Управление оборотными активами предприятия на примере ООО «ТоргТрансфер»

   Цели  и характер использования отдельных  видов оборотных активов имеют существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов управление ими детализируется в разрезе основных их видов. [3, стр. 178-194]

   Основные  этапы движения оборотных средств.

   На  первой стадии денежные активы используются для приобретения сырья и материалов, т.е. входящих запасов материальных оборотных активов.

   На  второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

   На  третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

   На  четвертой стадии оплаченная дебиторская  задолженность вновь преобразуется  в денежные активы (часть которых  до их производственного востребования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

   Операционный  цикл – это период полной трансформации  всей суммы оборотных активов, в  процессе которого происходит смена  отдельных видов.

   Производственный  цикл характеризует период полного оборота материальных элементов, используемых для  обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления  сырья, материалов и, их переработки и отгрузки покупателю 

   Финансовый  цикл предприятия представляет собой  период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента оплаты за сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию.

   Кроме того операционный цикл включает –  период обращения кредиторской задолженности и период обращения дебиторской задолженности.

   Период  обращения кредиторской задолженности  – временной промежуток времени  между получением сырья, материалов, полуфабрикатов  и их оплатой.

   Период  обращения дебиторской задолженности  – временной промежуток времени между продажей готовой продукции и оплатой счетов к получению.

   Итак, операционный цикл можно представить  как:

   ОЦ = ППЦ + ПОдз, или

   ОЦ = ПОкз + ПФЦ, где

   ОЦ  – операционный цикл;

   ППЦ – период производственного цикла, в днях;

   ПОдз  – период оборота дебиторской задолженности, в днях;

   ПОкз  – период оборота кредиторской задолженности, в днях;

   ПФЦ – период финансового цикла, в  днях;

   Продолжительность производственного цикла определяется по следующей формуле:

   ППЦ = ПОм + ПОнз + ПОгп, где

   ППЦ – период производственного цикла, в днях;

   ПОм – период оборота сырья, материалов и полуфабрикатов, в днях;

   ПОнз  – период оборота незавершенного производства, в днях;

   ПОгп  – период оборота запаса готовой  продукции, в днях.

   Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:

   ПФЦ = ППЦ + ПОдз – Покз, где

   ПФЦ – период финансового цикла, в  днях;

   ППЦ – период производственного цикла, в днях;

   ПОдз  – период оборота дебиторской  задолженности, в днях;

   ПОкз  – период оборота кредиторской задолженности, в днях;

   Снижение  операционного цикла – положительная  тенденция, так как в результате этого сокращается потребность  в оборотных средствах. Сокращение операционного цикла может произойти  по нескольким причинам:

   за  счет сокращения времени производственного процесса (период хранения товарно-материальных запасов, непосредственного снижения длительности изготовления готового продукта и периода его хранения на складе);

   путем ускорения оборачиваемости дебиторской  задолженности;

   за  счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. [17] 
 

   1.3 Оборачиваемость  оборотных активов.

   Оборачиваемость оборотных средств – это их движение в процессе воспроизводства, последовательный их переход из одной формы в другую. Характеризуется временем, в течение которого средства, авансированные в оборотные фонды, и средства обращения совершают полный оборот, или скоростью, которая выражается числом полных оборотов за установленное время (год, квартал, месяц).

   Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

   Оборачиваемость оборотных средств неодинакова  на предприятиях как одной, так и  различных отраслей экономики, что  зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных  средств и других факторов. Так, в  тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности. [9, стр. 57]

   Система обобщающих и частных показателей  оборачиваемости оборотных средств  основывается на двух взаимосвязанных финансовых коэффициентах: коэффициенте оборачиваемости и длительности одного оборота, характеризующих эффективность использования оборотного капитала, а в частности оборачиваемость и длительность оборота материально-производственных запасов, оборачиваемость и срок погашения дебиторской задолженности и т.д.

   По  своему содержанию показатели оборачиваемости  являются прямыми показателями эффективности  ресурсного типа, т.е. характеризующими отношение эффекта к затратам. [8,  стр. 97 ]

   На  длительность нахождения средств в  обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

   К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования.

   Внутренние  факторы – ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов

   Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:

   коэффициент оборачиваемости

   Коб=(Vp)/CO, где

   Коб — коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

   Ур  — выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб.;

   СО  — средняя величина оборотного капитала, тыс. руб.

   Коэффициент закрепления оборотных средств  исчисляется по формуле:

   Коб=СО/(Vp),

   Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств —показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

   Замедление  оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств

   для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода. Основными факторами, влияющими  на величину и скорость оборота оборотных  средств организации являются: масштаб  деятельности организации (малый, средний, крупный бизнес); характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность организации (торговля, промышленность, строительство и т.д.); длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ); количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов; география потребителей продукции, поставщиков и смежников; система расчетов за товары (работы, услуги); платежеспособность клиентов; качество банковского обслуживания; темпы роста производства и реализации продукции; доля добавленной стоимости в цене продукта; учетная политика организации; квалификация менеджеров; инфляция. [12, стр. 242-244].

   Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема производства, сбыта и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

• совершенствовать производство и сбыт, нормализовать размещение оборотных средств;
• полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;
• совершенствовать организацию производства и сбыта, внедрять прогрессивные формы и методы;
• совершенствовать расчеты с поставщиками и  покупателями;
• улучшать претензионную работу;
• ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятия, в пути, на расчетном счете в банке;
• свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;
• не допускать роста дебиторской задолженности.

   Эффективность использования оборотных средств предприятий, следовательно, зависит прежде всего от умения управлять ими, улучшать организацию производства и сбыта, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

   Большие остатки денежных средств в кассе  и в пути возникают в связи с неритмичным развитием сбыта, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие товарооборота.

   На  счетах в банке должны храниться  минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению. 

   1.4. Политика формирования  оборотных активов. 

   Политика должна отражать общую философию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

   Теория  финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к политике формирования оборотных активов предприятия — консервативный, умеренный и агрессивный.

   • Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, обеспечивающей нормальный ход операционной деятельности, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход гарантирует минимизацию коммерческих и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — их оборачиваемости и уровне рентабельности.