Оценка экономической целесообразности инвестиций в совершенствование технологии изготовления приборов

     ВВЕДЕНИЕ

     Инвестиционная  деятельность имеет исключительно  важное значение, поскольку создает  основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных  ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Все предприятия в той или  иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая фирма в  результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств  в свое развитие. Иначе говоря, чтобы  фирма эффективно развивалась, ей необходимо наличие четкой политики своей инвестиционной деятельности.

     В любой эффективно действующей фирме  вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых  главных мест. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое  предприятие имеет, как правило, ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому, необходимо выбирать оптимальный  инвестиционный проект. Реализация целей  инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают  инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для  принятия решения об инвестировании.

     Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко: 1)Как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса  каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; 2)Как система, включающая набор организационно-правовых и  расчетно-финансовых документов, необходимых  для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.

     1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ  ИНВЕСТИЦИЙ

     1.1 Основные положения

     Понятие «инвестиции» стало часто употребляемым термином. Как правило, у многих оно ассоциируется с приобретением недвижимости, антиквариата или на уровне народного хозяйства с недостаточным их притоком в ряд отраслей. Каждое из указанных направлений инвестирования, представляющего собой акт обмена сегодняшнего удовлетворения определенной потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестированных благ — зданий, сооружений, оборудования и т.п., имеет свои особенности. Эти особенности определяются прежде всего привлекательностью инвестирования. Под привлекательностью инвестирования принято понимать вложение определенного количества денег сегодня с целью получения их большего количества в будущем. Чем больше разница между первоначальными вложениями и будущими поступлениями, тем привлекательнее инвестирование как определенный процесс (акт).

     Существенную  роль при обосновании необходимости  инвестирования играют цели, которые  ставят перед собой инвесторы  и на основе которых формируются  критерии оценки привлекательности. Эти  цели по направлениям инвестирования можно свести в следующие основные группы:

• инвестиции, направленные на повышение эффективности производства. Их цель — создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производительное или перемещения производственных мощностей в регионы с более привлекательными условиями производства и налогообложения;
• инвестиции в расширение производства; их цель — увеличение объема производства и реализации продукции;
• инвестиции в основной капитал или капитальные вложения в основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др.; их цель — повышение эффективности производства, расширение его объемов, номенклатуры и улучшение качества выпускаемой продукции;
• инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; их цель — выпуск новой продукции, а также выход на новые внутренние и внешние рынки;
• инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; их цель — снижение напряженности социально-экономической обстановки в стране и отдельных ее регионах;
• инвестиции, направленные на достижение стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства;
• инвестиции, направленные на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.

     Как видно, цели инвестирования могут быть разными. Однако в целом их можно  свести в четыре группы:

     1) сохранение продукции на рынке;

     2) расширение объемов производства  и улучшение качества продукции;

     3) выпуск новой продукции;

     4) решение социальных и экономических  задач.

     Субъектами  инвестиционной деятельности (реципиентами) могут являться отечественные и  иностранные инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений.

     Инвестирование  любой деятельности, направленной на получение прибыли или социального  эффекта, требует определенной организационно-правовой, технической и экономической  документации. Такая документация формируется, как правило, под идею объекта  инвестирования и в зависимости от условий ее реализации определяет состав инвестиционного проекта (ИП) или инвестиционной программы, а также отдельного мероприятия.

     В самом общем смысле инвестиционным проектом (англ. investment project) называется план вложения капитала в целях получения прибыли. Понятие «инвестиционный проект» в отечественной литературе употребляется в двух смыслах:

• как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);
• как система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

     В целом, инвестиционный проект — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. При этом для их реализации необходима проектно-сметная документация, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

     Объекты инвестирования различаются:

• масштабами проекта;
• направленностью проекта (коммерческая, общественная, связанная с государственными интересами и т.д.);
• характером и содержанием инвестиционного цикла;
• характером и степенью участия государства;
• эффективностью использования вложенных средств.

     По  количеству участников и степени  влияния проекта на окружающий мир  ИП могут быть:

• малые;
• средние;
• крупные;
• мегапроекты;
• международные;
• глобальные.

     Малые проекты как правило не требуют особой проработанности технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов. Вместе с тем допущенные при формировании проектов ошибки могут серьезным образом сказаться на их эффективности.

     Малые проекты представляют собой планы  расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие  сроки реализации. К малым проектам можно отнести также создание объектов социально-культурной сферы.

     Средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые.

     Крупные проекты — это, как правило, объекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно новая идея промышленного производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках.

     Мегапроекты — это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечным продуктом проектов. Такие программы могут быть международными, государственными, региональными.

     Международные проекты - это проекты, реализуемые заинтересованными странами, они, как правило, отличаются значительной стоимостью и сложностью.

     Проекты, реализация которых существенно  влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле, рассматривают как глобальные проекты.

     Проекты, реализация которых существенно  влияет на экономическую, социальную или  экологическую ситуацию в стране и не оказывает существенного  влияния на ситуацию в других странах, рассматривают как крупномасштабные проекты. К примеру, создание морских грузовых портов. Заказчиком подобных проектов могут быть государство, промышленно-финансовые группы, акционерные общества, банки и т. п.

     Проекты, реализация которых влияет на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в определенном регионе, городе (отрасли) и не оказывает существенного  влияния на ситуацию в других регионах, городах (отраслях), рассматривают как  проекты регионального, городского (отраслевого) масштаба. Заказчиком этой группы проектов могут быть местные органы самоуправления, АО и т. п.

     По  основным сферам деятельности ИП разделяются  на:

• социальные;
• экономические;
• организационные;
• технические;
• смешанные;
• финансовые.

     По  длительности ИП разделяются на:

• краткосрочные (до 3 лет);
• среднесрочные (от 3 до 5 лет);
• долгосрочные (свыше 5 лет).

     По  сложности ИП разделяются на:

• простые;
• сложные;
• очень сложные.

     Таким образом, сложность и величина проектов и влияние их результатов на экономическую, социальную или экологическую ситуацию характеризуют значимость проектов.

     Наряду  с указанными особенностями инвестиционных проектов существуют и другие признаки, по которым они выделяются. Так, два  анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансировании другого. Например, решение о создании центра новых медицинских технологий не должно влиять на возможность осуществления проекта по строительству городского реабилитационного центра. При этом эффект от одновременной реализации этих проектов будет равен сумме эффектов этих проектов.

     Если  два и более анализируемых  проектов не могут быть реализованы  одновременно, то такие проекты называются альтернативными, или взаимоисключающими. Обычно к таким проектам относится строительство крупных предприятий, которые включают отдельные производства, объединенные технологией и организацией выпуска продукции, а также транспортными коммуникациями и системами энергоснабжения.

     Надо  сказать, что в действительности большинство инвестиционных проектов относятся к конфликтующим проектам, т. е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели. Конфликтующими также могут быть признаны проекты с разным целевым назначением, но требующие на их реализацию примерно одинаковых инвестиций. Поэтому инвестиционная компания всегда выбирает из анализируемых вариантов такой проект, который при всех ограничениях вкладываемого капитала принесет ей наибольшую выгоду.

     Инвестиционные  проекты могут различаться также  своими организационными, операционными  и временными рядами.

     Организационные рамки проекта характеризуются составом его участников. В свою очередь состав участников определяется большим числом факторов: уровнем специализации; сложностью отдельных частей проекта; организационной структурой управления участниками, финансированием проекта и др.