Инвестиционные операции банков, их особенности, структура и функции. Проектное финансирование

     Проектное кредитование отличается от других форм кредитования следующими важнейшими особенностями:

• основой возврата основного долга и уплаты процентов должны стать доходы от реализации данного проекта;
• риски проекта распределяются между широким кругом участников;
• у банков есть возможность организовать ''внебалансовое'' кредитование учредителя;
• можно одновременно использовать разные источники заемного капитала;
• заемные средства под проектом передаются специально созданной компании;
• стоимость проектного кредитования достаточно высока.

     Перечисленные особенности проектного кредитования требуют от его участников тщательно  провести прединвестиционную фазу проекта, уделив особое внимание подготовке качественного бизнес - плана реализации проекта. Это позволит принять обоснованные и взвешенные решения о целесообразности применения данной формы кредитования и об участии в проекте.

     Для решения проблем финансирования работ, связанных с реализацией проекта, важное значение имеет понятие "жизненный цикл проекта" ("проектный цикл").

     Жизненным циклом проекта принято называть промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации. К основным видам деятельности, необходимой для реализации проекта, относятся:

• предынвестиционные исследования;
• планирование проекта;
• разработка проектно-сметной документации;
• проведение торгов и заключение контрактов;
• строительно-монтажные работы;
• пусконаладочные работы;
• сдача объекта;
• эксплуатация объекта, выпуск продукции;
• ремонт оборудования и развитие производства;
• демонтаж оборудования (закрытие проекта).

     В свою очередь деятельность, обеспечивающую реализацию проекта, группируют по следующим видам обеспечения:

     1. организационное

     2. правовое

     3. финансовое

     4. материально-техническое

     5. коммерческое (маркетинг)

     6. кадровое

     7. информационное.

     Все работы, выполняемые в процессе реализации проекта, протекают взаимозависимо во времени и пространстве. Однако универсальное (подходящее любым инвестиционным проектам) распределение этих работ и соответственно фаз и этапов выполнения проекта в логической последовательности и во времени в общем случае практически не возможно. Иными словами, реализация каждого такого проекта в указанных аспектах обычно идет с теми или иными особенностями.

     В реальных российских условиях в цикле  проектного кредитования особенно важное, значение имеет грамотное проведение работ, составляющих прединвестиционную фазу. Чтобы обеспечить успешное финансирование конкретного проекта, необходимо:

     Во-первых, тщательно проработать концепцию  проекта;

     Во-вторых, адекватно оценить его эффективность;

     В-третьих, проработать ТЭО инвестиций в  проекте;

     В-четвертых, завершить прединвестиционную фазу разработкой качественного бизнес-плана практической реализации проекта.

     При этом решающее значение для получения  компанией инвестиционного кредита  имеет последний пункт.

 
 
 

     2.2 Бизнес-план как  важнейшая часть  проектного финансирования 

     Бизнес-план - это комплексный документ, отражающий важнейшие аспекты и показатели, дающие объективное и целостное  представление о будущем состоянии  делового предприятия. Проще говоря, бизнес-план - это план разумной организации конкретного дела. Фактически человечество разрабатывает бизнес-планы в указанном смысле столько же, сколько занимается бизнесом. Со временем менялась лишь методика их разработки, вбиравшая в себя новые научные идеи и достижения передовой практики. Из всего многообразия вариантов бизнес-планов, получивших широкое распространение, здесь имеется в виду лишь один из них - бизнес-планы инвестиционных проектов, которые банкиры анализируют, принимая решение о кредитовании таких проектов.

     Разработка  качественного бизнес-плана реализации инвестиционного проекта имеет  для его кредитования решающее значение.

     Специалисты предприятия, заинтересованного в  получении инвестиционного кредита  и успехе проекта, четко представлять себе, с какими проблемами они встретятся при разработке бизнес-плана.

     Проблем с разработкой бизнес-плана не мало и нет оснований надеяться, что они исчезнут сами собой. Но первое, что следует иметь в виду, это  то, что банки и другие кредиторы  и инвесторы вынуждены защищать свои интересы от недобросовестных заемщиков, желающих получить у них средне - и долгосрочные кредиты и иные инвестиции. Важнейшим документом, на основании которого банк (другой кредитор или инвестор) может аргументировано решить, давать предприятию деньги или нет, сегодня фактически является бизнес-план.

     Разработчики  бизнес-плана ставят перед собой  стандартную цель - привлечь средства для реализации задуманного проекта. В случае одобрения инвесторами  бизнес-плана стороны будут оформлять  договорные отношения, условия которых могут сильно колебаться. Аргументами же при обсуждении условий договора будут данные из бизнес-плана. Иначе говоря, условия предоставления средств, кредиторами и инвесторами в решающей мере зависят от качества бизнес-плана.

