На основании полученных результатов,  для наглядности составим таблицу  (табл.15), где знак «+» будет  обозначать положительные значения  показателей (удовлетворительные  значения, а также значения лежащие  в пределах нормативов), а знак «-» - отрицательные (ниже нормативов).

                                                     Таблица 15

Общая оценка вариантов

     Как видно из таблицы 15 наилучшими вариантами являются:

     Вариант 2 при проведении взаимозачетов  в сумме 500 тыс. руб.;

     Вариант 3 при проведении взаимозачетов в сумме 500 тыс. руб.     Реализация того или иного варианта зависит от  внешних условий, например, сможет ли ОАО «Миранда» реализовать свои акции  (вариант 2), сможет ил получить долгосрочный кредит (вариант 3), на какую сумму согласится завод по производству строительного материала произвести взаимозачет.

     Учитывая  сложившиеся экономические условия, в данном промышленном районе, принимаем  к разработке третий вариант с  проведением взаимозачетов в  размере 500 тыс. руб. 
 
 
 

3.3. Стратегия мероприятий по внедрению проекта финансовой стабилизации предприятия 

     Для внедрения предложений по выводу ОАО «Миранда» из кризисного состояния, составим план мероприятий, где отразим финансовый результат внедрения.

1. Продажа  недействующей и устаревшей части основных средств. У ОАО «Миранда» есть реальная возможность реализовать часть имеющегося грузового автотранспорта вместе с гаражом-стоянкой на общую сумму 800 тыс. руб. В 1998 году на баланс предприятия было передано помещение склада. По настоящее время здание  не эксплуатировалось, поэтому его, в целях снижения доли основных средств, можно реализовать на сумму 4000 млн. руб. Таким образом, у предприятия есть возможность продать недействующие основные фонды на сумму 4800 млн. руб.
2. Снижение объема готовой продукции – реализация продукции не только на территории РСО-А, но и активизация продаж в других регионах Российской Федерации, а также за рубежом.
3. Направление прибыли на развитие производства. Для повышения реализации продукции, необходимо провести капитальный ремонт устаревшего оборудования, а также закупить более совершенное оборудование.
4. Проведение взаимозачетов. Как уже отмечалось выше, основным кредитором и дебитором ОАО «Миранда» является фирма «ReNova». График проведения взаимозачетов представлен в таблице 16.

Таблица 16

График  проведения взаимозачетов  с

 заводом  по производству строительного  материала

     Устранение неплатежеспособности  достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств, а также за счет увеличения объема денежных ресурсов:

• отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности,
• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли,
• нормализация размера запасов товаро-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление - упаковка, обложки). Готовая продукция, полностью потерявшая свои потребительские свойства, должна быть реализована перерабатывающим предприятиям. Убытки, полученные от реализации, согласно действующему на сегодняшний законодательству о налогообложении прибыли, будут сокращать налогооблагаемую прибыль в будущих периодах.

     Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

     Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие  мероприятия:

• роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок  и методов продвижения продукции на рынок,
• оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения,
• осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие,
• реализация изношенного и неиспользуемого оборудования,
• осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия,
• привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

      В  современных  экономических   условиях  предприятия  получили  самостоятельность в управлении  и ведении хозяйства, право  распоряжаться ресурсами, результатами  труда и несут всю полноту  экономической ответственности за свои решения и действия.

     Финансовое состояние является  важнейшей характеристикой деятельности  предприятия. Оно определяет конкурентоспособность  предприятия и его потенциал  в деловом сотрудничестве, является  гарантом эффективной реализации  экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

     Устойчивое финансовое положение  предприятия является не подарком  судьбы или счастливым случаем,  а результатом умелого, просчитанного  управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависит от того, насколько эффективна его деятельность.

     Анализируя полученные показатели финансового состояния ОАО «Миранда», можно сделать следующие выводы:

1. ОАО «Миранда» находится в кризисном финансовом состоянии, предприятие находится на грани банкротства;
2. Показатели ликвидности, намного ниже нормативных показателей, и  отмечается тенденция их снижения к концу исследуемого периода;
3. Баланс предприятия  имеет неудовлетворительную структуру, наиболее срочные обязательства предприятия превышают в несколько раз наиболее ликвидные активы;

          4. Отмечается рост дебиторской  и кредиторской задолженностей к концу отчетного периода. Однако наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что в условиях общего кризиса неплатежей является негативным фактором.

