Инвестиционная привлекательность России

 

Оглавление

 

Введение……………………………………………………………………………4                                                                                                   1 Инвестиционная привлекательность территории……………………………..6                                             

      1.1 Понятие и сущность  инвестиционной привлекательности……………..6                      

      1.2 Методы оценки  инвестиционной привлекательности  страны…………10                 

      1.3 Влияние государства  на инвестиционную привлекательность  страны  17

2 Оценка инвестиционной привлекательности  России…………………………24                                        

      2.1 Россия в мировом  инвестиционном процессе…………………………...24                                          

      2.2 Особенности инвестиционной  привлекательности экономики

 России на современном этапе……………………………………………………30                                                                                                                                                        

     2.3 Проблемы и пути повышения инвестиционной привлекательности......37                                              

Заключение………………………………………………………………………...42                                                                                                               

Список литературы………………………………………………………………..44                                                                                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Необходимым условием развития экономики каждой страны является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Актуальность использования  иностранных капиталовложений в  экономику России сегодня очевидна. Стремление к открытости экономики, повышению конкурентоспособности национального производства, завоеванию доверия на мировом рынке, участию в международном финансовом обмене обусловливает необходимость создания условий для привлечения иностранных инвестиций. Особое значение инвестирование имеет для стран, вставших на путь рыночных преобразований.

Целью работы является оценка инвестиционной привлекательности страны. Для достижения поставленной цели, необходимо решить ряд задач:

1. рассмотреть понятие инвестиционной привлекательности;
2. исследовать существующие методики определения инвестиционной привлекательности стран;
3. выявить основные факторы, которые характеризуют инвестиционную привлекательность территории;
4. с помощью рассмотренных методов  оценить инвестиционную привлекательность России и определить ее позицию в современном инвестиционном процессе.

В ходе исследования большое внимание будет уделено ежегодным Докладам о мировых инвестициях, представленных ЮНКТАД, рейтингам, ежегодно предоставляемым мировыми рейтинговыми агентствами, будут использованы материалы современных периодических изданий, в которых представлены выступления докторов экономических наук, таких как Вознесенская Н.Н., Бард В.Е., Райская Н.Д., Булатов А.С., а также статистические данные, подготовленные Росстатом, Министерством финансов РФ и различными международными организациями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           

 

 

 

 

 

 

1. Инвестиционная привлекательность страны

 

1.1 Понятие и сущность инвестиционной привлекательности

 

Инвестиционная  деятельность неразрывно связана с  оценкой состояния и прогнозированием развития инвестиционного рынка.

Под инвестиционной привлекательностью понимают наличие  определенных условий, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе объекта инвестирования.

В качестве основных составляющих инвестиционной привлекательности принято выделять инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. 
 Инвестиционный риск - качественная характеристика инвестиционной привлекательности, которая отражает целесообразность осуществления капиталовложений на данной территории, вероятность потери инвестиций или дохода от них [31].

Уровень некоммерческого инвестиционного  риска рассчитывается как средневзвешенная сумма следующих видов риска:

• экономического (тенденции в экономическом развитии);
• финансового (степень сбалансированности бюджета и финансов предприятий);
• политического (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти);
• социального (уровень социальной напряженности);
• экологического (уровень загрязнения окружающей среды, включая и радиационное);
• криминального (уровень преступности с учетом тяжести преступлений);
• законодательного (юридические условия инвестирования в те или иные сферы и отрасли, порядок использования отдельных факторов производства).

Инвестиционный  потенциал – количественная характеристика инвестиционной привлекательности  страны, которая отражает совокупность объективных предпосылок для осуществления инвестирования, которые могут быть измерены количественными показателями. Наиболее значимыми для оценки инвестиционного потенциала страны являются показатели, которые отражают уровень социально-экономического развития страны: уровень развития технологий, уровень жизни, темп экономического роста, уровень политической стабильности, емкость внутреннего рынка, размеры внешнего долга, курс национальной валюты, наличие стабильной денежной системы, уровень внутренних накоплений, уровень развития инфраструктуры и т.д.

При определении инвестиционного потенциала учитываются основные макроэкономические, социально-демографические и другие факторы. К ним относятся:

• политические (авторитетность местных органов управления, стабильность законодательных и исполнительных структур);
• экономические (структура экономики, тенденции в социально-экономическом развитии, уровень инфляции, наличие высокоэффективных инвестиционных объектов и др.);
• ресурсно-сырьевой (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);
• трудовой (наличие трудовых ресурсов и их образовательный уровень, наличие квалифицированной рабочей силы);
• производственный (результаты деятельности в основных сферах хозяйства, объем промышленного производства, объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий, доля убыточных предприятий, наличие экспортного потенциала);
• финансовый (объем бюджетных доходов, прибыльность предприятий и доходы населения, объем налоговых льгот);
• инновационный (уровень развития науки, НИОКР и их финансирования, внедрение достижений научно-технического прогресса);
• институциональный (степень развития ведущих институтов рыночной экономики, уровень развития малого предпринимательства);
• инфраструктурный (экономико-географическое положение и его инфраструктурная обеспеченность);
• социальный (обеспеченность населения жильем, уровень безработицы, отношение населения к рыночным реформам, совокупная покупательная способность населения).

