КР Инвестиции

Автор: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2012 в 23:09, контрольная работа

Описание работы

«Инвестиции» - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе - «долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли». Термин "инвестиции" появился в отечественной экономике сравнительно недавно и стал широко использоваться в годы рыночных реформ.
Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

Содержание

Теоретическая часть………………………………………………………..2
Классификация инвестиций…………………………………………...2
Риски и неопределенности принятия инвестиционных решений…..5
Оценка стоимости денег во времени………………………………….8
Индекс выгодности инвестиций: понятие, назначение, порядок расчета, достоинства и недостатки…………………………………..12
Источники финансирования капитальных вложений в условиях перехода к рыночной экономике. Бюджетные ассигнования. Внебюджетные средства. Собственные средства. Привлеченные и заемные средства……………………………………………………...14
Финансирование капитальных вложений, осуществляемых за счет собственных средств предприятия…………………………………..17
Прогнозирование денежных потоков инвестиционного проекта……..20
Расчет потребности в инвестиционных ресурсах и определение источников финансирования…………………………………………20
Построение прогноза текущих издержек и отчета о чистых
доходах………………………………………………………………...22
Прогнозирование движения денежных потоков для финансового планирования и оценки инвестиционной привлекательности…….24
Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта…...25
Список используемой литературы………………………………………….29

Скачать полностью (75.62 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

Инвестиции_исправленная.docx

— 78.35 Кб (Скачать)
 

    Таблица 2.2 Источники финансирования, млн. д.е.

Категория инвестиций Годы  расчетного периода Итого
строи-тельство освоение Полная  производственная мощность
0% 75% 100% 100% 100% 100%
Учредители            (акционерный 
капитал)		 200           200
Коммерческие  банки 69,2           69,2
Текущие пассивы              
Итого по всем источникам 269,2           269,2
 
    1. Построение  прогноза текущих издержек и отчета о чистых доходах
 

     Прямые  издержки на материалы = производственная мощность, тыс. шт. × прямые издержки на материалы на изделие, тыс. д.е:

     40 × 20 = 800 млн. д.е.

     Прямые  издержки на персонал определяем аналогично:

     40 × 8 = 320 млн. д.е.

     В первый год мощность осваивается  на 75%, следовательно, в первый год  прямые издержки на материалы = 600 млн. д.е; прямые издержки на персонал составят 240 млн. д.е.

     Управленческие  и коммерческие расходы берем  из исходных данных. 

Начисленная амортизация составит:  
по  зданиям - 4%: 46 × 0,04 1,84
по  оборудованиям - 10%: 128 × 0,1 12,8
по  лицензионной технологии - 20%: 32 × 0,20 6,4
Итого: 1,84 + 12,8 + 6,4 21,04
   
 

     Общие издержки на производство и реализацию продукции равны сумме функционально  – административных издержек и начисленной  амортизации. 

Таблица 2.3 Издержки на производство и реализацию продукции 

Категория инвестиций Годы  расчетного периода Итого
освоение Полная  производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100%
1. Прямые издержки на материалы 600 800 800 800 800 3800
2. Прямые издержки на персонал 240 320 320 320 320 1520
3. Накладные расходы (производственные) 40 40 40 40 40 200
4. Затраты на производство           0
5. Управленческие расходы 12 12 12 12 12 60
6. Коммерческие 
расходы		 12 14 14 14 14 68
7. Функционально-административные издержки (строки 1+2+3+5+6) 904 1186 1186 1186 1186 5648
8. Амортизационные отчисления 21,04 21,04 21,04 21,04 21,04 105,2
9. Общие издержки на производство  и реализацию продукции 925,04 1207,04 1207,04 1207,04 1207,04 5753,2
 

     Доход от продаж = объем продаж, тыс. шт. ×  цена единицы продукции, тыс. д.е. или 40 × 40 = 1600 млн. д.е. для полного использования  производственной  мощности.

     В первый год реализации 1600 × 75% = 1200

     Общие издержки на производство и реализацию продукции берем из таблицы «издержки  на производство и реализацию продукции». 

     Таблица 2.4 Отчет о прибылях и убытках, млн. д.е. 

Категория инвестиций Годы  расчетного периода
освоение Полная  производственная мощность
75% 100% 100% 100% 100%
1. Доходы от продаж 1200 1600 1600 1600 1600
2. Общие издержки на производство  и реализацию продукции 925,04 1207,04 1207,04 1207,04 1207,04
3. Прибыль к налогообложению 274,96 392,96 392,96 392,96 392,96
4. Налоги 54,99 78,59 78,59 78,59 78,59
5. Чистая прибыль 219,97 314,37 314,37 314,37 314,37
6. Дивиденды 40 40 40 40 40
7. Нераспределенная прибыль 179,97 274,37 274,37 274,37 274,37
8. Нераспределенная прибыль нарастающим итогом 179,97 454,34 728,70 1003,07 1277,44
 

     Прибыль к налогообложению =  доход от продаж – издержки на производство и реализацию продукции.

