Анализ финансового состояния ОАО «ВЭР»

 Чем скорее  оборотные средства оборачиваются  в процессе функционирования  предприятия, тем меньше их  потребуется при данном объеме  производства. Разные отрасли имеют разную оборачиваемость, поэтому и целесообразно сравнить со среднеотраслевой. 

 Данные таблицы  2.4 свидетельствуют об ускорении  оборачиваемости производственных  запасов и готовой продукции.  Срок хранения производственных  запасов сократился на 27 дней и составил в отчетном году 51 день, что свидетельствует о лучшем, более эффективности использовании запасов на данном предприятии. 

   

 Таблица 2.4

 Оценка состояния  оборачиваемости материально-производственных  запасов ОАО «ВЭР», тыс. руб.

 ПОКАЗАТЕЛИ 

1998 Г. 

1999 Г. 

 ОТКЛОНЕНИЕ 

1. Среднегодовые  материально-производственные запасы, тыс. руб., из них: 

2701 

2437 

-264 

-производственные запасы 

905 

927 

22 

-готовая продукция 

1299 

1090 

-209 

2. Себестоимость  реализованной продукции, тыс.  руб. 

4181 

6513 

2332 

3. Оборачиваемость  материально-производственных запасов  (ст. 2 : п. 1), из них: 

1,55 

2,67 

1,12 

-производственные  запасы 

4,62 

7,03 

2,41 

-готовая продукция 

3,22 

5,98 

2,76 

4. Срок хранения  запасов, дней (360 : п. 3), из них: 

232 

135 

-97 

-производственные  запасы 

78 

51 

-27 

-готовая продукция 

112 

60 

-52 

   

 Оборачиваемость готовой продукции также увеличивалась по сравнению с прошлым периодом. 

 В результате  расчета показателей деловой  активности предприятия можно  сделать вывод о том, что  в отчетном периоде ОАО «ВЭР»  более эффективно использует  свое имущество (основные средства, запасы), чем в отчетном периоде. 

   

2.6. Анализ конечных  финансовых результатов деятельности  предприятия и их влияние на  финансовое состояние 

 Финансовые  результаты деятельности предприятия  характеризуются суммой полученной  прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от прочих видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т. д.). 

 Прибыль –  это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды)  и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучить в тесной связи с использованием и реализацией продукции. 

 В процессе  анализа финансовых результатов  деятельности ОАО «ВЭР» на  основании формы №2 сделать  вывод о том, что данное предприятие ни в прошлом, ни в отчетном периоде не получает прибыли. В прошлом году себестоимость продукции была настолько велика, что даже выручка от реализации не покрыла все расходы. 

 Динамика  полученных финансовых результатов  ОАО «ВЭР» рассмотрена в таблице 2.5. 

   

 Таблица 2.5 

 Анализ финансовых  результатов ОАО «ВЭР»

 ПОКАЗАТЕЛЬ 

 СУММА (ТЫС.  РУБ.) 

 ДИНАМИКА, % 

1998 г. 

1999 г. 

 Отклонение 

1. Выручка от  реализации 

3467,4 

7267,2 

3799,8 

209,6 

2. Себестоимость  реализации продукции 

4180,5 

6513,4 

2332,9 

155,8 

3. Прибыль (убыток) от реализации (п. 1 – п. 2) 

-713,1 

753,8 

1466,9 

- 

4. Прочие операционные  доходы 

194,1 

550,2 

356,1 

83,5 

5. Прочие операционные  расходы 

278 

374,2 

96,2 

134,6 

6. Прибыль (убыток) от ФХД 

-797 

929,8 

1726,8 

- 

7. Налог на  прибыль 

- 

236,2 

236,2 

- 

8. Отвлеченные  средства 

1003,7 

1458,8 

455,1 

145,3 

9. Нераспределенная  прибыль (убыток) отчетного периода  (п. 6 – п. 7 – п. 8) 

-1800,7 

-765,2 

1035,5 

- 

   

 На основании  данной таблицы можно сделать  вывод о том, что в отчетном  периоде эффективность деятельности  ОАО «ВЭР» выросла по сравнению  с прошлым, однако это все  же не позволило ему получить  нераспределенную прибыль в качестве  пополнения собственных источников формирования активов. Произошло это, главным образом, за счет значительной величины удельного веса отвлеченных средств. 

 Так как  для расчета рентабельности неприменимы  отрицательные значения прибыли  (убыток), в качестве базы прибыльности используем показатель прибыли от финансово-хозяйственной деятельности. 

 Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом,  доходность различных направлений  деятельности (производственной, предпринимательской,  инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает состояние эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. 

 Показатели  рентабельности можно объединить  в несколько групп: 

 показатели, характеризующие окупаемость издержек  производства и инвестиционных  проектов,

 показатели, характеризующие прибыльность продаж,

 показатели, характеризующие доходность капитала  и его частей.

 Рентабельность  производственной деятельности (окупаемость  издержек) – отношение прибыли  от финансово-хозяйственной деятельности  к сумме затрат по реализованной  продукции. для ОАО «ВЭР» в отчетном периоде этот показатель составил: 

929,8 : 6513,4 = 0,14. 

 Данный расчет  показывает, что предприятие имеет  14 копеек прибыли с каждого  рубля, затраченного на производство  и реализацию продукции. 

 Рентабельность  продаж (оборота) – отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг к сумме полученной выручки: 

Rпр = 753,8 : 7267,2 = 0,10 (10%). 

 Рассчитанный  показатель рентабельности характеризует  эффективность предпринимательской  деятельности. В данном случае  предприятие имеет 10 копеек прибыли с рубля продажи. 

 Рентабельность (доходность) капитала определяется  отношением прибыли от финансово-хозяйственной  деятельности к среднегодовой  стоимости всего инвестированного  капитала или отдельных его  слагаемых: собственного (акционерного), заемного и т. д. 

   

Rк = Прибыль  от ФХД : Вся сумма капитала (валюта баланса) 

   

 В отчетном  периоде показатель составил: 

Rк = 929,8 : 11843 = 0,0786 (7,86%) 

 Предприятие  получает 7 копеек с каждого рубля  капитала, вложенного в его развитие. 

 Так как деятельность предприятия ориентирована  на перспективу, то необходимо разработать инвестиционную политику. Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и договорных обязательств (или, что то же самое, как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств). 

 Показателем,  отражающим эффективность использования  средств, инвестированных в предприятия,  является рентабельность инвестиций (Rи): 

   

Rи = Прибыль  до уплаты налога : (Валюта баланса – Величина краткосрочных обязательств) * 100 

   

 Данный показатель  используется в основном для  оценки эффективности управления  на предприятии, характеристики  его способности обеспечить необходимую  отдачу на вложенный капитал, определения расчетной базы для прогнозирования. 

 Показатель  рентабельности инвестиций рассматривается  в зарубежной практике финансового  анализа как способ «мастерства»  управления инвестициями. При этом  считается что, поскольку руководство  компании не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, в целях более обоснованного подхода к расчету показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога (прибыль от ФКД). 

 Инвесторы  капитала (акционеры) вкладывают  в предприятие свои средства с целью получения прибыли от инвестиций, поэтому с точки зрения акционера точной оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный акционерами (собственниками) капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле: 

 Рентабельность  собственного капитала = Прибыль  остающаяся в распоряжении предприятия  : Величина собственного капитала *100% 

   

 Для ОАО  «ВЭР» два вышеназванных показателя  определяются следующим образом: 

<