Методы финансового планирования

     Производственно-сбытовая программа определяет технологическую  потребность предприятия в оборотных  активах, т.е. натурально-вещественную и стоимостную их структуру. Диалогичным образом программа капиталовложений формирует необходимую натурально-вещественную и стоимостную структуру внеоборотных активов. Сопоставление необходимых для осуществления планируемой деятельности оборотных и внеоборотных активов с соответствующими активами, уже имеющимися у предприятия, определяет состав необходимых изменений в структуре активов предприятия. Необходимые оборотные и внеоборотные активы определяют размеры и структуру суммарных активов предприятия.

     Определенные  таким образом суммарные активы, требуемые для осуществления  планируемой деятельности, формируют  потребность предприятия в источниках финансирования. При этом, как уже  отмечалось выше, структура источников финансирования, характеризуемая природой источников, сроками их использования  и ценой обслуживания, для обеспечения  финансовой устойчивости предприятия  должна соответствовать структуре  и доходности активов!

     Сопоставление потребности предприятия в собственных  и заемных источниках финансирования с имеющимися пассивами позволяет  определить необходимые изменения  в их составе. Изменения собственных  источник финансирования, т.е. собственно капитала предприятия, принадлежащего его юридическим владела акционерам могут быть осуществлены за счет самофинансированин, т.е. путем капитализации части полученной предприятием прибыли, a также же за счет внешнего финансирования. Например, путем дополнительно эмиссии обыкновенных или привелигированных акций. Изменения заемных источников могут быть осуществлены путем привлечения или погашения долгосрочных или краткосрочных банковских кредитов, выпуска погашения облигаций, регулирования кредиторской задолженности поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и внебюджетными фондами и др.

     Важно подчеркнуть, что рассматриваемая  схема является принципиальной и  отражает итерационный процесс формирования рационального баланса активов  и пассивов предприятия, поскольку  реальная возможностъ привлечения  пассивов (источников финансирования активов) приемлемых для предприятия  условиях ограничивает спектр его возможных  активных операций (т.е. возможные виды и направления деятельности). Из этого следует, в случае, если сформировать источники финансирования, соответствующие запланированной деятельности предприятия, обеспечивающие приемлемое финансовое состояние не удается, то необходимо внести коррективы в инвестиционные программы, номенклатуру продукции или другие ресурсополагающие параметры, характерезующие деятельность предприятия.

     Основные  принципы и правила формирования источников финансирования активов  предприятия требуют отдельного рассмотрения, в этой связи ограничимся  констатацией того. что именно в  результате анализа и проектирования баланса активов и пассивов, при  определении необходимых изменении  в собственных источниках финансирования формируется ориентир по величине капитализации  прибыли – главный параметр при планировании доходов и расходов предприятия

     Одновременно  с проектированием желаемого  финансового состояния предприятия  на конец планового периода осуществляется прогнозирование этого состояния  путем проведения необходимых финансово-экономических  расчетов. Основой для этих расчетов являются соответствующие исходные данные, позволяющие составить прогнозы доходов и расходов, поступлений  и платежей за плановый период, и на этой основе прогнозный баланс активов и пассивов на конец этого периода.

     Следующим третьим этапом процесса финансового планирования является сравнение прогнозируемого (расчетного) финансового состояния предприятия с желаемым (нормальным) состоянием, включая анализ возможных отклонений.

     Прогнозируемый  баланс активов и пассивов сопоставляется с проектом баланса активов и  пассивов, построенным ранее, исходя из представлений управляющих предприятием о желаемом (нормальном) финансовом состоянии предприятия на конец  планового периода. Если отклонения основных параметров прогнозного баланса  от соответствующих параметров проектного баланса признаются незначительными, то полученные в результате прогнозных расчетов балансы активов и пассивов, доходов и расходов и поступлений  и платежей утверждаются в составе  финансового плана предприятия. Если отклонения расчетных параметров от проектных являются существенными, то принимается решение о корректировке  исходных данных, на основе которых  рассчитывался прогнозный баланс и / или параметров желаемого состояния.

     Четвёртый этап. После достижения (методом последовательных приближений) приемлемого соответствия расчетных параметров баланса активов и пассивов предприятия желаемым (нормальным) параметрам, определяемым в процессе проектирования баланса и возможных корректировок проекта, утверждается финансовый план предприятия. В состав основных документов финансового плана должны быть включены, как минимум:

     план  доходов и расходов,

     баланс  активов и пассивов

     и план поступлений и платежей.

     В указанных трех основных документах определяется совокупность взаимосвязанных  количественных заданий по доходам  и расходам, активам и пассивам и поступлениям и платежам, которые  должны быть выполнены в плановом периоде для достижения запланированного финансового состояния. Эта совокупность заданий является основой для  планирования и осуществления согласованных  и целенаправленных действий по управлению предприятием. [12]

     Уместно заметить, что результатом рассмотренного выше процесса является формирование финансового плана предприятия  на общефирменном (корпоративном) уровне. Этот план предусматривает должную  сбалансированность доходов и расходов, активов и пассивов предприятия  и следовательно, поступлений и  платежей. Реальный процесс получения  и расходования ресурсов обычно (особенно в средних и крупных компаниях) так или иначе децентрализован, постольку за корпоративным финансовым планированием следует так называемое внутрифирменное планирование, в  рамках которого осуществляется планирование доходов и расходов и поступлений  и платежей по соответствующим центрам  ответственности. Если предприятие  имеет в своей структуре подразделения  на обособленном балансе, то по этим подразделениям осуществляется также планирование активов и пассивов, Если предприятие  представляет собой группу имущественно связанных юридически самостоятельных  компаний [имеющих уже не обособленные, а самостоятельные балансы], то полный цикл финансового планирования реализуется  как на уровне каждой такой компании, так и на уровне головной (холдинговой) фирмы. В этих случаях на уровне предприятия  в целом формируются так называемые сводные (консолидированные) планы доходов и расходов, балансы активов и пассивов и планы поступлений и платежей.

     Пятый этап предусматривает осуществление текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности фирмы, определяющей конечные финансовые результаты деятельности в целом.

     Завершается процесс финансового планирования практическим внедрением планов и контролем за их выполнением.

     Финансовое  планирование должно быть дополнено  финансовым контролем, который представляет собой систематическое, регулярное и институционализированное сравнение  запланированных и реализованных (фактических) платежей и запасов  платежных средств. Только через  финансовый контроль можно определить эффективность финансового планирования. Результатами финансового контроля является выявление различных факторов экономической жизни (как правило, отрицательных) и количественных показателей, например: самоликвидация предприятий, замедление реализации некоторых видов товаров, сокращение ввоза в республику определенных товаров. Эти факты свидетельствуют о неэффективности установленных форм и методов реализации финансовых отношений (высокие ставки налогов, таможенных пошлин) и сигнализируют о необходимости их изменения.

     Само  собой разумеется, что утвержденный финансовый план предприятия является «не догмой, а руководством к действию»; обоснованный, корректно составленный план позволяет организовать целенаправленную деятельность предприятия; при этом предполагается, что в процессе этой деятельности осуществляется необходимый контроль за выполнением плана (достижением плановых заданий, в том числе промежуточных) и текущим финансовым состоянием предприятия, а также мониторинг внешней среды (условий функционирования предприятия). В процессе контроля осуществляются разумные и обоснованные корректировки плановых заданий (параметров) на основе соответствующих финансово-экономических расчетов, позволяющих оценить последствия тех или иных управленческих решений. [11]

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      1.2. Характеристика нормативных  документов, которые  используются во  время планирования  

      Планирование  было прерогативой командно-административной системы. Главная цель финансового плана предприятия заключалась в выявлении неиспользованных ресурсов и определении суммы платежей в бюджет, величина которых соответствовала превышению доходов предприятия над его расходами. Сумма и уровень расходов централизовано нормировались. Избыточная централизация финансов при планово-директивной экономике ослабляла экономические стимулы для расширения производства. Это негативно отражалось на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Государственные дотации во многих отраслях достигали значительных размеров, поскольку эти отрасли были убыточными или малорентабельными.

      Отраслевые  Министерства занимались перераспределением доходов и прибылей предприятий. Значительная часть прибыли и  временно свободных средств эффективно работающих предприятий изымалась для финансирования государственных расходов и на покрытие расходов убыточных предприятий отрасли.

      В условиях рыночной экономики значительно  повышается материальная ответственность  руководителя предприятия за его  финансовое состояние. Именно поэтому выросло значение перспективного, текущего и оперативного финансового планирования для обеспечения устойчивого финансового состояния и повышения рентабельности предприятий [38, с.328].

      Финансовое  планирование является необходимым  для финансового обеспечения  расширения кругооборота производственных фондов, достижения высокой результативности производственно-хозяйственной деятельности, создания условий, которые обеспечили бы платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

      Рынок предъявляет высокие требования к качеству финансового планирования, поскольку в настоящее время за негативные последствия своей деятельности ответственность будет нести само предприятие. При неспособности учесть неблагоприятную рыночную конъюнктуру предприятие становится банкротом и подлежит ликвидации с соответствующими негативными последствиями для его учредителей.

      При административной экономике финансовое планирование базировалось на директивных  плановых показателях производственного  и социального развития предприятия. В настоящее время эта база перестала существовать, поскольку предприятия уже не получают директивных указаний «сверху». Государственный заказ, который сохранился, потерял свое прежнее директивное значение и рассматривается предприятием лишь как одна из возможных сфер реализации продукции. Следовательно финансовое планирование должно ориентироваться на рыночную конъюнктуру, учитывать вероятность наступления определенных событий и одновременно разрабатывать модели поведения предприятия за изменения ситуации с материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами.

      Финансовое  планирование — это процесс определения  объема финансовых ресурсов по источникам формирования и направлениям их целевого использования согласно с производственными и маркетинговыми показателями предприятия в плановом периоде. Целью финансового планирования является обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми источниками финансирования.

      Финансовое  планирование воплощает установленные  цели в форму конкретных финансовых показателей и обеспечивает финансовыми  ресурсами заложенные в производственном плане экономические пропорции развития.

      Сегодня финансовое планирование требует использование новых принципов организации. Его содержание и формы должны быть существенно измененные в связи с новыми экономическими условиями и социальными ориентирами.

      Поэтому, главным инструментом финансового планирования, в условиях рыночной экономики, является сметное планирование (бюджетирование) [42, с.425].

      Смета (бюджет) это форма планового расчета, которая определяет подробную программу действий предприятия на будущий период.

      Основная  цель составления смет заключается:

      1) в согласовании оперативных и  перспективных планов;