Управление оборотным капиталом

     План  развития и инновационный подход

     Этот  компонент должен содержать чёткое определение, оценку и выбор предполагаемой стратегии роста компании. Наличие двух предыдущих компонентов недостаточно. Компания должна планировать своё развитие, в противном случае она будет находиться просто в состоянии стагнации. Стагнация это экономическая ситуация в стране, отражающая приостановку роста или падения объема производства при сокращении численности работающих (рост безработицы).

     Инновационный подход означает разработку более новых  и лучших способов работы, а не просто производство других, более лучших продуктов. Здесь имеются в виду другие подходы (к клиентам, затратам, качеству, конкуренции и самой предпринимательской деятельности):

• другое поведение руководства;
• новые способы управления предприятием в существующих условиях и на существующих рынках;
• другие способы совместной работы, предполагающие обмен информацией и идеями;
• коллективный анализ и совместное обсуждение результатов деятельности, совместная ответственность за реализацию планов и достижение целей.

     Именно  эти поведенческие инновации  позволят:

1. убедить кредиторов в том, что в ответ на их сговорчивость в отношении долгов предприятие будет в будущем управляться иным образом, отличным от того, как это происходило в прошлом;
2. сделать предприятие более привлекательным для потенциальных покупателей;
3. приобрести репутацию надежного контрагента.

     Этап 4 – Разработка плана финансовой реструктуризации

     Целью этого этапа является установление возможности реструктуризации схемы  финансирования (капитал, кредиты и  другие обязательства) с тем, чтобы  доходность в результате перестроенной  производственной деятельности могла обслуживать реструктурированные долги предприятия. План реструктуризации должен включать следующее:

1. анализ финансовой отчетности с целью понимания финансовой структуры предприятия и его основных кредиторов, а также уязвимых точек;
2. поступление средств от реализации активов и расчет потенциальных квот кредиторов;
3. разработку прогнозов по поступлениям /расходам/ рентабельности и движению денежных средств на основе известного / расчетного и реального уровня спроса;
4. подготовку проекта плана реструктуризации финансовых обязательств;
5. списание долгов;
6. любые новые вливания денежных средств путем взносов в акционерный капитал обычных кредиторов;
7. рассмотрение преимуществ ликвидации предприятия.

     Логическое  обоснование любого плана реструктуризации должно состоять в том, что у всех сторон имеется больше шансов на возврат своих средств, в случае, если предприятие останется существовать, чем, если оно будет ликвидировано. Следовательно, можно предположить, что предлагаемые изменения приведут к платежеспособности, рентабельности и ликвидности. При типичном сценарии предприятие находится в таком положении, что, если оно будет ликвидировано, то оно не сможет полностью погасить свои долги всем кредиторам. В ситуации, когда кредиторы не могут полностью получить свои средства при ликвидации, акционеры не получают ничего. Они должны взять на себя самую большую часть потери капитала согласно плану реструктуризации, но если от них требуется внесение новых средств в капитал, то ожидаемый доход на эти новые инвестиции должен быть обоснованным.

     Обмен долгов на акционерный капитал

     Это самая часто применяемая форма  улучшения финансового положения  сталкивающегося с проблемами несостоятельности  предприятия. Предприятие в рамках реализации плана реструктуризации предлагает конверсию (изменение структуры выпускаемой продукции) долгов в акционерный капитал. При обмене кредитор отказывается от возврата суммы, вложенной в капитал и структурных выплат процентов на акции, которые могут обращаться или не обращаться на рынке. Зачем же кредитор соглашается с таким предложением, когда оно выглядит как приносящее ему убыток? Ответ связан с перспективой развития реструктурированного предприятия в будущем и возможностью успешной работы предприятия в достаточно короткие сроки, что принесет кредиторам вознаграждение в виде выплаты дивидендов или повышения стоимости акций, полученных в обмен на долги. Обмен долгов на капитал способствует улучшению финансового положения предприятия, так как улучшается соотношение заемных и собственных средств, помимо этого снижаются затраты на выплату процентов, что способствует увеличению эффективности обращения денежных средств. При реструктуризации предприятия обычно требуют, чтобы кредиторы шли на значительные уступки всевозможного рода, что в результате может привести к различным последствиям при распределении средств должника. Реструктуризация отражается не только на стоимости предприятия, но и на состоянии отдельных кредиторов.

     Этап 5 – Мероприятия по реализации плана  и контроль за его реализацией

     Очень важно иметь реалистичную и выполнимую программу реализации плана. Нет смысла тратить несколько месяцев на подготовку плана реструктуризации, если группа менеджеров не имеет навыков и профессиональной подготовки доля успешной реализации плана производственной и финансовой реструктуризации.

     Цель  программы реализации состоит в  следующем:

• определение реализуемых мероприятий, приоритетов и последовательности их реализации;
• определение состава основных руководителей, отвечающих за выполнение различных аспектов плана реструктуризации, и какой орган будет отвечать за контроль в ходе реализации плана;
• как учитывать пожелания новых акционеров

     Этап 6 – Краткое обобщение плана  реструктуризации

     Его цель состоит в том, чтобы сформулировать взаимосвязанный, комплексный и  структурный подход к предложениям по оздоровлению предприятия. Он должен быть понятен для любого неподготовленного кредитора. Для того чтобы план реструктуризации был комплексным, его необходимо оценить по следующим 4 критериям: содержание, структура, представление, выполнимость.

