Инвестиционная деятельность предприятия

  Инвестирование  может осуществляться в двух формах: непосредственное вложение средств  в  создание новых производственных мощностей, для приобретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и помещение средств в ценные бумаги. В первом случае речь идет о так называемом реальном инвестировании (real investment), во втором — о «портфельном инвестировании» (portfolio investment).

  Также можно говорить о производственных инвестициях, направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальных, вкладываемых в создание интеллектуального, духовного продукта.

  Современный экономический словарь даёт следующие  определения:

  Инвестиции  прямые – 1. вложения непосредственно в материальное производство и сбыт определённого вида продукции;

  2. вложения, в том числе в уставной  капитал, обеспечивающие обладание  контрольным пакетом акций компании.

  Инвестиции  портфельные (косвенные) - 1. инвестиции финансовые, формируемые в виде портфеля ценных бумаг;

  2. небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить  их владельцам контроль над  предприятием.

  Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

  Финансовые  инвестиции - инвестиции в ценные бумаги.

  Нефинансовые  инвестиции - неденежные инвестиции в форме вложений прав, лицензий, ноу-хау, имущества в проект, в предприятие, в дело. 

    По субъекту инвестирования:

• Частные инвестиции характеризуют вложения средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.
• Государственные инвестиции — это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета  разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

 

    По периоду инвестирования:

• Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

 

• Долгосрочные  инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

 

  С точки зрения направленности действий:

• Инвестиции на основании проекта (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции.
• Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала.
• Реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия. К таковым можно отнести:

Инвестиции  на замену, в результате которых имеющиеся объекты   заменяются новыми.

Инвестиции  на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или процессов.

Инвестиции  на изменение программы  выпуска

Инвестиции  на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта.

Инвестиции  на обеспечение выживания  предприятия в  перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу и т.д.

• Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

 

  Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет.

    Венчурные инвестиции — это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты, имеющие высокую степень риска, в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.

    Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном —    это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.  

  1.2.  Объекты и субъекты  инвестиционной деятельности. Особенности  инвестиционной деятельности

 
 

  Объекты  инвестиционной деятельности различаются в зависимости от масштаба, сферы вложения, характера и содержания инвестиционного цикла, доли участия государства, эффекта использования.

    Объектами инвестиционной деятельности в РФ являются:   

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях народного хозяйства РФ;
• ценные бумаги;
• целевые денежные вклады;
• научно-техническая продукция
• другие объекты собственности
• имущественные права;
• права на интеллектуальную собственность.

 

 Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различные предпринимательские организации — банковские, страховые и посреднические. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов. Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта.   

          

  Основным  субъектом инвестиционной деятельности является инвестор, осуществляющий вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств в форме инвестиций. В качестве инвесторов могут выступать: физические и юридические лица; создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц; государственные органы; органы местного самоуправления; иностранные субъекты предпринимательской деятельности.       

    Следующий субъект инвестиционной деятельности — заказчики.

    Заказчиками могут быть инвесторы, а также физические и юридические

  лица, уполномоченные на то инвесторами, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.

  Подрядчиками, являются физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиками. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с законодательством РФ.

  Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органы и органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты инвестиционной деятельности.

  Существуют  определенные особенности инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы. В первую очередь следует отметить, что инвестиционная деятельность фирмы — составная часть общей экономической стратегии развития предпринимательской фирмы. Основные задачи экономического развития фирмы требуют расширения объема или обновления состава ее активов, что достигается в процессе различных форм инвестиционной деятельности.

  Особенностью  инвестиционной деятельности является также и то, что объемы инвестиционной деятельности фирмы позволяют оценить  темпы ее экономического развития. Объемы инвестиционной деятельности фирмы характеризуются двумя показателями: суммой валовых инвестиций и суммой чистых инвестиций фирмы.

  Валовые инвестиции — это общий объем инвестированных средств в определенном периоде деятельности фирмы, направленных на создание, расширение или обновление производственных основных фондов, приобретение нематериальных активов, прирост запасов товарно-материальных ценностей.

  Чистые  инвестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный период времени, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений за этот же период.

  Характер  экономического развития предпринимательской фирмы и потенциал формирования ее прибыли позволяет оценить именно динамика показателя чистых инвестиций. В случае если сумма чистых инвестиций — это положительная величина, т.е. объем валовых инвестиций превышает сумму амортизационных отчислений, то на предпринимательской фирме обеспечивается расширенное воспроизводство внеоборотных активов и такая фирма называется растущей.

  Когда сумма чистых инвестиций равна нулю, у предпринимательской фирмы  отсутствует экономический рост, так как производственный потенциал фирмы, несмотря на инвестиции, остается неизменным. Такие фирмы называют «топчущиеся на месте». Если же сумма чистых инвестиций фирмы составляет отрицательную величину, то можно делать вывод о снижении ее производственного потенциала, т.е. фирма «проедает» свой капитал.

  Особенностью  инвестиционной деятельности фирмы  является ее цикличность, которая определяется рядом факторов: необходимостью предварительного накопления или формирования инвестиционных ресурсов; влиянием внешней предпринимательской среды на активность инвестиционной деятельности в плане создания благоприятного или, наоборот, неблагоприятного климата для осуществления этой деятельности; постепенностью формирования внутренних условий для так называемых «инвестиционных рывков».

  В процессе инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы затраты  носят долговременный характер, в  результате чего, как правило, между  этапом осуществления затрат и этапом получения инвестиционной прибыли  проходит достаточно большой период времени. Величина этого периода зависит от формы протекания инвестиционного процесса, осуществляемого фирмой. Существуют три основных формы протекания инвестиционного процесса: последовательная, параллельная и интервальная.

  При параллельном протекании инвестиционного процесса формирование инвестиционной прибыли начинается обычно еще до полного завершения процесса инвестирования капитала. При последовательном протекании инвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу после окончания инвестирования средств. В случае интервального протекания инвестиционного процесса между периодом  завершения инвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли фирмы проходит определенный период времени.

  Инвестиционная  деятельность предпринимательских фирм сопровождается возможностью возникновения специфических видов рисков, которые носят название инвестиционных рисков. Как правило, уровень инвестиционного риска превышает уровень производственного риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционной деятельности предприятие с большей вероятностью может потерять капитал, чем в процессе осуществления производственной деятельности.

  К сожалению, в последние годы объёмы капитальных вложений и капитального строительства резко сократились, что ещё в большей мере усугубило экономическое положение в стране.

  В современных условиях для оживления  инвестиционной деятельности в стране необходимо создать определённые условия  и предпосылки. К их числу следует  в первую очередь отнести:

• стабилизацию экономического положения в стране;
• снижение темпов инфляции;
• совершенствование системы налогообложения;
• создание в стране условий для привлечения иностранных инвестиций.