Политика управления дебиторской задолженностью ОАО Концерн "Калина"

     стр. 290 - "Итого по разделу II "Оборотные  активы".

     Нормальное  ограничение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами 0,1 и более.

     Значения  показателя на все рассматриваемые  даты находятся в рамках нормы, но наблюдается отрицательная динамика за два последних года.

     2. При проведении анализа финансовой  устойчивости одновременно с  коэффициентами рассматривается  наличие и достаточность источников  формирования запасов.

     Показателем обеспеченности запасов источниками  их формирования является излишек (+) или недостаток (-) источников формирования запасов, равный

{[ЧА - (стр. 190 + стр. 230)] + стр. 590 + стр. 450} - (стр. 210 + стр. 220),

Поб.з.1 = - 2 266 656 + 3 089 979 = 823 414 тыс. руб.

Поб.з.2 = - 1 887 203 + 1 994 361 = 107 058 тыс. руб.

Поб.з.3 = -1 986 047 + 2 295 616 = 309 569 тыс. руб.

где согласно форме N 1 "Бухгалтерский баланс":

     стр. 190 - "Итого по разделу "Внеоборотные активы";

     стр. 230 - "Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)";

     стр. 590 - "Итого по разделу "Долгосрочные обязательства";

     стр. 450 - "Целевое финансирование"

     стр. 210 - "Запасы";

     стр. 220 - "Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям".

     Финансовая  устойчивость приобретателя характеризуется  как нормальная, т.к. присутствует излишки источников формирования запасов.

Б. Анализ платежеспособности (ликвидности)

     1. Платежеспособность (ликвидность) - это способность приобретателя в любой момент осуществлять необходимые платежи, которая характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности с обязательствами той или иной степени срочности.

     В целях оценки обеспеченности оборотными средствами для ведения приобретателем хозяйственной деятельности и возможности  своевременного погашения им обязательств в установленные сроки рассчитываются следующие коэффициенты:

     - коэффициент покрытия;

     - степень платежеспособности.

     1.1. Коэффициент покрытия (Кп) определяется как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (без просроченной), запасов (с учетом налога на добавленную стоимость) к сумме краткосрочных обязательств.

Кп = (стр. 260 + стр. 250 + стр. 240 + стр. 210 + стр. 220) / (стр. 690 - стр. 640),

Кп1 = (73 260 + 3 581 028 + 1 961 353 + 305 212) / 2 855 545 = 2,07

Кп2 = (35 753 + 2 548 869 + 4 237 860 + 1 632 434) / 4 201 178 = 1,47

Кп3 = (49 296 + 3 725 940 + 1 809 610 + 176 437) / 3 560 670 = 1,62

где согласно форме N 1 "Бухгалтерский баланс":

     стр. 2 60 - "Денежные средства";

     стр. 250 - "Краткосрочные финансовые вложения";

     стр. 240 - "Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)";

     стр. 210 - "Запасы";

     стр. 220 - "Налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям";

     стр. 690 - "Итого по разделу V "Краткосрочные  обязательства";

     стр. 640 - "Доходы будущих периодов".

     Нормальное  ограничение коэффициента покрытия - на уровне 1 и более.

       Значения коэффициента покрытия  по  всем датам находится в  пределах нормы, что говорит  о кредитоспособности предприятия.

     1.2. Степень платежеспособности (Кпл) - характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Кпл = (стр. 690 - стр. 640 + стр. 590) / (стр. 010 : Т), где

Кпл1 = (2 855 545 +406 896) / (8 162 428 / 12) = 4,80

Кпл2 = (4 201 178 + 486 896) / (9 311 503 / 12) = 6,04

Кпл3 = (3 560 670 + 1 407 054) / (11 204 012 / 12) = 5,32

     стр. 690 - "Итого по разделу V "Краткосрочные  обязательства" (ф. N 1);

     стр. 590 - "Итого по разделу IV "Долгосрочные обязательства" (ф. N 1);

     стр. 640 - "Доходы будущих периодов" (ф. N 1);

     стр. 010 - "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных платежей" (ф. N 2) за отчетный период;

     Т - количество месяцев в рассматриваемом  отчетном периоде.

     Расчет  коэффициента платежеспособности на все  рассматриваемые даты значительно  превышает нормальный уровень. Следовательно, предприятие является платежеспособным.

В. Анализ деловой активности и эффективности  деятельности приобретателя

     1. Анализ деловой активности и эффективности деятельности приобретателя проводится на основе коэффициентов деловой активности и эффективности деятельности.

     В целях оценки деловой активности, которая характеризует скорость оборота средств приобретателя, производится расчет следующих коэффициентов:

     - коэффициент оборачиваемости оборотных  средств;

     - коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности.

     1.1. Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств (Ка1) характеризует скорость оборота всех оборотных средств (как материальных, так и денежных) и определяется как отношение суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к средней за отчетный период величине оборотных средств приобретателя.

Ka1 = [стр. 010 / (стр. 290н + стр. 290к) х 0,5] х  (365 / Т), где

Ка12= 9 311 503 / ((5 945 524 + 6 195 539) * 0,5) = 1,53

Ка13 = 11 204 012 / ((6 195 539 + 5 856 286) * 0,5) = 1,86

     стр. 010 - "Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)" согласно форме N 2 "Отчет о прибылях и убытках";

     стр. 290 - "Итого по разделу II "Оборотные  активы" согласно форме N 1 "Бухгалтерский  баланс";

     Т - количество дней в рассматриваемом  периоде.

     1.2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности (Ка2) характеризует скорость оборота дебиторской задолженности приобретателя и определяется как отношение суммы выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг к средней за отчетный период величине дебиторской задолженности приобретателя.

Ka2 = {стр. 010 / [(стр. 230н + стр. 240н) + (стр. 230к + стр. 240к)] х 0,5} х (365 / Т), где

Ка22 = 9 311 503 / ((3 581 028 + 4 237 860) * 0,5) = 2,38

Ка23 = 11 204 012 / ((4 237 860 + 3 725 940) * 0,5) = 2,81

     стр. 010 - "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных платежей)" согласно форме N 2 "Отчет о прибылях и  убытках";

     согласно  форме N 1 "Бухгалтерский баланс"

     стр. 230 - "Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)";

     стр. 240 - "Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)";

     Т - количество дней в рассматриваемом  периоде.

     В процессе анализа оборачиваемости  оборотных средств и дебиторской  задолженности выявилась положительная динамика. Увеличение коэффициентов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует об ускорении оборота оборотных средств.

     2. В целях оценки рентабельности  приобретателя, которая отражает  степень прибыльности его деятельности, производится расчет следующих  показателей:

     - рентабельность продаж;

     - рентабельность собственного капитала.

     2.1. Рентабельность продаж (Р1) показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль продукции, и определяется как отношение прибыли от продаж к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг приобретателя.

     Р1 = стр. 050 / стр. 010, где согласно форме N 2 "Отчет о прибылях и убытках":

     Р11 =1 620 216 / 8 162 428 *100% = 20%

     Р12 = 1 536 677 / 9 311 503 *100%= 17%

     Р13 = 2 707 852 / 11 204 012 *100%= 24%

     стр. 050 - "Прибыль (убыток) от продаж";

     стр. 010 - "Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных платежей)".

     Расчет  показателя рентабельности продаж говорит о прибыльности предприятия.  И несмотря на кризисные явления 2008 и 2009 года, рентабельность продаж показывает положительную динамику и выше инфляции.

     2.2. Рентабельность собственного капитала (чистых активов) (Р2) показывает эффективность использования собственного капитала (чистых активов) и определяется как отношение балансовой прибыли к средней за отчетный период величине собственного капитала (чистых активов) приобретателя.

     Р2 = стр. 140 / [(ЧАн + ЧАк) х 0,5] х (365 / Т),

     Р22 = 809 810 / ((4 518 238 + 5 130 075) * 0,5) = 0,17

     Р23 = 649 414 / (5 130 075 + 5 730 702) * 2 = 0,12

     где стр. 140 - "Прибыль (убыток) до налогообложения" согласно форме N 2 "Отчет о прибылях и убытках";

     Т - количество дней в рассматриваемом  периоде.

     Нормальное  ограничение коэффициента 0,1 и более.

     Расчет  рентабельности собственного капитала говорит об его эффективности  использования, так как показатели выше нормы, хотя за 2009 год он снизился и приблизился к минимальному рекомендованному значению.

Примечания:

     1. Нормальные ограничения коэффициентов приведены исходя из показателей деятельности за год.

     2. Применительно к коэффициентам, по которым не установлены нормальные ограничения, рекомендуется проводить анализ динамики изменения показателей с учетом отраслевой специфики юридических лиц.

 1.2 Основные проблемы по исходной информации и оценке

     В ходе анализа показателей удовлетворительности финансового положения компании ОАО Концерн «Калина» возникли следующие сложности:

• при расчете показателей было несоответствие данных бухгалтерского баланса на начало 2009 года с данными баланса на конец 2008 года. Например, величина займов и кредитов на 1 января 2009 года составляет 2 930 944 тыс. руб., а на 31 декабря 2008 года 2 955 478 тыс. руб. Вероятнее всего это связано с тем, что в 2009 году сдавалась уточненная отчетность, и данные на конец 2008 года были скорректированы. В связи с этим при расчете показателей 2008 года, я использовала данные из отчетности за 2009 год.
• отсутствие данных по бухгалтерскому балансу на начало 2007 года. В связи с чем невозможно было вычислить коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности и рентабельность собственного капитала за 2007 год.
• Нормативные значения коэффициентов приведены без учета специфики отрасли, в которой работает предприятия.