     Что касается его содержания, то он должен давать краткое описание истории  деятельности предприятия. Это можно  представить на одной странице, кратко изложив информацию по 3 основным пунктам, показывающим результаты финансовой деятельности: платежеспособность, рентабельность, движение денежных средств.

     Затем содержание плана должно перейти  к краткому изложению текущего положения. Вывод о жизнеспособности предприятия  в целом или иные выводы должны даваться вместе со способами разрешения основных вопросов его реструктуризации. Если делается предложение об оздоровлении предприятия, тогда план должен содержать мероприятия по восстановлению его платежеспособности с перечнем целей, которые должны быть достигнуты в ходе его оздоровления по каждому мероприятию, предлагаемому в отношении всех основных направлений деятельности. И требуется план реализации этих мероприятий. Он должен содержать реализуемые мероприятия, ответственных лиц за их реализацию и сроки реализации [14, стр. 110].

     Финансовое  положение любого предприятия определяется прежде всего состоянием его оборотных средств. Поэтому большое значение имеет совершенствование управления ими, включающее улучшение их планирования, учёта, использования. Рациональное и экономное использование оборотных фондов – первоочередная задача предприятий, так как материальные затраты составляют 3/4 себестоимости промышленной продукции. Снижение материалоемкости изделия достигается различными путями, среди которых главными являются внедрение новой техники, технологии, совершенствование организации производства и труда.

     При рассмотрении финансового анализа  использования оборотных активов  предприятия ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» был сделан вывод о том, что данному предприятию необходимо проводить мероприятия по улучшению финансового состояния, основными из которых являются уменьшение дебиторской задолженности и ускорение оборачиваемости оборотных активов. 
 

      Заключение 

     Задача  эффективного управления оборотными активами для предприятий наиболее актуальна  в современной экономики, поскольку состояние и эффективность использования оборотных активов − одно из главных условий успешной деятельности предприятия, предопределяющее финансовое состояние и устойчивость его положения на рынке. Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотных активов. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным активам, искать новые источники пополнения, изучать проблему их использования.

     Управление оборотными активами исключительно важно в решении ключевой проблемы финансового состояния предприятий: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных активов.

     Особой  актуальностью и практической значимостью  для предприятий являются задачи по наиболее эффективному использованию  оборотных активов. Это и повлияло на выбор темы дипломной работы.

     Исследуя  оборотные средства, нельзя не затронуть  анализ оборотных средств какого-либо предприятия. При рассмотрении финансового  анализа использования оборотных  активов предприятия ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» были сделаны следующие выводы:

     1. Общество с ограниченной ответственностью «НОВАТЭК-ТРАНСЕРВИС» является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации.

     Основными видами деятельности Общества являются:

     – организация и осуществление перевозки грузов железнодорожным, автомобильным, водным, воздушным и иными видами транспорта;

     – оказание транспортно-экспедиционных услуг;

     – оказание погрузо-разгрузочных услуг.

     2. Динамика реализации оказываемых  услуг с каждым годом возрастает почти на 1%, так же увеличиваются показатели фондоотдачи в 7,5 раз, численности персонала и размер фонда оплаты труда в 2 раза, средней заработной платы сотрудников в 1 раз. Уменьшение наблюдается по показателям стоимости основных фондов на 691 595 тыс. руб. и в получение прибыли на каждого работника на 349,4 тыс. руб. В общем предприятие развивается стабильно и основные экономические показатели растут с каждым годом, это говорит о его финансовой стабильности, повышению рентабельности и достижению поставленной цели, то есть получение прибыли.

     3. В структуре оборотных средств произошло увеличение удельного веса по запасам и затратам (на 1,14% в 2008 году), налогу на добавленную стоимость (на 0,03% в 2008 году) и денежным средствам (на 21,29% в 2008 году) и разительное уменьшение по дебиторской задолженности (на 22,46% в 2008 году). Дебиторская задолженность составляют большую часть оборотных активов, на конец 2008 года составила 73,98%, это негативная тенденция, показывающая, что предприятие не сможет нормально работать, пока не получит хотя бы половину своей задолженности.

     4. Собственных оборотных средств в 2006 году – 527 141 тыс. руб., в 2007 году – 452 083 тыс. руб. и в 2008 году – 464 689 тыс. руб. В связи с уменьшением суммы собственных оборотных средств можно судить о недостаточной обеспеченности оборотными активами в 2007 году, на это может влиять уменьшение объемов работ или иные факторы. Так как уменьшение не значительное судить по данному показателю о состояние оборотных активов не корректно, для этого на втором этапе анализируем оценку факторов, влияющих на уровень СОС.

     5. Коэффициент обеспеченности ООО «НОВАТЭК – ТРАНСЕРВИС» СОС в 2006 году составил 0,55, в 2007 году и 2008 году по 0,51. Значение данного коэффициента по данным предприятия больше 0,1, следовательно структура баланса признана удовлетворительной, а предприятие платежеспособным. Коэффициент обеспеченности запасов в среднем за три года составляет 23,05. Значение этого показателя довольно далеко от нормативного, что показывает на полное формирование запасов из собственных источников предприятия. Коэффициент маневренности в среднем равен 0,29, это означает, что только 1/4 частью собственных оборотных средств можно относительно свободно маневрировать и показывает на небольшую устойчивость оборотных активов.