Одной из главных задач, стоящих перед  инвестором, является выбор в качестве объекта инвестирования компании тех  отраслей, которые имеют наилучшие  перспективы развития и могут  обеспечить наиболее выгодную эффективность  инвестиций. Процесс изучения инвестиционной привлекательности отраслей экономики  состоит из трех этапов:

1. выбора системы информативных показателей для наблюдения;
2. построение системы аналитических показателей и проведение оценки инвестиционной привлекательности;
3. прогнозирования инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики.

Оценивая инвестиционную привлекательность  с точки зрения дохода и риска, можно утверждать, что это —  наличие дохода (экономического эффекта) от вложения средств при минимальном уровне риска.

Рисунок 1- Роль инвестиционной привлекательности при характеристике инвестиционной среды и инвестиционной активности

Источник: [34]

  Таким образом, становится очевидным, что вне зависимости от используемого экспертом или аналитиком подхода к определению чаще всего термин «инвестиционная привлекательность» используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов.

Под инвестиционной привлекательностью на макроуровне нами понимаются условия (экономические, правовые, политические, социальные и др.), созданные государством всем субъектам хозяйствования, а также иностранным инвесторам для выгодного вложения инвестиций с целью развития национальной экономики. Инвестиционная привлекательность на макроуровне определяется следующими факторами:

• политическая стабильность и ее предсказуемость;
• основные макроэкономические показатели, характеризующие состояние национальной экономики (уровень инфляции, темпы роста ВВП, объемы выпуска важнейших видов промышленной продукции, процентная ставка рефинансирования ЦБ РФ, дефицит бюджета и др.) и их прогноз на будущее;
• наличие и степень совершенства нормативных актов в области инвестиционной деятельности;
• степень совершенства налоговой системы в стране;
• социальная, в том числе и криминальная обстановка в стране;
• степень инвестиционного риска и др.

Оценка  инвестиционной привлекательности  территории является важнейшим аспектом принятия любого инвестиционного решения. Чем сложнее ситуация в стране, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться  на результаты экспертной оценки инвестиционного климата.

В основу сопоставления  инвестиционной привлекательности  территорий была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики каждой страны: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, устойчивость национальной валюты, политическая ситуация, уровень инфляции, возможность использования национального капитала.

Таким образом, инвестиционная привлекательность (страны, отрасли, региона, компании) представляет собой сочетание наиболее благоприятных  условий для вложения финансовых активов, гарантирующих перспективность  развития и доходность инвестиций. Правильность оценки инвестиционной привлекательности  напрямую связана с последствиями как для инвестора, так и для объекта инвестирования.

 

1.2 Методы оценки инвестиционной  привлекательности страны

 

История оценок инвестиционной привлекательности, или инвестиционного климата стран мира насчитывает более 30 лет. Первые такого рода оценки были разработаны и применены западными экспертами с середины 60-х гг.

Одной из первых в этом направлении  являлось исследование Гарвардской  школы бизнеса. В основу сопоставления  была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики каждой страны: законодательные условия для  иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние  национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность  использования национального капитала. Этот круг показателей был недостаточно детален для адекватного отражения  всего комплекса условий, обычно принимаемых во внимание инвесторами [8].

Поэтому дальнейшее развитие методического  аппарата сравнительной оценки инвестиционной привлекательности стран пошло  по пути расширения и усложнения системы оцениваемых экспертами параметров и введения количественных (статистических) показателей. Наиболее часто использовались следующие параметры и показатели: тип экономической системы, макроэкономические показатели (объем ВНП, структура экономики и др.), обеспеченность природными ресурсами, состояние инфраструктуры, условия развития внешней торговли, участие государства в экономике.

Появление достаточно представительной категории стран с переходной экономикой и специфическими условиями  инвестирования в конце 80-х гг. потребовало разработки особых методических подходов. Применительно к этим странам в начале 90-х гг. рядом экспертных групп (консультационная фирма «Plan Econom», журналы «Fortune» и «Multinational Business» и др.) независимо друг от друга были разработаны упрощенные методики сравнительной оценки инвестиционной привлекательности. Они учитывали не только условия, но и результаты инвестирования, близость страны к мировым экономическим центрам, масштабы институциональных преобразований, «демократические традиции», состояние и перспективы проводимых реформ, качество трудовых ресурсов.

В настоящее время оценка инвестиционной привлекательности предполагает учет: