Оцінка кредитоспроможності підприємства (на прикладі ТОВ УПП «Євромед»)

 

Аналізуючи показники  абсолютної ліквідності ми бачимо, що дані 2009р. – 0,7; 2010р. – 0,3; 2011р. – 0,4 перевищують нормативне значення (0,2) і це свідчить про те, що у підприємства є достатньо оборотних активів, щоб розрахуватися за своїми зобов’язаннями.

З таблиці можна побачити, що грошові кошти у 2010 році зменшились майже на 16%, але у 2011 році порівняно  з 2010 р. зросли на 21,7%. Поточні зобов’язання у 2010 році зросли на 72,6%, у 2011 році – на 3,5%.

Значення коефіцієнтів поточної ліквідності за 3 роки 2009р. – 0,9; 2010р. – 0,7; 2011р. – 0,8 перевищують нормативне (0,6). Це свідчить про те, що підприємство має платіжні можливості щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами.

Оборотні активи мали тенденцію  до збільшення протягом періоду 2009-2011, у 2010 році збільшились на 54,7% і у 2011 році – на 17,8%.

Значення коефіцієнта загальної ліквідності за 2009р. і 2011р. роки відповідно 1,04 і 1,06 перевищують нормативне (1). Це дає змогу підприємству розрахуватись по своїх боргових зобов’язаннях за рахунок оборотних активів. У 2010 році спостерігається зниження даного показника.

Як вже зазначалося  вище оборотні активи і поточні зобов’язання мали тенденцію до збільшення протягом 3-ох років.

 

Таблиця 2.2

Оцінка коефіцієнта фінансової незалежності (автономії) ТОВ УПП “Євромед”

Показники	Абсолютна величина			Темп приросту
	2009	2010	2011	¢10/¢09	¢11/¢10
Власний капітал,   тис. грн.	1599	2051	2517	28,3	22,7
Валюта балансу , тис. грн.	4304	6719	7349	56,1	9,4
Коефіцієнт фінансової незалежності	0,4	0,3	0,4	-25	33,3

 

Проаналізувавши коефіцієнт фінансової незалежності за період 2009-2011 роки відповідно 0,4; 0,3; 0,4 можна зробити висновок, що показники нижче нормативного значення (0,5), а це говорить про те, що фінансовий стан підприємства є не дуже стійким.

Власний капітал ТОВ УПП “Євромед” у 2010 році збільшився на 28,3% порівняно з 2009 роком, у 2011 році зріс на 22,7% порівняно з 2010 роком.

Активи у 2010 році зросли на 56,1% порівняно з 2009 роком, а у 2011 році – на 9,4% порівняно з 2010 роком.

 

Таблиця 2.3

Оцінка коефіцієнта маневреності власних коштів ТОВ УПП “Євромед”

Показники	Абсолютна величина			Темп приросту
	2009	2010	2011	¢10/¢09	¢11/¢10
Власний капітал,   тис. грн.	1599	2051	2517	28,3	22,7
Необоротні активи , тис. грн.	1484	2357	2210	58,8	-6,2
Коефіцієнт маневреності власних коштів	0,1	-0,2	0,1

 

Протягом 3-ох років 2009р. – 0,1; 2010р. – -0,2; 2011р. – 0,1 спостерігалися негативні значення коефіцієнта, які були нижчі за нормативне значення (0,2). Можна сказати, що підприємство недостатньо ефективно використовує власний капітал.

Необоротні активи у 2010 році значно збільшились на 58,8%, а 2011 році зменшились на 6,2% порівняно з 2010 роком.

 

 

 

 

 

 

Таблиця 2.4

Рентабельність активів ТОВ УПП “Євромед”

Показники	Абсолютна величина			Темп приросту
	2009	2010	2011	¢10/¢09	¢11/¢10
Чистий прибуток,   тис. грн.	55	352	216	540	-38,6
Активи, тис. грн.	4303	6719	7349	56,1	9,4
Рентабельність активів	0,01	0,05	0,03	400	-40

 

Нормативне значення рентабельності активів повинно бути 0,14, а наші показники не відповідають цим значенням. Отже, рентабельність активів є незадовільною.

