Управління грошовими потоками на підприємстві

ІІІ. Порівняльний фінансовий аналіз базується на зіставленні  окремих груп аналогічних показників між собою. У процесі використання цієї системи аналізу розраховуються розміри абсолютних і відносних відхилень порівнюваних показників.

ІV. Аналіз фінансових коефіцієнтів базується на розрахунку співвідношення різних абсолютних показників фінансової діяльності підприємства між собою. До найбільш загальних відносних  показників, що характеризують рух грошових коштів в рамках зазначених групи, можна віднести:

1) Коефіцієнт ліквідності  грошового потоку підприємства, що розраховується за формулою:

 

,        (1.3.5)

 

де CIF - позитивний грошовий потік (надходження грошових коштів);

COF - негативний грошовий потік (витрачання грошових коштів).

Коефіцієнт К1 доцільно обчислювати в розрізі окремих  часових інтервалів, оскільки він  відображає збалансованість виникнення позитивних та негативних грошових потоків підприємства.

2) Коефіцієнт ефективності  грошового потоку підприємства, що розраховується за формулою:

 

,        (1.3.6)

 

де NCF - чистий грошовий потік.

Даний показник, характеризує співвідношення чистого грошового  потоку з загальним витрачанням грошових засобів підприємства.

3) Коефіцієнт реінвестування  чистого грошового потоку підприємства, що розраховується за формулою:

 

,        (1.3.7)

 

де NCF_р - обсяг грошового потоку, що направляється на реінвестування.

Показник КЗ характеризує питому вагу грошевого потоку підприємства, що направляється на реінвестування в рамках загального чистого грошового потоку підприємства в досліджуваному періоді.

4) Коефіцієнт рентабельності на основі грошового потоку підприємства (рентабельність продажу по Cash-Flow), розраховується за формулою:

 

,     (1.3.8)

 

де NCF_on - чистий грошовий потік підприємства від операційної діяльності;

ВР - виручка від реалізації продукції (робіт товарів та послуг) підприємства.

Коефіцієнт К4 характеризує частку чистого грошового потоку від операційної діяльності в обсязі виручки від реалізації підприємства.

5) Коефіцієнт самофінансування, розраховується за формулою:

 

,     (1.3.9)

 

де ІНВ - сума необхідних капітальних інвестицій.

Коефіцієнт К5 показує, який відсоток інвестицій можна реалізувати  за допомогою чистого грошового  потоку підприємства.

3. Оптимізація грошових  потоків підприємства. Найважливішими задачами, є: виявлення і реалізація резервів, що дозволяють знизити залежність підприємства від зовнішніх джерел залучення коштів.

4. Планування грошових  потоків підприємства в розрізі  різних їхніх видів. Це важливий етап управління діяльністю підприємств, головна мета якого – забезпечення ритмічності й синхронності грошових потоків, а в цілому досягнення фінансової рівноваги підприємства. [12,с. 305].

5. Забезпечення ефективного  контролю грошових потоків підприємства. Об'єктом такого контролю є: виконання встановлених планових завдань по формуванню обсягу коштів і їх витраті по передбачених напрямках; рівномірність формування грошових потоків у часі; ліквідність грошових потоків і їхня ефективність.

РОЗДІЛ 2. АНАЛІЗ СТРУКТУРИ  І ДИНАМІКИ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ТзОВ « МеблеБуд»                             

     

       2.1. Коротка характеристика фінансового стану підприємства

     

      Об'єктом  дослідження даної роботи виступає  ТзОВ «МеблеБуд», що  знаходиться  у Львівській області та основним  напрямком господарської діяльності  якого є виробництво меблів. Дане  підприємство створене відносно недавно, започаткувало свою діяльність у 2007 р. Основною метою діяльності є утримання значної кількості робочих місць, забезпечення внутрішнього ринку якісною продукцією.

      Основним  джерелом інформації для аналізу  фінансового стану є бухгалтерський баланс підприємства. Для цього необхідно провести горизонтальний та вертикальний аналіз балансу, за основу аналізу використовуємо баланси за 2009 та 2010 роки ( див. Дод. А, Б, В ).

     Провівши  горизонтальний та вертикальний  аналіз балансів даного підприємства можна зробити висновок, що на його фінансовий стан вплинули різноманітні фактори, як позитивні, так і негативні.

