Инвестиционный климат РК: анализ и перспективы улучшения

     Роль  инвестиций:

     - Негативная динамика инвестиционной активности в реальном секторе экономики привела к значительному физическому и моральному износу производственного аппарата;

     - Значительная неравномерность отраслевой инвестиционной активности;

     - Более высокая инвестиционная активность наблюдается в сырьевых отраслях и отраслях естественных монополий на фоне явно недостаточного инвестирования высокотехнологичных наукоемких отраслей. Это закрепляет сложившиеся структурные диспропорции и консервирует преимущественно сырьевой тип экономики;

     - Углубление диспропорций в уровне экономического развития регионов из-за крайне неравномерного распределения региональной инвестиционной активности;

     - Чрезмерно высокий удельный вес собственных средств в структуре источников финансирования инвестиций, как в настоящее время, так и в ближайшей перспективе, составляющий примерно 70% (амортизация – 52-54%; прибыль – 16-18%);

     - Неудовлетворительная структура использования сбережений, в котором велик удельный вес краткосрочных финансовых операций, что приводит к уменьшению инвестиционного потенциала реального сектора экономики.

     Инвестиционная  сфера финансируется из государственного бюджета фактически по остаточному признаку, степень выполнения инвестиционной программы – основного инструмента общегосударственной инвестиционной политики – в течение последних лет находится в интервале 10-20%.

     В течение длительного времени инвестиции в основной капитал в Казахстане характеризовались отрицательными темпами роста. Больше того, ни один другой макроэкономический показатель не имел столь депрессивной динамики как по продолжительности спада (с 1991 года), так и по его глубине: объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил в 2007 году к 2009 году только 23,3% (против 59,5% по ВВП и 49,8% по объему промышленного производства).

     2007 год явился первым годом с  начала реформ, по итогам которого  отмечен рост инвестиций в основной капитал к предыдущему году: на 4,5%. В 2008 году эта тенденция получила развитие: в I квартале прирост к соответствующему периоду 2007 года составил свыше 13 процентов. За январь-июнь 2009 г. объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 12,8 млрд. долл., что на 4,2%. больше, чем в соответствующем периоде 2008 года. В I полугодии 2009 г. сохранялась положительная динамика роста капиталообразующих инвестиций, но темпы прироста инвестиций в основной капитал по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. несколько снизились.

     Основная  часть инвестиций в основной капитал  по-прежнему используется для поддержания  действующего производственного аппарата и лишь незначительная их часть идет на обновление основных производственных фондов (в основном, в отраслях топливно-энергетического комплекса).

     Анализ  источников инвестиций в основной капитал  показывает, что оживление инвестиционной активности обусловлено в основном динамикой двух составляющих: начавшимся ростом инвестиций за счет собственных средств предприятий и организаций и возобновлением роста прямых иностранных инвестиций в Казахстанскую экономику, при продолжающемся спаде других важнейших инвестиционных составляющих.

     Данная  составляющая является самой весомой, на нее приходится свыше 60% общего объема инвестиций в основной капитал.

     Вместе  с тем, во-первых, потенциал инвестиций за счет собственных средств предприятий  недоиспользуется, поскольку большая  часть дополнительных доходов предприятий, поступающих в денежной форме, направляется на выплату заработной платы, расчеты с бюджетами и внебюджетными фондами, погашение кредиторской задолженности, наращивание оборотного капитала. Во-вторых (и это-главное), возможности действия факторов, обусловивших существенное улучшение финансового положения предприятий (медленный рост заработной платы и цен на продукцию и услуги естественных монополий, наращивание масштабов импортозамещения и сырьевого экспорта), постепенно исчерпываются.

 
 

     2.2 Преимущества и недостатки импорта капитала и инвестиций

 

     В качестве преимуществ привлечения зарубежного капитала и его инвестирования в экономику можно отметить следующие:

     1. Использование зарубежного капитала  увеличивает налоговые поступления  в бюджет и способствует увеличению эффективности промышленного производства.

     2. Зарубежный капитал и инвестиции  увеличивают поступления в местные  бюджеты. Иностранный инвестор, как  правило, принимает на работу  местных граждан и выплачивает  им заработную плату, налоги от которой поступают в бюджеты. Кроме этого, возникновение новой покупательной способности в обществе порождает спрос на новые товары и услуги. Следовательно, иностранный инвестор как непосредственным, так и косвенным образом создает богатство и благосостояние в стране размещения инвестиций.

     3. Зарубежные инвестиции повышают  научно-технический потенциал страны путем внедрения передовых технологий, управленческого опыта.

     4. В условиях ограниченности внутренних  источников международный капитал  способен дать импульс реструктуризации экономики, преодолению научно-технического отставания, расширению инновационной деятельности, созданию рыночной инфраструктуры.

     5. Импорт зарубежного капитала  способствует созданию новых  рабочих мест в национальной  экономике. Если те люди, которых инвестор принял на работу, до этого работы не имели, то он, тем самым, создает непосредственную экономию для государства в плане выплат по социальному обеспечению.

     6. Иностранные инвестиции позволяют  ускорить процесс адаптации отечественных  предприятий к мировым требованиям рыночных финансово-экономических отношений.

     7. Привносимые иностранными инвесторами  передовые управленческие и технические  знания и умения из различных  источников и культур развиваются  на качественно новом уровне. В этом заключается мультипликативный эффект от использования передового управленческого опыта, технологий и знаний.

