Инвестиционная политика предприятия

 

      Оценка  рентабельности организации

      Таблица 4.Показатели рентабельности и деловой  активности организации

 

      Рейтинговая оценка финансового  состояния организации

      Для интегральной оценки принимаем показатели: К₁ - Относительный запас финансовой прочности, К₂ - Соотношение срочной и спокойной краткосрочной задолженности, К₃ - Текущий коэффициент, К₄ - Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала, К₅ - Коэффициент реагирования затрат.

      В зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансового состояния, организация может быть отнесена к определенному классу. Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала а также коэффициент реагирования затрат в отчетном периоде считать равными 1. Класс присваивается организации на основе данных табл. 5.

      Таблица 5. Группировка организаций по критериям оценки финансовой устойчивости

 

      Анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансового состояния.

      I класс – компании высшего класса, реализующие услуги с высоким  уровнем рентабельности, являющиеся лидерами в своей отрасли, способные противостоять влиянию внешней среды, имеющие низкие операционные риски, способные к стабильному развитию;

      II класс – хорошие компании, сходные с представителями I класса, но имеющие меньшую деловую активность (меньшее соотношение выручки и активов), уязвимые к перепадам характеристик внешней среды, имеющие элементы, способные ослабить компанию в будущем;

      III класс – компании среднего качества, имеющие факторы внутри и вне, способные их ослабить;

      IV класс – компании, качество которых ниже среднего, имеющие нестабильное финансовое состояние. При ухудшении внешних и внутренних факторов может произойти резкое их ослабление;

      V класс – компании нестабильного развития с плохими перспективами, испытывающие серьезные финансовые трудности, без перспективы погашения долга.

      Таблица 6. Исходные данные для рейтинговой  оценки организации

 

      Вывод: анализируемая организация на отчетный период будет отнесена к III классу, а  в прогнозе на следующий год ситуация немного изменится и организации можно будет присвоить II класс. Это произойдет благодаря изменению относительного запаса финансовой прочности.

      Оценка  вероятности банкротства  организации

      Оценку  вероятности банкротства провести, используя комплексный индикатор  финансовой устойчивости Ковалева В.В., который включает в себя следующую комбинацию коэффициентов:

      - коэффициент оборачиваемости запасов  –N₁ (выручка от продаж / средняя стоимость запасов), нормативное значение - 3;

      - коэффициент текущей ликвидности  N₂ (оборотные средства / краткосрочные пассивы), нормативное значение - 2;

      - коэффициент структуры капитала (леверидж) N₃ (собственный капитал / заемные средства), нормативное значение - 1;

      - коэффициент рентабельности N₄ (прибыль до налогообложения / итог баланса), нормативное значение – 0,3;

      - коэффициент эффективности N₅ (прибыль до налогообложения / выручка от продаж), нормативное значение – 0,2;

      N = 25R₁+ 25R₂+ 20 R₃+ 20R₄+ 10R₅

      R_i= N_i / N_norm

      25, 25, 20, 10 – удельные веса влияния  каждого фактора, предложенные экспертами.

      Если  N равен 100 и более, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей, если N меньше 100, она вызывает беспокойство. 

      Таблица 7. Расчет оценка вероятности банкротства  организации по методики Ковалева В.В.

 

      N отчет = 25*1,30+ 25*1,15+ 20*4,04+ 20*0,48+ 10*0,55 = 157,05

      N прогноз = 25*1,30+ 25*1,08+ 20*3,71+ 20*0,50+ 10*0,57 = 149,06

2.2. Прогноз агрегированной  бухгалтерской отчетности организации

      Прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности организации проводится с использованием методов пропорциональных зависимостей и базовой оборачиваемости на основе дополнительных данных Приложения 1. Прогнозный отчет о прибылях и убытках формируется исходя из показателя экономического роста организации, который определяет рост выручки от продаж.

      Прогнозный  бухгалтерский баланс составляется после прогноза отчета о прибылях и убытков на основе прогноза продаж. Прогнозируются следующие основные статьи: НДС; запасы; дебиторская задолженность; денежные средства; кредиторская задолженность. Предполагается: коэффициент реагирования затрат равен 1; в плановом периоде будет из чистой прибыли отчетного года создан резервный фонд (5%), остальная прибыль будет распределена.

      Показателя экономического роста организации (kg) = 2%

      Таблица 8. Прогноз отчета о прибылях и убытках