     Якщо говорити  про валюту балансу, то вона  зросла на 44143,1 тис. грн., тобто  на 15,5 %, порівнюючи з минулим роком та на 46171,82 тис. грн. (15,96%), порівнюючи з 2009 р. Бачимо, що саме протягом останнього року відбулось значне зростання, що можна пояснити тим, що, незважаючи на нещодавне  створення, підприємство укріпляє свої позиції на ринку.

     Вартість  необоротних активів має тенденцію до зниження : так у 2011р. порівняно з 2009р. вона знизилася на 79,13 тис. грн.., у відносному співвідношенні – 55,63 %. Основні засоби підприємства за 2009р. зменшилися, але ситуація змінилася у  2010р. і вже на початок 2011р. їх вартість становила 244433,31 тис. грн., тобто на 34432,01 тис. грн. більше, ніж в 2010р. Відносне відхилення становить 16,4%. Варто зазначити, що питома вага основних засобів в всьому майні підприємства становить на 01.01.2010 року – 72,07%, а на початок 2011 року – 72,85%. Тобто за 2 роки питома вага хоч і незначно, але збільшилася.

     Інші фінансові  інвестиції за 2010 рік значно збільшилися  і становлять 635,32 % вартості даних  інвестицій на початок 2009 року. За досліджуваний період інші  фінансові інвестиції збільшилися на 999,67 тис. грн.

     Виробничі  запаси підприємства збільшилися  протягом 2009-2010 року на 20332,85  тис.  грн., тобто на 98,64%. Потрібно зазначити,  збільшення запасів може бути  як позитивним, так і  негативним  фактором, оскільки це свідчить про застій виробництва.

     Незавершене  виробництво також мало тенденцію  до зростання: за 2 роки збільшилося  на 4275,41 тис. грн.

     Якщо говорити  про готову продукцію, її вартість  знизилася за 2 роки на 3200,98 тис.  грн. і на початку 2011 року становила 5214,21 тис. грн.

     Дебіторська  заборгованість за 2009-2010 роки  зменшилася  на 5759,34 тис. грн., у % співвідношенні  становила 76,98 % 2009 року. Це може  свідчити про зменшення обсягу  реалізації.

     Дебіторська  заборгованість за розрахунками з бюджетом зросла на 5100 тис. грн. за 2010 р., тобто на 161,69%. За 2 роки - на 7017,65 тис. грн.

Дебіторська заборгованість за виданими авансами також  зросла, а саме  на 7009,02 тис. грн. за 2010 рік та на 11848,89 тис. грн. за досліджуваний період.

Інша поточна дебіторська заборгованість за останній рік змінилась в сторону  зниження. За 2010 рік вона зменшилася на 535,02 тис. грн., за 2 роки - на 119,35 тис. грн. .

      Грошові кошти  в національній валюті у 2009 році мали тенденцію до збільшення, а вже у 2010 році навпаки зменшилися, а саме у 2011 році вони становили 550,23 тис. грн., тобто всього 44,01 % грошових коштів у 2010 р.

      Гроші в іноземній  валюті у 2010 році мали тенденцію  до зниження а у 2011 хоч і  не значно, але збільшилися і  становили  489,56 тис. грн.

      Статутний капітал  підприємства протягом 2011 року значно  збільшився порівняно з попередніми  роками і становив 39879,58 тис. грн.  В результаті це становило  11,89 % від всього майна підприємства.

      Інший  додатковий капітал підприємства мав тенденцію до зниження. Так за 2010 рік він зменшився на 39021,81 тис. грн. і становив 74,78% суми на початок року, а за 2 роки він зменшився на 72442,41 тис. грн., і становив 61,49 % його суми на початок 2009 року. Також потрібно зазначити, що інший додатковий капітал на початок 2010р. становив 53,09 %, а вже на початку 2011 р. – 34,47 % всього майна підприємства. Відхилення становить 18,61 % в сторону зменшення. Резервний капітал за останні 2 роки збільшився на 7418,24 тис. грн. і становив на кінець 2010 року 8987,47.    Нерозподілений прибуток досліджуваного підприємства має тенденцію до значного зростання, а саме за 2010 рік він збільшився на 50991,65 тис. грн. ( на 73,62 %). Можна відмітити, що зростання нерозподіленого прибутку є позитивним моментом для фінансово-господарської діяльності підприємства.

