Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Союзтехагро»)

     Расчет  трех показателей дает следующую  картину: предприятие успешно функционирует, но не удовлетворяет все абсолютные срочные требования. По всем трем коэффициентам, ситуация на конец года явно улучшилась. 
 

     

3. Анализ  структуры капитала и финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро»

 

     Анализ  финансовой устойчивости, которая является внутренней стороной платежеспособности, должен показать наличие или отсутствие у предприятия возможностей по привлечению дополнительных заемных средств и способность погасить текущие обязательства за счет активов разной степени ликвидности.

     Так как анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, рассчитаем основные из них.

     Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент  автономии:

     Ко.п.нач. = 2298 / 6944 = 0,33

     Ко.п.кон. = 2725/ 6011 = 0,45

     То  есть доля собственных средств в  пассивах предприятия на начало 2006 года составляла 33 %, а на конец 0,45%. Показатель приблизился к нормальному значению - 50%. В нашем случае, доля собственных  средств в пассивах не превышает долю заемных средств и свидетельствует о финансовом риске, который не дает возможности привлекать дополнительные средства со стороны.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств:

     Кс.з.и  с.нач. = 2298 / 4646 =0,49

     Кс.з.и  с.кон. = 2725 / 3286 = 0,83

     Рост  показателя на конец 2006 года в динамике свидетельствует об уменьшении зависимости  предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором  увеличении финансовой устойчивости.

     Так как  долгосрочные активы у предприятия  ООО «Союзтехагро» отсутствуют, то коэффициент маневренности будет равен 1 и на начало и на конец периода, и показывает, что собственные средства находятся в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

     Кс.о.с.нач. = (2298 —  0) / 6137 = 0,37 

     Кс.о.с.кон. = (2725 —  0) / 5068 = 0,54

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для ООО «Союзтехагро»  имеет достаточно большое значение, что означает высокую степень обеспеченности собственными оборотными средствами.

     Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами:

     Ко.т.с.с.нач. = (2298 —  0) / 2669 = 0,86

     Ко.т.с.с.кон. = (2725 —  0) / 2138 = 1,27

     Коэффициент показывает высокую степень обеспеченности товарных запасов собственными средствами для предприятия ООО «Союзтехагро».

     Коэффициент материальных оборотных средств:

     Км.о.с.нач. = 2669 / 6944 = 0,38

     Км.о.с.кон. = 2138 / 6011 = 0,36

     Коэффициент материальных оборотных средств на конец года практически не изменился.

     Коэффициент краткосрочной задолженности:

     Кк.з.нач. = 4646 / 4646 = 1

     Кк.з.кон. = 3286 / 3286 = 1

     Коэффициент краткосрочной задолженности не изменился за расчетный период и  равен 1, так как отсутствует долгосрочный кредит, а краткосрочные обязательства равны внешним обязательствам.

     Коэффициент кредиторской задолженности:

     Ккр.з.нач. = 3051 / 4646 = 0,66

     Ккр.з.кон. = 2205 / 3286 = 0,67

     Коэффициент кредиторской задолженности за 2006 год  повысился, но незначительно.

     Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат:

     Ка.и.нач. = (2298 – 807) / (2298 – 807 + 1595) = 0,48

     Ка.и.нач. = (2725 – 943) / (2725 – 943 + 1081) = 0,62

     Рассчитаем  критерий Бивера:

     К бив. = (230 – 21) / 3286 = 0,06

     Коэффициент финансовой зависимости:

     Кф.з.нач. = 4646 / 6944 = 0,67

     Кф.з.нач. = 3286 / 6011 = 0,55

     Доля  заемного капитала за 2006 год сократилась  на 12 %.

     Коэффициент финансового риска:

     Кф.р.нач. = 4646 / 2298 = 2,02

     Кф.р.нач. = 3286 / 2725 = 1,21

     Коэффициент финансового риска снизился на 0,81 пункт. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость фирмы от внешних источников снизилась.

     В Приложении 12 приведен расчет типа финансового  состояния предприятия на начало и конец 2006 года.

