Автор: Пользователь скрыл имя, 19 Марта 2012 в 14:00, курсовая работа
Целью моей работы стало изучение различных способов решения задач риска банкротства предприятия. Рассмотрены несколько методов анализа. В работе я показала на примере метода комплексного финансового анализа корпорации, как экспертные представления об уровне факторов могут быть включены в модель оценки риска банкротства. Показано как анализируется финансовое положение предприятия, качество управления им, на примере 6 различных предприятий.
Введение
I. Неопределенность и нечеткие множества
Понятие неопределенности
Нечеткие множества
Носитель
Нечеткое множество
Функция принадлежности
Лингвистическая переменная
Операции над нечеткими подмножествами
II. Применение теории нечетких множеств к финансовому анализу предприятий
Финансовый анализ и оценка риска банкротства
Существующие подходы
Матричный метод оценки риска банкротства корпорации
Примеры анализа риска банкротства предприятия
Расчетный пример 1
Расчетный пример 2
Расчетный пример 3
Расчетный пример 4
Расчетный пример 5
Расчетный пример 6
Заключение
Список литературы
Анализ риска банкротства ОАО Верхнеуральская типография.
Рассмотрим ОАО Верхнеуральская типография, которое анализируется по двум периодам - I и II кварталы 2008 года (соответственно, периоды I и II анализа). Номера пунктов соответствуют номерам этапов метода.
1. Определяем множества E, G и B, как это сделано на этапе 1 полного метода.
2. Выбранная ранее система Х из 6 показателей остается без изменений.
3. Также принимаем, что все показатели являются равнозначными для анализа (ri = 1/6).
4. Степень риска классифицируется по правилу таблицы 2.1 этапа 4 метода.
5. Выбранные показатели на основании предварительного экспертного анализа получили следующую классификацию таблицы 2.2.
6. Финансовое состояние ОАО Верхнеуральская типография характеризуется следующими финансовыми показателями (таблица 2.9):
Таблица 2.9.
Шифр показателя Хi | Наименование показателя Хi | Значение Хi в период I (хI,i) | Значение Хi в период II (хII,i) |
Х1 | Коэффициент автономии | 0.64 | 0.62 |
Х2 | Коэффициент обеспеченности | 0.83 | 0.78 |
Х3 | Коэффициент промежуточной ликвидности | 0.005 | 0.113 |
Х4 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.0 | 0.0 |
Х5 | Оборачиваемость всех активов (в годовом исчислении) | 0.25 | 0.44 |
Х6 | Рентабельность всего капитала | 0.055% | -0.007% |
7. Проведем классификацию текущих значений х по критерию таблицы 2.3. Результатом проведенной классификации является таблица 2.10
Показатель Хi | Значение {λ} в период I | Значение { λ } в период II | ||||||||
λ1(xI,i) | λ2(xI,i) | λ (xI,i) | λ4(xI,i) | λ5(xI,i) | λ1(xI,i) | λ2(xI,i) | λ3(xI,i) | λ4(xI,i) | λ5(xI,i) | |
Х1 | 0 | 0 | 0 | 0,6 | 0,4 | 0 | 0 | 0 | 0,8 | 0,2 |
Х2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
Х3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Х4 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Х5 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 |
Х6 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Таблица 2.10.
8. Оценка степени риска банкротства по формуле (2.12) дает
gI = 0.5533, gII = 0.5600, откуда заключаем, что произошло некоторое улучшение состояния предприятия.
9. Лингвистическое распознавание степени риска дает степень риска банкротства как пограничную между средней и высокой.
Из табл. 2.9. видно, что качественный рост оборачиваемости перекрыт качественным падением обеспеченности оборотных активов собственными средствами.
Анализ риска банкротства кафе «Уют».
Требуется проанализировать степень риска банкротства предприятия кафе «Уют» по завершении работы в 4-ом квартале 2003 (1-ый период) и 1-м квартале 2004 (2-ой период).
1. Определяем множества E, G и B, как это сделано на этапе 1 полного метода.
2. Выбранная ранее система Х из 6 показателей остается без изменений.
3. Принимаем, что все показатели являются равнозначными для анализа (ri = 1/6).
4. Степень риска классифицируется по правилу таблицы 2.1 этапа 4 метода.
