Диагностика кризисного состояния и антикризсиное финансовое управление

Продолжение таблицы 2

Анализируя актив баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым периодом, увеличилась. По сравнению с 2006 г. активы и валюта баланса  выросли на 16,7%, что в абсолютном выражении составило 23 139 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 161 296 тыс. руб.В наиболее значительной степени это произошло за счет увеличения статьи «готовая продукция и товары для перепродажи». За прошедший период рост этой статьи составил 17 105 тыс. руб. (в процентном соотношении рост этой статьи составил 488,7%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «готовая продукция и товары для перепродажи» достигло 20605 тыс.руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых в 2006 г. составляла 60 947 тыс. руб., возросли на 13 064 тыс. руб. (темп прироста составил 21,4%), и в 2008 г. их величина составила 74 011 тыс. руб. (45,9% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая в 2006 г. 77 210 тыс. руб. также возросла на 10 075 тыс. руб. (темп прироста составил 13,0%), и в 2008 г. их величина составила 87 285 тыс. руб. (54,1% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов в 2008 составила 45,8% что говорит о «тяжелой» структуре активов предприятия и свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.

Как видно из таблицы 2, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (54,1%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на 1,8%, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости.

В структуре внеоборотных активов наибольшее изменение было вызвано  увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «основные средства» на 12 974 тыс. руб. В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано  увеличением, по сравнению с базовым периодом, статьи «готовая продукция и товары для перепродажи» на 17 105 тыс. руб.

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 3 935 тыс. руб. , что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Кроме того, рассматривая дебиторскую задолженность СХПК «Марьянский» следует отметить, что предприятие  в 2008 г. имеет  пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 34 179 тыс. руб.

В общем динамику изменения актива баланса можно назвать положительной, но следует обратить внимание на следующие моменты: увеличение краткосрочной дебиторской задолженности, увеличение статьи  «готовая продукция и товары для перепродажи», увеличение статьи внеоборотных активов в общей структуре баланса.

Со стороны пассивов, увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)». За прошедший период рост этой статьи составил 20 926 тыс. руб. ( в процентном соотношении ее рост составил 38,4%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» установилось на уровне -33518,0 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала СХПК «Марьянский» отметим, что его значение за анализируемый период  увеличилось. В 2008 г. величина собственного капитала предприятия составила 90 488 тыс. руб.  (56,1% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период незначительно увеличилась. В 2008 г. величина совокупных заемных средств предприятия составила 70 808 тыс. руб.  (43,9% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их совокупная величина возросла на  20 926 тыс. руб. и составила -33 518 тыс. руб. Изменение нераспределенной прибыли 20 926 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить о эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, которая в 2006 г. составляла 69 562 тыс. руб., возросла на 20 926 тыс. руб. (темп прироста составил 30,1%), и в 2008 г. его величина составила 90 488 тыс. руб. (56,1% от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи «нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» – на 20 926 тыс. руб.

В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы в 2008 г. превышают долгосрочные на 55 918 тыс. руб. что при существующем размере собственного капитала и резервов может и не повлиять на финансовую устойчивость предприятия, однако для улучшения структуры пассивов предпочтительно превышение долгосрочной задолженности над краткосрочной.

Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой в 2006 г. составляла 9 298 тыс. руб., снизилась на 1 853 тыс. руб. (темп уменьшения составил -19,9%), и в. 2008 г. ее величина составила 7 445 тыс. руб. (4,6% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на снижение долгосрочных пассивов оказало уменьшение статьи «прочие долгосрочные пассивы». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -9 298 тыс. руб. (в процентном соотношении -100,0%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «прочие долгосрочные пассивы» равно нулю.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая в 2006 г. составляла 59 297 тыс. руб. напротив возросла на 4 066 тыс. руб. (темп прироста составил 6,9%), и в 2008 г. ее величина составила 87 285 тыс. руб. (39,3% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на снижение краткосрочной кредиторской задолженности оказало уменьшение статьи «займы и кредиты». За прошедший период снижение значения этой статьи составило -15 300 тыс. руб. (в процентном соотношении снижение составило -43,3%) и уже на конец анализируемого периода значение статьи «займы и кредиты» установилось на уровне 20 000 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности в 2008 г. составляет статья «поставщики и подрядчики». На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 37 085 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности 58,5%)

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

В таблице 3 проанализируем финансовое состояние исследуемого предприятия СХПК «Марьянское» на основе рейтинговой оценки.

Таблица 3 – Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния

Коэффициент обеспеченности определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным оборотным средствам предприятия. Нормативное значение больше 0,1. У исследуемого предприятия СХПК «Марьянский» коэффициент обеспеченности соответствует нормативу на протяжении всего периода.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.   Рекомендуемое значение коэффициента 2,0 – 2,5. У СХПК «Марьянский» коэффициент текущей ликвидности соответствовал нормативному значению в 2007 году, а в базисном  и отчетном годах далек от норматива.

Коэффициент интенсивности  определяется отношением объема проданной продукции на 1 рубль вложенных средств за отчетный период.   Нормативное значение больше или равно 2,5. У исследуемого предприятия данный норматив очень низок и не соответствует нормативу.

Коэффициент рентабельности проданной продукции характеризует эффективность управления предприятием и определяется отношением прибыли от продажи к выручке. Эффективности работы предприятия увеличилась за исследуемый трехлетний период.

Коэффициент прибыльности характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала за отчетный период.   Нормативное значение равно или больше 0,2. Коэффициент прибыльности исследуемого предприятия низок и не соответствует нормативному значению. Положительным признаком является рост данного показателя в динамике.

Рейтинговое число рассчитывается по:

2*коэффициент обеспеченности+0,1*коэффициент текущей ликвидности +

+ 0,08*коэффициент интенсивности+0,45*коэффициент менеджмента+

коэффициент прибыльности

Рост рейтингового числа свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия (положительная тенденция). Наоборот, снижение рейтингового числа свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

2.2.2 Оценка платежеспособности, финансовой устойчивости и                              ликвидности предприятия

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.  Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. Расчет анализа ликвидности баланса по относительным показателям представлен в таблице 4.