Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

     Анализ  финансовой устойчивости состоит из двух этапов:

     1 этап расчет и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, которые позволяют определить тип финансовой ситуации на предприятии.

     2 этап анализ относительных показателей или финансовых коэффициентов.

     Финансовая  устойчивость определяется также соотношением стоимости запасов и величины собственных и заемных источников их формирования. 

     4.3.1. Анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости  

     Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  абсолютных показателей, которые отражают различные виды источников:

     1. Наличие собственных оборотных  средств – разница величин  собственных средств и суммы  внеоборотных активов:

     Е_с = И^с - (F+с.230)

     2. Наличие долгосрочных источников  в формировании запасов, получаемое  из предыдущего показателя путем  увеличения его на сумму долгосрочных обязательств (итог IV раздела):

     Е^Т = И^с + К^Т

     3. Общая величина основных источников  формирования запасов – сумма  долгосрочных источников и краткосрочных  кредитов и займов:

     Е^∑ = Е^Т + К^t

     Трем  показателям формирования запасов  соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

     1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств – разница  величины собственных оборотных  средств и величины запасов:

     ±Е^с = Е^с – Z, где

     Z=с.210+с.220

     2. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов – разница величины долгосрочных источников и величины запасов:

           ±Е^Т = Е^Т - Z

     3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов – разница общей величины основных источников и величины запасов:

     ±Е^∑ = Е^∑ - Z

     Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет  классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Для  этого используется трехкомпонентный показатель:

     1ый тип финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко (запасы полностью обеспечены собственными средствами):

      ±Е^с≥0

     ±Е^Т≥0

     ±Е^∑≥0

     2ой  тип финансовой устойчивости. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия (собственных средств недостаточно для формирования запасов):

      ±Е^с<0

     ±Е^Т≥0

     ±Е^∑≥0

      3ий тип финансовой устойчивости. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет и снижением доходности. Однако в данной ситуации сохраняется возможность восстановить платежеспособность за счет собственных средств (запасы обеспечены общей величиной основных источников):

     ±Е^с<0

     ±Е^Т<0

     ±Е^∑≥0

     4ый  тип финансовой устойчивости. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства (для формирования запасов недостаточно общей величины, т. е. суммы собственных средств, долгосрочных источников и краткосрочных кредитов и займов):

      ±Е^с<0

     ±Е^Т<0

     ±Е^∑<0

Таблица 6 Анализ обеспеченности запасов источниками  их формирования

 

     На  начало отчетного периода предприятие  находилось в нормальной устойчивости финансового состояния, т.е. запасы были полностью обеспечены собственными средствами, но к концу года ситуация кардинально поменялась, и предприятие стало находиться в кризисном финансовом состоянии, т.е. для формирования  запасов недостаточно общей величины. Наблюдается тенденция к ухудшению финансовой устойчивости. Реальный собственный капитал уменьшился на 1740 тыс. руб., также уменьшилась величина собственных оборотных средств на 1557 тыс. руб. Основными способами выхода предприятия из кризисного финансового состояния являются: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры.

 

4.3.2. Анализ  относительных показателей финансовой  устойчивости 

     Относительная устойчивость финансового состояния характеризуется системой показателей.

     1. Коэффициент финансовой автономии  (независимости) – отношение собственных средств к итогу баланса (рекомендованный К_а≥0,5):

     К_а= Собственные средства/Итог баланса;

     2. Коэффициент маневренности – отношение собственных оборотных средств к реальному собственному капиталу (рекомендованный К_м≥0,5):

     К_м= Собственные оборотные средства/Реальный собственный капитал;

     Этот  коэффициент показывает, какая часть  собственного капитала находится в  мобильной форме. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние предприятия.

     3. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками их  формирования – отношение величины  собственных оборотных средств  к стоимости запаса (для промышленных предприятий рекомендованный К_{об. з}≥0,6-0,8):

     К_{об. з}= Собственные оборотные средства/Запасы (с.210+с.220);

     4. Коэффициент финансового риска  (Левериджа) – отношение собственных и заемных средств (рекомендованный К_фр≤1):

     К_фр= Заемные средства/Собственные средства;

     Чем выше значение данного коэффициента, тем выше финансовый риск не возврата основного долга и процентов  за кредит.

     5. Коэффициент прогноза банкротства  – характеризует удельный вес  чистых оборотных средств к сумме всех активов:

     К_пр.б=R^Q – (K ^t + r ^P)/В

     Если  предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент  снижается.

     Таблица 7 Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости

 

     Коэффициент автономии на начало года 0,48 и на конец года 0,01, изменения составили -0,47, что говорит об уменьшении собственных средств у предприятия. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками уменьшился на 3,66. Также коэффициент финансового риска подтверждает, что доля заемных средств предприятия увеличивается на 75,32. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что часть капитала -14,95 утрачивает свою мобильность. Коэффициент кредиторской задолженности остался неизменным. На конец отчетного периода у предприятия увеличился уровень финансового затруднения (-0,38), о чем свидетельствует коэффициент прогноза банкротства. 

     4.4 Анализ ликвидности баланса 

     Платежеспособность  предприятия – его способность своевременно погашать свои платежные обязательства.

     Оценка  платежеспособности предприятия по балансу осуществляется на основе ликвидности активов.

     Ликвидность активов – время, необходимое для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

     Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в денежные средства и погасить свои платежные обязательства. Точнее это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу с источниками (пассивами). Для этого  активы группируют по степени их ликвидности  и располагают в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассиву группируют по срокам их погашения и располагают в порядке возрастания сроков. 

     4.4.1 Анализ абсолютных показателей  ликвидности 

     В зависимости от степени ликвидности, активы подразделяются на 4 группы:

     А1 – наиболее ликвидные  активы – денежные средства предприятия, которые могут быть использованы для расчетов немедленно и краткосрочные финансовые вложения:

     А1 = с.260 + с.250;

     А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев и прочие активы: