Анализ и пути улучшения финансового состояния предприятия

    Ликвидность предприятия – более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников, но предприятие может привлечь заемные средства со стороны. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т. е. Способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т. д.[36,с.208]

    Платежеспособность  предприятия анализируется в  краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные  обязательства (платежеспособность в  краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

    Для оценки платежеспособности статьи баланса  группируют: активы - по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы - по степени срочности погашения обязательств.

    Группировка активов:

    А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с. 250 + с. 260)

    А2 - быстро реализуемые активы (дебиторская  задолженность, с.230 + с.240)

    А3 - медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы, сумма строк 210, 220, 270)

    А4 - трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с. 190).

    Группировка пассивов:

    П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность с. 620)

    П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные  кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с.690-с.620)

    П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства с. 590)

    П4 - постоянные пассивы (источники собственных  средств, с. 490).

    Анализ  ликвидности активов позволяет  оценить способность предприятия  своевременно погашать краткосрочные  обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.

    1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (k_а) позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы):

    k_а = А1 / (П1 + П2)                                                                                          (16)

    Предельное  значение k_а - не менее 0,2 - 0,25.

    2. Критический коэффициент ликвидности  (промежуточный коэффициент покрытия) k_кл. отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета k_а) дебиторская задолженность:

    k_кл= (А1 + А2)/(П1+П2)                                                                                  (17)

    Предельное  значение k_кл - не менее 0,7 - 0,8.

    3. Общий коэффициент покрытия (или  коэффициент текущей ликвидности), k_тл.

    Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия  при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств.

    Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств:

    k_тл= (А1+А2+А3)/(П1+П2)                                                                             (18)

    Минимальное значение k_тл - не меньше 1, оптимальное - не меньше 2 - 2,5.

    Анализ  ликвидности баланса позволяет  оценить платежные возможности  предприятия в долгосрочной перспективе - способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а  также обеспеченность собственными оборотными средствами.

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги групп  по активу и пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным, когда имеют  место следующие соотношения: А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³ П3; А4 £ П4.

    Если  одно или несколько неравенств не выполняются, баланс не является абсолютно ликвидным (в большей или меньшей степени). При этом ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, если выполняется  хотя бы последнее неравенство. В этом случае предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и в будущем имеет возможность восстановить платежеспособность.

    Деловую активность в условиях рыночной экономики принято характеризовать результативностью финансово-хозяйственной деятельности. Такой анализ заключается в оценке эффективности использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов, в определении показателей оборачиваемости. Результаты анализа показывают достигнутый уровень деловой активности и его влияние на финансовую устойчивость, конкурентноспособность организации. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния организации, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность организации. Кроме того, увеличение скорости оборота отражает повышение производственно-технического потенциала организации. Расчеты показателей деловой активности предприятия проводятся по данным формы№1 и формы№2.[40,с.380].

    Вопрос о количестве показателей, необходимых для характеристики деловой активности является спорным. Некоторые экономисты для оценки предлагают использовать 15-16  показателей. Другие авторы рассчитывают всего три показателя: оборачиваемость капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности и оборачиваемость материально-производственных запасов. Причем эти показатели рассчитываются вместе с показателями рентабельности и не выделяются в общую группу. Поэтому при проведении анализа я буду использовать такие показатели:

    1.Коэффициент  оборачиваемости основных средств  (фондоотдача) рассчитывается на  основании данных баланса и  отчета о прибылях и убытках  и показывает эффективность использования  основных средств:

    Оо.с.= ;                                           (19)

    Рост  фондоотдачи говорит о повышении  эффективности использования основных средств и расценивается как  положительная тенденция. Он достигается  за счет роста выручки от реализации продукции и снижении величины остаточной стоимости основных средств.

    2.Коэффициент  оборачиваемости активов  рассчитывается  как отношение выручки от реализации  к среднегодовой стоимости активов  и дает общее представление  о хозяйственной деятельности  предприятия:

    Оа= ;                                     (20)

    3.Коэффициент  оборачиваемости запасов  рассчитывается  как отношение себестоимости  продукции к среднегодовой стоимости  запасов  и показывает эффективность  использования запасов предприятия:

    Оз= ;                                             (21)

          4.Продолжительность  оборота запасов в днях ПОЗ:

     ;                                                   ( 22)

          5.Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала рассчитывается  как отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости собственного капитала:

    О с.к.= ;                                          (23)

    Увеличение  оборачиваемости собственного капитала при стабильной величине собственного капитала считается  положительной тенденцией, свидетельствующей об активности организации на рынке сбыта.

          6.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности рассчитывается  как отношение выручки от реализации  к среднегодовой стоимости дебиторской  задолженности и характеризует  скорость погашения дебиторской задолженности:

    Од.з.= ;                                      (24)

          7.Продолжительность  оборота дебиторской задолженности  ПОД:

     ;                                               (25)

    Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, а, следовательно уменьшение продолжительности ее оборота в днях исключительно положительно характеризует качество управления  организации, свидетельствует о хорошем взаимодействии с дебиторами, четкой работе отдела сбыта.

          8.Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности рассчитывается  как отношение себестоимости  к среднегодовой стоимости кредиторской  задолженности и показывает скорость, с которой организация погашает  эту задолженность:

    Ок.з.= ;                                          (26)

    Рост  величины кредиторской задолженности  считается негативной тенденцией, вызывающей замедление оборота этой задолженности.

          9.Продолжительность  оборота кредиторской задолженности  ПОК:

     ;                                                 (27)

          10.Длительность финансового  цикла  определяет время, в  течение которого денежные средства  отвлечены из оборота:

     ;                                          (28)

    Финансовый цикл – это период времени между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию. 

    Сокращение  финансового цикла считается  положительной тенденцией. Оно достигается  за счет сокращения продолжительности оборотов запасов и дебиторской задолженности, а также при замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности.[33,с.121]. Особенно положительным считается его отрицательное значение.

1.3.Информационная  база финансового анализа

    Информационной  базой для проведения анализа  финансово-экономического состояния  предприятия служит бухгалтерская  отчетность. Отчетность организации (хозяйствующего субъекта) – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия ее работы за истекший период.

    В отчетность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря  этому обеспечивается возможность  отражения в отчетности всего  многообразия деятельности предприятия.

    По  характеру сведений, содержащихся в отчетах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчетности.

    К финансовой отчетности предъявляется  ряд требований. Основные из них:

    -уместность  и достоверность информации;

    -значимость  данной отчетности.

    Анализ  финансово-экономического состояния предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчетности предприятия.

    Финансовая  бухгалтерская отчетность состоит  из нескольких образующих единое целое  отчетных документов: