Финансовый анализ ИЗАО «Альфа Космо» 2009-2010 гг.

Таблица 15.1 – Нормативные   значения коэффициентов платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства

Организация считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также когда значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами на дату составления последнего бухгалтерского баланса составляет более 0,85.

Для исследуемого предприятия значения коэффициентов текущей  ликвидности, обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными активами и обеспеченности  финансовых обязательств активами соответствуют нормативным значениям.

К второстепенным показателям этой группы относятся  следующие коэффициенты.

Маневренность собственных оборотных активов (Мсоа) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность

.

Для нормально функционирующей организации этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя (Мсоа) в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Мсоз= 320/5271=0,0607 – на начало 2010 года,

Мсоз= 349/8924=0,0391 – на конец 2010 года.

Из приведенных расчетов видно, рассчитанное значение больше нуля и меньше единицы, но в динамике наблюдается уменьшение значения данного показателя, что является отрицательной тенденцией.

Доля собственных оборотных активов в покрытии запасов (Ксоаз) характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными активами

,

где ЗЗ – запасы и затраты.

Рекомендуемая нижняя граница этого коэффициента – 0,5.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ксосз=5271/6960=0,7573 – на начало 2010 года,

Ксосз=8924/11221=0,7953 – на конец 2010 года.

Откуда следует, что значение данного коэффициента в пределах нормы.

Коэффициент покрытия запасов (Кпз) рассчитывается отношением величины источников покрытия запасов к их сумме.

.

где ККЗ – краткосрочные займы и кредиты,

КЗ – краткосрочная кредиторская задолженность.

Если значение показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние организации неустойчивое.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кпз= (5271+430+2432)/6960=1,1685 – на начало 2010 года,

Кпз= (8924+988+2997)/11221=1,1504 – на конец 2010 года.

Значит, финансовое состояние ИЗАО «Альфа Космо» можно рассматривать как устойчивое.

3.  Показатели оценки финансовой устойчивости организации

Выделяют 2 группы показателей, для оценки финансовой устойчивости предприятия: коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия.

К группе коэффициентов капитализации относятся  соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности организации применяется система следующих  показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск) характеризует долю средств владельцев организации в общей их сумме

,

где ВБ – валюта баланса.

Чем выше значение этого коэффициента, тем выше финансовая устойчивость.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ккск=5444/8306=0,6554 – на начало 2010 года,

Ккск=9112/13097=0,6957 – на конец 2010 года.

В динамике значение данного коэффициента выросло, что говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Сумма коэффициентов (Кофо)  и (Ккск) равна 1.

  .                   

Коэффициент финансовой зависимости (финансового риска или плеча финансового рычага) (Кфз) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации и показывает соотношение заемных и собственных источников финансирования. Определяется как отношение финансовых обязательств к собственному капиталу. Значение его  не должно превышать 0,25. Если коэффициент > 1, то это свидетельствует о достижении финансовой устойчивости  ее критической точки:

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кфз= 1/0,6554-1=0,5257 – на начало 2010 года,

Кфз= 1/0,6957-1=0,4373 – на конец 2010 года.

Уменьшение этого показателя в динамике означает уменьшение доли заемных средств в финансировании ИЗАО «Альфа Космо».

Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована

.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кмск= 5271/5444=0,9682 – на начало 2010 года,

Кмск= 8924/9112=0,9794 – на конец 2010 года.

Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации.

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние ИЗАО «Альфа Космо».

Коэффициент покрытия долгосрочных вложений (Кпдв) показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами

,

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы;

АВ – активы внеоборотные.

Значение показателя не может быть больше 1, иначе долгосрочные кредиты будут направляться на финансирование текущей деятельности.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кпдв= 0/173=0 – на начало 2010 года,

Кпдв= 0/188=0 – на конец 2010 года.

Коэффициент покрытия долгосрочных вложений ИЗАО «Альфа Космо» равен 0, поскольку у организации отсутствуют долгосрочные кредиты и займы.

Коэффициенты структуры привлеченных средств. Они включают коэффициент направления привлеченных средств в оборотные активы и коэффициент направления привлеченных средств во внеоборотные активы.

Коэффициент направления привлеченных средств в оборотные активы (Као)предназначен для характеристики доли краткосрочной задолженности в общей сумме средств, привлеченных предприятием со стороны. Он рассчитывается по формуле

.

Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, объемов привлечения краткосрочных кредитов и займов, порядка кредитования текущей деятельности, финансовой политики организации и т.д.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Као=2862/(0+2862)=1 – на начало 2010 года,

Као=3985/(0+3985)=1 – на конец 2010 года.

Коэффициент направления привлеченных средств во внеоборотные активы (Кав), показывающий долю долгосрочных обязательств в общей сумме заемных средств, рассчитывается по формуле

.

Значение показателя также  может варьироваться в широком диапазоне: от 0 до 1.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Кав= 0/(0+2862)=0 – на начало 2010 года,

Кав= 0/(0+3985)=0 – на конец 2010 года.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Ксп) рассчитывается по формуле

.

Как и некоторые из вышеприведенных показателей, Ксп дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Рост показателя в динамике свидетельствует о повышении финансовой устойчивости. Этот показатель  широко применяется при оценке финансового риска предприятия.

Показатель  имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например равное 1,8  означает, что на каждый рубль заемных средств, вложенных в активы, приходится 1,8 руб. собственных средств. Значение коэффициента меньше 1 показывает, что объем собственных средств, вкладываемых в активы организации, меньше объема заемных средств, направляемых на эти цели.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ксп= 5444/(0+2862)=1,9022 – на начало 2010 года,

Ксп= 9112/(0+3985)=2,2866 – на конец 2010 года.

Из приведенных расчетов видно, что за 2010 год финансовая устойчивость ИЗАО «Альфа Космо» возросла.

Доля дебиторской задолженности в активе баланса показывает  ее удельный вес в активе баланса. Рост показателя оказывает негативное влияние на эффективность хозяйственной деятельности организации.

где ТО – товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги.

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

(0+126+0)/8306=0,0152 – на начало 2010 года,

(0+853+0)/13097=0,0651 – на конец 2010 года.

Рост этого показателя оказывает негативное влияние как на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации.

Доля кредиторской  задолженности в акте баланса показывает  ее удельный вес в активе баланса. Рост данного показателя также оказывает негативное влияние на эффективность хозяйственной деятельности организации

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ккз=2432/8306=0,2928 – на начало 2010 года,

Ккз=2997/13097=0,2288 – на конец 2010 года.

Из произведенных расчетов видно, что за 2010 год произошло уменьшение данного показателя. Это говорит о положительном влиянии на эффективность хозяйственной деятельности.

Коэффициент  соотношения кредиторской  и дебиторской задолженности. Финансовая устойчивость организации в значительной степени зависит от данного коэффициента. Так, если он больше двух, то финансовая устойчивость в критическом состоянии:

Подстав данные баланса ИЗАО «Альфа Космо», получим:

Ккдз=(2432+0)/(0+126+0)=19,3016 – на начало 2010 года,

Ккдз=(2997+0)/(0+853+0)=3,5135 – на конец 2010 года.

Как видно из расчетов, значение данного показателя больше 2, что говорит о критическом состоянии финансовой устойчивости. С другой стороны, в динамике значение данного показателя уменьшилось и значительно приблизилось к нормативному значению.