаты финансовой  деятельности фирмы, но и в целом на результаты производственно-хозяйственной деятельности связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений фирмы, появлением новых для российских фирм финансовых технологий и другими факторами.

     Финансовые  риски имеют объективную основу из-за неопределенности внешней среды  по отношению к предпринимательской  фирме. Внешняя среда включает в  себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынуждена приспосабливаться. Неопределенность внешней среды предопределяется тем, что она зависит от множественных переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью.

     Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью  экономической конъюнктуры, которая  обусловлена непостоянством спроса – предложения на товары, денежные средства, факторы производства, многовариантностью сфер приложения капиталов и разнообразием критериев предпочтительности инвестирования средств, ограниченностью информации и многими другими обстоятельствами.  Таким образом, объективность финансовых рисков связана с наличием факторов, существование которых, в конечном счете, не зависит от деятельности фирмы.

     С другой струны, финансовые риски имеют  и субъективную основу, поскольку  всегда реализуются через человека. Действительно, ведь именно предприниматель  оценивает рисковую ситуацию, формирует множество возможных исходов и делает выбор из множества альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний и опыта в области его деятельности.

     Финансовые  риски - это, с одной  стороны, опасность  потенциально возможной, вероятной  потери ресурсов или недополучения  доходов по сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использование ресурсов в данной сфере деятельности,  с другой – это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Таким образом, финансовые риски относятся к группе спекулятивных рисков, которые в результате возникновения могут привести как к потерям,  так и к выигрышу.

     Целью данной курсовой работы является изучение финансовых рисков и способов их оценки.

     Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

     - выявить сущность финансовых  рисков;

     - рассмотреть классификацию финансовых  рисков;

     - изучить способы оценки рисков;

     - провести финансовый анализ предприятия  ОАО «Балаклавское РУ»

     - определить финансовые риски  характерные для предприятия;

     - разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовыми рисками.

     Источниками получения информации по данному  вопросу являлись отечественная и зарубежная литература, периодические издания, методические и практические пособия, нормативно-правовая база, ресурсы интернета.

 

      1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ  И ИХ ОЦЕНКА 

     1.1 Сущность финансовых рисков и  их природа 
 

     При осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

     Для финансового менеджера риск - это  вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться настолько рискованным, что, как говорится, «игра не стоит свеч».

     Риск - это экономическая категория. Как  экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

     Конечно, риска можно избежать, т.е. просто уклониться от мероприятия, связанного с риском. Однако для предпринимателя избежание риска зачастую означает отказ от возможной прибыли. Хорошая поговорка гласит: «Кто не рискует, тот ничего не имеет».

     Риском  можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в  определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска [3, с. 54].

     Анализ  многочисленных определений риска  позволил выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:

     • случайный характер событий, которые  определяет, какой из возможных исходов  реализуется на практике (наличие  неопределенности);

     • наличие альтернативных решений;

     • известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты;

     • вероятность возникновения убытков  или вероятность получения дополнительной прибыли.

     В литературе существует три основные точки зрения, признающие или субъективную, или объективную, или субъективно-объективную природу риска. Риск всегда связан с выбором определенных альтернатив с расчетом вероятности их результата - в этом проявляется его субъективная сторона. Вместе с тем, величина риска не только субъективная, но и объективная, поскольку она является формой качественно-количественного выражения реально существующей неопределенности.

     Отмечу, что существование риска, как  неотъемлемого элемента экономического процесса, а так же специфика используемых в этой сфере управленческих воздействий  привела к тому, что управление риском в ряде случаев стало выступать в качестве самостоятельного вида профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты специалистов, страховые компании, а так же финансовые менеджеры, менеджеры по риску, специалисты по страхованию.

     Риском  можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в  определенной степени прогнозировать наступление рискового события  и принимать меры к снижению степени  риска.

     Существуют  факторы, влияющие на уровень финансового риска.Исследование факторов, влияющих на уровень рисков, преследует цель выявить уровень управляемости отдельными видами рисков, а так же определить пути возможной нейтрализации их негативных последствий. Система основных факторов приведена в табл. 1. 

     Таблица 1. Система основных факторов влияющих на уровень финансового риска

     Продолжение табл. 1

 

     Деление факторов риска на внутренние и внешние  имеет важное значение для оценки рисков и их минимизации. Как правило, внешние факторы с большим трудом поддаются анализу и влиянию со стороны экономического субъекта, чем внутренние [7, с. 132].

     Факторы риска по возможности влияния  на них со стороны экономического субъекта можно разделить на 3 группы: нерегулируемые, слабо регулируемые, условно регулируемые.

     К нерегулируемым относятся внешние  факторы, являющиеся отражением природной  и социально-экономической среды  функционирования предприятия.

     К слабо регулируемым - все остальные  факторы. Внутренняя среда предприятия  в большой степени поддается управлению, но полностью элемент неопределенности исключить нельзя и здесь. Поэтому внутренние факторы риска определяются как условно регулируемые. 
 

     1.2 Классификация финансовых рисков 
 

     Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском. Квалификационная система рисков включает в себя категории, группы, виды, подвиды и разновидности рисков [13, с. 38].

     Финансовые  риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются в основном на рынках финансовых ресурсов. Эти риски характеризуются большим многообразием, и в целях эффективного управления ими целесообразно классифицировать их по различным признакам, табл. 2. 

     Таблица 2 Основные признаки классификации финансовых рисков