Информационные технологии и биржевые операции

Информационные  технологии и биржевые операции 

Содержание 

 

Введение 

      Присутствие бирж в структуре экономики связано  и с формированием экономических отношений, складывающихся в процессе производства, распределения, обмена и потребления на качественно новой основе. Этой основой являются отношения собственности на имущество, на средства производства. Они характеризуют форму присвоения материальных благ, способ соединения непосредственно производителей со средствами производства.

      В системе экономических отношений  все виды бирж, являясь организаторами торговли на фондовом рынке, предоставляют услуги, связанные с переходом собственности на законодательной основе.

      Важно отметить, что биржи, участвуя в процессах, протекающих в сферах производства, распределения, обмена и потребления, проявляет себя не только как организатор участия в них юридических и физических лиц, но и как хозяйствующий субъект, исполняя роль полноправного партнера экономических отношений путем предоставления биржевых услуг участникам фондового рынка - инвесторам, эмитентам.

      Таким образом,  биржа находится в  фокусе процессов, связанных с созданием  товарно-материальных ценностей в  сфере производства и движением денежных потоков, опосредованных то варом за ее пределами, капитала и инвестиций, переходом прав собственности. Кроме этого биржа играет роль структурообразующего центра рынка, являясь организатором биржевых процессов.

      Наряду  с этим следует обратить внимание на побудительные мотивы, определяющие деятельность бирж как хозяйствующих субъектов. Для бирж они предстают в форме экономических интересов, которые носят объективный характер и которые являются стимулирующим началом в их деятельности. Это находит свое выражение в экономике и организации биржевых процессов, экономическом эффекте от биржевой деятельности, что характеризует один срез экономических интересов бирж.

      Для полнофункциональной работы бирж в  современном веке необходимы продвинуты информационные технологии, которые бы позволяли достоверно, быстро и качественно предоставлять всю оперативную информацию.

      Все вышесказанное подтверждает, что  тема данной работы является актуальной.

     Целью данной работы является информационные технологии и биржевые операции.

     Объектом  работы является мировые биржи и  поддерживающие информационные технологию

     Предметом является исследование теорий поведения  на бирже, виды мировых бирж, тенденции  развития, и работа информационных технологий.

 

1. Исследование основных теорий работы на бирже

 

     1.1.Теории поведения  на бирже 

     В экономической теории основные теории работы на бирже подразделяются на так называемые «быки и медведи».

     Биржевые  быки и медведи, другие домашние животные

     Биржевые  быки и медведи получили свои прозвища от способов, с помощью которых эти мощные животные атакуют свои жертвы. Если бык старается поднять свою жертву на рога, то медведь старается решить ход битвы, опрокидывая противника вниз. Поэтому биржевые игроки, играющие на повышение рынка, традиционно называются быками, в то время как игроки, опрокидывающие рынок вниз, получили название медведей. Соответственно, на бирже, где борьба быков с медведями ведется с переменным успехом, выделяют периоды, благоприятные для быков, а также «медвежьи» периоды [19, с.45].

     Быки. Благоприятный для быков рынок складывается, когда в экономике наступает подъем, люди легко находят работу, внутренний валовой продукт страны растет; на этом фоне растет и курс акций. Выбирать акции для инвестирования в этих условиях, все они растут в цене. Такое состояние не может длиться бесконечно, иногда создается опасность, что некоторые акции оказываются переоцененными. Если человек является оптимистом, верящим, что курс акций будет расти, такого человека называют биржевым быком, в его оценку ситуации – бычьей.

     Медведи. Рынком, благоприятным для медведей, называют периоды, когда состояние экономики ухудшается, вырисовывается угроза экономического спада, в этих условиях курс акций предприятий падает. В этих условиях трудно найти прибыльные акции, легче заработать деньги на падении рынка, используя технику «коротких позиций». Другой тактикой является временный уход с рынка акций, пока этот негативный период не приблизится к завершению. Участников рынка, являющихся пессимистами, верящих, что дело идет к падению рынка, называют медведями, а их взгляд на вещи – медвежьим.

