Управление оборотным капиталом

     Под оборачиваемостью оборотных средств  понимается длительность одного полного  кругооборота средств с момента  превращения оборотных средств  в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

     Оборачиваемость оборотных средств характеризуется  рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в  днях, количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки) [17, стр. 39].

     Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели.

     1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала [27, стр. 219]: 

     К_{оборачиваемости} = _М _ (5)

     СО 

     где М – выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб.), данные берутся из формы 2 бухгалтерского баланса «Отчет о прибылях и убытках»;

     СО – средняя величина оборотного капитала (тыс. руб.), которая рассчитывается из данных бухгалтерского баланса следующим образом:

     СО = 0,5*(стр. 290 бал. н. г. + стр. 290 бал. к. г.) (6)

     Коэффициент оборачиваемости отражает число  кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия. Он показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на один рубль оборотных средств. Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

     Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
• на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

     Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборотов, совершаемого оборотными средствами означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

     2. Длительность одного оборота оборотного капитала [27, стр. 220]: 

     Д_{оборота} = СО*Т (7)

     М 

     где Т – отчетный период (в днях).

     3. Коэффициент закрепления оборотных средств [27, стр. 220]: 

     К_{закрепления} = СО (8)

     М 

     Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

     Оборачиваемость оборотных средств может замедляться  или ускоряться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости  выражается в сокращении потребности  в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые пользуются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия [24, стр. 442].

     Для многих действующих предприятий  причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления оборотными средствами не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.

     Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры Баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные отчета о движении денежных средств.

     Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента. Первый – упрощение работы материального снабжения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок. Второй – возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения больших объемов. В любом случае необходимо помнить, что это обездвиживает, выводит из оборота деньги компании. Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы) [7, стр. 12].

     Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы компании формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах. Приведя планы производства продукции в соответствие объемам реализации, компания сможет избежать закупок излишних запасов и затоваривания склада готовой продукции. Следовательно, разработка планов производства с ориентиром на объемы продаж – способ избежать излишнего связывания средств в оборотных активах и, следовательно, рычаг оптимизации состояния компании.

     Сбои  в поставке комплектующих (например, поставщики или представители предприятия  не учли какой-либо элемент процедуры  таможенного оформления и груз задержан на таможне) или нарушение хода производственного процесса (несвоевременная переналадка или поломка оборудования) могут привести к тому, что денежные средства будут «излишне долго связаны» в незавершенном производстве. Необходимо помнить, что обеспечивая бесперебойные поставки исходного сырья и комплектующих и не позволяя срывов в технологической цепочке, предприятие способствует улучшению финансовых показателей компании.

     Большая дебиторская задолженность – проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов – также способ оптимизировать финансовое состояние компании. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца (при продажах через посредников), включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

     Оценка  влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала – задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации [29, стр. 285]. 

     

     Рисунок 2 – Нерациональное управление оборотными средствами 
 

 

      2. Финансовый анализ использования оборотных активов на предприятие ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» 

     2.1 Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» 

     Общество  с ограниченной ответственностью «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС», именуемое в дальнейшем «Общество», создано по решению единственного учредителя – ОАО «НОВАТЭК» (решение №1 от 21 апреля 2003 года) в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», зарегистрировано Инспекцией Министерства Российской Федерации по налогам и сборам по городу Новокуйбышевску Самарской области 06 мая 2003 года за основным государственным регистрационным номером 1036301402576 [38, стр. 1].

     Общество  является юридическим лицом и  осуществляет свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

     Место нахождения Общества определяется местом его государственной регистрации: Российская Федерация, Ямало-Ненецкий автономный округ, Пуровский район, Железнодорожный разъезд «Лимбей».

     Основной  целью Общества является получение прибыли.

     Основными видами деятельности Общества являются:

     – организация и осуществление перевозки грузов железнодорожным, автомобильным, водным, воздушным и иными видами транспорта;

     – оказание транспортно-экспедиционных услуг;

     – оказание погрузо-разгрузочных услуг;

     – обслуживание всех видов транспорта;

     – эксплуатация электрических и газовых сетей;

     – строительно-монтажные работы, включая инжиниринг в строительстве и деятельность заказчика-застройщика [38, стр. 4].

     Общество  вправе осуществлять любые иные виды деятельности, не запрещенные законом.

     Организационная структура управления ООО «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС» определяется назначением предприятия, его местоположением, спецификой работы и другими факторами. Она является отражением полномочий и обязанностей, возложенных на каждого работника.

     Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется единоличным исполнительным органом Общества – Генеральным директором Общества, который подотчетен Общему собранию участников.

     Генеральный директор Общества избирается Общим собранием участников Общества на срок 3 (Три) года и может переизбираться неограниченное число раз [38, стр. 6].

     Организационная структура определяет соотношение  между функциями, выполняемыми сотрудниками организации, данная структура для ООО «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС» представлена в Приложение.

     Финансовая  деятельность предприятия осуществляется финансово-экономической службой. Финансово – экономическая служба – занимается финансовой отчетностью и предоставлением отчетов в соответствующие организации, а также контролирует финансовые потоки фирмы, и распределяет их в соответствии со стратегическим планом предприятия.

     В задачи финансовой службы входят:

     – разработка механизма формирования оперативной информации о затратах Общества;

• разработка форм управленческой отчетности, в которых группируется информация на уровне структурных подразделений Общества по видам затрат;
• закрепление механизма стандартных процедур по сбору, обработке и отражению информации о затратах;
• предоставление руководителям Общества достоверной, своевременной и точной информации с наименьшими затратами труда и времени;
• закрепление механизма стандартных процедур, позволяющих своевременно выявлять возможные отклонения фактических показателей деятельности от бюджетных цифр для своевременного предотвращения несанкционированного бюджетным заданием расходования финансовых ресурсов и достижения установленных оптимальных значений бюджетных параметров [37, стр. 11].

     Для того, чтобы охарактеризовать предприятие  и его деятельность необходимо рассмотреть  некоторые экономические показатели, которые отражают эффективность деятельности этого предприятия (таблица 1).

     Анализируя  данные таблицы 1 видно, что почти  по всем показателям наблюдается  стабильное повышение. Так показатель выручки от реализации в 2006 году составил 738 114 тыс. руб., в 2007 году она выросла до 756 237 тыс. руб. и в 2008 году резко до 890 241 тыс. руб., в общем выручка выросла к 2008 году в 1,2 раза в отличие от 2006 года.