Методы стимулирования привлечения прямых иностранных инвестиций

      обратные инвестиции – инвестиции, связанные с изъятием ранее сделанных капиталовложений и уходом инвестора из деятельности инвестируемого объекта.

По источникам выделяют государственные и частные инвестиции, то есть инвестиции государственных органов и частных экономических субъектов.

По характеру использования инвестиции делятся на:

1)     Ссудные, предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода;

2)     Предпринимательские, то есть вложения в производство с целью получения прибыли.

Инвестиции классифицируют на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от года до трех лет) и долгосрочные (свыше трех лет) в зависимости от срока вложения.

По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

По целям инвестиции разделяют на прямые, портфельные и прочие.

Прямые инвестиции – это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией[6].

Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:

1.      создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора – это так называемое инвестирование «с нуля»;

2.      приобретение или поглощение зарубежных предприятий;

3.      финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;

4.      приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;

5.      предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;

6.      приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такое участие иногда называют мажоритарным);

7.      реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.

Прямые и портфельные инвестиции имеют ряд различий:

      прямые инвестиции имеют более долгосрочный характер;

      сумма этих вложений обычно выше;

      инвестор подвергается более высокой степени долгосрочного риска при прямом инвестировании;

      прямые инвестиции дают инвестору право контролировать или участвовать в управлении объектом инвестирования.

Таким образом, подводя итог, можно сказать, что иностранные инвестиции – это одно из необходимых условий функционирования экономики. Субъектами инвестиций являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи инвестиций – то есть юридические и физические лица, вступающие в отношения по поводу инвестирования. Объем инвестирования зависит от инвестиционного климата страны и степени развития предприятия, принимающего инвестиции. Существуют различные классификации инвестиций из-за различных целей и методов их рассмотрения. По источникам инвестиции делятся на государственные и частные, по характеру использования – на ссудные и предпринимательские. Инвестиции бывают разных сроков: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. По целям инвестиции разделяют на прямые, портфельные и прочие. Прямые инвестиции – это долгосрочные вложения, размер которых обеспечивает права контроля и управления предприятием. Портфельные – это вложения, не дающие права контроля и управления предприятием. Прочие инвестиции – это кредиты, депозиты и другие обязательства.

1.2. Влияние прямых иностранных инвестиций на экономику страны

Движение инвестиций предполагает взаимодействие субъектов инвестиционной деятельности, экономические отношения по поводу реализации инвестиций. Для осуществления инвестиционного процесса необходимо взаимодействие, по меньшей мере, двух сторон: инициатора проекта и инвестора, финансирующего проект. Помимо этих сторон, как отмечалось выше, в инвестиционной деятельности могут принимать участие и другие субъекты.

Реализация инвестиций при прочих равных условиях становится возможной при совпадении экономических интересов участников инвестиционного процесса. Поэтому рассматриваемые отношения выступают как совокупность экономических связей, характеризующихся определенными свойствами. Они выражают отношения субъектов воспроизводства, обладающих юридической и экономической самостоятельностью, проявляющих взаимную заинтересованность в осуществлении инвестиций.

Вся совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики образует экономическое содержание понятия инвестиционной сферы. Инвестиционная сфера представляет собой ключевой элемент экономической системы, значение которого определяется тем, что именно здесь формируются важнейшие пропорции экономики: между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитальных стоимостей, вложениями и их отдачей, межотраслевая структура[7].

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развитие отраслей и сфер хозяйства.

Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

Привлечение иностранных инвестиций может способствовать увеличению выпуска определенных видов продукции (и особенно товаров народного потребления), расширению экспорта с помощью иностранных партнеров и др. Все это имеет немаловажное значение, и, если с помощью иностранных инвестиций удастся продвинуться в решении этих задач, это будет весомым вкладом в создание современной экономики.

Сотрудничество с зарубежными партнерами может дать положительный эффект с точки зрения освоения зарубежного опыта управления, маркетинга, подготовки кадров и др., поэтому привлечение иностранных инвестиций в экономику страны является объективной необходимостью.

Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов оказывают на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. К положительным последствиям привлечения иностранного капитала относятся[8]:

      Увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшения состояния платежного баланса страны;

      Поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;

      Использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;

      Привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производственных целях;

      Более полное использование местных природных ресурсов;

      Повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;

      Расширение ассортимента выпускаемой продукции;

      Развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;

      Расширение экспорта и поступления иностранной валюты;

      Увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и других программ;

      Повышение уровня жизни и покупательной способности населения;

      Использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;

      Развитие инфраструктуры и сферы услуг;

      Повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;

      Усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;

      Оздоровление социокультурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и в потреблении.

Инвестиции являются одной из составных частей ВВП[9]:

                                        GNP = C + I + G + X,                                              (1)

где GNP – валовой внутренний продукт;

С – потребление;

I – инвестиции;

G – государственные закупки;

X – чистый экспорт.

Из формулы (1) следует, что при росте инвестиций растет ВВП и наоборот:

                                       GNP = C + I + G + X                                            (2)

Также наблюдается косвенное воздействие на потребление, государственные закупки и экспорт:

                                  GNP = C + I + G + X                                         (3)

Иными словами, инвестиции повышают ВВП страны, что, несомненно, приводит к повышению уровня жизни и доходов каждого гражданина государства в отдельности, увеличивают налоговые поступления в бюджет. Это способствует осуществлению национальных социальных проектов и увеличению оплат труда социальных работников, улучшению инфраструктуры. Кроме этого, привлечение инвестиций приводит к увеличению рабочих мест и, как следствие, сокращению безработицы.

При осуществлении прямого инвестирования инвестор, вкладывая средства в какое-либо предприятие, заинтересован в получении прибыли, поэтому будет проводить маркетинговые исследования, расширять ассортимент продукции, улучшать технологии производства, что благоприятно сказывается на экономике страны.

Тем не менее, иностранное инвестирование может иметь и отрицательные последствия:

      Репатриация[10] капитала и перевод прибыли в различных формах, что ухудшает состояние платежного баланса страны;

      Увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;

      Подавление местных производителей и ограничение конкуренции;

      Усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;

      Игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;

      Возможная деформация структуры национальной экономики;

      Упадок традиционных отраслей национальной экономики;

      Усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);

      Ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что в конечном итоге может привести к усилению технологической зависимости;

      Ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;

      Негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей, насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и т.д.

Исходя из сказанного, отметим, что основные недостатки инвестирования связаны с ухудшением национальных производств и социально-экологической сферой жизни населения. При хорошей государственной поддержке национальных предприятий и большой доле собственного производства недостатки привлечения иностранных инвестиций становятся не столь значимыми по сравнению с их достоинствами. То есть, например, для развивающегося государства, не способного поддерживать собственные предприятия в силу низкого уровня экономического развития, инвестирование станет ступенью к экономическому росту. За счет иностранных инвесторов бюджет страны будет получать постоянные отчисления, что поможет развить собственные производства.

Тем не менее, остается существенной проблема влияния стран-инвесторов на социокультурную сторону развития государства. При неправильном государственном регулировании вложений в экономику страны существует риск потери культурных особенностей и ценностей, что является актуальной проблемой в связи с тем, что инвесторами являются в большей степени развитые страны, а странами-реципиентами – развивающиеся.