Коэффициенты финансового состояния предприятия на примере ТЦ "На Бакинской"

Увеличение  остатков готовой продукции на складах  предприятия приводит также к  длительному замораживанию оборотных  средств, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда  и т.д. Это одна из основных причин спада производства, снижения его  эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.

Для анализа  состава, длительности и причин образования  сверхнормативных остатков готовой  продукции используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости  продукции, повышения ее качества и  конкурентоспособности, структурной  перестройки экономики предприятия, организации эффективной рекламы  и т.д.

Глава 2.Анализ финансового состояния и эффективности управления финансовыми ресурсами ООО ТЦ «На Бакинской»

2.1. Аналитический обзор финансовой отчетности предприятия

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю его производственно-хозяйственную деятельность.

В любой момент времени предприятие  может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в  результате его деятельности. Эти  ресурсы направляются на различные  цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и  другие.

Движение  финансовых ресурсов отражается на финансовом состоянии предприятия.

Основной формой при анализе  финансового состояния является баланс. Анализ изменений в составе  имущества предприятия и источниках его формирования начинают с определения  соотношения отдельных статей актива и пассива баланса,  их удельного  веса в общем итоге (валюте) баланса, а также  суммы отклонений в  структуре основных статей баланса  по сравнению с предшествующим периодом. Итог баланса дает ориентировочную  оценку суммы средств, находящихся  в распоряжении предприятия. В таблице 1 представлен аналитический  баланс  ООО ТЦ  «На Бакинской»  за 2005 – 2006 гг. Форма баланса  содержит  информационную базу для  проведения  горизонтального и вертикального анализа.

На протяжении анализируемого периода (2005-2006 гг.) наблюдается сокращение валюты баланса на 11,7 млн.руб. Понижающая динамика актива обусловлена уменьшением стоимости оборотных (мобильных) средств на 8844 тыс.руб. и внеоборотных активов на 2887 тыс.руб.

Таблица 1

Аналитическая группировка статей баланса ООО  ТЦ «На Бакинской»

Рисунок 1

Динамика  и структура актива баланса

В то же время в пассиве баланса  особенно значимо уменьшаются собственные  источники, что в целом негативно  характеризует динамику финансового  состояния и результативность работы предприятия: вследствие убыточной  финансово-хозяйственной деятельности в 2006 году предприятие почти полностью  лишилось собственного капитала (капитал  и резервы сократились с 6875 тыс.руб. до 2 тыс.руб.).

Заемный капитал также уменьшился (на 4858 тыс.руб.), что обусловлено в основном погашением долгосрочных кредитов. Однако одновременно возросли обязательства по краткосрочным кредитам.

Рисунок 2.

Динамика и структура пассива  баланса.

Сопоставление абсолютных изменений в разделах актива и пассива баланса позволяет  вывить их несовпадение:

• оборотные активы сократились на большую величину, чем заемные средства, то есть предприятие исполняло свои обязательства за счет мобилизации текущих (ликвидных) средств;
• уменьшение собственных источников происходит в большей мере, чем внеоборотных активов, то есть сокращение капитала и резервов сопровождалось истощением собственных оборотных средств.

Данное  «несовпадение» обусловило и структурные  сдвиги в балансе предприятия. Доля внеоборотных активов в составе имущества увеличивается на 3,4 процентных пункта в 2006 году по сравнению с 2005 годом, соответственно сокращается удельный вес оборотного капитала. В пассиве баланса доля собственных источников сократилась до ничтожно малой величины, и источники финансирования активов почти на все 100 % представлены заемными средствами.

Структура баланса предприятия в целом  неудовлетворительна, хотя состав имущества  с позиции ликвидности вполне приемлем.

Постоянные (иммобилизованные) активы создают  основу бизнеса, придают ему стабильность и устойчивость, и традиционно  полагается, что именно имущество  такого рода должно преобладать в  структуре актива. Но для торгового  предприятия представляется естественной доминанта оборотного капитала в  составе имущества. Доля внеоборотных средств ООО ТЦ «На Бакинской» даже с учетом позитивной динамики составляет на конец аналитического периода 44,8 %. Данное обстоятельство может быть свидетельством достаточной обеспеченности предприятия основными средствами. Преобладание оборотных средств свидетельствует об ускорении оборачиваемости всей совокупности активов исследуемого предприятия и создает благоприятные условия для финансовой деятельности.