     8. Зарубежный капитал позволяет  повысить экспорт и конкурентоспособность,  ускорить процесс выхода отечественных  предприятий на мировой рынок.

     9. Иностранные инвестиции создают основы для привлечения новых отраслей промышленности и их дальнейшего развития. Новое промышленное направление, созданное зарубежными инвестициями в регионе, может стать решающим фактором и толчком в развитии новых отраслей. Кроме того инвестор, удовлетворенный результатами своих инвестиций, непременно сообщит другим об этом. Мнение такого инвестора, уже действующего на данном рынке, часто оказывается наиболее авторитетным и убедительным для нового иностранного инвестора.

     10. Иностранный капитал и инвестиции содействуют интеграции страны или региона в мировую экономику. Инвестиционный проект в стране или регионе обусловит необходимость создания системы рабочих взаимоотношений между инвестором и его местными партнерами. Обе стороны инвестиционного проекта заинтересованы в том, чтобы более глубоко понять социальные и экономические условия тех или иных регионов. В конечном счете формируется более широкая перспектива и понимание глобальных экономических процессов и тенденций.

     11. Зарубежный капитал и инвестиции сокращают затраты на социальные нужды. Создание дополнительных рабочих мест снижает уровень безработицы и, следовательно, приводит к экономии выплат пособий по безработице.

     12. Привлечение иностранного капитала  и инвестиций может содействовать развитию отсталых и депрессивных районов.

     13. Увеличение государственных доходов  в результате инвестиций способствует  общему социально-экономическому  росту страны, повышению качества  жизни граждан, созданию новых  возможностей обеспечения занятости  и т. д.

     Таким образом, зарубежный капитал привносит  в экономику инвестируемой страны как экономический, так и социальный эффекты в виде создания дополнительных рабочих мест, внедрения новых технических и управленческих знаний, умений и технологий в обществе. Иностранный капитал в этом смысле содействует интеграции страны или региона в мировую экономику, сокращает затраты на социальные нужды.

     Иностранный капитал может привлекаться в  следующих формах:

     1) ссудная форма в виде различных  форм международных кредитов и финансирования;

     2) предпринимательская форма.

     Форма иностранного капитала, таким образом, связана с его природой и влияет одновременно на форму его дальнейшего  использования. В связи с этим каждая из указанных форм привлечения  иностранного капитала и инвестиций имеет свои преимущества и недостатки, связанные с его природой и спецификой функционирования.

     Во-первых, разные формы притока иностранного капитала по-разному отражаются на состоянии внешнего долга. Например, в отличие от зарубежных кредитов и займов прямые иностранные инвестиции могут создавать дополнительный производственный спрос на внутреннем рынке, способствуя стабилизации хозяйственного и финансового положения страны. Прямые зарубежные инвестиции не связаны с увеличением внешнего долга государства, но могут отражаться на состоянии общего платежного баланса через формы «бегства капитала» и т.д.

     Во-вторых, различные формы зарубежного  капитала имеют различные инфляционные последствия. Причем, на практике теоретические  предпосылки могут не совпадать с практическими результатами ввиду искажения этих форм.

     Масштабы  и отраслевое направление инвестиционных средств обусловливаются также  состоянием конъюнктуры мировых  товарных и финансовых рынков. Зарубежные инвесторы могут слабо учитывать  национальные интересы производства. Они часто стремятся передать иностранным фирмам производственные функции инвестирования. Это ведет к сокращению внутреннего выпуска технологического оборудования, строительных машин и материалов, удельной занятости населения. В конечном счете усиливается инфляционное давление.

     В-третьих, практически все внешние источники  инвестиций импортируют инфляцию из других государств через оплаченный зарубежными партнерами ввоз дорогостоящих  видов оборудования и других материальных ресурсов.

 
 

     2.3 Инвестиционная активность  как один из  главных факторов экономического роста

 

     Проблема  инвестиционной активности является одной  из ключевых при выработке политики, направленной на обеспечение стабильности экономического роста. Объём реальных ресурсов для инвестиций на каждом конкретном периоде развития государства в решающей степени зависит от того, какие приоритеты заложены в распределение валового национального продукта – потребление или накопление.

     При решении вопросов повышения инвестиционной активности наиболее трудная задача это обоснование цели и средства инвестиционной политики с привязкой дифференцированного подхода в секторах народного хозяйства, различающихся по уровню государственного вмешательства в установление равновесия на соответствующих рынках товара и капитала. В соответствие с таким структурно-избирательным подходом выделим следующие сектора: либерализованый (крупный бизнес, охватывающий промышленность стройматериалов, пищевую промышленность, автомобильный транспорт и другие отрасли), первичных отраслей и магистральной инфраструктуры (или зоны естественных монополий), аграрный, потенциально конкурентоспособный (главным образом оборонные отрасли), депрессивный (угольная промышленность, значительная часть лесной, частично судостроение, нефтехимия и др.), малый бизнес.

     Основной  подход к осуществлению инвестиционной политики в либерализированном секторе  заключается в стимулировании вложений в другие сферы экономики, что  будет оказывать воздействие  через межотраслевые связи на состояние сектора.

     Как показывает анализ, наибольшие возможности  экономического роста в либерализированных отраслях, в частности в промышленности строительных материалов и химической промышленности, обусловлены уменьшением  затрат на энергоресурсы, транспортные и другие производственные услуги. Уже в ближайшей перспективе неблагоприятную ситуацию с потреблением первичных ресурсов можно улучшить при государственном вмешательстве.