Отже, зробивши аналіз системи  показників за період 2009-2011 роки, необхідних для визначення рівня кредитоспроможності ТОВ УПП “Євромед”, ми можемо спостерігати, що фінансовий стан підприємства є досить стійким. Про це нам говорять показники коефіцієнтів ліквідності. Однак коефіцієнти фінансової незалежності, маневреності власних коштів та рентабельності активів не є задовільними.

Відповідно до класифікації позичальників за результатами оцінки їх фінансового стану ТОВ УПП “Євромед” можна віднести до класу “В”, так як рентабельність є нижча за нормативне значення, деякі економічні показники не відповідають мінімально прийнятим значенням. Дане підприємство потребує більш детального контролю кредитором.

 

 

 

 

 

 

 

РОЗДІЛ 3. ШЛЯХИ ПОКРАЩЕННЯ ОЦІНКИ КРЕДИТОСПРОМОЖНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА

3.1. Методи покращення оцінки кредитоспроможності підприємства

 

Дуже часто кредиторам потрібно знати, надавати свої послуги певній організації або краще цього не робити. Щоб точно не помилитися в цій справі, юридичні або фізичні особи використовують модель Чессера - особливий банківський математичний розрахунок. Провести його можна ґрунтуючись на кількох показниках, які характеризують ліквідність, рентабельність і фінансову стійкість підприємства. Після того, як розрахунок буде проведений, отримаємо рейтингову оцінку підприємства - це є найважливіше, те, що й говорить про надійність або ж ненадійності комерційної організації. Чим вище це значення, тим краще фінансовий стан підприємства. Отже, якщо значення нижче очікуваного, то позичальник не вважається надійним.

Модель Чессера дозволяє оцінити комерційну організацію з точки зору платоспроможності. Найчастіше вона використовується кредиторами, щоб упевнитися, що позичальник зможе вчасно виплатити кредит і виконати інші умови договору, якщо такі є. Простіше кажучи, цей розрахунок допомагає кредиторам з'ясувати, чи вигідна для них співпраця з цією організацією чи ні [18].

По-іншому дана модель називається як “ модель нагляду за позичками Чессера ”, тому саме цю дискримінантну модель розглянемо у контексті вдосконалення методів оцінки кредитоспроможності позичальника.

Використання даної моделі дозволяє здійснити прогнозування  випадків невиконання клієнтом-позичальником  умов кредитної угоди. При чому під “ невиконанням умов кредитної угоди ” у даному випадку слід розуміти не тільки непогашення кредиту, але й усі інші відхилення, які роблять його менш вигідним та ефективним для кредитора порівняно з початковими домовленостями.

Модель Чессера має такий вигляд:

Y = -2,0434 – 5,24X1 + 0,0053X2 – 6,6507X3 + 4,4009X4 – 0,0791X5 – 0,1220X6                                                                                                       (3.1)

X1 - (Грошові кошти + швидко реалізовувані цінні папери) / Сукупні активи;

X2 - Нетто-продажу / (Грошові  кошти + швидко реалізовувані цінні папери);

X3 - Брутто-доходи (прибуток до оподаткування) / Сукупні активи;

X4 - Сукупна заборгованість / Сукупні активи;

X5 - Основний капітал / Чисті активи;

X6 - Оборотний капітал  / Нетто-продажу (чистий дохід від реалізації).

 

При чому змінна Y, яка являє собою лінійну комбінацію незалежних змінних, використовується у наступній формулі для оцінки ймовірності невиконання умов угоди Z:

                                          

                                           (3.2)

е=2,71828 - число Ейлера. 

 

Вважається, що використовуючи модель Чессера, три з кожних чотирьох досліджуваних випадків можуть бути визначені правильно.

  Дана модель характеризується простотою розрахунків, різностороннім вивченням діяльності підприємства, основна увага приділена вивченню структури майна підприємства, а також виявленню результатів діяльності підприємства, а особливо – грошовим коштами та швидко реалізовуваним цінним паперам, а також чистому доходу та прибутку до оподаткування.