     Рассчитанные  показатели позволяют сделать следующие выводы о структуре капитала и финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро»:

1. Уровень собственного капитала предприятия на начало 2006 года равен 0,33 и свидетельствует о незначительном запасе прочности (так как 0,33 < 0,5) , но на конец 2006 года уровень приблизительно равен 0,5, а запас прочности приблизился к значительному.
2. Анализ уровня собственного капитала на начало периода позволяет выявить ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (так как 0< 0,33 < 0,5). Доля собственного капитала возросла на конец года на 12 пунктов. Снижение коэффициент финансового риска снизился на 0,81 пункт свидетельствует о том, что финансовая зависимость фирмы от внешних источников снизилась.
3. Покрытие внеоборотных активов собственным капиталом более 1, поэтому риска потери финансовой устойчивости не большой.
4. Уровень платежеспособности предприятия по критерию Бивера позволяет отнести ООО «Союзтехагро» к высокой группе “риска потери платежеспособности”, так как значение коэффициента Бивера меньше 0,17, т.е. уровень его платежеспособности низкий.
5. На начало анализируемого периода предприятие  ООО «Союзтехагро» находится в неустойчивом финансовом состоянии. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском. За 2006 год произошли значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. На конец анализируемого периода платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.

     ООО «Союзтехагро» на конец анализируемого периода имеет неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. 
 

     2.4.  Анализ деловой активности  ООО «Союзтехагро» 

     Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой  степени обслуживается его деловой  активностью. Для анализа деловой активности оцениваются результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

     Далее приводится расчет показателей, характеризующих  эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых. Для получения более точных результатов в расчетах используются средние значения показателей за период.

     Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов:

     Ко.т.з.нач. = 7963 / (1428 + 2669) / 2 = 3,89

     Ко.т.з.кон. = 11650 / ((2669 + 2138) /2 ) = 4,85

     Коэффициент показывает, что товарно-материальные запасы совершают 4,85 оборота в год. Нормативная величина коэффициента может колебаться от 4 до 8, поэтому полученное нами значение - признак финансового благополучия, так как хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Повышение коэффициента свидетельствует об относительном уменьшении производственных запасов и возможном увеличении производственной деятельности.

     Определим этот показатель как длительность оборота  в днях:

     До.т.з.нач. = ((1428+2669) / 2 х 365) / 7963 = 94 дней

     До.т.з.кон. = ((2669 + 2138) /2  х 365) / 11650 = 75 дней

     В качестве рекомендуемого значения можно  принять продолжительность оборота  запасов не более 122 дней. В нашем  случае в 2006 году показатель выше рекомендуемого значения на конец периода на 47 дней.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  — отношение суммы продаж к  сумме дебиторской задолженности (за минусом резервов на сомнительные позиции):

     Ко.д.з.нач. = 7963 / (2297 + 3447) / 2  = 2,78

     Ко.д.з.кон. = 11650 / ((3447 + 2700)/2) = 3,79

     Коэффициент показывает, что дебиторская задолженность  ООО «Союзтехагро» превращалась в денежные средства в 2006 году 3,79 раза в год, что больше на 0,84 по сравнению  с 2005 годом. Этот показатель определим  как длительность оборота в днях:

     До.д.з. = ((2297 + 3447) / 2 х 365) / 7963 = 132 дня

     До.д.з. = ((3447 + 2700)/2 х 365) / 11650 = 96 дней

     Рекомендуется, чтобы это показатель не превышал 90 дней. Оборачиваемость дебиторской  задолженности ООО «Союзтехагро»  за 2006 год увеличилась и составила 96 дней, но превышает рекомендуемое значение.

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  — отношение объема продаж к кредиторской задолженности:

     Ко.к.з. нач.= 7963 / (1778 +3051) / 2 = 3,30

     Ко.к.з.кон. = 11650 / ((3051 + 2205) / 2) = 4,43

     Предприятию ООО «Союзтехагро» потребовалось  в 2006 году  4,43 оборота для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях:

     До.к.з.нач. = ((1778 +3051) / 2 х 365) / 7963 = 111 день

     До.к.з.кон. = ((3051 + 2205) / 2х 365) / 11650 = 82 дня

     Сравнение величин оборачиваемости дебиторской  и кредиторской задолженности в  днях (96 дней и 82 дня) позволяет сопоставить  условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями  кредитования самого предприятия его поставщиками. Условия кредитования предприятия меньше на 14 дней, чем те, которые оно предлагает своим клиентам, это означает, что предприятие не получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами.  Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности.

     Далее рассчитываются показатели оборачиваемости  активов, которая выражается следующими коэффициентами:

     Коэффициент отношения продаж к общим активам (ресурсоотдача):

     Ко.о.а.нач. = 7963 / (4477 + 6944) / 2 = 1,40

     Ко.о.а.кон. = 11650 / ((6944 + 6011) / 2) = 1,80

       Коэффициент показывает, что 1 рубль  80 копеек реализованной в 2006 году продукции ООО «Союзтехагро» приходится в расчете на рубль стоимости активов предприятия, это больше чем в 2005 году на 40 копеек.

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала: