Оценка экономической целесообразности инвестиций в совершенствование технологии изготовления приборов

     Операционные  рамки проекта определяются осуществляемыми действиями его участников в соответствии с требованиями проектной документации и принятой технологии.

     Временные рамки проекта характеризуются периодом реализации проекта. Они устанавливаются на основе норм продолжительности для объектов, финансируемых государственным бюджетом, или исходя из срока окупаемости капитальных вложений для проектов, осуществляемых за счет средств частных инвесторов.

     Инвестиционные  проекты также могут быть выделены в группы по минимальной пороговой  норме прибыли. Минимальная норма  прибыли может быть уточнена в  зависимости от уровня доходности ценных бумаг, ставки кредитования и т. п. При  этом с увеличением инвестиционного  риска возрастает пороговое значение нормы прибыли, а также усложняется  выбор схемы финансирования.

     Наряду  с инвестиционными проектами  производственного назначения могут  быть инновационные проекты, направленные на разработку и создание новых эффективных материалов, аппаратов, оборудования, машин, технологий или технологических процессов. Реализации проектов производственного и инновационного назначения часто тесно связаны между собой, поскольку эффективность их зависит не только от научной идеи, но и от воплощения ее в жизнь.

     Для осуществления намеченных программ экономического роста страны перспективными являются инвестиционные проекты, направленные в следующие отрасли:

• военно-промышленный комплекс;
• жилищное строительство;
• легкую промышленность;
• машиностроение;
• металлургию;
• нефтепереработку и нефтехимию;
• топливно-энергетический комплекс (ТЭК);
• продовольственный комплекс;
• транспорт, связь и телекоммуникации;
• науку.

     Масштабы  проекта с точки зрения его  сложности и расходов на реализацию, а также влияния на окружающую среду определяют уровень обоснованности и возможности его реализации в заданном периоде времени.

     Принятию  решения о формировании инвестиционного  проекта предшествуют:

• оценка инвестиционного предложения, в котором обосновывается идея проекта, органами управления;
• предварительные согласования с государственными, региональными и местными органами управления, выбор предприятия (организации), способного реализовать проект реципиентом.
• наличие средств.

     Для реализации проектов могут быть использованы следующие источники инвестиций:

• собственные средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб и т.п.;
• средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе; другие виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченные средства от продажи акций, благотворительные и иные взносы;
• ассигнования из государственного, региональных и местных бюджетов (если эти органы управления заинтересованы в инвестировании ценных проектов), фондов предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые на возвратной основе.

     Первые  три группы указанных источников образуют собственный капитал реципиента, т. е. предприятия или организации, осуществляющей инвестиционный проект. Суммы, привлеченные им по этим источникам извне, не подлежат возврату. Субъекты, предоставившие по этим каналам средства как правило участвуют в распределении  доходов от реализации инвестиций на правах долевой собственности.

     Последняя группа источников инвестирования образует заемный капитал реципиента. Эти  средства необходимо вернуть на определенных заранее условиях (сроки, проценты).

     Для принятия инвестором решения о долгосрочных вложениях капитала необходимо располагать  информацией, подтверждающей два основополагающих правила:

1. вложенные средства должны быть полностью возмещены;
2. прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств по другому альтернативному варианту. Здесь учитывается риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.

     Информация, рассматриваемая для принятия решения  об инвестировании, должна включать следующие  данные:

• цели проекта, его ориентацию и экономическое окружение (налоги, государственную поддержку, риск и т. п.);
• маркетинговую информацию (возможность сбыта, конкурентную среду, перспективную программу продаж и номенклатуру продукции, ценовую политику);
• материальные затраты (потребности, наличие сырьевых источников, цены и условия поставок сырья и комплектующих, вспомогательных материалов и энергоносителей);
• место размещения с учетом трудовых, природно-климатических, социальных и иных факторов;
• информацию проектно-строительную (выбор планировочных и конструктивных решений зданий и сооружений, инженерных коммуникаций) и проектно-конструкторскую (выбор технологии промышленного производства, спецификации стандартного и нестандартного оборудования и условий его изготовления и поставки, конструкторскую документацию и т. п.);
• информацию по организации и управлению производством (структуру предприятия, форму собственности, систему управления, сбыт и распределение и т. п.);
• кадры (потребность, обеспеченность, необходимость подготовки, условия оплаты и график работы);
• график осуществления проекта (подготовительные работы, строительно-монтажные и пусконаладочные работы, период эксплуатации);
• объемы финансирования по периодам реализации проекта;
• оценку эффективности проекта.

     Результаты  предварительного анализа и оценки эффективности инвестиционного  проекта используются для подготовки предварительного технико-экономического обоснования (ПТЭО), а затем окончательного технико-экономического обоснования (ТЭО).

