Антикризисное управление предприятием

     В колонке Б балансограммы представлена структура подразделов актива баланса. Финансовые показатели колонки Б используются при анализе и оценке платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства и имущества предприятия.

     В колонке В балансограммы представлена постатейная структура подраздела «Запасы» актива баланса. Финансовые показатели колонки В используются для анализа и оценки платежеспособности, вероятности банкротства и имущества предприятия.

     В колонке Г балансограммы представлена структура «Выручки от продаж» Отчета о прибылях и убытках. Для достижения сопоставимости данных всех шести колонок показатели, колонки Г взвешиваются в валюте баланса. Финансовые показатели колонки Г позволяют проанализировать и оценить финансовые результаты работы предприятия, эффективность использования имущества и капитала.

     В колонке Д балансограммы представлена постатейная структура раздела «Краткосрочные обязательства» пассива баланса. Финансовые показатели колонки Д применяются при анализе и оценке платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства и капитала предприятия.

     В колонке Е балансограммы представлена структура разделов пассива баланса. Финансовые показатели колонки Е  используются для анализа и оценки платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства, капитала и источников формирования основных и оборотных производственных фондов предприятия.

     Шесть перечисленных колонок А, Б, В, Г, Д, Е располагаются в горизонтальной плоскости балансограммы, в вертикальной плоскости балансограммы изображена в порядке возрастания сверху вниз процентная или денежная (рублевая) шкала. Наиболее удобной при проведении комплексной оценки финансового состояния предприятия, сравнительного анализа показателей финансового состояния за несколько периодов и оценке вариантов при разработке финансовой стратегии является процентная шкала. В этом случае, для получения абсолютных значений излишка или недостатка финансовых ресурсов предприятия в рублевом эквиваленте, рассчитывается масштаб балансограммы на начало и конец анализируемого периода.

     Проведению  финансового анализа графическим способом предшествует расчет удельных весов показателей в валюте баланса на начало и конец анализируемого периода и определение уровня границ финансовых показателей для нанесения на балансограмму долей отобранных для анализа финансовых показателей. Для этого в соответствии со схемой структуры и последовательности нанесения расчетных величин финансовых показателей предприятия на балансограмму рассчитываются удельные веса финансовых показателей нарастающим итогом.

     Полученные  результаты представим в виде следующей таблицы:

     Таблица № 2.1 «Предварительные расчёты для построения балансограммы» 

     Оценка  платёжеспособности.

     Оценка  платежеспособности графическим способом заключается в установлении достаточности  собственного капитала, перманентного  капитала, нормальных источников формирования для обеспечения основных и оборотных производственных фондов, степени платежеспособности, наличия собственного и перманентного оборотного капитала, достаточности собственного и перманентного оборотного капитала для обеспечения запасов предприятия на определенный период времени.

     Оценку  платежеспособности осуществим по балансограммам построенным по данным бухгалтерской  финансовой отчетности анализируемого предприятия. Анализ платёжеспособности проведём с использованием основных колонок балансограммы.

     Основные  и оборотные фонды покрываются  только за счет нормальных источников формирования. Степень платежеспособности и на начало и на конец периода  низкая. К концу периода снижается  с допустимо низкой до недопустимо  низкой. На начало периода непродаваемая  часть запасов покрывается за счет перманентного оборотного капитала. К концу периода перманентного оборотного капитала перестает хватать для покрытия запасов, причиной чему является рост запасов и резкое снижение доли долгосрочных обязательств. Собственного оборотного капитала нет, перманентного оборотного капитала не хватает для обеспечения запасов. На конец периода перманентный оборотный капитал отсутствует.

     В качестве причины снижения степень  платежеспособности можно отметить рост запасов и снижение долгосрочных обязательств.

     Оценка  кредитоспособности.

     Оценка  кредитоспособности графическим способом заключается в установлении достаточности  наиболее ликвидных активов для  погашения наиболее срочных обязательств, достаточности быстрореализуемых  активов для погашения краткосрочных пассивов, достаточности медленнореализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов, достаточности превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов; достаточности суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, достаточности суммы наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых активов и медленнореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов и долгосрочных пассивов, достаточности наиболее ликвидных активов для погашения не менее 20% краткосрочных обязательств, достаточности суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения не менее 80% краткосрочных обязательств, достаточности оборотных активов для погашения двукратного погашения краткосрочных обязательств, достаточности дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств; определении степени кредитоспособности предприятия.

