Оценка эффективности инвестиционного проекта

Автор: Пользователь скрыл имя, 20 Декабря 2011 в 21:23, курсовая работа

Описание работы

Инвестиционный процесс является одним из основных аспектов функционирования экономической системы, определяя уровень технологической основы и эффективности материального производства.
Проблемы оценки эффективности инвестиций отражают важнейшие аспекты более общей проблемы их стимулирования в реальную российскую экономику.
Во-первых, они служат экономической основой для принятия конкретных управленческих решений о реализации того или иного инвестиционного проекта.
Во-вторых, они задают определенный уровень экономической эффективности инвестирования.

Скачать полностью (123.63 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

инвестиции.doc

— 605.50 Кб (Скачать)

     Прирост оборотного капитала (оборотных средств)

     Потребность в оборотных средствах определяем по месяцам первого года реализации проекта (освоение производства) и первых двух месяцев второго года (работа на полную мощность).

     Укрупнено оборотные средства можно рассчитать как сумму трех составляющих:

     - запасы материалов и комплектующих  изделий (стоимость материалов и комплектующих изделий на одно изделие´ норма запаса в сутках среднесуточный выпуск изделий);

     - объем  незавершенного производства (длительность производственного цикла ´ среднесуточный выпуск изделий ´ себестоимость одного изделия без амортизации ´ коэффициент готовности незавершенного производства);

     - складские запасы готовой продукции  (норма запаса готовой продукции  в сутках ´ среднесуточный выпуск продукции ´ себестоимость одного изделия без амортизации).

     Расчет  прироста оборотных средств приведен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет прироста оборотных средств

    По годам  реализации проекта
    0 год 1 год
№ Показатели   по месяцам   по месяцам
п/п   Всего 9 10 11 12 Всего 1 2
1 2 3 5 6 7 8 9 10 11
1 Выпуск электродвигателей, тыс. шт. 71,179 4,449 13,346 22,244 31,141 427,077 35,59 35,59
2 Среднесуточный  выпуск, тыс. шт.   0,213 0,638 1,063 1,489 - 1,702 1,702
3 Запасы материалов и комплектующих изделий  с месячным опережением, тыс.руб.(стр.3.1×стр.3.2×стр.2)   86,138 258,415 430,692 602,969 - 689,108 689,108
3.1 Стоимость материалов и комплектующих изделий на 1 электродвигатель, руб.   16,2 16,2 16,2 16,2 - 16,2 16,2
3.2 Норма запаса, сутки   25 25 25 25 - 25 25
4 Объем незавершенного производства, тыс. руб. (стр.4.1×стр.2×стр.4.2×стр.4.3)   215,006 283,304 351,603 419,901 - 454,050 454,050
4.1 Длительность  производственного цикла, сутки  
 		 8 8 8 8 - 8 8
4.2 Себестоимость одного электродвигателя без амортизации, руб. (стр.11табл.3.5;стр.14 табл.3.6)   140,403 61,668 45,921 39,172 - 37,063 37,063
4.3 Коэффициент готовности незавершенного производства   0,9 0,9 0,9 0,9 - 0,9 0,9
5 Складские запасы готовой продукции (тыс. руб.) (стр.5.1 стр.2 стр.4.2) - 447,929 590,217 732,505 874,793 - 945,937 945,937
5.1 Норма запаса готовой  продукции, сутки - 15 15 15 15 - 15 15
 
1 2 3 5 6 7 8 9 10 11
6 Потребность в  оборотных средствах, тыс.руб.

(стр.3 + стр.4 + стр.5)

 1897,663 749,074 1131,937 1514,800 1897,663 2089,095 2089,095 2089,095
7 Прирост оборотных средств, тыс.руб. 1897,663 749,074 382,863 382,863 382,863 191,432 191,432 0,000
 

     Общий объем единовременных инвестиционных вложений необходимых для выхода проекта на полную производственную мощность составит:

13550 +1897,663 = 15447,663 тыс.руб.

     Себестоимость продукции – это выраженные в  денежной форме затраты на ее производство и реализацию.

     Расчет  себестоимости электродвигателя в  период освоения представлен  в таблице 3.5.