     Поэтому сверхзадачей разработчиков бизнес-плана является не просто привлечение средств под проект, а их привлечение на приемлемых условиях.

     Именно  на это и должны быть ориентированы  разработчики документа с самого начала.

     Указанная сверхзадача вполне решаема, но лишь при условии, что бизнес-план будет подготовлен качественно.

     Требования  к форме бизнес-плана вполне приемлемые, т. е такие же, какие обычно предъявляются к любым серьезным документам.

     Четкая  структуризация документа. Здесь следует  учитывать, что в практике приняты определенные требования, которым должен отвечать бизнес-план. В частности, в нем должен присутствовать ряд обязательных разделов, посвященных изложению конкретных аспектов рассматриваемого дела.

     Доверенность  приводимой информации и обоснованность экономических показателей. Все показатели (количественные и качественные), содержащиеся в бизнес-плане, должны быть тщательно выверены по документам, из которых они получены. Для всех приводимых экономических показателей необходимы документальные подтверждения, расчеты, обоснования.

     Наглядность материала. Следует стремиться включать в документ графики, диаграммы, схемы, таблицы. Но при условии, что это  облегчает понимание трудных  мест документа.

     Качество  оформления. Оно должно быть безукоризненным  как в смысле изложения, так и в отношении ошибок и опечаток.

     Объем бизнес-плана. Зарубежные консультанты рекомендуют делать его коротким (около 40 страниц), но ясно изложенным. На практике можно увидеть легко  читаемый документ в 50-60 страниц и  плохо понимаемый - в 30 страниц. Нет смысла стремиться обязательно, уложиться в 40 страниц, если при этом ухудшится качество документа.

     Наиболее  серьезное требование к качеству бизнес-планов, которое на практике нередко остается невыполненным, - бизнес-план должен учитывать характер деловой среды, существующей в стране, конкретном регионе, в данном виде бизнеса.

     Структура и содержание качественного бизнес-плана  должны отвечать интересам профессионального  инвестора и быть представлены с  учетом его психологии, и обеспечить его вывод на переговоры с разработчиками для заключения соглашения о предоставление средств.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.3 Основные этапы банковского финансирования инвестиционного проекта

     Банковское  кредитование можно свести к следующим основным этапам:

     Этап 1. Сотрудник кредитного подразделения банка, получивший заявку клиента о предоставлении инвестиционного кредита, приступает к ее обработке. Важнейшими требованиями к кредитной заявке являются: указание назначения кредита и раскрытие совокупности факторов, определяющих степени риска данной кредитной операции. Назначение кредита должно формулироваться максимально конкретно, причем с прямым указанием на инвестиционный характер проекта и его название. В заявке должны указывать также характеристики запрашиваемого кредита (вид, срок, порядок, выдачи и погашения, способ обеспечения возвратности), а также содержатся другие сведения, которые могут оказаться полезными при рассмотрении заявки.

     Если  первоначальное впечатление благоприятное, то сотрудник кредитного подразделения  просит заявителя представить в банк комплект необходимых документов, получает указанный комплект, проверяет наличие каждого документа и правильность их оформления.

     Перечень  необходимых документов должен быть утвержден руководством банка. В  данный перечень в обязательном порядке следует включать (помимо заявки и других стандартных документов):

     а) Инвестиционный проект;

     б) Бизнес-план реализации инвестиционного  проекта;

     в) Баланс на последнюю дату.

     Предполагается, что:

     Клиент  для банка не новый и банк уже  получал и анализировал предыдущие его балансы;

     ранее предприятие получало в данном банке  лишь кратко и среднесрочные (инвестиционные) кредиты;

     банк  в состоянии выдать испрашиваемые  средства без привлечения к кредитованию данного проекта других банков;

     выдача  таких кредитов соответствует кредитной политике банка;

     а) отчет о финансовых результатах;

     б) хозяйственные договора, служащие основой  для инвестиционного проекта;

     в) график поступлений и платежей предприятия;

     г) сведения о кредитах, полученных в  других банках.

     Из перечня видно, что его принципиальное отличие - в документах, указанных в пунктах 1,2 и 5.

     Кроме того, уже при приеме документов должно быть оговорено право сотрудников  банка самостоятельно, обследовать  предприятие с целью определения  его реальной инвестиционной кредитоспособности. Это также принципиально новая задача, которую сотрудникам банка предстоит решить в ходе кредитной операции данного вида (если операция состоится).

     Этап 2. Сотрудник кредитного подразделения определяет кредитоспособность клиента на основе представленных им документов.

     Если  его мнение положительное, то документы  смотрят сотрудники:

     службы  экономической безопасности банка (если имеется такое подразделение);

     юридического  отдела.

     Если  их мнения также благоприятные, то документы (с визами сотрудника кредитного подразделения и руководителей или сотрудников службы безопасности и юридического отдела) передаются специалистам по анализу бизнес-планов реализации инвестиционных проектов.