5. Выбранные показатели на основании предварительного экспертного анализа получили следующую классификацию таблицы 2.2
6. Финансовое состояние предприятия характеризуется следующими финансовыми показателями (таблица 2.11):
Таблица 2.11
Шифр показателя Хi | Наименование показателя Хi | Значение Хi в период 1-й (х1,i) | Значение Хi в период 2-й (х2,i) |
Х1 | Коэффициент автономии | 0.729 | 0.708 |
Х2 | Коэффициент обеспеченности | 0.152 | 0.104 |
Х3 | Коэффициент промежуточной ликвидности | 0.625 | 0.514 |
Х4 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.075 | 0.028 |
Х5 | Оборачиваемость всех активов (в годовом исчислении) | 1.529 | 1.854 |
Х6 | Рентабельность всего капитала | 0.084 | 0.018 |
8. Проведем классификацию текущих значений х по критерию таблицы 2.4. Результатом проведенной классификации является таблица 2.12
Показатель Хi | Значение { λ } в 1-м периоде | Значение { λ } в 2-м периоде | ||||||||
λ1(xI,i) | λ2(xI,i) | λ3(xI,i) | λ4(xI,i) | λ5(xI,i) | λ1(xI,i) | λ2(xI,i) | λ3(xI,i) | λ4(xI,i) | λ5(xI,i) | |
Х1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
Х2 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 |
Х3 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0,86 | 0,14 | 0 | 0 | 0 |
Х4 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0,2 | 0,8 | 0 | 0 | 0 |
Х5 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
Х6 | 0 | 0 | 0,4 | 0,6 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 |
Таблица 2.12.
8. Оценка степени риска банкротства по формуле (2.13) дает g1-м = 0,34(6) ≈ 0,35, g2-м = 0.441(6) ≈ 0,442, т.е. риск банкротства во 2-м периоде повысился.
9. Лингвистическое распознавание значений g по данным таблицы 2.1 определяет степень риска банкротства предприятия как «низкую степень риска банкротства» для 1-го периода, как «среднюю» для 2-го.
Требуется проанализировать степень риска банкротства предприятия по завершении работы в III и IV кварталах 1998 года. В качестве примера выбрана отчетность предприятия «Артекс» Санкт-Петербурга.
Решение (номера пунктов соответствуют номерам этапов метода).
1. Определяем множества E, G и B, как это сделано на этапе 1 метода.
2. Для анализа строим систему Х из 6 показателей:
Х1 - коэффициент автономии (отношение собственного капитала к валюте баланса),
Х2 - коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (отношение чистого оборотного капитала к оборотным активам),
Х3 - коэффициент промежуточной ликвидности (отношение суммы денежных средств и дебиторской задолженности к краткосрочным пассивам),
Х4 - коэффициент абсолютной ликвидности (отношение суммы денежных средств к краткосрочным пассивам),
Х5 - оборачиваемость всех активов в годовом исчислении (отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов),
Х6 - рентабельность всего капитала (отношение чистой прибыли к средней за период стоимости активов).
3. Принимаем, что все показатели являются равнозначными для анализа (ri= 1/6).
4. Степень риска классифицируется по правилу таблицы 2.1 этапа 4 метода.
5. Выбранные показатели на основании предварительного экспертного анализа получили следующую классификацию (таблица 2.13):
Таблица 2.13
Наимено-вание Показателя | Критерий разбиения по подмножествам | ||||
Вi1 | Вi2 | Вi3 | Вi4 | Вi5 | |
Х1 | x1<0.15 | 0.15< x1<0.25 | 0.25<x1<0.45 | 0.45<x1<0.65 | 0.65< x1 |
Х2 | х2<0 | 0<x2<0.09 | 0.09<x2<0.3 | 0.3<x2<0.45 | 0.45<x2 |
Х3 | х3<0.55 | 0.55< x3<0.75 | 0.75<x3<0.95 | 0.95< x3<1.4 | 1.4<x3 |
Х4 | х3<0.025 | 0.025< x4<0.09 | 0.09<x4<0.3 | 0.3< x4<0.55 | 0.55<x4 |
Х5 | х5<0.1 | 0.1< x5<0.2 | 0.2<x5<0.35 | 0.35< x5<0.65 | 0.65<x5 |
Х6 | х6<0 | 0 < x6<0.01 | 0.01 < x6<0.08 | 0.08 < x6<0.3 | 0.3<x6 |