Комплексное управление текущими активами и пассивами предприятия

Рассматривая  все коэффициенты финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса, мы видим, что за все три года произошли  лишь незначительные изменения.

 Из таблицы видно, что 60% используемых предприятием активов сформированы за счет собственного капитала. Это показывает коэффициент автономии, равный 0,6 и в 2009, и в 2010, а в 2008 г 0,5. Следовательно, 40% используемых предприятием активов сформировано за счет заемного капитала.

Коэффициент финансовой зависимости, равный  0,8; 0,7 и 0,7 в 2008, 2009 и 2010 гг. соответственно, показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на 1 рубль собственного капитала. В 2008 году этот показатель был выше рекомендуемого значения, но за два другие два года мы видим улучшение.

По коэффициенту обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами  можно сказать, что у предприятия нет собственного капитала, и наличие собственных оборотных средств в составе всех оборотных средств предприятия равны:-0,5, -0,2 ,-0,2.

Учитывая, что у предприятия нет собственного капитала, то коэффициент маневренности капитала равен : -0,3, -0,1 , -0,1 - ,показывающая какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства.

Коэффициент соотношения текущих активов  и иммобилизированных средств равен 0,5. В норме это значение должно быть больше 1. Можно сказать, что лишь 0,5 оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных средств.

На предприятии  коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками  за все три года имеет отрицательное значение. 

    2.3 Общая оценка финансового состояния предприятия с целью определения кредитоспособности и возможности банкротства 

    Прежде  всего, для оценки финансового состояния  предприятия необходимо определить показатели финансовой устойчивости. Существуют несколько типов финансовой устойчивости .

    I тип. Абсолютная финансовая устойчивость. Она наблюдается, если для финансирования запасов и затрат используется единственный источник – собственный оборотный капитал.

    II тип. Нормальная финансовая устойчивость. Такая ситуация наблюдается, если для финансирования запасов и затрат недостаточно собственных оборотных средств и предприятие прибегает к использованию долгосрочных кредитов и займов.

    III тип. Предкризисное финансовое состояние(минимальная финансовая устойчивость). Наблюдается, когда на предприятии для финансирования запасов и затрат недостаточно собственных долгосрочных кредитов и займов и она использует краткосрочные кредиты и займы.

    IV тип. Кризисное финансовое состояние. Такая ситуация наблюдается, если предприятию всех нормальных источников недостаточно для формирования запасов и затрат и для этих целей привлекается кредиторская задолженность. Нормальными источниками финансирования запасов и затрат являются СОС, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

    V тип. Банкротное финансовое состояние. В данном случае у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, и для формирования запасов и затрат привлекается собственный капитал.

VI тип. Абсолютный банкрот. Такая ситуация наблюдается, если у предприятия отсутствует собственный капитал. Эта ситуация возникает в том случае. Когда отражается в бухгалтерском балансе сумма непокрытых убытков отчетного года и прошлых лет превышает сумму источников собственных средств.

                                                                                                                    Таблица 4

Определение типа финансовой устойчивости на примере СХПК «Заветы Ильича» за 2008-2010 гг.

Из данной таблицы видно, что в СХПК «Заветы Ильича» собственные оборотные средства полностью отсутствуют.

Также наблюдается недостаток собственных  и долгосрочных источников формирования запасов, недостаток общей величины нормальных источников формирования запасов.

Наличие собственного капитала на 2008 г. 37563, на 2009 г. 45255 и на 2010 г. 50881.

Так как 

К>0

СОС<0, значит тип финансовой устойчивости соответствует пятому типу, банкротное финансовое состояние. 
 
 

              2.4 Анализ и оценка деловой активности и рентабельности 

    Показатели  деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия и т.д. В финансовом менеджменте наиболее часто используют следующие показатели оборачиваемости:

    1. Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источника их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения. Определяется как отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу активов баланса.

    2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течении отчетного периода. Определяется как отношение выручки от реализации продукции на среднегодовую  стоимость чистой дебиторской задолженности.

    3. Коэффициент оборачиваемости основных средств или фондоотдача рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стоимость основных средств.

4. Длительность операционного цикла. По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия. [9, c.245]

                                                                                                                 Таблица 5

Показатели  деловой активности на примере СХПК «Заветы Ильича» за 2008-2010 гг.

А=(Та1-Та0)*m, где

Та1 –  период оборачиваемости оборотных активов на конец периода, дней

Та0 –  период оборачиваемости оборотных  активов а начало периода, дней

m – сумма дневного оборота на конец периода, тыс.руб

    Показатели  рентабельности свидетельствуют об эффективности использования ресурсов. Рентабельность – это доходность. Показатели рентабельности наибольшей степени интересует инвесторов, а также всех пользователей показателями предприятия. В основу расчетов показателей рентабельности кладут прибыль предприятия . Основными показателями рентабельности являются:

          1.Рентабельность активов (коэффициент экономической рентабельности)-показывает, насколько эффективно использует предприятие активы или сколько приходится прибыли на 1 рубль активов.

;

      2.Рентабельность собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности) – показывает, какова эффективность использования акционерного капитала, с точки зрения инвестиций отражает окупаемость капиталовложений акционеров.

       ;

          3.Рентабельность реализации(коэффициент коммерческой рентабельности) – показывает, какова прибыль от операционной деятельности. Определяется как отношение прибыли от продаж к выручке

от  продаж.

      4.Рентабельность текущих затрат – показывает, какова эффективность затрат, осуществляемых на производство продукции (рентабельность реализационной продукции). Рассчитывается как отношение прибыли от продаж  к полной себестоимости реализованной продукции.

      5. рентабельность инвестированного (используемого) капитали – показывает, какова эффективность использования собственного и привлеченного капитала на долгосрочной основе, заемного капитала.

       ;

      6.Норма рентабельности (эффективность использования внеоборотных активов) – показывает, сколько приходится чистой прибыли на 1 рубль ВОА. Определяется как отношение чистой прибыли к средней стоимости внеоборотных активов.

      7. Рентабельность оборотных активов –показывает эффективность использования оборотных средств. Определяется как отношение чистой прибыли к средней стоимости оборотных активов. [5, c. 140]