Лизинг как метод инвестирования

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

Дальневосточный федеральный университет

(ДВФУ)

 

 

Школа экономики  и менеджмента

 

 

Кафедра Финансы и кредит

 

 

__Виноградова Ольга Васильевна__

^{Ф.И.О. студента}

 

Тема: «Лизинг как метод инвестирования»

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

 

 

 

Студент группы С1405зу___________                                                                             (подпись)
Руководитель  __ _ _к.э.н., доц.______                       (уч. степень, уч. звание) _______       А.А. Бессонова _________                            И.О. Фамилия
Регистрационный №  _____________     ___________________       подпись                                 И.О.Фамилия   « _____» __________________  2012 г.	Оценка _____________________    _________________  А.А. Бессонова  подпись                                   И.О.Фамилия   «_____» ________________ 2012 г.

 

 

 

г. Владивосток

2012

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

Введение  3

1 Основные положения о лизинге  5

1.1 Понятие, сущность и функции лизинга  5

1.2 История развития лизинга в России ..7

1.3 Классификация лизинговых отношений 16

2  Лизинг как инвестиционная деятельность 24

2.1 Инвестирование предприятий с помощью лизинга 24

2.2 Основные участники лизинговых отношений и организационный механизм лизинговой сделки 27

2.3 Преимущества и недостатки лизинга как инвестиционной деятельности   34

3 Развитие лизинга в Российской Федерации 39

3.1 Значение лизинга для экономического развития 39

3.2 Современное  состояние  рынка  лизинговых  отношений  в Российской Федерации 43

Заключение 52

Список литературы 54

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В современных условиях хозяйствования усиление факторов неопределенности в развитии экономики способствует повышению интереса к различным видам предпринимательства, в том числе к инвестиционной деятельности. Большинство экономически развитых стран, стремясь выйти из экономического кризиса, активизировали инвестиционную деятельность и решение проблем резкого повышения конкурентоспособности продукции. В этой связи использование разнообразных форм экономических отношений, в частности лизинга, представляющего собой форму временного пользования и владения имуществом, приобретает все большую актуальность для создания условий по привлечению капитала в жизненно важные отрасли экономики, рациональному использованию финансовых, материальных и трудовых ресурсов, обеспечению поддержки малого предпринимательства.

Предпринимательская деятельность на рынке лизинговых услуг является мощным импульсом структурных изменений форм и методов хозяйствования, технического перевооружения сферы производства и обращения, поиска и внедрения различных видов финансирования инвестиций.

Разнообразие видов лизинговых отношений позволяет не только активизировать инвестиционные процессы на предприятии, но и улучшить финансово-экономические показатели его деятельности за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств, сокращения излишних запасов, увеличения скорости реализации продукции. В современных условиях хозяйствования, когда многие предприятия сталкиваются с проблемой неплатежей и высоких цен на выпускаемую продукцию, поиска поставщиков сырья и материалов, субъекты предпринимательства должны не только выживать, но и развивать свой бизнес.

Целью данной курсовой работы является создание более полного  представления о лизинге и  перспективах его развития в РФ.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи: 

- во-первых, определить  понятие, сущность и основные функции лизинга;

- во-вторых, дать характеристику  основным видам лизинга; 

- в-третьих, проанализировать  преимущества и недостатки лизинга  как инвестиционной деятельности;

- в-четвертых, проанализировать  современное состояние рынка  лизинга в РФ и выявить основные направления его развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ О ЛИЗИНГЕ

 

1.1 Понятие, сущность и функции лизинга

 

Многие предприятия  в настоящий момент не имеют возможности  осуществить модернизацию, так как  это требует вложения значительных денежных средств. Много хороших проектов не реализовано только потому, что в распоряжении не имеется ликвидного залога для получения займа. В таких и многих других случаях, лизинг является альтернативным источником финансирования.

Для заключения сделки лизинга  нет необходимости иметь сразу  большую сумму денег. Главным  условием является финансовая стабильность клиента в будущем.  С каждым годом, услуги, предлагаемые клиентам лизинговыми компаниями, становятся все разнообразнее [2].

Таким образом, лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинговая  сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Сущность  лизинга – компания или предприятие, потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, который производит или имеет требуемое имущество, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. В зависимости от условий договора, по окончании срока его действия, имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя [3-4].

Лизинг рассматривается  как один из разновидностей предпринимательской  деятельности, как инвестиция. Он позволяет, не имея достаточно больших финансовых средств, обновлять основные фонды, приобретать современное оборудование, сокращать потери от его морального износа. Как инвестиционный инструмент лизинг обладает большой мобильностью и эффективностью. Это явилось причиной его широкого развития и распространения как предпринимательства [4].

Функции лизинга

Выделяют четыре основных функции лизинга:

Финансовая  функция выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и предоставлении ему долгосрочного кредита.

Производственная  функция лизинга заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, НТП. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться широким сервисом: техобслуживание, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.

Функция сбыта — это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта. Вовлечение в сферу лизинга тех, кто не может сразу купить то или другое имущество.

Функция получения  налоговых и амортизационных  льгот имеет следующие особенности:

а) взятое по лизингу имущество  может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;

б) лизинговые платежи  относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;

в) применение ускоренной амортизации, исчисляемой не на базе срока службы объекта лизинга, а исходя из срока контракта, снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества [5].

Лизинг используется в качестве эффективной альтернативы приобретения имущества в собственность  и на основе приобретённого права  на его использование даёт возможность получать прибыль.

Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона  получает кредит, который выплачивает  поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Задачами развития лизинга  в России, стоящими пред экономикой страны, являются обновление производственных фондов, повышение конкурентоспособности  продукции и эффективности инвестиций.

Как и любая другая финансовая сделка, лизинг сопряжен с  определенной степенью риска для  каждой из сторон лизинговых отношений. Тем не менее, в России лизинг позволяет  продавцам увеличить объем своих  продаж, предоставляет лизингополучателям механизм приобретения крайне необходимых для них активов и через капиталовложения стимулирует экономику [5-6].

 

1.2 История  развития лизинга: мировая практика                                         и российская специфика

 

Первые сделки похожие на лизинг в мире зарегистрированы около 4000 лет назад, но они имели мало общего со сделками лизинга в современном понимании. По мнению историков и экономистов, лизинговые сделки заключались еще задолго до новой эры в древнем государстве Шумер.

Историки утверждают, что Аристотель коснулся идеи лизинга в трактате “Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности”, написанном около 350 г. до н.э. Сущность того, что сегодня называется лизингом, Аристотелем сводится  к виду деятельности, когда для получения дохода совсем не обязательно иметь имущество в собственности, достаточно иметь право его использовать и извлекать прибыль. Принципиальные положения, высказанные Аристотелем, находят чёткое отражение в схеме лизинговой деятельности. Действительно, если предприниматель по финансовым или другим экономическим соображениям не может стать собственником имущества, то он может получить его для использования у лизингодателя (собственника), а в результате эксплуатации имущества получить соответствующий доход. Английский автор Т. Кларк утверждает, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до н.э. Римская империя также не осталась в стороне от проблем лизинга - они нашли своё отражение в Иституциях Юстиана [7-8].

Позже, в Венеции уже  в XI в. существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду торговцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания “чугунные ценности” возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду [7-8].

Термин лизинг произошёл от английского глагола «to lease», что означает «нанимать», «брать в аренду». В английском юридическом языке словом «leasing» обозначается и традиционная сдача имущества в аренду, и собственно лизинг как разновидность аренды.  Именно последнее значение получило более широкое распространение в мире.

В начале XIX в. в Англии  с развитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудования возросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожного транспорта и каменноугольной промышленности.  Собственники каменноугольных копей вначале покупали вагоны для перевозки угля, однако, вскоре стала очевидна невыгодность и невозможность таких приобретений. Выработка угля увеличивалась, открывались новые шахты, требовалось всё больше вагонов. Небольшие предприятия решили воспользоваться этой ситуацией и выгодно вложить капитал. Они покупали железнодорожные вагоны для угля и сдавали их в лизинг. Стали появляться компании, единственной целью которых был лизинг железнодорожных вагонов. При составлении договора они включали в него право на покупку, представляющееся пользователю по окончании срока лизинга. Такие сделки получили название договоров аренды-продажи.

Первое известное употребление термина “лизинг”   относится  к 1877 году, когда телефонная компания “Белл” приняла решение не продавать  свои телефонные аппараты, а сдавать  их в аренду, то есть устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы. Эта операция оказала сильное воздействие не только на развитие связи. Интересуясь прибылью от предоставления специфических по тому времени финансовых услуг, производители новой техники были также заинтересованы в защите технологии, составляющей предмет их собственности, воплощенной в новых машинах. Поэтому многие высоко оценили аренду оборудования, позволяющую им в отличие от простой продажи защитить  свое монопольное право на использование “ноу-хау”.

В США, как и в Англии, лизинг начал развиваться в области  железнодорожного транспорта. Отцом  американского лизинга считается  Генри Шонфельд, организовавший в 1952 г. компанию для одной конкретной сделки. Убедившись в том,  что эта форма таит в себе многие, ещё не раскрытые возможности, он стал организатором известнейшей американской лизинговой компании «United States Leasing Corp.» [8].