Разработка финансовой стратегии предприятия

 

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия  используется также ряд финансовых коэффициентов.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рассчитывается по формуле 1.1.1.5:

СК ВБ

^кфн⁼

(1.1.1.5)

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса.

Рекомендуемое значение показателя - выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия  от внешних источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в  оборотных активах, рассчитывается по формуле 1.1.1.6:

СОС

К„=

⁰ OA

(1.1.1.6)

					СФУ ИУБПиЭ КР - 080111.65 ЗУБ08-06ВВ	Лист
						8
| Изм	Лист	№докум	Подпись	Дате

 

I где COC - собственные оборотные средства;

OA - оборотные активы.

& Рекомендуемое значение показателя >0,1. Чем выше показатель, тем  I больше возможностей у предприятия  в проведении независимой финансовой I политики.

Коэффициент маневренности характеризует  долю собственных р оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле I 1.1.1.7:

_к1сосН

^М СК (1.1.1.7)

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. чем ближе  значение показателя к , верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра.

Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле 1.1.1.8:

_к - m. _Ti

Ш||lis . _; (l.i.i .8)

где OA - оборотные активы;

BOA - внеоборотные активы.

Коэффициент индивидуален для каждого  предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Коэффициент имущества производственного  назначения характеризует долю имущества  производственного назначения в  активах предприятия, рассчитывается по формуле 1.1.1.9:

ВОА+3

^ИПН~ А (1.1.1.9)

где 3 - запасы;

А Ц общий объем активов.

Рекомендуемое значение > 0,5. При  снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

СФУ ИУБПиЭ КР - 080111.65 ЗУБ08-06ВВ

Лист

Подпись

Дата

№ докум. 

Таблица 1.1.1.2 - Финансовые коэффициенты

Коэффициент	Рекомендуемые значения	2007	2008	2009
1 финансовой независимости	>0,5	0,099152	0,098209	0,102851
обеспеченности к собственными [•: оборотными средствами	>0,1	-0,33647	-0,07581	-0,03262
fманевренности	0,2-0,5	-2,27981	-0,6461	-0,27532
]соотношения  '' мобильных и иммобилизованных  активов		2,047075	5,134109	6,572816
имущества производственного I назначения	>0,5	0,366035	0,172452	0,182732

 

На основе рассчитанных показателей  можно сделать следующее Б заключение о финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент финансовой независимости  много меньше г рекомендуемого значения, значит предприятие достаточно сильно зависит от | внешних источников.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на очень низком уровне, следовательно, у предприятия нет возможности  для [ проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности не входит в рамки  рекомендуемого значения, т.е. предприятие  не имеет возможности для свободного финансового маневрирования, т.к. доля средств, вложенных в наиболее мобильные  активы, очень низка.

Коэффициент имущества  производственного назначения ниже I рекомендуемого значения, следовательно, есть необходимость привлечения  заемных средств.

Для улучшения финансового состояния  предприятия необходимо изменить некоторые  финансовые показатели. Добиться этого  можно снижением запасов и  затрат, либо увеличением источников собственных средств.

1.1.2 Анализ показателей деловой  активности ОАО «МУСЭ»

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Показатели деловой активности имеют большое  значение для оценки финансового  положения предприятия, поскольку  скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние  на платежеспособность предприятия. Кроме  того, увеличение скорости оборота  средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно- технического потенциала фирмы.

I					Лист
				СФУ ИУБПиЭ КР - 080111.65 ЗУБ08-06ВВ	10
[ Изм \/1ист	№ докум	Подпись	Дата

 

I lokinirnvMii оборачиваемости можно ричдолити ни дне группы:

1. коэффициенты oOiiHI иооричннт«моетн капитала;
2. чистые кочффнцнеты оборпчнаиемост,

Коэффициенты общеН оборичнмаемоетн капитала дню г наиболее г обобщенное предоииленне о хошИегиенноЛ акгинноети предприятия. К | таким помин гомим оиюеитем покичатеди оборачиваемости актинон. Он характеризует оффоктншюоть иоподь ншания предприятием имеющихся ресурсом нешмиоимо от не iочником их ириидечеиия, i.e. показывает, сколько po'i 'iu год (или другоМ отчетный период) совершается полный цикл проилюдетии и обращении, нриносмщнО соответствующий эффект в иидс прибыли, или сколько денежных одними реализованной продукции принесла каждия домом inn единица активов,

Коэффициенты оборачиваемости  рассчитывается но формуле 1.1.2.1:

. _w , Пыручки от реализации

(X>0|Ht4BDUQMOOIb lllil llHOH ¹ '

('рОДВОГОДОВИЯ О И>ПМОС I II UK I пион (1,1.2.1)

Средняя нсличшш ик' гинон рассчитывается как средняя арифметическая величии актинон на начало и на конец периода формула 1.1.2.2:

Актины мм начало года i Дм ним uu конец года

СрОДНСЮДОШШ OTUllMOOTh IIKIIHIOII- I «mini ni iii ii ■

Для более  конкретных ныиодон об оборам и наемостп средств предприятия необходимо рассмотрение частных показателей оборачиваемости. К ним относится:

, , - . .„ Выручка оv реализации

• оборичиппсмосм» двои шрскпП ЭПДОДЖИСЮТИ*-

Сродним дебиторским задолжноеть

• оборичимпсмосп. Mid «риал ыиыцнчпиоде шейных запасов*

Имручка от рошипшшн 

Средний СТОИМОС1 ь материально* нрончиодетиенных запасов

• оборачиваемое н> кредиторской ^должности* Ё^,. Выручка от [имши'ынии

Срвдиогодоиам стоимости кредиторской ишолжиоеш

«оборачиваемость  иоботиеннон) каинталв- _ Выручка от ршши'шнин

('реднегпдотш стимосп. собственном капитала

• UptUUVIMCMIVllMIOCth ОПСрШ0НЧ1НО1Ч> цикла*¹

"оборачиваемое гь дебиторской чодолжиостн (дни) + ■^оборачиваемость M(tivpn<i)it«H0-np0H4tu\iicri№iuiux запасов (днн)

Но чтому показателю он уделяют, сколько дней в среднем требуется ДЛЯ производства, продажи и оплаты услуг предприятия; иначе говоря, в какого периода денежные средства связаны в материально- и ро и я неv icrnen мы х за пасах.

Показатели оборачиваемости  могут быть рассчитаны также в  днях. Для тот необходимо количество дней в году (360, 365) разделить на значения, подученные но формулам.

Рассчитанные но формулам значения заносим в таблицу 1.1.2.1.

Таблица 1.1.2.1 ■ Показатели деловой активности

Коэффициент	2007	2008	2009
Среднегодовая стоимость  активов, jrwc.pyfl.	369385	718508	801535,5
^Оборачиваемость активов, njnianx	2,394039	1,371747	1,382262
С)бора ч н вием о сть дебиторской задолженности, в разах	5,481278	2,495856	1,888767
Оборачиваемость материально- производственных 'Ш1ШСОВ, в разах	54,39471	67,3876	32,67561
Оборачиваемость кредиторской задолженности, в разах	2,669494	1,521748	1,197588
Оборачиваемость собственного капитала, в розах	23,20111	13,91624	10,66601
Продолжительность операционного цикли, ЛМОЙ	6,712474	5,417351	11,17103

 

Кик следует  из наших расчетов, условия, на которых  предприятие молучист поставки, лучше, чем условия предоставляемые предприятием потребителям. В целом это положительно характеризует финансовое упрпплемие предприятием, поскольку приток денежных средств кредиторов более интенсивен, чем их отток от дебиторов. Но при этом как видно из таблице 1,1.2.1 разница не велика.

Следопательио, требуется более тщательный анализ причин более длительной оборачиваемости дебиторской задолженности. 

1.13 Анализ показателей  рентабельности ОАО «МУСЭ» Важнейшим  показателем, отражающим конечные  финансовые ^результаты деятельности предприятия, является рентабельность, рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятия, или иные финансовые операции.

Исходя из состава имущества предприятия, в которое вкладываются •Капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых итерации складывается система показателей рентабельности:

-100%

(Рентабельность активов предприятия^

Чистая  прибыль Средняя величина активов

Чистая прибыль

-100%

Рентабельность внеоборотных активов^

Средняя величина внеоборотных активов Чистая прибыль

-100%

{Рентабельность  оборотных активов^

Средняя величина оборотных  активов

(Рентабельность инвестиций—

-100%

Прибыль до уплаты налогов Валюта баланса - Краткосрочные обязательства

Чистая прибыль

-100%

Рентабельность собственного капитала=

Величина собственного капитала

Плата за пользование кредитами

-100%

^Рентабельность заемных средств=

£ долгосрочных и краткосрочных кредитов Чистая прибыль

•100%

Рентабельность реализованной  продукции^

Выручка от реализации

С помощью этих показателей рентабельности можно  проанализировать эффективность использования  активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов.

Для нашего предприятия  мы не будем рассчитывать рентабельность заемных средств, а остальные  показатели рассчитываем и заносим  в таблицу 1.1.3.1.

Изм.	Лист	Шдокум.	Подпись	Дата

Л

СФУ ИУБПиЭ КР - 080111.65 ЗУБ08-06ВВ

 

Таблица 1.13.1 — Показателя рентабельности

 

ЮЬпаоаьайлу	2007 (%)	2008 (%)	2009 (%)
| активов 1 вредпршш	9393639	5,454219	5,174319
| жнеоборотша EKniBOR	31.04627	24,07852	27,72817
I оборотных аткв	13Л7969	7,051514	4,715966
I аввесткцнй	S7.ll 98 S	62,2 1786	46,04288
1 собстяешюго 1 штла	919553 S	5533255	39,92684
1 Заемных срелств	IJSS679	0,196855	0,005405
[ рсымювшних 1	4J006459	3,976112	3,743371

 

Как следует ю ваших расчетов, показатели рентабельности не 1 изменятся в каком-либо вялимом направлении в процессе коммерческой

КЛеателыюстн предприятия.

1.1.4 Анализ показателей  ликвидности (платежеспособности) ОАО

«МУСЭ»

В хау анатша провалятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвклвостн его баланса.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимого для 1феаращення их в левый, tjc. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.

Ликвидность оптанта — вцшти-я в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги; соответствует сроку вогаикхнкя обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техшркская справа агатапа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств во активу с обязательствами по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в пориэве убывания ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.