Но в  составе источников формирования имущества  предприятия преобладают заемные  средства, что неудовлетворительно  характеризует финансовую устойчивость бизнеса. На начало аналитического периода (по итогам 2005 года) лишь 10 % активов сформировано за счет собственных средств, остальная часть имущества обеспечена заемным капиталом.  Но на конец 2006 года предприятие почти полностью лишилось собственных источников, и все активы обеспечиваются заемными средствами – очевидна кризисная ситуация в финансовой состоятельности бизнеса. Поддерживать  финансово-хозяйственную деятельность и исполнять кредиторские обязательства предприятию удается только благодаря регулярному поступлению денежных средств в виде выручки от реализации товаров и продукции собственного производства.

Рисунок 3.

Структура и динамика оборотных активов  предприятия

В структуре  текущих активов несколько преобладают  запасы и затраты, их стоимость на начало аналитического периода составляла 17089 тыс.руб., а на конец 2006 года - 12871 тыс.руб., удельный вес в валюте баланса – 24,7 и 22,5% по отчетным датам соответственно. Понижающая динамика именно этого вида имущества привела к снижению стоимости мобильных средств почти в половину и значимому сокращению стоимости имущества предприятия в целом. В данном случае уменьшение запасов и затрат обусловлено в основном сокращением запасов готовой продукции и товаров для перепродажи (предприятию не хватает ликвидных средств для обеспечения своих текущих финансовых потребностей). 

Дебиторская задолженность достаточно велика и  составляет на конец 2006 года 12233 тыс.руб. или 21,3 % в структуре активов. Динамика ее также понижающая (по состоянию на начало 2006 года ее величина составляла 14683 тыс.руб.), но удельный вес в составе имущества предприятия не изменился и составил 21,3 %.

Более 11 % средств предприятия представлено наиболее ликвидными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. На конец аналитического периода предприятие имело 635 тыс.руб. на расчетном счете и в кассе, а также краткосрочные финансовые вложения (доли участия в других организациях предпринимательской сети «Элко») стоимостью 5905 тыс.руб., что свидетельствует о наличии инвестиционной составляющей в деятельности ООО ТЦ «На Бакинской».

Большая часть внеоборотных активов сконцентрирована в основных средствах. Величина основного капитала средств в 2006 году по сравнению с 2005 годом возросла с 24812 до 25350 тыс. руб. за счет ввода в эксплуатацию новых объектов основных средств, числившихся в составе незавершенного строительства.

Уменьшение  в составе внеоборотных активов такого элемента, как «Незавершенное строительство», свидетельствует об отсутствии отвлечений финансовых ресурсов предприятия в незаконченные строительством объекты, что повышает степень ликвидности баланса, но одновременно может свидетельствовать об отсутствии потенциала развития бизнеса. И в целом стоимость иммобилизованных активов сократилась, что является свидетельством снижения активности в зоне реальных инвестиций.

За анализируемый  период собственный капитал сократился с 6875 до 2 тыс.руб. Уменьшение собственного капитала обусловлено негативным фактором – накоплением непокрытых убытков. Уровень непокрытого убытка за 2006 год вырос с 10178 тыс.руб. до 17050 тыс.руб.

Тенденция сокращения собственного капитала свидетельствует  об усилении финансовой зависимости  предприятия от внешних источников. Кроме того, в отсутствие прибыли  предприятие не имеет собственных  внутренних источников пополнения оборотных  средств.

Рисунок 4.

Структура и динамика заемного капитала

Величина заемного капитала за анализируемый  период также снижается, произошли  изменения и в структуре обязательств. В составе пассивов доминируют долгосрочные обязательства, и несмотря на сокращение абсолютной величины на 4328 тыс.руб., доля их в валюте баланса все возрастает: с 52,6 до 55,8 %. Долгосрочные кредиты являются полноценным инвестиционным ресурсом и длительное время находятся в распоряжении предприятия, поэтому их наличие традиционно считается позитивной характеристикой экономический состоятельности предприятия. Однако, в данном случае долгосрочный кредит был привлечен еще в 2002 году оборудования здания торгового центра, привлеченные денежные средства израсходованы, а платежи по этому дорогостоящему кредиту по-прежнему оказываются обременительными для ООО ТЦ «На Бакинской». Более того, чтобы «уложиться» в график погашения этих обязательств и обеспечивать текущие финансовые потребности предприятие было вынуждено прибегнуть к краткосрочному кредитованию: задолженность по краткосрочным платным обязательствам возросла на 2992 тыс.руб. (с 6058 тыс.руб. до 9050 тыс.руб.), их удельный вес в структуре пассивов увеличился на 7 процентных пунктов (с 8,8% до 15,8 %).

Уменьшение кредиторской задолженности  на 3522 тыс.руб. или 17,8 % в целом позитивно характеризует динамику платежной дисциплины, хотя в данном случае, учитывая общую ситуацию повышения финансовой зависимости предприятия от кредиторов, может оказаться лишь следствием уменьшения деловой активности, «сворачивания» деятельности, ухудшения экономической состоятельности бизнеса.