К
основным налоговым льготам при
применении лизинговых схем относятся:
- возможность
применения ускоренной амортизации с
коэффициентом до 3;
- отнесение
лизинговых платежей в полном объеме на
себестоимость продукции (работ, услуг)
лизингополучателя;
- отнесение
процентов по кредитам, привлекаемым лизинговой
компанией, на себестоимость лизингодателя
в пределах норматива.
Кроме
того, лизинговое имущество, как правило,
учитывается на балансе лизинговой
компании, что избавляет предприятие
от уплаты налога на имущество.
Использование
этих льгот позволяет значительно
сократить реальные затраты предприятия
на финансирование капитальных вложений,
прежде всего за счет сокращения выплат
по налогу на прибыль.
В
результате при определенных условиях,
несмотря на то что номинально сумма
лизинговых платежей как правило
выше, чем платежи по кредиту, привлекаемому
на те же цели, совокупная сумма затрат
при использовании лизингового
механизма будет ниже, чем при
кредите.
Как
упоминалось выше, лизинговая схема
финансирования является экономически
более выгодной для предприятия,
чем кредитная, но при выполнении
определенных условий. К важнейшим
из таких условий относятся:
- прибыльность
деятельности предприятия — если предприятие
не располагает или не будет располагать
в ходе реализации проекта достаточной
величиной прибыли, то включение лизинговых
платежей в себестоимость продукции (работ,
услуг) будет вести не к уменьшению выплат
по налогу на прибыль и реальному сокращению
стоимости финансирования, а к накоплению
убытков от основной деятельности. В этом
случае финансирование уплаты лизинговых
платежей или их части фактически будет
осуществляться за счет собственных средств,
ведя к относительному удорожанию лизинговой
схемы. Величина сокращения налога на
прибыль в каждом периоде при этом буде
определяться как произведение ставки
налога на прибыль на сумму прибыли, которая
была бы без учета лизингового платежа;
- использование
льгот по налогу на прибыль — как известно,
предприятия имеют право уменьшать налогооблагаемую
прибыль на сумму капитальных вложений,
в том числе выплат по кредитам, взятым
на инвестиционные цели, что ведет к существенному
удешевлению кредитной схемы финансирования.
Использование этой льготы ограничено
величиной неиспользованного амортизационного
фонда и тем, что уменьшение налогооблагаемой
прибыли не может составлять более 50% по
всем аналогичным льготам вместе. С точки
зрения влияния величины неиспользованного
амортизационного фонда лизинг потенциально
более выгоден для относительно небольших
проектов — со стоимостью менее 25% от стоимости
существующих активов, чтобы амортизационные
отчисления не позволяли льготировать
кредит. При значительном объеме доступных
и неиспользованных льгот (более 60% суммы
выплат по кредиту участвуют в уменьшении
налогооблагаемой прибыли) кредитная
схема становится относительно более
дешевой, чем лизинг;
- увеличение
стоимости лизингового имущества, что,
соответственно, ведет к почти пропорциональному
росту лизинговых платежей. Таким образом,
для малых предприятий сделка удорожается
практически на 20% по сравнению с «немалыми»
и становится чрезмерно дорогой по сравнению
с кредитом. В общем случае для малых предприятий
лизинг экономичнее;
- возможность
возмещать уплаченный НДС — уплачиваемый
как в составе лизинговых платежей, так
и в составе платежа поставщику имущества
НДС выставляется к возмещению за счет
сумм, подлежащих к уплате в бюджет. Отсутствие
у предприятия реальных платежей НДС в
бюджет в условиях трудностей с его возмещением
из бюджета будет вести к накоплению уплаченного
НДС и увеличивать потребность в финансировании
оборотного капитала. Если же предприятие
регулярно осуществляет большие по сравнению
со стоимостью проекта платежи НДС в бюджет,
то НДС к возмещению не будет накапливаться
и им можно пренебречь.
Если
расчет эффективности лизинга потенциально
окажется более выгодным для предприятия,
чем другие источники финансирования,
не менее важным становится выбор
лизинговой компании и схемы лизинговой
сделки.
Разновидностью
лизинга является селенг. Селенг
представляет собой специфическую форму
обязательства, регламентируемую договором
имущественного найма и состоящую в передаче
собственником своих прав по пользованию
и распоряжению его имуществом селенг-компании
за определенную плату. При этом собственник
остается владельцем переданного имущества
и может по первому требованию возвратить
его.
Селенговая
компания может привлекать по своему
усмотрению имущество и отдельные
имущественные права граждан
и хозяйствующих субъектов. В
качестве имущества могут выступать
имущественные права собственности:
деньги, ценные бумаги, земельные участки,
предприятия, здания и сооружения, оборудование
и т.п.
Надо
отметить, что финансовый лизинг в РБ существенно
отличается от финансового лизинга в США
и некоторых других странах. Например,
в США договоры предусматривают неравномерные
по годам лизинговые платежи.
Каждая
из рассмотренных форм финансирования
имеет свои особенности. Поэтому
правильно оценить последствия
различных способов инвестирования
можно только лишь при сравнении
их альтернативных вариантов.