Долгосрочная финансовая политика

      2009 г.: К = = 0,971.

     Коэффициент   маневренности = Собственный   оборотный  капитал / Собственный   капитал = ;

     2007 г.: К = = 0,332;

     2008 г.: К = = 0,206;

    2009 г.: К = = 0,206.

      Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами.

   Показывает в каком объеме оборотные активы сформированы за счет собственного капитала.

   K_осс = СОС / Оборотные средства = ;

   СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы

     СОС = 1939202 – 1296335 = 642867;

     СОС = 2018890 – 1602408 = 416482;

     СОС = 2039079  - 1618432 = 420647.

    2007 г.:  K_осс =  = 0,266;

    2008 г.: K_осс =  = 0,159;

    2009 г.:  K_осс =  = 0,158.

    Показывает  превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Отражает возможность предприятие продолжать текущую производственную деятельность после погашения своих краткосрочные обязательства.

 ЧОК = Оборотные активы - Текущие обязательства = Собственный капитал + Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы = стр. 490 + стр.590 – стр.190.

 ЧОК = 1939202 + 107955 – 1269335 = 777822;

 ЧОК = 2018890 + 298634 – 1602348 = 715177;

 ЧОК = 2039080 + 301620 – 1618432 = 722268. 

                          Анализ  финансовой  независимости.

          Таблица 3.

 
 
 
 

                       Расчет  финансового  ливериджа

          Таблица 4.

 

                                  Расчет  коэффициента   покрытия

          Таблица 5.

 

    Коэффициент  покрытия  процентов  представляет  собой  коэффициент, дающий  представление, во  сколько  раз  прибыль  предприятия  без  учета  начисленной  амортизации  превышает  процент, причитающийся  к  уплате, характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Также данный показатель известен как коэффициент обслуживания долга.

        Чем меньше коэффициент покрытия  процентов, тем выше кредитное бремя организации и тем выше  вероятность наступления банкротства. Коэффициент ниже 1,5 ставит под вопрос возможность организации обслуживать свой долг. Критическим считается коэффициент менее 1 (т.е. EBIT  превышает проценты к уплате), которой означает, что приток денежных средств недостаточный  для выплаты процентов кредиторам.

        Чем выше коэффициент покрытия процентов, тем более устойчивое финансовое положении организации. Тем не менее, слишком высокий коэффициент  говорит о  слишком осторожном подходе к привлечению заемных средств, что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала (т.к. не используется кредитное плечо).

    Данный  коэффициент  выше  нормативного.  В  2009 г. прибыль  предприятия  без  учета  начисленной  амортизации  превышает  процент, причитающийся  к  уплате  в  5,06 раз. 
 
 
 
 
 
 
 

              Расчет  необходимого  объема  финансирования, млн.руб.

                                                                                      Таблица 6.              

 

    Выявлен  недостаток  финансирования:  293,5 млн.руб.

                       Анализ  собственного  капитала

          Таблица 7.

 

    Как  видно  из  таблицы  за   анализируемый   период   произошли

изменения в структуре собственного капитала.

      Если  в 2007 г. он состоял из 77,7% из добавочного капитала и на 16,5%  из уставного, то в  2009 г. его состав расширился за счет   остатка нераспределенной прибыли.

      Размер уставного капитала  за  анализируемый  период  изменился  и  составил  335505 тыс.руб., однако  его удельный  вес в составе источников

 собственного  капитала  снизился  с  17,1%  до  16,5%.  Сумма добавочного

 капитала  снизилась  и равна  1494172  тыс.  руб.  Произошло  снижение  удельного веса  добавочного капитала  на   4,4%,   за   счет  образования дополнительных источников формирования собственного капитала:

- нераспределенной прибыли отчетного года в размере 198900 тыс. руб.

      Этот  дополнительный  источник  повлиял  на   увеличение  собственного  капитала  предприятия.  Ее  удельный  вес в его структуре   составил 9,7 %.

      Структура  капитала анализируемого предприятия не несет в себе большого  риска для инвесторов, так  как  предприятие  работает  преимущественно  на  собственном капитале.

     Цену собственного капитала Ц_ск в рамках можно рассчитать: 

     2007 г.: Ц = 6,3 %

     2008 г.: Ц = 5 %;

     2009 г. : Ц = 5,4 %.

    Цена  собственного  капитала  снизилась  по  сравнению  с  2007 годом  с  6,3 %  до  5,4 %. 
 
 
 
 
 
 

                                                            Анализ  заемного  капитала

      Таблица 8.