План финансового оздоровления

 

За 2010 год сумма собственного капитала предприятия  снизилась на 8061 тыс. рублей за счет прибыли отчетного года, это можно назвать отрицательным моментом. В 2011 году собственный капитал снизился на 8061 тыс. рублей, это произошло из-за существенного снижения суммы нераспределенной прибыли. Этот показатель отражает конечный финансовый результат деятельности организации в отчетном году, его рост свидетельствует о не четком управлении доходами и расходами.

Сумма нераспределенной прибыли в 2009 году составляла 45916 тыс. рублей, в 2011 году величина нераспределенной прибыли 37855 тыс. рублей, что говорит о снижении чистой прибыли, так как является ее частью. На конец 2011 года нераспределенная прибыль составляла 37855 тыс.руб. В процентном соотношении в структуре собственного капитала за отчетный период доля уставного капитала снизилась, непокрытого убытка снизилась на 3,13%.

Также необходимо рассмотреть  динамику структуры заемного капитала или краткосрочных обязательств. На рассматриваемом предприятии   в состав заемного капитала входят займы и кредиты банков, и кредиторская задолженность. Структура заемного капитала оказывает большое влияние  на финансовое состояние организации.

 

Таблица 2.6 - Динамика структуры  заемного капитала

 

Источник заемных средств	Сумма, тыс. руб.			Изменение, тыс.руб
	2009г	2010г	2011г	2010г	2011г
Кредиторская задолженность	29418	48938	44095	19520	-4843
Доходы будущих периодов	12	4		-8	-4
Оценочные обязательства	3395	3367	5080	-28	1713
Итого:	32825	52309	49175	19484	-3134

 

Из таблицы 2.6 видно, что  в 2010 году сумма заемных средств  значительно увеличилась – на 19484 тыс. рублей, это произошло за счет значительного увеличения суммы кредиторской задолженности на 19520 тыс. рублей. Кредиторская задолженность выросла, так как значительно увеличился долг предприятия перед поставщиками и заказчиками.

Далее проведем анализ коэффициентов  финансовой устойчивости ОАО «ХЭТК»

 

Таблица 2.7  - Показатели финансовой устойчивости предприятия в 2009-2011 г.г.

 

Показатель	Норматив	2009	2010	2011	Отклонение
					2010	2011
Собственные оборотные средства, тыс. руб.	>0	5609	9870	8030	3761	-1481
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1-0,5	0,09	0,01	-0,06	-0,08	-0,06
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	0,5-0,7	0,1	0,09	-0,45	-0,01	-0,54
Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,2-0,5	0,48	0,59	-0,95	0,11	-1,54
Коэффициент автономии	0,5-0,7	0,014	0,01	0,05	-0,004	0,04
Нормальные источники  формирования запасов, тыс. руб.	> стр.7	42321	61828	45185	19507	-16643

 

При анализе относительных  показателей финансовой устойчивости необходимо оценить и динамику их значений, и сравнить с рекомендуемыми нормативами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает насколько предприятие независимо в осуществлении своей текущей деятельности, то есть какая часть текущих активов формируется за счет собственного капитала.  

Коэффициент обеспеченности запасов характеризует долю собственных оборотных средств в покрытии запасов: ту часть запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Как правило, на большинстве предприятий запасы частично формируются за счет собственных оборотных средств, однако полностью покрываются за счет нормальных источников их финансирования, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости фирмы.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства. Характеризует подвижность структуры собственного капитала. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент автономии характеризует общую независимость предприятия от заемных источников в финансировании своих хозяйственных средств, и показывает, какая часть активов сформирована за счет собственного капитала.

В конце года произошло  снижение всех показателей финансовой устойчивости предприятия.

Произошло снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 0,06, и помимо этого данный коэффициент стабильно ниже нормативных значений, данная тенденция является отрицательной, так как это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

В конце года коэффициент  обеспеченности запасов собственными источниками стал меньше нормативного значения 0,54. Это означает, что собственных оборотных средств недостаточно для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам

Коэффициент маневренности  собственного капитала снизился с 0,59 в 2010 до -0,59 в 2011 и стал отрицательной величиной. Это произошло в связи с тем, что часть собственного капитала была отозвана из оборотных средств компании.

Несмотря на то, что коэффициент  автономии вырос на 0,04 и в 2011 году достиг значения 0,05, значение ниже нормативного.

Из всего можно сделать  вывод, что у предприятия имеются  проблемы с финансовой устойчивостью.

Анализ платежеспособности ОАО «ХЭТК»

 

Таблица 2.8 - Анализ ликвидности баланса предприятия (тыс. руб.)

 

Актив	2009	2010	2011	Пассив	2009	2010	2011	Платежный излишек (+) или дефицит (-)
								2009	2010	2011
Наиболее ликвидные активы (А1)	37137	13460	2937	Наиболее срочные обязательства  П1	29418	48938	44095	7719	-35478	-41158
Быстро реализуемые активы (А2)	33504	51616	73229	Краткосрочные пассивы П2				33504	51616	73229
Медленно реализуемые активы (А3)	2484	9392	3237	Долгосрочные пассивы П3	255	314	415	2229	9078	2822
Итого текущие активы	73125	74468	79403	Итого обязательства	29673	49252	44510	43452	25216	34893
Трудно реализуемые активы  (А4)	16551	21202	18722	Постоянные пассивы П4	56596	43020	48535	-40045	-21818	-29813
Всего	89676	95670	98125	Всего	86269	92272	93045	3407	3398	5080

 

Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых  в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые  активы (А3) — наименее ликвидные  активы — это запасы, дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты), налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих  периодов» не включается в эту  группу.

Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены  для использования в хозяйственной  деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела  I актива баланса «Внеоборотные активы».

Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные  обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) —  краткосрочные заемные кредиты  банков и прочие займы, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и  второй групп пассива для получения  достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты  и прочие долгосрочные пассивы —  статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П4) —  статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующая  система неравенств:

А1 ≥  П1

А2 ≥  П2 

А3 ≥  П3

А4 ≤  П4

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. При этом недостаток (дефицит) средств  по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной  оценке, в реальной же ситуации менее  ликвидные активы не могут заместить  более ликвидные.

Исходя из таблицы 2.5 можно  сделать вывод, что предприятие  имеет сложности с погашением наиболее срочных обязательств, т.е. ОАО «ХЭТК» испытывает проблемы с платежеспособностью.

 

 

Таблица 2.9 - Расчет показателей ликвидности баланса за 2009-2011 г.

 

Показатель	Норматив	2009	2010	2011	Отклонение
					2010	2011
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,3	0,12	0,06	0,39	-0,06	0,33
Коэффициент промежуточного покрытия	1 и более	0,79	0,93	0,81	0,14	-0,12
Коэффициент текущей ликвидности	от1-2	0,92	1,01	0,95	0,09	-0,06

 

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, теоретически достаточным значением для коэффициента является соотношение 0,2 : 1. В 2011 году данный показатель вырос на 0,33 и составил 0,39, что свидетельствует о том, что предприятие в состоянии погасит текущую задолженность

Коэффициент промежуточного покрытия характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена при условии своевременности поступления средств за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Низкие значения данного коэффициента (менее 1) оправданы только в том случае, если период оборота дебиторской задолженности гораздо меньше периода оборота кредиторской, то есть поставщики кредитуют предприятие на более длительный срок, нежели сама фирма предоставляет рассрочку платежа своим клиентам. Коэффициент промежуточного покрытия в 2011 году снижался и достиг значения 0,81