Таблица 3.5 – Себестоимость электродвигателя в период освоения

№ Статьи 0-й год  реализации проекта
Всего по месяцам
    9 10 11 12
1 Выпуск электродвигателей, тыс.шт. 71,179 4,449 13,346 22,244 31,141
2 Сырье и материалы, тыс.шт.(п.8.1исх.дан.× стр.1) 1153,107 72,069 216,207 360,346 504,484
3 Основная и  дополнительная заработная плата производственных рабочих, тыс. руб.  (п.8.3 исх.дан. × среднемесячный выпуск при полном освоении мощности, т.е. 32,4 тыс. шт.) 740,266 185,066 185,066 185,066 185,066
4 Отчисления  на социальные нужды (0,26×стр.3) 192,469 48,117 48,117 48,117 48,117
5 Энергия и топливо  на технологические цели, тыс. руб. (п.8.2 исх.дан.× стр.1) 434,194 27,137 81,411 135,686 189,960
6 Условно-постоянные издержки без амортизации, тыс. руб. (стр.13 табл.3.6 среднемесячный выпуск электродвигателей при полном освоении производства) 1168,890 292,223 292,223 292,223 292,223
7 Амортизационные отчисления, тыс. руб.

(годовая сумма амортизационных отчислений табл.3.3/12)

 474,500 118,625 118,625 118,625 118,625
8 Полная себестоимость, тыс. руб. (стр.2+3+4+5+6+7) 4163,426 743,238 941,650 1140,063 1338,476
9 Полная себестоимость  без амортизации, тыс.руб. ( стр.8- стр.7) 3688,926 624,613 823,025 1021,438 1219,851
10 Себестоимость одного электродвигателя, руб. (стр.8/стр.1) 331,859 167,068 70,556 51,254 42,981
11 Себестоимость одного электродвигателя без амортизации, руб. (стр.9/стр.1) 287,163 140,403 61,668 45,921 39,172
 
 
 

Таблица 3.6 - Себестоимость электродвигателя при полном освоении производственных мощностей.

№ Статьи затрат Сумма,

тыс. руб.

 % к полной 

себестоимости

1 Сырье и материалы 16,2 40,10%
2 Энергия и топливо  на технологические цели 6,1 15,10%
3 Основная и  дополнительная заработная плата 5,2 12,87%
4 Отчисления  на социальные нужды  1,352 3,35%
5 Содержание  и эксплуатация оборудования, зданий и сооружений в т.ч.:

- амортизация  (годовая сумма амортизационных  отчислений табл.3.3/объем производства табл.3.2)

 4,1 

3,333

 10,15% 

8,25%

6 Фонд оплаты труда административно-управленческого  персонала с отчислениями 1,1 2,72%
7 Прочие накладные расходы 120% от стр.3 6,24 15,45%
8 Итого производственная себестоимость 40,292 99,74%
9 Коммерческие  расходы 2% от стр.3 0,104 0,26%
10 Итого себестоимость  одного электродвигателя 40,396 100,00%
11 Условно-постоянные издержки 11,544 28,58%
12 Условно-переменные издержки 28,852 71,42%
13 Условно-постоянные издержки без амортизации 8,211  
14 Себестоимость электродвигателя без амортизации 37,063  
 

     Для установления цены на продукцию предприятие  использует затратный метод ценообразования. При затратном подходе определения цены основным считается покрытие затрат на производство и реализацию продукции. Цена определяется путем прибавления к себестоимости продукции определенной суммы прибыли.

     Цена  при затратном методе ценообразования  определяется по формуле: 

Ц = С + П = С + С × Рпр  /100,                                 (12) 

где    Ц - цена единицы продукции, руб.;

     С - себестоимость единицы продукции, руб.;

     П - планируемая прибыль на единицу продукции, руб.;

     Рпр – рентабельность продукции, %. 

Ц = 40,396 + 40,396× 0,42 = 57,362 тыс. руб. 

Таблица 3.7 – Расчет финансовых показателей  проекта 

№   Годы  и этапы реализации проекта
п/п   0-й год 1 2 3 4 5
  Статьи Всего Строительство

8 месяцев

 Освоение - 4 месяца Полная  производственная

мощность

      по  месяцам
      1-8 9 10 11 12
1 Объем производства (продажа) электродвигателей,  тыс. шт. 71,179 - 4,449 13,346 22,244 31,141 427,077 427,077 427,077 427,077 427,077
2 Цена единицы  продукции,  руб. 57,362 - 57,362 57,362 57,362 57,362 57,362 57,362 57,362 57,362 57,362
3 Выручка от реализации, тыс. руб. 4083,016 - 255,189 765,566 1275,943 1786,320 24498,099 24498,099 24498,099 24498,099 24498,099
4 Себестоимость электродвигателя, в том числе: 4163,426 - 743,238 941,650 1140,063 1338,476 17252,182 17252,182 17252,182 17252,182 17197,516
4.1. Себестоимость электродвигателей без амортизации, тыс.руб.

(для 0-го года - стр.9табл.3.5;

для последующих  лет -стр.14табл.3.6×объем производства)

 3688,926 - 624,613 823,025 1021,438 1219,851 15828,682 15828,682 15828,682 15828,682 15828,682
4.2. Амортизация (стр.6 табл.3.3) 474,500 - 118,625 118,625 118,625 118,625 1423,50 1423,50 1423,50 1423,50 1368,83
5 Процент по кредитам (ставка банковского кредита ×остаток непогашенного кредита) 0 - 0 0 0 0 0 0 0 0 0
6 Прибыль до вычета налогов, тыс.руб. (стр.3 - стр.4- стр.5) -80,410 - -488,049 -176,085 135,880 447,844 7245,917 7245,917 7245,917 7245,917 7300,583
7 Сумма налога на прибыль (стр.6×0,2) 0 - 0 0 27,176 89,569 1449,183 1449,183 1449,183 1449,183 1460,117
8 Чистая прибыль (стр.6 - стр.7) -80,410 - -488,049 -176,085 108,704 358,275 5796,733 5796,733 5796,733 5796,733 5840,467
9 Рентабельность  продукции, %       -     9,53% 26,77% 33,60% 33,60% 33,60% 33,60% 33,96%
10 Рентабельность  продаж, %   -     8,52% 20,06% 23,66% 23,66% 23,66% 23,66% 23,84%

 

     На  основе приведенных выше исходных данных необходимо проверить условие финансовой реализуемости проекта. Финансовая реализуемость проекта – показатель, характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования инвестиционного проекта. Проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета разница между суммой притоков и оттоков денежных потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, связанной с реализацией проекта, имеет положительное значение или значение, равное нулю. Для выполнения этого условия достаточно, чтобы на каждом шаге расчета сальдо и накопленное сальдо суммарного денежного потока было неотрицательным.

      Таблица 3.8 – Расчет финансовой реализуемости  проекта.

№ Показатели Годы  реализации проекта
п/п 0 1 2 3 4 5
Инвестиционная  деятельность, тыс.руб.
1 Инвестиции  в основные фонды -13550          
2 Прирост оборотного капитала -1897,663 -191,432        
3 Всего инвестиций -15447,663 -191,432        
Операционная  деятельность, тыс.руб.
4 Выручка от реализации 4083,016 24498,099 24498,099 24498,099 24498,099 24498,099
5 Себестоимость продукции без амортизации 3688,926 15828,682 15828,682 15828,682 15828,682 15828,682
6 Амортизационные отчисления 474,500 1423,50 1423,50 1423,50 1423,50 1368,83
7 Проценты по кредитам*   0 0 0 0 0
8 Прибыль до вычета налогов, тыс.руб. -80,410 7245,917 7245,917 7245,917 7245,917 7300,583
9 Налог на прибыль   1449,183 1449,183 1449,183 1449,183 1460,117
10 Чистая прибыль -80,410 5796,733 5796,733 5796,733 5796,733 5840,467
11 Чистый доход  от операционной деятельности (стр.10+стр.6) 394,090 7220,233 7220,233 7220,233 7220,233 7209,300
Финансовая деятельность, тыс.руб.
12 Собственный капитал 15447,663 191,432        
13 Долгосрочный  кредит* 0          
14 Погашение задолженности*   0 0 0    
15 Остаток непогашенного кредита*   0 0 0    
16 Сальдо финансовой деятельности (стр.12+стр.13+стр.14) 15447,663 191,432 0,000 0,000 0,000 0,000
17 Сальдо суммарного потока от инвестиционной и операционной деятельности (стр.3+стр.11) -15053,573 7028,802 7220,233 7220,233 7220,233 7209,300
18 Сальдо накопленного эффекта -15053,573 -8024,771 -804,538 6415,695 13635,929 20845,228
19 Сальдо суммарного денежного потока (стр.3+стр.11+стр.16) 394,090 7220,233 7220,233 7220,233 7220,233 7209,300
20 Накопленное сальдо суммарного денежного потока 394,090 7614,323 14834,557 22054,790 29275,023 36484,323

Информация о работе Оценка эффективности инвестиционного проекта