      Якщо  говорити про загальну вартість  власного капіталу, то цей показник, судячи з попередніх, має тенденцію  до зростання і у співвідношенні  до всього майна підприємства  становив на початку 2010 року  – 77,85 % всього майна підприємства, а на початку 2011 року – 87,88 % . Це дає підставу стверджувати, що підприємство є фінансово доволі стійким і не потребує залучення надзвичайно великих коштів позичальників.

       Також,  позитивним моментом є те, що  довгострокові кредити банків  зменшилися за останні роки: на початку 2010 року вони становили 28154,56 тис. грн., а вже на початок 2011 р. – 12548,23 тис. грн., тобто за 2010 р. сума довгострокових кредитів зменшилася на 55,43 %, за останні 2 роки – на 64,42 % . Якщо говорити про короткострокові кредити банків, то вони, також, мають тенденцію до зниження: за 2010 рік – на 8177,48 тис. грн., за 2009-2010 роки – на 12441,19 тис. грн. і у 2011 р. становили 14,6 % суми короткострокових кредитів на початку 2009 року.

     Негативним  моментом є те, що поточні зобов’язання здебільшого зростали протягом останніх років. Так, наприклад, поточні зобов’язання з оплати праці за 2010 рік зросли на 1843,1 тис. грн., а за 2009-2010 роки – на 2551,02 тис. грн.

     Для  детальнішого аналізу фінансового стану даного підприємства доцільно розрахувати деякі показники:

• коефіцієнт автономії (власні кошти / валюта балансу);
• коефіцієнт фінансової залежності (валюта балансу/ власні кошти);
• коефіцієнт маневреності власних коштів (власні оборотні кошти / власні засоби);
• коефіцієнт маневреності робочого капіталу (власні оборотні кошти/ сума джерел власних коштів);
• коефіцієнт фінансової стабільності (власні засоби / позикові засоби);
• коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (сума зобов’язань по залучених коштах/сума власних коштів).

Значення розрахованих показників наведено у таблиці 2.1.1:

 

Таблиця 2.1.1

Показники фінансового стану ТзОВ «МеблеБуд» за 2009-2010 р.р.
Назва показника	2009	2010	2011	Відхилення
				2011-2010	2011-2009
Коефіцієнт автономії	0,75	0,78	0,85	0,07	0,10
Коефіцієнт фінансової залежності	1,34	1,28	1,18	-0,11	-0,16
Коефіцієнт маневреності власних  коштів	-0,11	0,07	0,14	0,06	0,25
Коефіцієнт маневреності робочого капіталу	0,05	0,17	0,16	-0,01	0,12
Коефіцієнт фінансової стабільності	2,95	3,51	5,61	2,10	2,66
Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу	0,34	0,28	0,18	-0,11	-0,16

 

      Отже, позитивним моментом є зростання коефіцієнта автономії за останні 2 роки. Чим більше значення цього показника, тим менша залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Також, має тенденцію до зростання і коефіцієнт маневреності власних коштів, що характеризує ступінь мобільності власних засобів підприємства. Проаналізувавши фінансовий стан даного підприємства, можна зробити висновки, що фінансова ситуація на підприємстві є досить стабільною і має тенденцію до покращення.

 

 

       2.2. Аналіз  загального обсягу і структури  грошових потоків

 

      Одним  із основних етапів управління  грошовими потоками на підприємстві  є аналіз їх обсягу і структури протягом декількох звітних періодів.

      Основним  показниками діяльності підприємства  є такі: доходи ,витрати, прибуток. Власне ці показники найкраще  характеризують фінансовий стан  підприємства та ефективність  його роботи. Джерелом для отримання  такої інформації є Форма 2 «Звіт про фінансові результати» ( див. Додаток Г, Д ).

      Зміну  значень основних показників  фінансового результату діяльності  підприємства можна прослідкувати  у таблиці 2.2.1 та на рисунку  2.2.1:

 

Таблиця 2.2.1

Динаміка основних показників фінансової діяльності ТзОВ « МеблеБуд» за 2008-2010 роки

Стаття	2 008р.	2 009р.	2 010р.	Абсолютний приріст, грн.		Темп росту
	1	2	3	3-2	3-1	3/2	3/1
Доходи	306510,07	329853,61	364996,35	35142,74	58486,28	1,11	1,19
Витрати	175654,00	189569,27	196458,12	6888,85	20804,12	1,04	1,12
Прибуток	13651,75	14128,06	23780,60	9652,54	10128,85	1,68	1,74