Модель Чессера дозволяє розрахувати чисельне значення ризику невиконання кредитної угоди з боку позичальника. Перевагою даної моделі є – ранжування позичальників за рівнем показника Z:

- якщо Z >= 0,5, то позичальника вважають таким, що не виконає умов кредитної угоди;

- якщо Z<= 0,5, то позичальника слід віднести до групи надійних.

Звісно, необхідно зазначити, що виділення лише двох груп позичальників, у той час як вітчизняна банківська практика виділяє 5 груп, є недоліком  даної моделі. Саме тому, з метою  можливості використання даної моделі фінансово-кредитними установами, запроваджено групування позичальників за цією моделлю, яке б поєднало можливості дискримінантної моделі, а також вимоги банківського сектору:

• якщо Z < 0,07 - позичальник вважається не ризиковим (надійним), а його фінансовий стан та діяльність дуже добрими (клас “А”);
• якщо 0,07 <= Z < 0,25 - позичальник несе мінімальний ризик, а його фінансовий стан та діяльність оцінюється добре (клас “Б”);
• якщо 0,25 <= Z < 0,40 - позичальнику притаманний середній ризик, його фінансовий стан та діяльність є задовільним, але потребують подальшого контролю та постійного моніторингу (клас “В”);
• якщо 0,40 <= Z < 0,55 - позичальник несе високий ризик, а його фінансовий стан та діяльність вважається задовільними (клас “Г”);
• якщо Z >= 0,55 - позичальник несе повний ризик, фінансовий стан та діяльність оцінюється як незадовільні (клас “Д”).

Доцільно рекомендувати  укладати кредитні угоди з позичальниками класів “А” і “Б”, а також “В”, але за умови підвищення жорсткості умов кредитної угоди (підвищена відсоткова ставка, більш якісний вид гарантії) [19].

 

3.2. Використання інформаційних технологій при оцінці кредитоспроможності ТОВ УПП “Євромед”

 

В даному питанні ми розглядаємо  використання інформаційних технологій при оцінці фінансового стану  ТОВ УПП “Євромед” на прикладі використання формули визначення загальної ліквідності даного Товариства при застосуванні засобів Excel. Для початку покажемо як обчислювали та аналізували дану формулу.

Цей етап роботи складається  з таких кроків:

1. Першим кроком є складання  таблиці в діапазоні комірок  А1 – D4.

Після того, як дані з документів підприємства були занесені у таблицю, необхідно розрахувати коефіцієнт загальної ліквідності. Для розрахунку коефіцієнту загальної ліквідності у комірку В4 вводимо формулу =В2/В3. 

Після проведених операцій необхідно поширити формули.

Для поширення формули  слід виконати наступні дії:

- виділити комірку з формулою B4;

- підвести покажчик миші  до того місця границі комірки,  де зображення покажчика змінюється  з білого хрестика на чорний;

- натиснути ліву кнопку  миші і, утримуючи її, перемістити  курсор                    у потрібне місце таблиці (C4, D4).

Для завершення переміщення  формули відпустити кнопку миші. (рис.3.1)

Рис. 3.1 Кінцева таблиця

 

2. Наступним кроком є  створення діаграми на базі  даної таблиці. Для цього необхідно  виконати наступні дії:

- в  діапазон комірок  B17 – D18 внести дані з таблиці про коефіцієнт загальної ліквідності та відповідні роки;

- виділити діапазон з  даними коефіцієнта ліквідності B18 – D18;

- на панелі інструментів вибрати закладку Вставка – Гістограма, з’явиться діалогове вікно Майстер діаграми: Тип – Гістограма, Ряд – Діапазон даних з роками B17-D17, Ім’я – Коефіцієнт загальної ліквідності, Легенда – справа (рис. 3.2).

 Рис. 3.2. Побудова гістограми

 

3. Після проведених операцій  ми отримаємо діаграму, яка основана  на даних таблиці ( Рис. 3.3)

 

 

Рис.3.3 Кінцевий результат

 

Отже, за допомогою програми Microsoft Excel можна легко і швидко розрахувати потрібні показники, а також при необхідності побудувати діаграму.