     На основании вышеизложенного,  и опираясь  на результаты оценки возможного банкротства, можно сделать вывод – над ОАО «Миранда» нависла угроза банкротства.

     Инструментом вывода предприятия  из состояния кризиса служит  финансовая стратегия. Формирование  финансовой стратегии ОАО «Миранда» изложено в главе 3.

     Главное в стратегии предотвращения  банкротства предприятия, в решении  проблем ликвидности и платежеспособности  заключается в профессиональном  управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает  оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой – размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага.

     Наиболее существенную роль в  разбухании оборотных фондов  играет дебиторская задолженность,  или фактически товарные ссуды  дебиторам.

     Выявилась практика полного игнорирования  заемного происхождения средств в обороте.

     Коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения  периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного  значения коэффициента текущей  ликвидности (коэффициент покрытия), равного двум, имеет значение меньше единицы. Это свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

     Таким образом, анализ финансового  состояния ОАО «Миранда» свидетельствует о крайне тяжелом, кризисном положении предприятия. В данной ситуации к нему могут быть применены процедуры банкротства.

     На мой взгляд, наиболее целесообразным  выходом в данной ситуации  является продажа предприятия  (бизнеса). Это позволит сохранить  предприятие и выйти из ситуации  с наименьшими социальными потерями, сохранив трудовой коллектив. Данный вариант в наибольшей мере соответствует цели процедуры банкротства в рыночной экономике, которая состоит в том, чтобы способствовать переходу собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным. Дело за инвестором. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.(СЗ РФ, 2002, № 43, ст. 4190).
2. Гражданский кодекс Российской Федерации.(СЗ РФ, 2002, № 46, ст. 4532).
3. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ //Экономика и жизнь. – 1998. - № 4.
4. Федеральный закон РФ «Об особенностях несостоятельности (банкротства) субъектов» от 24 июня 1999 г. № 122-ФЗ.//Российская газета. – 1999. - № 122, № 123.
5. Постановление Правительства РФ от 8 июля 1997 г. № 848 «Вопросы Федерального службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению».
6. Адаев Ю. В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 268 с.
7. Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению/ Под ред. Г. П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. – с.130
8. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1998.
9. Беляев С. Эффект банкротства // Экономика и жизнь. 2000. № 29.
10. Бердникова  Т.Б.  Анализ  и  диагностика  финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие. - М., 2001.
11. Бунич П. Новый Закон о банкротстве: шансов для спасения больше //Экономика и жизнь. Январь, 1998 г.№ 4.
12. Весенева Н. Знакомьтесь – Закон о банкротстве //Экономика и жизнь. Январь. 1998 г. № 5.
13. Гончаров В.И. Менеджмент: Учеб. Пособие.- М; Мисанта, 2003. – 624 с.
14. Грачев А.В. «Анализ и управление финансовой устойчивости предприятия», М., «Финансы и статистика», 2002 г. – 528 с.
15. Грузинов В.П. и др. Экономика предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 535 с.
16. Елисеев А. «Банкротство: эффективность применения института в современных условиях» // Российский экономический журнал, № 8, 2000 г.
17. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга ,1995.
18. Ковалев В.В., О.Н.Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: ОАО «ТК Велби», 2002. – 424с.
19. Лукьянов В. Банкротство и умысел // ЭКО. № 7. 2001.
20. Любушин Н.П. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», М., Юнити, 2001 г. – 438 с.
21. Никитина О.А. Конкурсное производство // ЭКО. № 6. 1998.
22. Орлов Б.Л., Осипов В.В. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия. Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Пищепромиздат, 2001. – 216 с.
23. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. – 639 с.
24. Предпринимательское право Российской Федерации, отв. ред. Е.П. Губин, П.Г. Лахно: - М.: Юристъ, 2004. – 1001 с.
25. Савицкая Л. А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб пособие / 6-е изд., переработ. и доп.-М.: Новое знание, 2001.-704 с.
26. Свит Ю. Восстановительные процедуры – способ предотвращения банкротства //Вопросы экономики, 2004 г., № 4.
27. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. - М.: