Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

Рисунок 1 – Структура затрат ОАО «Пивоваренная  компания «Балтика»» 

     В структуре затрат преобладает оплата труда 33% и амортизация 27%, капитальные затраты занимают долю в 13%.

     На  данном этапе можно сделать вывод  что предприятие находится в  превосходном положении, и хотя абсолютные объёмы производства и прибыли снижаются  под воздействием внешней среды, но организация облает солидным запасом прочности, занимает высокую долю рынка и даже повышает эффективность в тяжёлых условиях. 

     2.2 Анализ ликвидности  и платёжеспособности

    Существует  несколько способов анализа ликвидности  баланса.

    1. Построение уплотненного (агрегированного) баланса.

    Для этого все активы группируются по степени их ликвидности (таблица 3).

    Большую долю в структуре активов занимают труднореализуемые активы (93,33%), и их доля уменьшилась в 2010 г. на 1,44 %. Величина наиболее ликвидных активов возросла примерно в 2,2 раза. 

Таблица 3 – Группировка активов по степени  ликвидности

 

    Величина  быстрореализуемых активов выше величины медленно реализуемых активов, это очень хороший знак для  компании. В целом можно сказать, что предприятие работает над повышением ликвидности своих активов и их положительной динамикой, что им вполне удается, но эта работа сильно ограничивается спецификой деятельности компании (огромная стоимость внеоборотных активов).

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты (таблица 4).

Таблица 4 – Группировка пассивов по степени  срочности их оплаты

 

    В структуре пассивов практически  нет краткосрочных обязательств, это отражает политику компании в преимущественном привлечении долгосрочных займов. Тем не менее ощутима доля наиболее срочных обязательств (17,63%). Наиболее срочные обязательства постепенно переводятся в краткосрочные обязательства.

    Далее необходимо провести соотношение между  активами и пассивами баланса  предприятия. Баланс является абсолютно  ликвидным, если выполняется следующее  условие: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 5). 

  Таблица 5 – Соотношение между активами и пассивами баланса

 

    Баланс  предприятия не является абсолютно  ликвидным, но степень ликвидности  достаточно высока. Самым низким является соотношение А1/П1=0,77  что вполне неплохо для предприятия. Наиболее срочные обязательства  сбалансированными наиболее ликвидными активами больше,чем на две третьих.

    Расчет  показателей ликвидности

Таблица 7 –Показатели ликвидности 

 

    КТЛ больше 1, что говорит о том, что текущие активы  покрывают текущие обязательства. Динамика изменений положительная, увеличение текущей ликвидности существенное (на 38%). Динамика всех коэффициентов ликвидности положительная со значительным ростом, что очень благотворно сказывается на платежеспособности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности выше нормативного показателя. 
 

     2.3 Анализ финансовой  устойчивости

    Существует 3 способа анализа финансовой устойчивости.

    1. Использование простых соотношений.

    Его суть состоит в том, что если собственный капитал больше половины размера валюты баланса, то предприятие является финансово устойчивым. 

Таблица 8 – Соотношение между валютой  баланса и собственным капиталом

 

    Соотношение близкое к 0,8 за рассматриваемые  периоды времени превышает 0,5 , что  говорит о финансовой устойчивости предприятия.

    2. Использование абсолютных показателей финансовой устойчивости. 

Таблица 9 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости

 

    В ходе расчетов выявился излишек собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат; избыток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат; излишек общей величины источников для формирования запасов и затрат. По всем трем источникам наблюдается увеличение излишка.

    В итоге сформировалась трехмерная модель (1;1;1), которая свидетельствует об абсолютная устойчивости – она встречается крайне редко, представляет собой наивысший тип финансовой устойчивости. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. Источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.

    Относительные показатели финансовой устойчивости 

Таблица 10 – Относительные показатели финансовой устойчивости

 

    Показатели  позволяют сделать вывод об улучшении  финансовой устойчивости компании. Все  коэффициенты отражают высочайшую финансовую устойчивость, возможно даже слишком низкое использование заёмного капитала.