Коммерческие  ценные бумаги могут передаваться из рук в руки без последующих индоссаментов, храниться в банке до истечения срока или выпускаться дилерами по предварительному соглашению. Если сроки погашения этих бумаг достигают 90 дней и приемлемы по другим показателям для учета, то они могут учитываться и в центральном банке.

     Искусство эффективного планирования ликвидности  банка сводится к непрерывному контролю и поддержанию оптимальной структуры активов банка.  Практика работы банков выработала наиболее оптимальную структуру соотношений активов: отношение первичных резервов к депозитному капиталу должно находится в диапазоне от 5 до 10%; вторичных резервов к депозитному капиталу — 10 до 15% 
и выданных кредитов к активам банка — максимум 65%.

4.3. Метод ожидаемого  дохода

     При управлении ликвидностью банки также  используют теорию ожидаемого дохода. Сущность ее состоит в том, что банковскую ликвидность определяют исходя из возможности погашения кредитов на основе будущих доходов заемщика. Данная теория не отрицает рассмотренных ранее, но она делает ставку исключительно на увязку доходов заемщика с погашением ссуды. Считается, что это предпочтительнее, чем акцент на обеспечение кредита. Согласно этой теории, на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Например, краткосрочные кредиты более ликвидны, чем срочные ссуды, а потребительские кредиты более ликвидны, чем ипотечные.

     Теория  ожидаемого дохода признает развитие и рост отдельных видов кредитов, которые составляют значительную часть кредитного портфеля, в том числе срочных кредитов компаниям и фирмам, потребительских кредитов, ссуд под недвижимость. Эти ссуды имеют высокую ликвидность,  так как их можно погасить в рассрочку, пересматривая их погашение ежемесячно или ежеквартально в счет погашения основного долга и процентов, что позволяет предусмотреть регулярные потоки денежных средств. Когда банку нужны ликвидные активы, то наличные денежные средства можно либо использовать, либо реинвестировать их для будущей ликвидности.

     Применение  в банковской практике теории ожидаемого дохода способствует тому, что банки для формирования портфеля инвестиций закладывают так называемый «эффект ступенчатости»: ценные бумаги подбираются по срокам погашения, чтобы поступления носили регулярный и предсказуемый характер. В этом случае портфель инвестиций по показателю регулярности платежей наличными средствами приближается к портфелю кредитов с регулярным погашением долга и процентов.

4.4. Управление пассивами

     Возможность привлечения дополнительных ресурсов с денежного рынка для поддержания  ликвидности банка составляет основу теории управления пассивами. Согласно этой теории, следует размещать большую часть ресурсов на более длительные сроки, чем они были привлечены, обеспечив возвратность кредитов за счет учета залогов, а потребности в средствах для выплаты по неожиданно возникающим обязательствам покрывать за счет таких источников, как межбанковские кредиты и т.п. Главное преимущество данной модели состоит в том, что она, на первый взгляд, не повышая риска ликвидности банка, позволяет оптимизировать его затраты на проводимые операции.

     В настоящее время возможности  российских банков для быстрого привлечения средств на денежном рынке представлены следующими источниками:

• межбанковские займы;
• срочные депозиты и депозитные сертификаты. Широкое использование этого источника в нашей стране невозможно ввиду ограниченности средств большинства отечественных предприятий и организаций;
• операции РЕПО;
• получение кредита в Центральном банке РФ. Рефинансирование Банком России коммерческих банков в настоящее время осуществляется путем предоставления внутридневных кредитов,  кредитов «овернайт», а также ломбардных кредитов.

     Практика учета векселей в Центральном банке РФ, принятая в странах с развитой рыночной экономикой, в нашей стране еще не получила распространения. Противоречия в нормативных актах, регулирующих вексельное обращение, отрицательно сказываются на использовании векселя в его традиционной функции — платежного средства и ценной бумаги. Нестабильность экономической ситуации, узость круга надежных векселедателей по простым векселям, практически полное отсутствие в обороте переводных векселей — все это также сокращает потенциальные объемы учетных операций,

     Помимо  вышеназванных в мировой практике в качестве источников при управлении ликвидностью с помощью пассивов распространено открытие депозитных счетов в евровалюте для международных банков и корпораций. Процентные ставки по этим счетам определяются конъюнктурой рынка — спросом и предложением по указанным международным депозитам. Российские банки с точки зрения мировых масштабов не достигли еще размера, веса и, соответственно, степени доверия в мировом банковском сообществе, необходимой для подобных операций.

     Применение  теории управления пассивами связано  с определенным риском. С одной стороны, возможность оперативного привлечения необходимых средств позволяет увеличить долю доходных активов и, соответственно, получить большую прибыль. Но, с другой стороны, не исключен вариант, что банк, вышедший на денежный рынок в поисках необходимых ресурсов, может не найти их по низкой «цене» и будет вынужден восполнять недостаток денежных средств путем повышения ставок привлечения. Поэтому при управлении пассивами необходимо внимательно сравнивать расходы по привлечению средств с доходами, получаемыми от их вложения, чтобы не получить противоположного эффекта — снижения прибыльности или даже возникновения убытков в случае неблагоприятного стечения обстоятельств.

     И кроме того, активное использование  теории управления пассивами при наступлении кризиса может поставить банк в тупик. Если вернуться к событиям августа 1998 г., основные проблемы для банков начались не 17 августа, когда был объявлен дефолт и фактически заморожены ликвидные активы, а несколько позже — через две недели, в начале сентября, когда вследствие сильного падения курса рубля и возрастающей неопределенности ситуации клиенты начали снимать со счетов свои средства. Таким образом, банкам было отпущено 2—3 недели на то, чтобы изменить политику управления и приготовиться к оттоку средств клиентов. Там, где до кризиса сильно уповали на управление пассивами, существовал серьезный дисбаланс активно-пассивных операций по срокам, и отпущенного времени явно не хватило для требовавшейся в этом случае реструктуризации активов и пассивов.

     Буквальное  использование зарубежного опыта  может привести к неверной стратегии  управления банком. Поэтому главный  риск для банка состоит в том, что, разместив привлеченные средства в более долгосрочные активы, до момента их возврата банк фактически в любое время может лишиться всех инструментов, которые могли бы поддержать его платежеспособность, что моментально сделает банк банкротом. 

     Помимо  перечисленных теорий существуют также  достаточно четко сформулированные самостоятельные подходы в управлении ликвидностью коммерческого банка, в частности подход единого резервного фонда и подход конвертируемости банковских средств.

4.5. Подход единого резервного фонда

     После тяжелого кризиса во времена Великой  депрессии банкирами США был сформулирован подход, который делал акцент на безопасности банка в ущерб краткосрочной прибыльности. Поскольку во время кризиса возникает опасность досрочного изъятия депозитов, фактически все депозиты могут оказаться депозитами до востребования, поэтому банк должен быть готов к погашению этих обязательств, иметь достаточный для этого объем высоколиквидных средств. Подход единого резервного фонда, или, как его еще называют, модель «общего котла», рассматривает все привлеченные средства банка как единый фонд. Средства из этого фонда распределяются следующим образом: сначала пополняются первичные резервы (наличность и корреспондентский счет в центральном банке). Затем формируются вторичные резервы из числа краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг (при данном подходе вторичные резервы являются для банка главным средством обеспечения ликвидности). Далее средства фонда идут на финансирование всех обоснованных заявок на получение ссуд, причем портфель ссуд не считается средством обеспечения ликвидности. После удовлетворения всех обоснованных заявок на ссуды оставшиеся средства направляются на покупку долгосрочных государственных ценных бумаг, которые, с одной стороны, являются источником доходов, а с другой стороны, пополняют вторичные резервы по мере того как приближается срок их погашения.

     В российской банковской системе подход единого резервного фонда использовался, в частности, в период кризиса 1998 г., но его использование сопровождалось некоторыми отклонениями от классического варианта. Эти отклонения были обусловлены особенностями состояния финансовых рынков в России в период августовского кризиса. Финансовые инструменты — в первую очередь государственные ценные бумаги, которые должны выполнять роль вторичных резервов, — оказались неликвидными. Но в то же время вложения в иностранную валюту, по сути, оказывались вторичными резервами.

     Использование подхода единого резервного фонда  в долгосрочной перспективе, при стабилизации экономической ситуации в стране имеет ряд недостатков. Во-первых, он делает акцент на максимизацию высоколиквидных средств, не обеспечивающих достаточного уровня прибыльности, что в долгосрочной перспективе неблагоприятно сказывается на финансовой устойчивости банка. Во-вторых, не учитывается срочность различных видов депозитов: депозиты до востребования предназначены для расчетов, а сберегательные и срочные депозиты размешаются для получения дохода и имеют значительные сроки хранения. В-третьих, этот подход не учитывает ликвидность портфеля выданных ссуд.

     В результате осмысления опыта управления ликвидностью с помощью подхода единого резервного фонда была сформулирована теория ожидаемого дохода.

4.6. Подход конвертируемости  банковских средств

     Подход  конвертируемости банковских средств основывается на многообразии источников привлечения свободных денежных средств. Каждый источник имеет свою изменчивость, стоимость, и к нему предъявляются определенные требования, поэтому целесообразно каждый источник средств рассматривать отдельно и соотносить его с активами со сходными сроками погашения. Например, большая часть депозитов до востребования должна идти на пополнение первичных и вторичных резервов, а доходы от размещения облигаций — на финансирование долгосрочных ссуд.

     Главным достоинством этого подхода является акцент на необходимость достижения прибыльности банка. В теории поддержание соответствия между активными и пассивными операциями обеспечивало бы стопроцентную ликвидность банка. Однако на практике большое влияние оказывают факторы, динамику которых трудно спрогнозировать. Например, своевременный возврат ссуды клиентом зависит не только от желания банка вернуть средства и даже не только от добросовестности клиента, но и от целого ряда рисков, касающихся как непосредственно заемщика, так и его контрагентов, а также от странового, политического рисков.

5. Участие подразделений  банка в процессе  управления ликвидностью

     В управлении ликвидностью банка участвуют  многие подразделения. Возглавляет пирамиду управления руководящий орган банка — наблюдательный совет, совет директоров и т.п., либо исполнительный орган — правление, председатель правления и т.п. Все глобальные решения принимаются на уровне руководства. В то же время вся информация, необходимая для принятия таких решений, должным образом обработанная и систематизированная, доводится до руководства банка (рис. 1).

     Основным  подразделением, собирающим внешнюю  для банка информацию, является маркетинговое подразделение. Для того чтобы определять потенциальные источники привлечения денежных средств и возможные направления вложений в активные операции, работники этого подразделения систематически собирают информацию о денежных и финансовых рынках, выявляют тенденции их развития и прогнозируют конъюнктуру рынков на перспективу.