     Другие  домашние животные –  цыплята и поросята.  
Цыплята чрезвычайно пугливы и на бирже больше всего боятся потерять даже то немногое, что у них есть. Их опасения превосходят потребность в дополнительных доходах и потому они обращают внимание только на банковские депозиты и краткосрочные облигации с высокой ликвидностью, иначе они дружно разбегаются с рынка. Поскольку они избегают малейшего риска, то и доходы у них никогда не бывают высокими.  
Поросятами называют участников рынка, которые ищут возможность ухватить крупный куш за короткое время. Поросята покупают ценные бумаги с высокой премией, но и с высокой степенью риска, при этом они не проводят анализа финансового состояния компании, предлагающей купить свои акции. Они проявляют нетерпение, жадность и крайнюю эмоциональность. Они склонны к приобретению ценных бумаг с высокой степенью риска, не затрудняя себя изучением механизмов инвестирования своих сбережений. Профессиональные биржевые игроки любят поросят, так как на их убытках зарабатывают и быки, и медведи.

     К какому типу инвесторов принадлежите вы?  
Существует множество разнообразных стратегий и тактик инвестиционной деятельности. Даже в условиях постоянной борьбы между собой быки с медведями зарабатывают крупные суммы, так как периоды рынка чередуются. Даже цыплята зачастую зарабатывают свои незначительные доходы. Только поросят ожидает гарантированный проигрыш.

     Старайтесь  не входить на рынок ранее, чем вы почувствуете себя готовыми к этому. Будьте осторожны и никогда не инвестируйте средства в то, чего не понимаете. Прежде, чем выносить свои средства на рынок, повторите про себя правило: «На рынке быки зарабатывают, медведи зарабатывают, но поросят там режут!».

      1.2. Как зарабатывают на российском  фондовом рынке

  

    Фондовый рынок предоставляет возможность заработать любому, будь то олигарх или обычный гражданин. Если смотреть на фондовый рынок в целом, то необходимо знать [4, с.2]:

• есть рынок биржевой торговли – это организованный рынок, на котором действуют жесткие и равные правила для каждого участника
• есть внебиржевой рынок, который часто представляет из себя просто вторичный рынок, где продавец и покупатель фондового или финансового актива совершают сделку посредством заключения соответствующих договоров, часто с привлечением профессиональных юристов, нотариусов и оценщиков.

 

    Для большинства внебиржевой рынок может оказаться весьма неэффективным с точки зрения вложения собственных средств, так как затраты на оформление самой сделки могут составлять существенную сумму. Например, если вы хотите совершить куплю-продажу ценных бумаг и привлечь нотариуса для оформления сделки, то его комиссия может составить 10% от стоимости договора, а услуги оценщика в самом простом случае вряд ли обойдутся меньше, чем в 30 тысяч рублей. Соответственно, чтобы затраты на инвестирование были оправданы - сумма сделки должна быть существенной. Другое дело совершение сделок на бирже, там можно купить акции лотами, оплатив услуги профессионального посредника – брокера и организатора торговли - биржи. Например, стоимость 1-ой акций РАО ЕЭС на ММВБ составляла 31,473 рублей по состоянию на 17.01.2008 года (в одном лоте 100 акций РАО ЕЭС). Таким образом, купив 1 лот вы заплатили бы 3 147,3 рублей и комиссии брокеру, бирже, клиринговому центру около 0,1% от стоимости всей сделки, то есть 3 р. На сегодняшний день распространение Интернета, дает возможность получать самую свежую информацию в режиме online, следить за ходом торгов и отдавать приказы о покупке продажи бумаг на бирже через специализированные электронные терминалы. Но для тех, кто не может воспользоваться компьютером, могут по старинке отдать приказ брокеру по телефону или по факсу. Нюансов много, но основные выводы может сделать каждый для себя сам исходя из собственных возможностей и внешних обстоятельств.  
   Но где бы Вы не совершали сделку на бирже или на вторичном рынке, подходы к извлечению доходов одинаковы. Основных подходов три, остальные можно классифицировать, как различные комбинации:

1. Инвестирование
2. Торговля на колебании курсов. Также это называется спекулированием или трейдингом.
3. Совершение арбитражных сделок.

     Инвестирование – это процесс вложения капитала с целью участия в доле бизнеса, в расчете на получения части прибыли компании и роста ее капитализации, либо с целью получения процентных доходов по долговым (сберегательным) финансовым инструментам.   

  Спекулирование (трейдинг) – это покупка и продажа любых финансовых активов с целью извлечения прибыли в результате положительной разницы цен. Спекулянты (трейдеры) также могут получать доходы как по процентам и дивидендам, как и инвесторы, но это является вторичными факторами [8, с.75].   

  Арбитраж – это одновременное совершение двух и более сделок с минимальным использованием собственных средств. При этом всю совокупность таких сделок можно классифицировать как почти безрисковые, а их совершение основано на несовершенстве фондового и финансового рынка в целом.