     Оценим  кредитоспособность предприятия.

     Наиболее  ликвидных активов не хватает  для погашения наиболее срочных  обязательств. К концу периода  ситуация ухудшается в связи с  ростом наиболее срочных обязательств.

     Быстро  реализуемых активов не хватает  для погашения краткосрочных  пассивов, к концу периода ситуация ухудшается в связи с ростом наиболее срочных обязательств и уменьшение быстро реализуемых активов.

     Медленно  реализуемых активов не хватает  для погашения долгосрочных пассивов. К концу периода ситуация ухудшается за счет роста наиболее срочных обязательств.

     Постоянные  пассивы не превышают трудно реализуемые  активы. К концу периода ситуация ухудшается из-за снижения количества постоянных пассивов.

     Суммы наиболее ликвидных активов и  быстро реализуемых активов не хватает  для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. К концу периода негативная тенденция усиливается в связи с ростом наиболее срочных обязательств и снижением быстро реализуемых активов.

     Сумма НЛА, БРА и МРА приблизительно равна сумме НСО, КСП и ДСП. К концу периода ситуация ухудшается.

     Наиболее  ликвидные активы не погашают 20% краткосрочных  обязательств. К концу периода  ситуация ухудшается в связи с  ростом краткосрочных обязательств.

     Сумма НЛА и БРА меньше 80% краткосрочных  обязательств. К концу периода ситуация ухудшается в связи с ростом обязательств.

     Оборотных активов не хватает для двукратного  погашения краткосрочных обязательств. На начало периода оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства, на конец периода ситуация ухудшается и их не хватает для однократного покрытия.

     Дисконтированные  активы не погашают дисконтированные обязательства. На конец периода  отмечается негативная тенденция –  непокрытые обязательства увеличиваются.

     Степень кредитоспособности – низкая, к  концу периода снижается. В качестве причины снижения кредитоспособности можно выявить снижение долгосрочных обязательств, рост наиболее срочных  активов и уменьшение доли быстро реализуемых активов.

     Оценка  вероятности банкротства.

     Оценка  вероятности банкротства графическим  способом заключается в установлении достаточности денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения  краткосрочных обязательств; достаточности  денежных, приравненных к денежным средств и продаваемой части материальных, оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; достаточности дебиторской задолженности со сроком погашения менее года для погашения кредиторской задолженности; определение степени вероятности банкротства.

     Оценим  вероятность банкротства предприятия  по балансограммам.

     Денежных  и приравненных к ним средств, а так же продаваемой части  материальных оборотных средств  не достаточно для погашения краткосрочных  обязательств. К концу периода  негативная тенденция усиливается.

     Дебиторской задолженности со сроком погашения  менее года достаточно для погашения  кредиторской задолженности. К концу  периода ситуация незначительно  ухудшается.

     Степень вероятности банкротства высокая. К концу периода ухудшается в связи с ростом краткосрочных обязательств.

     Оценка  имущества предприятия.

     Оценка  имущества предприятия производится на основе определения соотношения  долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, величины доли материальных оборотных средств, величины доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины доли свободных денежных средств предприятия в наличной, безналичной формах и краткосрочных финансовых вложениях; достаточности величины доли наиболее ликвидных активов для погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств, структуры запасов предприятия, соответствия значения коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения нормальным ограничениям, оценки эффективности использования имущества через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости активов.

     Для анализа имущества предприятия  используются следующие показатели:

1. Определение абсолютных значения показателей актива баланса;
2. определение удельных весов показателей, характеризующих структуру актива баланса и запасов;
3. определение изменений в абсолютных величинах, которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи актива баланса и запасов;
4. определение изменений в удельных весах, характеризующих динамику структуры актива и запасов предприятия;
5. определение темпа прироста показателя, характеризующего масштаб изменений актива и запасов предприятия,
6. определение удельных весов изменений, характеризующих структуру изменений актива, и запасов предприятия.