Методы оценки инвестиционных проектов (на примере открытия дополнительных пунктов приема химчистки и прачечной ОАО «Мечта»)

Автор: Пользователь скрыл имя, 31 Октября 2011 в 16:35, курсовая работа

Описание работы

Цель работы заключается в исследовании теоретических и практических аспектов управления инвестициями на предприятии.

В соответствии с указанной целью в работе были поставлены следующие задачи:

-исследовать сущность и структуру инвестиционного проекта;

-рассмотреть систему показателей и критериев характеризующих эффективность вложения инвестиционных ресурсов;

- дать оценку рассматриваемому инвестиционному проекту.

Объектом исследования является Открытое Акционерное общество прачечная-химчистка «Мечта».

Предмет исследования – методика оценки инвестиционных проектов.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

Глава 1. Краткая финансово-экономическая характеристика ОАО «Мечта»

1.1. Характеристика деятельности предприятия………………..………..5

1.2. Общая оценка финансового состояния организации………………6

Глава 2. Теоретические основы оценки инвестиционных проектов

2.1. Понятие и структура инвестиционного проекта………………...…17

2.2. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов………21

Глава 3. Оценка инвестиционного проекта на примере открытия дополнительного пункта приема ОАО «Мечта»

3.1. Общая характеристика инвестиционного проекта…………………30

3.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта………………...34

Глава 4. Разработка рекомендаций по принятию решений в выборе методов оценки инвестиционных проектов………………………………..46

Заключение……………………………………………………………………..51

Список использованной литературы…………………………………………..53

Работа содержит 1 файл

Курсовая финансовый менеджмент.doc

— 617.50 Кб (Скачать)
 

Таблица 4.3.

III вариант

Период Дисконт Кд Прибыль валовая Д' К' ЧДД ЧТС
1 0,0132 1 -5,68321 -5,68321 231 -236,68 -236,68321
2 0,0132 0,99 -5,68321 -5,62638   -5,6264 -242,3095879
3 0,0132 0,97 -5,68321 -5,51271   -5,5127 -247,8223016
4 0,0132 0,96 12,6163 12,11168   12,1117 -235,7106248
5 0,0132 0,95 12,6163 11,98551   11,9855 -223,7251113
6 0,0132 0,94 12,6163 11,85935   11,8594 -211,8657611
7 0,0132 0,92 30,0535 27,64922   27,6492 -184,2165411
8 0,0132 0,91 30,0535 27,34869   27,3487 -156,8678561
9 0,0132 0,9 30,0535 27,04815   27,0482 -129,8197061
10 0,0132 0,89 41,766 37,17174   37,1717 -92,6479661
11 0,0132 0,88 41,766 36,75408   36,7541 -55,8938861
12 0,0132 0,87 41,766 36,33642   36,3364 -19,5574661
    -19,5574  
 
 
 
 
 

Таблица 4.4.

IV вариант

Период Дисконт Кд Прибыль валовая Д' К' ЧДД ЧТС
1 0,0132 1 -8,6333 -8,6333 231 -239,63 -239,6333
2 0,0132 0,99 -8,6333 -8,54697   -8,547 -248,180267
3 0,0132 0,97 -8,6333 -8,3743   -8,3743 -256,554568
4 0,0132 0,96 7,8035 7,49136   7,49136 -249,063208
5 0,0132 0,95 7,8035 7,413325   7,41333 -241,649883
6 0,0132 0,94 7,8035 7,33529   7,33529 -234,314593
7 0,0132 0,92 20,2765 18,65438   18,6544 -215,660213
8 0,0132 0,91 20,2765 18,45162   18,4516 -197,208598
9 0,0132 0,9 20,2765 18,24885   18,2489 -178,959748
10 0,0132 0,89 32,866 29,25074   29,2507 -149,709008
11 0,0132 0,88 32,866 28,92208   28,9221 -120,786928
12 0,0132 0,87 32,866 28,59342   28,5934 -92,193508
    -92,193508  

          На основании данных таблицы 4.2., 4.3., 4.4. составим таблицу 4.5.

Таблица 4.5.

Анализ  устойчивости проекта к изменению  числа клиентов

Загрузка  в среднем за 1-й год работы (%) 51,25 49 46,25 41,25
ЧДД 70,83 40,80561 -19,557 -92,1935
 

     У = х = 49 + 40,856 / (40,856 + 19,557) * (49-46,25) = 47,14 % в год

     Ч% = |51,25 – 47,14| / 51,25 * 100% = 8,02%

Рассмотрим  полученные данные при помощи рисунка 4.1.

      Как результат, можно сделать вывод  о том, что при рассчитанных значениях устойчивость средняя, а сам проект довольно чувствителен к изменению этого фактора, что и является доказательством того, что число клиентов является одним из основополагающих факторов доходности предприятия, то есть необходимо тщательно контролировать качество предоставляемых услуг и следить за общим уровнем обслуживания.

