Транснациональные банки и их сущность

          На рынок по обслуживанию физических  лиц в конце 1990-х вышли и  некоторые другие дочерние банки,  в частности Дрезднер Банк, Гаранти  Банк, Финансбанк и т.д. Чуть  позже, в 2002 - 2003 гг., к ним присоединились  Ситибанк и банк "Сосьете Женераль  Восток". Время выхода определило  их активную маркетинговую политику  крупных игроков: в целях завоевания  клиентов банки были вынуждены,  во-первых, предлагать более широкий спектр услуг, а во-вторых, быстрыми темпами развивать инфраструктуру. Например, Ситибанк первым открыл так называемые автоматизированные офисы, в настоящее время у него 32 отделения в Москве и 11 в Санкт-Петербурге. А Хоум Кредит энд Финанс Банк, дочерняя структура чешской компании Home Credit and Finance, начавший активную работу с физическими лицами в 2003 г., занял лидирующие позиции в области потребительского кредитования уже в 2005 г.

          На начало 2008 г. в России было  зарегистрировано 202 кредитные организации  с участием нерезидентов. В 61 банке иностранные собственники контролируют 100% капитала. На 20 самых крупных из них приходится более 85% совокупных активов банков со 100%-ным иностранным участием (табл. 3.1) [13]. 

Таблица 3.1

Показатели 20 крупнейших банков со 100%-ным иностранным  участием на 01.01.2008

Источник: материалы, опубликованные на сайте www.finam.ru 

          Помимо розничного бизнеса иностранные дочерние банки в России развивают и другие направления, например кредитование и различные виды финансирования предприятий.[11].

          Приток иностранного капитала  в Россию усилился с 2002 г. (чему, с одной стороны, способствовала  стабилизация экономики страны, а с другой - кризис на некоторых  развивающихся рынках) и продолжает  расти; для западных инвесторов  российские риски становятся  все более приемлемыми. Приток  свободного иностранного капитала  и колебания процентных ставок 2001 - 2002 гг. в Европе и США повлекли  за собой тенденцию к повышению  конкуренции между зарубежными  и российскими банками за качественных  заемщиков на отечественном рынке. Кроме предложения более дешевых и длинных кредитных ресурсов, а также для решения проблемы конкуренции с другими банками за кредитоспособных заемщиков иностранные дочерние банки могут с целью укрепления позиций на этом сегменте использовать финансовые возможности материнских структур и предлагать новые продукты, комбинируя прямое кредитование с другими видами финансирования, например проектного или структурированного.

          Интересным примером из недавней  практики является синдицированный  кредит НОМОС-БАНКу в размере  47 млн долл., организованный впервые  в ноябре 2002 г. группой западных  банков. Организаторами синдикации и основными кредиторами выступили Commerzbank AG, Standard Bank London и UFG. Кредит использовался для финансирования клиентов банка из числа российских золотодобывающих предприятий. Суть заключалась в выдаче кредитных ресурсов против обеспечения золотом, которое НОМОС-БАНК получал от золотодобывающих артелей, финансируя, в свою очередь, годовой цикл золотодобычи. При этом Standard Bank получил от НОМОС-БАНКа первоочередное право на покупку добытого золота. Таким образом, кредитование было осуществлено по методу структурированного финансирования, что снизило его стоимость для конечного заемщика - золотодобывающего предприятия.

          Помимо описанных выше возможностей  работы на российском рынке  для иностранных банков открываются перспективы в области инвестмент-банкинга. Свой сервис отечественным корпорациям и финансовым институтам по привлечению синдицированных кредитов (кредит, предоставляемый несколькими кредиторами одному заемщику), выпуску евробондов (еврооблигаций), секьюритизации (выпуск ценных бумаг) и организации IPO (от англ. Initial Public Offering - перви́чное публи́чное предложение  — первая публичная продажа акций частной компании, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции) предлагают такие глобальные игроки и лидеры, как Credit Suisse, ING Group, ABN Amro, Deutsche Bank, Dresdner Kleinworth Benson, Merill Lynch, Citigroup, Commerzbank, Goldman Sachs и др. Крупные российские компании и финансовые институты заинтересованы в таких услугах, как организация долгосрочного финансирования, содействие при первичном размещении акций на международных торговых площадках, консультации и организация процессов слияний и поглощений в связи с процессом укрупнения предприятий. Такие транзакции, как правило, оцениваются в сотни миллионов долларов, что дает возможность получения высокого комиссионного дохода. У транснациональных банков создана сеть филиалов и дочерних участий по всему миру, что имеет большое значение для идентификации стратегических партнеров, а также для представления российских компаний международным агентствам по приватизации, инвестиционным фондам и западным корпоративным клиентам.

