Коэффициенты финансового состояния предприятия на примере ТЦ "На Бакинской"

3. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.

                                                             (7)

где Д_к - краткосрочная задолженность.

Данный  коэффициент показывает долю краткосрочной  задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов.

4. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:

                                                             (8)

где ДЗ - дебиторская задолженность,

Этот  показатель дает представление о  величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла и т.д. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги.

5. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:

                                                           (9)

где А_л - ликвидные активы.

Как известно, под ликвидными активами подразумеваются  оборотные активы за вычетом запасов  и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.

В идеальном  случае наилучшим способом повышения  кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности.

Под финансовой устойчивостью понимается такое  состояние (экономическое и финансовое) предприятия, при котором платежеспособность постоянна во времени, а соотношение собственного и заемного капитала обеспечивает эту платежеспособность.

На практике увеличение объема реализации вызывает рост оборотных активов и в  части запасов, и в части дебиторской  задолженности; увеличиваются и долги предприятия, особенно в форме кредиторской задолженности, если не меняются состав кредиторов и договорные условия расчетов с ними. Это значит, что реальное повышение кредитоспособности по трем названным показателям будет достигнуто, если объем реализации увеличивается в большей степени, чем запасы и дебиторская задолженность, а кредиторская задолженность растет быстрее дебиторской. Одна из важнейших характеристик финансового состояния - стабильность деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Финансовое состояние предприятия  характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в  процессе его кругооборота, и способность  субъекта хозяйствования финансировать  свою деятельность на фиксированный  момент времени. Оно может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Финансовые коэффициенты, являясь показателями хозяйственной деятельности предприятия  и степени его финансовой устойчивости, численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах  свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Если предприятие финансово  устойчиво, платежеспособно, оно имеет  преимущество перед другими предприятиями  того же профиля в привлечении  инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе  квалифицированных кадров. Оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает  своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату  рабочим и служащим, дивиденды  акционерам, а банкам гарантирует  возврат кредитов и уплату процентов  по ним.

В отличие  от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется  система коэффициентов. Кратко рассмотрим их.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости):

                                                          (10)

где К_кс – коэффициент концентрации собственного капитала;

СК - собственный  капитал;

ВБ - валюта баланса.

Этот  показатель характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме  средств, авансированных в его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Дополнением к этому показателю является коэффициент  концентрации заемного капитала:

                                                          (11)

где К_кп – коэффициент концентрации заемного капитала;

ЗК - заемный  капитал.

Эти два  коэффициента в сумме: К_кс+К_кп=1.

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

                                                           (12)

где К_с - коэффициент соотношения заемного и собственного капитала.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

3. Коэффициент маневренности собственных средств:

                                                      (13)

где К_м – коэффициент маневренности собственных средств;

СОС - собственные  оборотные средства.

Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности предприятия и структуры его активов, в том числе оборотных активов.

СОС=СК +ДП – BA                                             (14)

где СК –  собственный капитал;

ДП –  долгосрочные пассивы (обязательства);

ВА –  внеоборотные активы.

Предполагается, что долгосрочные пассивы предназначаются  для финансирования основных средств  и капитальных вложений.

4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

                                                        (15)

где К_св – коэффициент структуры долгосрочных вложений;

ДП - долгосрочные пассивы;

ВА - внеоборотные активы.

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

5. Коэффициент устойчивого финансирования:

                                                    (16)

где К_уф – коэффициент устойчивого финансирования;

(СК+ ДЛ) - перманентный капитал; 

(ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов.

Это отношение  суммарной величины собственных  и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, К_уф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

6. Коэффициент реальной стоимости имущества:

                                                     (17)

где К_р – коэффициент реальной стоимости имущества;

Р_и - суммарная стоимость основных средств, сырья, незавершенного производства и МБП.

 

1.2. Анализ динамики и  структуры активов предприятия

 

Актив баланса  содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому  виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Основным  признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения  в денежные средства). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел актива баланса).

Средства  предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и  за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций, облигаций  других предприятий).

Размещение  средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные активы, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

В процессе последующего анализа необходимо установить изменения в долгосрочных активах.

Далее анализируются  изменения по каждой статье текущих  активов баланса как наиболее мобильной части капитала.

Увеличение  денежных средств на счетах в банке  свидетельствует, как правило, об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть такой, чтобы  обеспечить погашение всех первоочередных платежей. Наличие больших остатков денежных средств на протяжении длительного  времени может быть результатом  неправильного использования оборотного капитала. Они должны быстро пускаться  в оборот с целью получения  прибыли путем расширения своего производства или вложения в акции  и ценные бумаги других предприятий.

Необходимо  проанализировать влияние на финансовое состояние предприятия изменения  или увеличения счетов дебиторов. Если предприятие расширяет свою деятельность, то растут число покупателей и, как  правило, дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может  сократить отгрузку продукции, тогда  счета дебиторов уменьшатся. Следовательно, рост дебиторской задолженности  не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженности. Наличие последней  создает финансовые затруднения, так  как предприятие будет чувствовать  недостаток финансовых ресурсов для  приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели. Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и давность образования  дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли ее в составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.

Большое влияние на финансовое состояние  предприятия оказывает состояние  производственных запасов. Наличие  меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.

На многих предприятиях большой удельный вес  в текущих активах занимает готовая  продукция, что может быть обусловлено  действием конкуренции, потерей  рынков сбыта, низкой покупательной  способностью хозяйствующих субъектов  и населения, высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска, отгрузки и другими факторами.