     Многие  участники рынка часто являются и инвесторами, и трейдерами и арбитражерами одновременно. Но обычно у каждого из них есть свой конек. Стоит отметить, что нет лучшего или худшего способа, в каждом подходе есть представители, добившиеся огромных успехов.  
Давайте рассмотрим пример, как зарабатывают инвесторы.   

       Предположим, что инвестор в  2000 году решил приобрести акции  Российской Нефтяной компании  ЛУКОЙЛ. Цена 1 акции в тот год  на бирже ММВБ колебался от 219 рублей до 490 рублей. Пусть, он  купил 100 акций по средней цене 354 рубля, заплатил за них 35 400 рублей соответственно, и до сих пор остается их владельцем.

     Рис.1 Котировки акции НК Лукойл

     По  данным бухгалтерской отчетности за 3-й квартал 2007 года стоимость акционерного капитала компании составила 948 272,99 миллионов рублей, то есть балансовая стоимость одной акции составляет 1114,8 рублей или в 3,1 раза больше первоначальных вложений. Если использовать оценочную стоимость портфеля инвестора, то на 29.12.2007 года составила 206 710 рублей (так как цена 1-ой акции к окончанию торгов ММВБ составляла 2067,1 рубль). То есть вложение увеличились более чем в 5,8 раза за шесть лет. Кроме этого за это время инвестор получил дивиденды.

     Общая сумма дивидендов составила 16 550 рублей, а весь доход инвестора составил 223 260 рублей или в 6,3 раза больше первоначальных вложений, что эквивалентно 30% годовых (в пересчете на сложные проценты). Интересно отметить еще один факт - в 2006 году доходность дивидендов по отношении к первоначальной цене покупки составила 10,7% годовых, что на сегодняшний день эквивалентно банковским депозитам.

Теперь обратимся к работе трейдеров, их основная задача заработать на колебании биржевой стоимости акции (или иного финансового, фондового инструмента), поэтому зачастую их не интересует компания, которая состоит за данными акциями, их интересует как вчера, сегодня и завтра рынок оценивает эти акции. При этом спекулянты могут зарабатывать как на росте цен, так и на их падении (последнее называется короткой продажей). Спекулянты часто используют заемные денежные средства, чтобы получить большую отдачу на собственный капитал [15, с.1].

     Давайте продемонстрируем пример торговли на акциях МосЭнерго. Пусть у нашего трейдера есть 30 000 рублей, и он может  привлечь еще 30 000 под 15% годовых (это  достаточно реальные условия у большинства  российских брокеров). Таким образом, наш спекулянт может совершить сделку на общую сумму в 60 000 рублей. Пусть он совершает сделку по покупке 97 лотов (в 1 лоте 100 акций МосЭнерго) 16 марта 2006 общей стоимостью 59412,5 (стоимость 1 акции 6,125 рубля). В силу ряда причин (здесь мы их не рассматриваем) он продает приобретенные акции 20.04.2007 по цене 6,58 рублей за штуку и получает 63826 рублей. Брокеру он должен вернуть 30 000, который тот предоставил ему в займы и 431,5 рубля за пользование кредитом. Отсюда доход по данной операции 3394,5 рублей. Но на этом наш спекулянт не останавливается, например он видит хорошую возможность коротко продать (заработать на падении) 17.10.2007 года акции этой компании по цене 6,38 за штуку. Операция развертывается следующим образом, он берет в займы у брокера 47 лотов под гарантии своих денежных средств и продает их на бирже на общую сумму 29986 рублей. Таким образом, на счету трейдера появляется 63380,5 рублей, а также долг перед брокером в размере 4700 акций 05.12.2007 наш трейдер выкупает эти акции по цене 5,975 за штуку на общую сумму 28082,5 рублей и возвращает их брокеру. За удержание предоставления займа ценными бумагами брокер также может взимать комиссию, но она обычно ниже чем за денежные средства, для простоты пусть в нашем случае она тоже составляла 15% годовых, а следовательно за 49 дней существования позиции трейдер возмещает брокеру 589,83 рублей. Доход по данной сделке составил 1313,67 рублей. А в совокупности по обеим сделкам 4708,17 или 15% годовых, при условии, что в этом году он не совершал больше никаких сделок. Здесь приведен весьма консервативный пример спекулянтов, на самом деле они часто ведут более агрессивную игру, что приводит иногда к доходам в 100% годовых и больше, однако стоит учитывать, что риски в таких сделках тоже весьма велики.