          Однако число российских компаний  и банков, которые являются потенциальными  клиентами для оказания таких  услуг, ограничено. Поэтому иностранным  банкам нужно искать новые  возможности в сфере инвестмент-банкинга, которые тем не менее будут  приносить им прибыль. Например, оказывать услуги по слияниям  и поглощениям, по исследованию  рынков вместе с анализом отдельных  отраслей промышленности, по вопросам реструктуризации предприятий, по оценке рыночной стоимости компаний, по вопросам приватизации крупных госпредприятий с дальнейшей организацией международных консультационных консорциумов.

          Открытие дочернего банка несет  в себе ряд преимуществ, к  которым прежде всего относятся  возможность осуществить невысокие первоначальные взносы в уставный капитал, а также выстраивать развитие такого банка с применением норм определенной корпоративной культуры. Но такая стратегия на определенном этапе развития неизменно приведет к необходимости привлечения новых клиентов и, как следствие, повышения размера уставного капитала, развития инфраструктуры и расширения продуктовой линейки. Однако при таком способе развития существует вероятность не успеть вовремя завоевать определенные сегменты рынка, тогда как конкуренты уже заняли более выгодные позиции, тем более что доверие частных и корпоративных клиентов к российским банкам возросло, многие крупные кредитные организации обладают разветвленной филиальной сетью в регионах с уже сложившейся клиентурой. Поэтому наметившаяся еще несколько лет назад тенденция к участию зарубежных банков в капитале отечественных кредитных организаций усилилась и достигла своего пика как по количеству сделок, так и по стоимости в течение 2006 г.

          Одним из пионеров в 2002 г. выступила чешская компания Home Credit Finance, купив зеленоградский банк "Технополис". В 2004 г. американская GE Capital Corp. приобрела Дельта-банк, а эстонский Hansabank объявил о покупке 100% банка "Квест". В то время некоторые зарубежные банки, рассматривающие деятельность на российском рынке с точки зрения долгосрочной перспективы, задумались о целесообразности приобретении пакетов акций либо об увеличении уже существующих долей в российских банках. Так, в 2005 г. Societe Generale стал владельцем банка "ДельтаКредит". В 2006 г. состоялась сделка по приобретению Импэксбанка группой Raiffeisen International. Societe Generale купил 20% акций Росбанка с правом покупки еще 30% плюс 2 акции до конца 2008 г. по фиксированной цене, а Commerzbank приобрел 15,3% акций Промсвязьбанка. В том же году венгерский OTB Bank заключил сделку по покупке Инвестсбербанка. Финские банки также не остались равнодушными к российскому финансовому рынку: в 2006 г. Nordea и Sampo Bank стали владельцами соответственно московского Оргрэсбанка и банка "Промышленность и финансы". В ноябре стало известно о продаже Пробизнесбанком по 17,4% своих акций Merill Lynch International и Renaissance Securities (Кипр). В конце декабря Morgan Stanley приобрел Городской ипотечный банк, специализирующийся на выдаче ипотечных кредитов населению. 

          Не удивительно, что в условиях  растущего спроса владельцы некоторых  отечественных кредитных организаций  заинтересовались перспективой  продажи своих участий. При  этом чуть менее половины из  приведенных в таблице иностранных  банков, включая Societe Generale, Deutsche Bank, Raiffeisen, Commerzbank и другие к моменту объявления о сделке уже имели в России одноименные дочерние структуры.

          Еще до приобретения доли в  капитале какого-либо российского  банка необходимо обозначить  направления его дальнейшего стратегического развития. В случае если у купившего его иностранного финансового института в России уже присутствует дочерняя структура, возникает вопрос либо об их объединении, либо о целесообразности функционирования каждого подразделения по отдельности.

           В течение последнего времени  у зарубежных банков, осваивающих  российский финансовый рынок  путем участия в капитале отечественных  банков, наметились три различных  тенденции относительно определения стратегии развития.

           В первую группу можно выделить зарубежные банки, которые приобретают доли достаточно крупных российских кредитных институтов с хорошо развитой филиальной сетью и универсальным спектром услуг. К таким, например, относятся сделки по покупке Росбанка, Промсвязьбанка или Импэксбанка. Вероятно, эти банки и далее будут развивать различные направления бизнеса и выступать в качестве универсальных независимо от того, будет ли принято решение об их интеграции с уже существующими "дочками" или нет.

           Ко второй группе относятся иностранные банки, заинтересованные в развитии определенных направлений, в частности на рынке услуг для физических лиц. Они приобретают небольшие банки, которые либо до покупки специализировались на определенных направлениях, как, например, Городской ипотечный банк, Дельта-банк или "ДельтаКредит", либо могут быть достаточно быстро переведены на собственную платформу, как "Технополис" или "Квест".

           И, наконец, к третьей группе принадлежат зарубежные банки, которые вне зависимости от того, есть ли у них на текущий момент дочерний банк в России или нет, предпочитают приобрести финансовые структуры. В частности, такая тенденция прослеживается в области инвестмент-банкинга. Одним из первых по такому пути пошел Deutsche Bank. Он в феврале 2006 г. исполнил опцион на покупку 60% Объединенной финансовой группы" (ОФГ). Вероятно, это приобретение было сделано для дальнейшего укрепления позиций на определенном финансовом сегменте. О покупке 50%-ной доли в УК "КИТ Финанс" в октябре 2006 г. заявила бельгийская группа Fortis, после чего на российском финансовом рынке было объявлено о создании CIT Fortis Investment Management, которая, вероятно, займется продвижением услуг в области инвестмент-банкинга. Преимущества для обоих участников сделки очевидны: с одной стороны, зарубежный банк инвестирует в уже существующий бизнес с уже сложившимся кругом клиентов, а российская компания, с другой стороны, может получать дивиденды от развития за счет возможностей и известного бренда бельгийского партнера.

           Безусловно, вхождение иностранного  капитала на российский банковский  рынок осложнено рядом факторов  не только юридического, но и  экономического порядка, к которым  помимо макроэкономических показателей  развития экономики страны относятся: 

- выбор  "кандидата", оптимально соответствующего  стратегическим целям развития  иностранного банка в России;

- частое  несовпадение критериев западных  кредитных институтов с принятыми  в России, затруднения в оценке  покупаемого банка; 

- доля  участия. Она может превратиться  в один из спорных моментов, так как иностранные инвесторы  хотят, как правило, иметь контрольный пакет либо приобрести некую долю с опционом на увеличение ее до контрольной в течение определенного периода. А владельцы российских банков не всегда готовы уступить контроль над своими структурами и ищут среди зарубежных кредитных институтов лишь портфельных инвесторов;

- перевод  купленного банка на собственную  платформу; 

- риск  оттока клиентов российского  банка после объявления о сделке;

- риск  ухода команды российского банка  после объявления о сделке;

- экономическая  эффективность интеграции двух  структур - дочернего подразделения  и вновь приобретенного российского банка.

           Судя по всему, участие в  капитале отечественной банковской  системы посредством приобретения  долей в текущем году продолжится,  так как на рынке присутствуют  несколько очень привлекательных  кандидатур. Однако данная тенденция вряд ли приобретет массовый характер. Российские рынки, безусловно, привлекательны для широкого круга зарубежных инвесторов и предпринимателей, но не все из них изучили его настолько, чтобы осваивать финансовое пространство страны путем покупки кредитных организаций. Такой классический способ вхождения на рынок, как открытие представительств и (или) дочерних структур, будет использоваться иностранными банковскими концернами и далее [11].       

3.3 Зарубежная экспансия  отечественных банков: сценарий развития  

           Для российских кредитных организаций  вопрос о дальнейшем стратегическом  развитии является одним из самых актуальных. В течение последних лет особое внимание уделяется проблемам недостаточной капитализации и кредитоспособности заемщиков, а также уровню конкурентоспособности в условиях притока зарубежного капитала. Экспансию за пределы России возможно принять в качестве одного из решений этих вопросов.