     1200 – 925,04 = 274,96

     Налог платим с первого года после ввода  в эксплуатацию объекта:

     налог на прибыль 0,2 × 274,96 = 54,99 млн. д.е.

     Чистая  прибыль = прибыль к налогообложению  а вычетом налогов:

     274,96 – 54,99 = 219,97 млн. д.е. 

     Дивиденды составят 20% от суммы акционерного капитала:

     200 × 0,2 = 40 млн. д.е.

     Нераспределенная  прибыль = чистая прибыль – дивиденды:

     219,97 – 40 = 179,97

      1. Прогнозирование движения денежных потоков для финансового  планирования и оценки инвестиционной привлекательности.
         Ликвидационная  стоимость, учитываемая в денежных потоках в конце пятого года и  возникающая при ликвидации объекта  равна:

         11,2+(46 – 46×0,04×5)+(128 – 128×0,1×5)+(32 – 32×0,2×5)+45 = 157

      Таблица 2.5 Денежные потоки для финансового планирования

    Категория инвестиций Годы  расчетного периода Итого
    строительство освоение Полная  производственная мощность
    0% 75% 100% 100% 100% 100%
    1. Приток наличности              
    2. Источники финансирования 269,2           269,2
    3. Доход от продаж   1200 1600 1600 1600 1600 7600
    4. Ликвидационная стоимость           157 157
    5. Отток наличности              
    6. Общие активы -268,75 -11,25         -280
    7. Функционально-административные издержки   -904 -1186 -1186 -1186 -1186 -5648
    8. Возврат банковских кредитов   -69,2         -69,2
    9. Проценты за кредит   -27,68         -27,68
    10. Налоги   -54,99 -78,59 -78,59 -78,59 -78,59 -369,36
    11. Дивиденды   -40 -40 -40 -40 -40 -200
    12. Превышение/

    дефицит

    		 0,45 92,88 295,41 295,41 295,41 452,41 1431,96
    13. Кумулятивная наличность 0,45 93,33 388,74 684,14 979,55 1431,96  
     
 

     В строке «Налоги» учитываем только налог  на прибыль в размере 20% от величины налогооблагаемой прибыли, которая  была определена в таблице «Отчет о прибылях и убытках». Превышение/дефицит  определяем как разность притоков и  оттоков для каждого интервала  расчетного периода.

     Приток  для первого года в период освоения составит 1200 млн. д.е., отток соответственно 11,25 + 904 + 69,2 + 27,68 + 54,99 + 40 = 1107,12 млн. д.е. Превышение для этого периода составит 1200 – 1107,12 = 92,88 млн. д.е. Кумулятивная наличность определяется нарастающим итогом по сумме превышения (дефицита) по интервалам расчетного периода. 

    1. Расчет  показателей эффективности инвестиционного  проекта (чистой текущей стоимости, индекса выгодности, внутренняя норма  дохода).

    Таблица 2.6 Таблица денежных потоков, млн. д.е.

  Годы  расчетного периода Итого
0 1 2 3 4 5
1. Приток наличности:              
1.1. Доход от продаж   1200 1600 1600 1600 1600 7600
1.2. Ликвидационная стоимость           157 157
2. Отток наличности:              
2.1. Инвестиции в основной капитал -268,75           -268,75
2.2. Инвестиции в оборотный капитал -33,75 -11,25         -45
2.3. Возврат банковских кредитов   -69,2         -69,2
2.4. Проценты за кредит   -27,68         -27,68
2.5. Функционально-административные издержки   -904 -1186 -1186 -1186 -1186 -5648
2.6. Налоги   -54,99 -78,59 -78,59 -78,59 -78,59 -369,36
3. Чистый денежный поток (NCF) -302,50 132,88 335,41 335,41 335,41 492,41 1329,01
Кумулятивный NCF -302,5 -169,62 165,79 501,19 836,60 1329,01  
Коэффициент дисконтирования при ставке сравнения 10% 1 0,9091 0,8264 0,7513 0,6830 0,6209  
4. Текущая стоимость (PV) -302,5 120,80 277,20 252,00 229,09 305,75 882,33
5. NPV нарастающим итогом -302,5 -181,70 95,49 347,49 576,58 882,33 882,33

Информация о работе КР Инвестиции