Финансовые аспекты управления оборотными активами предприятия в современных условиях (на примере ОАО «Смиловичская валяльно-войлочная ф

Источник: собственная разработка

Из табл. 2.2.6 следует, что остаток денежных средств за анализируемый период увеличился на 83 тыс.руб.

Отсутствие средств от инвестирования покрывается чистыми денежными потоками от текущей деятельности, позволяющей осуществлять необходимые расходы по всем видам деятельности.

При этом наличие положительного чистого потока по текущей деятельности наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным.

Для выявления взаимосвязи нераспределенной прибыли, дебиторской задолженности и движения денежных средств, установления факторов, обусловивших отличие величины прибыли от суммы притока и оттока денежных средств, используется косвенный метод.

ΔДС = ΔНП + (ΔСК + ΔДКЗ + ΔКЗ + ΔИА) – (ΔВА + ΔЗ + ΔДЗВ).    

где ВА — внеоборотные активы;

НП – нераспределенная прибыль;

СК – собственный капитал;

ИА — износ амортизируемых внеоборотных активов;

З — запасы и НДС по приобретенным ценностям;

ДС — денежные средства;

ДЗВ — дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения;

КР — капитал и резервы;

ДКЗ — долгосрочные и краткосрочные кредиты;

КЗ — кредиторская задолженность и прочие пассивы.

На ОАО «Смиловичская валяльно-войлочная фабрика»:

ΔДС = 83 млн. руб.

НП = -197 млн. руб.

ΔВА = -6 млн. руб.

ΔИА = 260 млн. руб.

ΔСК = -68 млн. руб.

ΔДЗВ = 11 млн. руб.

ΔЗ = 340 млн. руб.

ΔДКЗ = 433 млн. руб.

ΔКЗ = 0 млн. руб.

-197 + (-68 + 433 + 0 + 260) – (-6 + 340 + 11) = 83.

Таким образом, приток денежных средств был обеспечен увеличением кредиторской задолженности, увеличением амортизации, а отток денежных средств был вызван ростом величины запасов и увеличением дебиторской задолженности.

На ОАО «Смиловичская валяльно-войлочная фабрика» нормативы оборотных средств не рассчитываются, они доводятся  концерном «Беллегпром». Т.к. производство на фабрике носит сезонный характер и основное сырье (шерсть) импортное, то оно закупается большими партиями несколько раз в год.

Таблица 13– Анализ финансового состояния ОАО «Смиловичская валяльно-войлочная фабрика»

Примечание – Источник: собственная разработка

Из приведенных данных видно, что коэффициент текущей ликвидности вырос и почти в 3 раз превышает нормативной значение коэффициента для легкой промышленности. Это свидетельствует о том, что оборотные средства используются неэффективно. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился, что свидетельствует об уменьшении у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

3 Совершенствование управления оборотными средствами на современном этапе

3.1 Проблемные вопросы управления оборотными средствами на современном этапе

Оборотные средства играют определяющую роль в управлении финансами предприятия. В современных условиях состояние оборотных активов, нахождение разумного баланса между потребностью в них и  наличием у предприятий собственных средств через показатели платежеспособности во многих случаях определяет его дальнейшую судьбу – сохранение и развитие производства либо банкротство.

Все перечисленное делает повышение эффективности управления оборотными активами актуальным.

К сожалению, в переходный период становления рыночной экономики в оборотных средствах предприятий произошли негативные изменения:

                    Существенно снизилась относительная доля материальных оборотных средств в национальном богатстве страны.

                    Ухудшилась структура оборотных средств: возросла доля дебиторской задолженности (особенно просроченных и сомнительных долгов).

                    Изменились источники финансирования оборотных средств: вместо устойчивого покрытия собственным капиталом и краткосрочными заемными средствами стала преобладать временно привлеченная в оборот и удерживаемая в нем кредиторская задолженность.

                    Большинство предприятий утратило собственные оборотные средства, имеют их отрицательную величину.

С одной стороны указанные недостатки действительно отрицательно сказываются на финансовом положении предприятий, но с другой стороны - именно они выступают в роли особенностей формирования и воспроизводства их оборотных средств в современных условиях.

На современном этапе в управлении оборотными средствами можно выделить три основных проблемных вопроса:

1)     низкая обеспеченность собственными оборотными средствами;

2)     несовершенство методов анализа структуры и эффективности использования оборотных средств;

3)                 отсутствие правильного планирования оптимальной потребности в оборотных средствах (нормирование).

Основным негативным фактором, с который сталкиваются практически все промышленные предприятия, является недостаток собственных оборотных средств. Тенденция нехватки денежных ресурсов, необходимых для финансирования своей текущей производственно-хозяйственной деятельности, наблюдается даже у наиболее финансово устойчивых предприятий. Общая обеспеченность предприятий всех отраслей промышленности собственными оборотными средствами все последние 5 лет имеет отрицательное значение, хотя и обладает положительной динамикой. Попытки увеличения текущих оборотных расходов за счет амортизационных отчислений влекут преждевременный физический износ машин и оборудования, исключают все виды инноваций. В этом случае нужно четко представлять: пассивная инвестиционная политика ведет к необратимым процессам — неконкурентоспособности и гибели производств из-за морального и физического износа оборудования, машин, инфраструктуры.

Дебиторская задолженность в структуре оборотных фондов играет роль виртуальных средств, якобы располагаемых предприятием. На самом деле этих денег у предприятия в наличии нет, фактически долговые обязательства, которые предприятию еще предстоит получить с потребителей его продукции (которых, кстати, уже тоже может не быть — некоторые фирмы-должники обладают способностью исчезать бесследно или бесконечно затягивать оплату под разными предлогами, в том числе из-за ареста имущества и счетов). Задолженность потребителей данному предприятию в свою очередь генерирует рост его задолженности поставщикам сырья, материалов, топлива и энергии — кредиторскую задолженность. Разорвать замкнутый круг можно только путем улучшения всей системы хозяйствования, позволяющей предприятиям осуществлять прибыльную деятельность и увеличивать свою ресурсную базу, повышения качества управления финансовыми ресурсами каждого предприятия.

Сущность собственных оборотных средств в большей мере отражает сопоставление общей величины оборотных средств и обязательств, т.е. имеет смысл отказаться от расчета собственных оборотных средств как разницы между величиной собственного капитала и вложений, осуществленных во внеоборотные активы.

Учитывая ,что потребность в оборотных средствах обеспечивается не только собственными средствами, для повышения обоснованности разрабатываемых планов возникает необходимость включения в расчет всей суммы оборотных средств на планируемый период и всех разрешенных источников их финансирования.

Одной из задач финансового планирования на предприятии является изыскание источников пополнения собственных оборотных средств. Отсутствие или недостаток собственных оборотных средств, как правило, приводят к отсутствию денежных средств на расчетном счете, финансовой неустойчивости бизнеса. Подобная ситуация негативно складывается не только на финансовом положении коллектива конкретного предприятия, но и финансовой устойчивости их смежников и кредиторов. Поэтому пополнение оборотных средств, приближение их величины к нормативным требованиям является важнейшей задачей финансового планирования.

Планирование оптимальной потребности в оборотных средствах (нормирование) – это расчет реальной потребности в оборотных средствах, источниках их финансирования в финансовом плане. В настоящее время в разделе 2 финансового плана «Расходы и отчисления» отражается потребность в собственных оборотных средствах. Раздел 1 финансового плана «доходы и поступления» определяет возможные источники финансирования этой потребности. Норма оборотных средств в сутках по производственным запасам устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает в себя время, необходимое:

      для разгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (разгрузочный запас);

      нахождение сырья и материалов на складе в виде запаса для текущего производственного процесса (текущий запас);

      страхового или гарантийного запаса (страховой запас);

      подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой разогревом. Отстоем и прочими подобными операциями (подготовительный запас);

      нахождение материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основной удельный вес в норме по материалам занимает текущий складской запас, поэтому от обоснованности его расчета зависит определение реальной потребности в оборотных средствах.

В современных условиях основой определения потребности в запасах сырья и материалов (одного из важнейших элементов оборотных средств) является норма текущего складского запаса, базирующаяся на сложившимся средневзвешенном интервале между поставками. Привязаны к сложившимся транспортным схемам и срокам поставки также нормы страхового и транспортного запаса, которые на 80-85% определяют потребность в оборотных средствах.

Подобная организация нормирования запасов, во-первых, сопряжена со значительными затратами времени специалистов и денежных ресурсов, во-вторых, по существу, представляет собой клонирование бесхозяйственности – нерациональных транспортных схем и графиков поставки материалов, их сверхнормативных запасов.

Система нормирования оборотных средств имеет ряд недостатков и нуждается в совершенствовании. Норматив оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей учитывает стоимость запасов отдельных материалов, что соответствует реальной потребности. Фактически стоимость суточного запаса материалов и готовых изделий непостоянна и в течение года может значительно отклоняться от плановой величины. Следовательно, при планировании оборотных средств на основе нормативов необходимо учитывать, что при большой номенклатуре материалов может образоваться максимальный запас. Если планируемые запасы в процессе производственной деятельности возрастают, то величина нормируемых оборотных средств будет превышать реальную потребность, т.е. возникнут сверхнормативные запасы. Максимальные запасы, складывающиеся из суммы максимальных запасов отдельных наименований материальных ценностей, оцениваются с учетом длительности интервала поставок, текущего страхового и технологического запасов.

Наиболее трудоемкий процесс – это определение интервала поставок, который зависит как от постоянных, так и от временных факторов. Поэтому при расчете нормативов оборотных средств необходимо учитывать конкретные производственно-хозяйственные условия.

При расчете норматива оборотных средств готовой продукции следует также иметь в виду, что стоимость запасов готовой продукции на складе в значительной степени зависит от условий ее отгрузки и транспортировки, так как транспортные организации осуществляют перевозки готовой продукции по установленным нормам вместимости средств грузоперевозок (контейнеры, вагоны, цистерны и т.п.).

Ошибочная практика коммерческих организаций отказ от нормирования оборотных средств, является одной из причин кризиса производства и расчетно-платежной дисциплины. Целью нормирования является определение рационального размера оборотных средств, отвлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

Эффективное управление оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности управления оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

- снижение объемов производства и потребительского спроса;

- высокие темпы инфляции;

- разрыв хозяйственных связей;

- нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины;

- высокий уровень налогового бремени;