 

     Рисунок 4.1. График чувствительности инновационного проекта к изменению числа  клиентов

    Заключение

     В самом общем виде под инвестиционным проектом обычно понимается план вложения капитала в конкретные объекты предпринимательской деятельности с целью последующего получения прибыли, достаточной по размеру для удовлетворения требований инвестора.

           Для планирования и осуществления  инвестиционной деятельности особую  важность имеет предварительный  анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег. При анализе инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя  в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет. Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

     Показатели, используемые при анализе эффективности  инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках  и основанные на учетных оценках. Статистические методы расчета эффективности вложений, не учитывают фактор времени, имеющий принципиальное значение для финансового инвестора. Поэтому для оценки финансовой эффективности проекта целесообразно применять т.н. "динамические" методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков.

     Как показали результаты многочисленных исследований практики принятия решений в области  инвестиционной политики в условиях рынка, в анализе эффективности  инвестиционных проектов наиболее часто  применяются критерии NPV и IRR. Однако возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при оценке альтернативных проектов. В ряде случаев критерий внутренней нормы прибыли не применим, в некоторых – может противоречить показателю чистой приведенной стоимости.

      В данном исследовании был рассмотрен инновационный проект по открытию дополнительных пунктов приема белья химчистки и прачечной «Мечта». В результате оценки инвестиционного проекта было выяснено, что величина суммарного накопленного чистого дисконтированного дохода проекта составляет 70,83009 тыс. руб. Вследствие положительности этого значения можно сделать вывод о том, что рассматриваемый проект является прибыльным и годен к реализации. Индекс доходности проекта составляет 1,307. Таким образом дисконтированный доход превышает дисконтированные затраты на 31 %. Период окупаемости проекта составляет 10,7 месяца. Соотнеся значение со сроком реализации проекта (1 год = 12 месяцев), можно сделать вывод, что проект окупается раньше, чем заканчивается его реализация. Прогнозируемое значение объема продаж составляет 1355,92 тыс.руб.

     Таким образом, анализ полученных результатов  показал, что рассматриваемый инвестиционный проект эффективен.

     Для анализа чувствительности проекта  к изменению числа клиентов, было предложено рассмотреть четыре варианта загрузки клиентов в первый год работы ООО «Диана». Как результат, можно сделать вывод о том, что при рассчитанных значениях устойчивость средняя, а сам проект довольно чувствителен к изменению этого фактора, что и является доказательством того, что число клиентов является одним из основополагающих факторов доходности предприятия.

 
 
 

Список  использованной литературы

  1. Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2007. – 440 с.
  2. Аньшин В.Н. Инвестиционный анализ: Учебно – практическое пособие. – М. : Дело, 2003 . – 280 с.
  3. Артемоова Л.В., Бор М.З. Инвестиции и инновации: Словарь-справочник от А до Я. – М.: Изд-во «ДИС», 2004. – 208с.
  4. Бирман Г., Шмидт С.  Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.-425с.
  5. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ - ДАНА, 2003.- 430с.
  6. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 432 с.
  7. Вахрин П.И.  Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско – торговая корпорация «Дашков и К», 2002. – 384с.
  8. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк Н.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учебно – практическое пособие. – М.: Дело, 2001 . – 832 с.
  9. Волков А.С. Оценка эффективности инвестиционных проектов.- Москва, РИОР, 2008. – 384с.
  10. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оценка эффективности инноваций. – СПб.: Изд. дом "Бизнес-пресса", 2004. – 216 с.
  11. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие – М.: Экономист, 2003 – 480 с.
  12. Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2007 . – 144 с.
  13. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Конспект лекций. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А,  2008. – 172с.
  14. Кучарина Е.А. Инвестиционный анализ. –СПб.: Питер, 2007.- 413с.
  15. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений - М: ДеКА, 2008.-232с.
  16. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. - М.:  Ассоциация авторов и издателей «Тандем».Изд. «Экмос», 2008 . – 240 с.
  17. Новикова Т.С.   Финансовый анализ инвестиционных проектов. – Новосибирск: НГУ, 2007. - -135с.
  18. Норткотт Д.   Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. - 247 с.
  19. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008 . – 272 с.
  20. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности (теория ожидаемого эффекта). – М.: ЦЭМИ РАН, 2002 . – 143 с.
  21. Чернов В.А. Инвестиционный анализ. - Москва, ЮНИТИ, 2007. – 287с.
  22. Черняк В.З. Оценка бизнеса - М: Финансы и статистика, 2007.-176с.

Информация о работе Методы оценки инвестиционных проектов (на примере открытия дополнительных пунктов приема химчистки и прачечной ОАО «Мечта»)