     Если  фирма видит целесообразность осуществления  ряда инвестиционных проектов, различаемых  по направленности производства или  по масштабности, то в этих случаях  предварительная оценка эффективности  проекта может излагаться в виде технико-экономического доклада (ТЭД) или технико-экономического расчета (ТЭР).

     В заключение необходимо отметить, что  указанная выше классификация инвестиций в проекты не исключает возможности  существования и развития других видов инвестиционной деятельности. Например, существует инвестирование в производственно-хозяйственную  деятельность, т. е. использование капитала в качестве оборотных средств или для приобретения основных средств. Однако для всех случаев инвестирования необходимы описание идеи, анализ и оценка эффективности проекта. 

     1.2 Сущность и содержание идеи проекта 

     Перед разработкой любого проекта выдвигается  идея проекта, которая может возникнуть спонтанно или явиться результатом  «мозгового штурма», проводимых фундаментальных  или прикладных исследований, опытно-конструкторских  работ по созданию принципиально  новой продукции, технологии.

     Идея  проекта может исходить из потребностей страны, отдельного региона, группы или  одного инвестора в наполнении рынка  определенными товарами или услугами. При этом она может опережать  уровень сложившихся знаний, выступающих  в качестве мерила результата труда, характеризующихся соответствующим  уровнем интеллектуально-творческого  потенциала и необходимым инструментарием. В связи с этим следует отметить, что сфера науки всегда и везде  носила чисто утилитарный характер. Поддерживались только те идеи и направления науки, реализация которых в определенный промежуток времени могла принести обществу или отдельным ее членам выгоду. Таким образом, выделялись реальные и нереальные идеи. Например, на стадии обоснования идеи исследователи, как правило задаются вопросом, следует ли осуществлять новое строительство объектов, относящихся к инвестиционному проекту, если существует множество предприятий, переориентация которых под цели проекта может принести выгоду инвесторам и обществу.

     Можно также рассматривать идеи с позиций  возможностей научно-технического потенциала общества и их реализации в определенном периоде времени.

     При поиске идей проекта огромное значение имеют творческие способности привлекаемого  для ее выдвижения коллектива ученых и специалистов. Поэтому целесообразно  как на этапе выдвижения идеи, так  и на стадии ее реализации использовать следующие методы:

• «мозговой атаки» и его вариации;
• отражения идей на бумаге;
• творческого ориентирования;
• творческой конфронтации;
• системного структурирования;
• системного выделения проблем.

     Каждый  из указанных методов может быть дополнен другим. При этом следует  при формировании идей, а точнее — при их анализе, придерживаться определенных критериев и ограничений. К примеру, при определенных объемах  инвестиций в заданном отрезке времени  освоить производство новой продукции  и получить при этом ожидаемую (максимальную) прибыль и т.п.

     Идея  может быть результатом маркетинговых  исследований.

     Несмотря  на многообразие возможных источников идей, каждая фирма, сообразуясь со своими финансовыми возможностями, конкуренцией, отдачей вложенного капитала или с прибылью, риском и другими  факторами, определяет цели инвестиционного проекта.

     Оценивать реальность идеи можно по следующим  показателям:

• конкурентоспособности продукции;
• приросту прибыли;
• изменению объема выпуска или предоставления услуг;
• снижению издержек;
• возможности выхода на другие рынки;
• рациональному использованию капитала;
• повышению имиджа фирмы.

     Иначе говоря, рассматриваются лишь факторы, которые непосредственно влияют на эффективность деятельности фирмы.

     Важным  фактором поиска идеи является конкуренция  на анализируемом рынке товаров  и услуг. Различают три типа конкурентного  поведения: креативное, приспособленческое и гарантирующее.

     Креативное  поведение характеризуется действиями, которые создают превосходство над соперниками (производство новой или принципиально новой продукции, использование новых методов распределения и сбыта, новой рекламы и т. д.). Существенным признаком креативной конкуренции является стремление рыночных контрагентов изменить существующую структуру спроса и предложения.

     Действительно, большей части продукции, ежедневно  используемой нами в настоящее время, еще недавно не было. Многочисленные исследования показывают, что в наиболее процветающих компаниях 40-60% оборота  обеспечиваются товарами, не существовавшими  пять лет назад.

     Для приспособленческого поведения свойственны попытки упредить действия соперников, связанные с модернизацией производства. Это проявляется особенно в случае, когда руководство фирмы, будучи не до конца уверено в своих инновационных возможностях, стремится в возможно короткие сроки скопировать достижения своих конкурентов.

     Гарантирующее поведение диктуется стремлением фирм сохранить на длительную перспективу уже достигнутые на рынке позиции за счет улучшения качества продукции, видоизменения ассортиментного набора, оказания различных услуг. К такому приему прибегают обычно фирмы, у которых нет возможности существенно менять производственную программу.