Розробка політики фінансування за умов нарощування економічного потенціалу

 

 

 

5. Оцінка ефективності  політики фінансування

 

На основі проведеного  прогнозу розширення діяльності підприємства проведемо оцінку обраної політики фінансування, яка повинна бути спрямована на покрашення фінансово-економічних показників підприємства в перспективі. Результати оцінки зведемо в таблицю 5.1.

Для заповнення таблиці  виконаємо необхідні розрахунки.

Чиста рентабельність реалізованої продукції (R_N) – характеризує повний вплив структури капіталу і фінансування підприємства на його рентабельність.

 

.                                       (5.1)

 

За звітний період :

За прогнозний період :

Рентабельність активів (ROA) – характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку.

.                               (5.2)

 

За звітний період:

За прогнозний період:

Рентабельність власного капіталу (ROE) – характеризує, наскільки  ефективно підприємство використовує власний капітал.

 

.                  (5.3)

 

За звітний період :

За прогнозний період:

За наступними формулами розрахуємо операційний та фінансовий леверидж на прогнозний  рік.

FL = P_IT / (P_IT – I)

FL = (20385+3126)/20385=1,15

 

 

Збільшення обсягу реалізації у прогнозному періоді на 1, призведе до збільшення прибутку  на 1,2522.

 

 

При відповідних змінах в структурі балансу підприємства на 1, прибуток підприємства зросте на 1,4443.

За наступними формулами розрахуємо тривалість операційного і фінансового циклу.

(рази)

(днів)

(раз)

(днів)

(раз)

(дні)

ОЦ = 163+14 = 177 (день)

ФЦ = 177-26 = 151 (днів)

 

 

Таблиця 5.1 – Прогнозні  фінансово-економічні показники діяльності підприємства

 

Показники	Звітний період	Прогнозний період
Чиста виручка від  реалізації (S)	156982	196135
Чистий прибуток (PN)	9291	15697
Чиста рентабельність реалізованої продукції (RN)	0,0592	0,0800
Рентабельність активів (ROA)	0,0673	0,0974
Рентабельність власного капіталу (ROE)	0,1364	0,1819
Середньозважена вартість капіталу (WACC)	13,64	18,19
Точка беззбитковості (BEP)	78204	82113,88
Запас фінансової міцності (Зфм)	78778,3	114021,02
Рівень фінансового  лівереджу (FL)	1,28	1,15
Рівень операційного лівереджу (OL)	1,9626	1,2522
Рівень загального лівереджу (TL)	2,5121	1,4443
Вкладений дохід (CM)	23553	29441
Тривалість операційного циклу (ОЦ)	135	177
Тривалість фінансового  циклу (ФЦ)	102	151

 

Отже, з таблиці 5.1 видно, що запропоновані прогнозні  показники, як в балансі так і  в звіті про фінансові результати, будуть ефективними для даного підприємства. Внаслідок проведених дій ми бачимо покращення показників рентабельності, збільшення запасу фінансової міцності , що є позитивним для роботи підприємства в майбутньому. Отриманий прибуток в розмірі 15697 тис. грн. дає змогу нарощувати капітал.

 

 

Висновки

 

ПАТ «Iчнянський молочно-консервний комбiнат» велике виробниче підприємство, яке з 1996 р. працює на ринку виготовлення згущеного молока.

Проведений  аналіз діяльності ПАТ «Iчнянський молочно-консервний комбiнат» свідчить про те, що воно розвивається досить стабільно і ніяких значних і дуже тривожних змін у звітному році не відбулося. Саме це стало основою для прогнозування показників у майбутньому періоді. На основі запропонованих заходів в прогнозному періоді ПАТ «Iчнянський молочно-консервний комбiнат» очікує прибуток в розмірі 15697 тис.грн., що на 69% більше від попереднього року. На досягнення даного показника вплинуло багато факторів:

- підвищення  обсягу реалізації виготовленої продукції на 25% ;

- при розрахунку  на прогнозний рік вкладений дохід не змінювався;

- для того  щоб максимізувати прибуток у  прогнозному періоді, необхідно максимізувати операційні доходи та мінімізувати витрати.

Для досягнення очікуваного рівня прибутку підприємству необхідно залучити додаткових джерел фінансування на суму 3356 тис. грн. за рахунок збільшення додаткового капіталу та короткострокового кредиту. Даний варіант  є найдешевшим і має певні переваги, оскільки при залучені власного капіталу підприємство забезпечує собі вищу платоспроможність і фінансову стійкість.

У плановому  році рентабельність активів повинна  зрости і становити 9,74%. Проте таке значення даного показника свідчить про недостатньо ефективне використання підприємством своїх активів. Рентабельність власного капіталу складе 18,19%. Такий показник говорить про ефективність використання підприємством власних коштів. Негативною тенденцією у діяльності даного підприємства є збільшення фінансового і операційного циклу.

Запас фінансової міцності підприємства у звітному періоді  становив78778,3 тис. грн., але після прогнозування діяльності підприємства це значення збільшилося 114021,02 тис. грн., що це є позитивною тенденцією.

Отже , в загалом, діяльність підприємства має позитивні  тенденції. Але підприємство може працювати  набагато краще.

Загальні напрямки діяльності ПАТ «Iчнянський молочно-консервний комбiнат» у майбутньому:

1. Зниження собівартості  продукції.

2. Завоювання  нових ринків збуту.

3. Підвищення  купівельної спроможності споживачів.

4. Оптимізація  розрахунків з покупцями та  замовниками.

5. Впроваджувати  нові технології виробництва.

6. Здійснювати  інвестиційну діяльність.

7. Здійснювати  інвестиційну діяльність.

 

Список використаної літератури

 

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. -М.: Издательство "ДИС", НГАЭиУ, 1997. -128 с.
2. Брігхем Є. Г. Основи фінансового менеджменту. — К.: Молодь 1997, 1000 с.
3. Ващенко Т.П. Математика финансового менеджмента. –М.: Перспектива, 1996.
4. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учеб. пособие для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 224с.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 1995. -432с.:ил.
6. Ковальчук Т., Коваль М. Ліквідність комерційних банків: Навч. пос.– К.: Знання, 1996. – 120с.
7. Комаринський Я., Яремчук I. Фiнансово-iнвестицiйний аналiз: Навч. посiбник. -К.: Агентство "Книга Памятi Украiни", 1996. - 304с.
8. Кост на Н.И., Алексеева А.А., Василик О.Д. Фінанси: система моделей і прогнозів: Навчальний посібник. -К.: Четверта хвиля, 1998. - 304 с.
9. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений: - М.: ООО Издательско-Консалтинговая Компания "ДеКА", 1998. - 232 с.
10. Проектний аналіз \ Під ред. Москвін С.О. -Кив: ТОВ "Видавництво Лібра", 1998. -368 с.
11. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский отчет и финансовый анализ: Подготовительный курс. - М.: Сирин, 1998. - 304 с.
12. Финансовый менеджмент: Практ. пособие / Под рук. Е. Стояновой.–М.: Перспектива, 1996.